Glassnode：ビットコインが105000-125000ドルを突破すれば、目標価格は141000ドルに達する可能性があります。

ビットコインは最近「週末圧力テスト」に耐え、価値が近い96億ドルのBTCが売却される中でも安定を保っています。Glassnodeの7月29日の報告によると、ビットコイン（BTC）は105,000ドルから125,000ドルの間をさまよっていますが、報告では、一旦突破すれば、価格は141,000ドルまで押し上げられる可能性があると指摘しています。この分析はビットコインの市場構造を深く掘り下げており、特に短期ホルダー（STH）のコスト基準、資金の流れ、およびオンチェーン指標の変化について探求しています。

短期ホルダー（STH）コストベース：重要なポイント

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(出典:Glassnode)

短期ホルダー（STH）コストベースはビットコインの強気と弱気の範囲の重要な軸であり、現在は105,400ドル付近にあります。この指標はBTCの今後の動向を定義する重要なものです。価格はSTH +1の範囲（近くの125,100ドル）付近で繰り返し抵抗に遭遇し、この範囲は「過熱」領域と呼ばれています。もし本当にその水準を上回ると、マーケットの焦点はSTH +2の範囲（近くの141,600ドル）に移り、売り圧力は歴史的にこの領域で強まります。

週末のストレステストを乗り越える：市場の深さと流動性

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(出典:Glassnode)

報告も強調しているが、週末のストレステストは合格した。ネットワークの流動性は今期最大の配分イベントの一つを吸収した。というのも、初期投資家がGalaxy Digitalを通じて市場および店頭取引プラットフォームで約96億ドルのビットコインを移転したからだ。現物価格は115,000ドルまで下落し、その後118,000ドル付近で安定した。これは、週末の取引が閑散期であっても、市場に深みがあることを示している。報告は、オンチェーンに埋め込まれたドル建ての流動性の「時価総額」が1兆ドルを超えていると推定しており、この規模が迅速に安定した理由を説明するのに役立っている。

さらに、イベント期間中にトラフィック指標が急増しました。純実現損益は記録的な370億ドルに達し、利益は損失の571倍に達しました。このような水準が現れるのは、わずか1.5%の日です。報告書は、極端な利益確定は通常、局所的な弱さの前に現れると警告していますが、市場がピークに達したことを直ちに示すものではなく、以前のピークにはしばしば遅れがあることを指摘しています。

週間資本:長期保有者と未実現利益

保有ポジションのローテーションは依然として正のトレンドを示しています。長期保有の純実現損益は250億ドルの歴史的高値に急上昇し、売り手の単一の最大損失記録を樹立しました。これは、長期保有（LTH）の強力な配置によるものです。LTH/STH供給比率は30日以内に11%収縮し、今期の各歴史的高点近くの分布の変動に似ています。

それにもかかわらず、供給の97%以上が依然として利益を上げており、未実現利益の総額は1.4兆ドルに達し、未実現利益が時価総額に占める割合は、興奮、リスク、需要の好ましい混合を示す水準に戻っています。LTHはネットワークの富の53%を保持しており、残りの供給はより高い価格で解除される可能性があります。

コスト基礎分布は、高取引量ノードが117,000ドルから122,000ドルの間にあり、低取引量の「ギャップ」が115,000ドルから110,000ドルの間にあることを示します。市場は弱気の時に再テストを行う可能性があります。STHサブグループでは、24時間から3ヶ月のバンド領域が110,000ドルから117,000ドルの間にあり、この領域が第一サポートとしての役割を強化しています。バイヤーが125,000ドルを支払うことを確信する前に、105,000ドルから125,000ドルの範囲は変わらないでしょう。

結論：

Glassnodeの報告はビットコインの最近の動向に対して深いオンチェーン分析を提供しています。週末の投げ売り圧力に直面しても、ビットコインはその深い市場流動性と機関資金の吸収能力のおかげで強力なレジリエンスを示しています。短期ホルダーのコストベースと過熱領域の突破は、ビットコインが141,000ドルの新高値に挑戦できるかどうかを判断する鍵となるでしょう。