イーサリアム (ETH) は7月に強いパフォーマンスを示し、上昇幅は50%以上で、2022年以来の最高月間パフォーマンスを記録しました。オンチェーンデータによると、98%以上のETH供給が利益状態にあり、取引所の準備は継続的に減少しており、蓄積の兆候を示しています。一方、ETH先物の未決済契約は初めて600億ドルを突破し、歴史的な記録を樹立しました。現在の価格は4000ドルの重要な抵抗レベルの下で調整されており、市場の観察者は強力なファンダメンタルズと高い未決済契約の組み合わせが突破の兆しを示している可能性があり、単なる投機バブルではないと分析しています。本記事では、オンチェーンデータと市場の感情を組み合わせて、イーサリアムの価格の動きを深く分析します。
イーサリアムは7月に強い締めくくりを迎え、上昇幅は記録を更新しました
7月の終わりが近づくにつれ、イーサリアムのネイティブトークンETHは50％以上のリターンを実現し、2022年以来最大の月間上昇幅を記録しました。しかし、これは単なる価格の急上昇ではありません。ETHの先物未決済ポジション (Open Interest)は歴史的な新高値を更新し、初めて600億ドルの大台を突破しました。一方、発表時点（7月29日）では、ETH価格は4000ドルの水準の約3.4％下でうろうろしています。これにより、トレーダーが市場がまだ完全に価格に反映していない好材料を掌握しているのではないかと疑問が生じます。では、これは**戦略的な確固たるポジション (strategic conviction)**なのか、それとも盲目的な市場の楽観主義なのか？
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先物未決済ポジションの新高値、現物供給が引き続き引き締まる
イーサリアムは第3四半期の開始時に突破を果たし、数年来で最大の月間陽線を記録しました。明らかに、そのリスク・リターン比 (risk-reward setup) は引き続き上昇しています。オンチェーンデータによると、現在98%以上のETH流通供給が利益状態にあり、2020年のアメリカ大統領選挙周期で触発された配布段階 (distribution phase) の97%レベルを超えています。市場の勢い (market momentum) は強いですが、リスクも高まっています。
注目すべきは、実現された利益が125億ドル（前回の選挙サイクルのピークである4007ドルに近い水準）に跳ね上がったにもかかわらず、ETH価格は依然として安定していることです。重大な崩壊は発生しておらず、恐慌的な売却の兆候も見られません。これは、下方に強力な買い支えが存在することを示しています。この見解を支持するデータは、イーサリアムが7月初旬に取引所の準備 (exchange reserves) で約2000万枚のETHを保持していたことです。現在に進むと、準備は1900万枚のETHに減少しています——これは整整100万枚のETHが引き出されたことを意味します。これは利益確定ではなく、明らかな蓄積信号 (accumulation signal)です。それに加えて、先物市場の流動性の積極的な蓄積と未決済契約が新たな高水準に急上昇していることは、これは戦略的なポジション構築 (strategic positioning)であり、盲目的な市場投機 (blind speculation)**ではないように見えます。
これらの要因を総合すると、4000ドルはETHの今回の上昇相場における次のステップに過ぎないのか？
イーサリアム取引所のトレーダーは4000ドルの突破に賭けているのか？
この記事執筆時点で、イーサリアムの価格は4000ドルの大台までわずか3.4%の差となっています。価格が3941ドルに達したとき、相対強弱指数 (RSI) は85を超えて過熱状態となり、その後日内で0.87%の穏やかな調整が見られました——これは典型的な局所的な調整 (local rotation) シグナルです。
この瞬間、一部の機会型ショート (opportunistic shorts) が市場に参入し、価格が現在の領域で局所的なトップを形成することに賭けています。価格が重要な抵抗レベルに近づくにつれて、逆張りショート (fading the move) が「賢い」取引戦略のように見えます。実際、12時間清算ヒートマップ (liquidation heatmap) は、2つの密集したショート流動性帯 (short liquidity bands) が形成されつつあることを示しています。その中で3980ドル以下に1.15億ドルに達する強力な清算クラスターがあります。現在の上昇の勢いが続く場合、これはショートスクイーズ (short squeeze) の燃料となるでしょう。
再び強力なオンチェーン基盤を考慮すると、現在の主流な先物ポジションの配置は計算された高いレバレッジの配置のように見えます(calculated leverage deployment)、純粋な投機的バブル(speculative froth)ではありません。
この市場構造が維持される場合、イーサリアムは4000ドル未満で横ばいになり、ショートポジションの追加を継続する理想的な条件を生み出し、ショートサイドの流動性バンドを圧縮します。逆に、これは教科書のような**圧縮前構造 (pre-squeeze structure)**を形成し、ETH価格が4000ドルの大台をクリーンに突破する引き金となる可能性が高いです。
結語: イーサリアムの強力な7月のパフォーマンス、記録的な先物未決済契約、継続的な取引所の準備金流出、そして高い利益率のオンチェーンデータが、強気なシナリオを描いています。短期的なテクニカル指標は過熱を示しており、抵抗レベルの調整に直面する可能性がありますが、市場のデプスと空売りの配置状況は、あらゆる調整が短期間であり、4000ドルの重要な心理的関門を突き破るための力を蓄える可能性があることを示唆しています。投資家はイーサリアムのオンチェーン指標と暗号通貨市場の流動性の変化に注意を払う必要があります。これはブル市場の継続信号なのか、それとも短期的なトップ形成なのかを判断するためです。ETHが成功裏に4000ドル以上を突破し、維持できるかどうかが、今回の上昇の市場動能の本質を試す重要な試金石となります。
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イーサリアム価格予測：ETH 7月大きな上昇超50%、未決済ポジションが歴史的な新高値を記録、4千ドルの大関が間もなく突破？
イーサリアム (ETH) は7月に強いパフォーマンスを示し、上昇幅は50%以上で、2022年以来の最高月間パフォーマンスを記録しました。オンチェーンデータによると、98%以上のETH供給が利益状態にあり、取引所の準備は継続的に減少しており、蓄積の兆候を示しています。一方、ETH先物の未決済契約は初めて600億ドルを突破し、歴史的な記録を樹立しました。現在の価格は4000ドルの重要な抵抗レベルの下で調整されており、市場の観察者は強力なファンダメンタルズと高い未決済契約の組み合わせが突破の兆しを示している可能性があり、単なる投機バブルではないと分析しています。本記事では、オンチェーンデータと市場の感情を組み合わせて、イーサリアムの価格の動きを深く分析します。
イーサリアムは7月に強い締めくくりを迎え、上昇幅は記録を更新しました
7月の終わりが近づくにつれ、イーサリアムのネイティブトークンETHは50％以上のリターンを実現し、2022年以来最大の月間上昇幅を記録しました。しかし、これは単なる価格の急上昇ではありません。ETHの先物未決済ポジション (Open Interest)は歴史的な新高値を更新し、初めて600億ドルの大台を突破しました。一方、発表時点（7月29日）では、ETH価格は4000ドルの水準の約3.4％下でうろうろしています。これにより、トレーダーが市場がまだ完全に価格に反映していない好材料を掌握しているのではないかと疑問が生じます。では、これは**戦略的な確固たるポジション (strategic conviction)**なのか、それとも盲目的な市場の楽観主義なのか？
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先物未決済ポジションの新高値、現物供給が引き続き引き締まる
イーサリアムは第3四半期の開始時に突破を果たし、数年来で最大の月間陽線を記録しました。明らかに、そのリスク・リターン比 (risk-reward setup) は引き続き上昇しています。オンチェーンデータによると、現在98%以上のETH流通供給が利益状態にあり、2020年のアメリカ大統領選挙周期で触発された配布段階 (distribution phase) の97%レベルを超えています。市場の勢い (market momentum) は強いですが、リスクも高まっています。
注目すべきは、実現された利益が125億ドル（前回の選挙サイクルのピークである4007ドルに近い水準）に跳ね上がったにもかかわらず、ETH価格は依然として安定していることです。重大な崩壊は発生しておらず、恐慌的な売却の兆候も見られません。これは、下方に強力な買い支えが存在することを示しています。この見解を支持するデータは、イーサリアムが7月初旬に取引所の準備 (exchange reserves) で約2000万枚のETHを保持していたことです。現在に進むと、準備は1900万枚のETHに減少しています——これは整整100万枚のETHが引き出されたことを意味します。これは利益確定ではなく、明らかな蓄積信号 (accumulation signal)です。それに加えて、先物市場の流動性の積極的な蓄積と未決済契約が新たな高水準に急上昇していることは、これは戦略的なポジション構築 (strategic positioning)であり、盲目的な市場投機 (blind speculation)**ではないように見えます。
これらの要因を総合すると、4000ドルはETHの今回の上昇相場における次のステップに過ぎないのか？
イーサリアム取引所のトレーダーは4000ドルの突破に賭けているのか？
この記事執筆時点で、イーサリアムの価格は4000ドルの大台までわずか3.4%の差となっています。価格が3941ドルに達したとき、相対強弱指数 (RSI) は85を超えて過熱状態となり、その後日内で0.87%の穏やかな調整が見られました——これは典型的な局所的な調整 (local rotation) シグナルです。
この瞬間、一部の機会型ショート (opportunistic shorts) が市場に参入し、価格が現在の領域で局所的なトップを形成することに賭けています。価格が重要な抵抗レベルに近づくにつれて、逆張りショート (fading the move) が「賢い」取引戦略のように見えます。実際、12時間清算ヒートマップ (liquidation heatmap) は、2つの密集したショート流動性帯 (short liquidity bands) が形成されつつあることを示しています。その中で3980ドル以下に1.15億ドルに達する強力な清算クラスターがあります。現在の上昇の勢いが続く場合、これはショートスクイーズ (short squeeze) の燃料となるでしょう。
再び強力なオンチェーン基盤を考慮すると、現在の主流な先物ポジションの配置は計算された高いレバレッジの配置のように見えます(calculated leverage deployment)、純粋な投機的バブル(speculative froth)ではありません。
この市場構造が維持される場合、イーサリアムは4000ドル未満で横ばいになり、ショートポジションの追加を継続する理想的な条件を生み出し、ショートサイドの流動性バンドを圧縮します。逆に、これは教科書のような**圧縮前構造 (pre-squeeze structure)**を形成し、ETH価格が4000ドルの大台をクリーンに突破する引き金となる可能性が高いです。
結語: イーサリアムの強力な7月のパフォーマンス、記録的な先物未決済契約、継続的な取引所の準備金流出、そして高い利益率のオンチェーンデータが、強気なシナリオを描いています。短期的なテクニカル指標は過熱を示しており、抵抗レベルの調整に直面する可能性がありますが、市場のデプスと空売りの配置状況は、あらゆる調整が短期間であり、4000ドルの重要な心理的関門を突き破るための力を蓄える可能性があることを示唆しています。投資家はイーサリアムのオンチェーン指標と暗号通貨市場の流動性の変化に注意を払う必要があります。これはブル市場の継続信号なのか、それとも短期的なトップ形成なのかを判断するためです。ETHが成功裏に4000ドル以上を突破し、維持できるかどうかが、今回の上昇の市場動能の本質を試す重要な試金石となります。