ビットコイン価格予測：オンチェーン構造の劇的変化！個人投資家の回復がBTCの次の上昇の鍵

ビットコイン現価119,000ドル下方、週下落3%、上昇勢い一時停止。オンチェーンデータは深層構造の変化を示す：2024年12月以来、UTXO（未使用トランザクション出力）数は継続的に減少。アナリストは、これが機関投資家がOTC取引を通じて保有を統合し、資産をコールドウォレットに長期保管していることに起因すると指摘。現在のブル・マーケットは「機関主導、個人投資家欠席」という特徴を示している——新UTXOの上昇停滞は個人投資家がまだ参入していないことを証明。市場は蓄勢段階に入り、機関が引き続き保有通貨と穏やかな取引所流入が基本面を支えており、小売資金の回帰が次の相場の引き金になる可能性がある。

価格の一時休止の背後にあるオンチェーン革命：UTXOの数が持続的に縮小

ビットコインは最近価格が調整され（現在119,000ドル、週で3%下落）、オンチェーンで構造的な変化が発生しています。CryptoQuantのアナリストAvocado onchainは指摘しています：ビットコインのUTXO総数は持続的な下降トレンドを経験しています。UTXOはブロックチェーンの記帳の核心単位として、その数の変化は通常市場参加者のパターンの変化を反映しています。

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機関主導のオンチェーンリファクタリング:OTC合併と長期カストディ

UTXOの減少の深層的な原因は、機関の行動パターンの転換を明らかにする：

1. OTC取引の急増： クジラと機関投資家が店頭取引を通じて散在するUTXOを統合し、少なくとも数つのアドレスを統合しています。
2. コールドウォレットの移行潮： 「ETFの承認後、環境が資産を安全なウォレットに移すことを促進し、資金は取引所から機関レベルのカストディソリューションに移動している」とAvocadoは強調しました。この動きはオンチェーンの効率を大幅に向上させ、操作コストを低下させます。
3. 長期保有信号： UTXOの統合行動は機関の目標が長期資産配置であり、短期取引ではないことを示しています。オンチェーンの活発なUTXOの数は価格の上昇と同時に増加しておらず、従来のブル・マーケットのパターンとは異なっています。

影響の解釈：流動性は収縮するが安定性は強化される

短期的な影響:取引可能なBTCの供給が減少し、潜在的な売り圧力が減少しました。

• 長期的意義： 巨額のBTCがコールドストレージにロックされ、市場のボラティリティ耐性が強化され、長期的なブル・マーケットの基盤が築かれます。

小売の力が欠如していることが懸念材料となり、FOMOの感情が点火されるのを静かに待つ

機関の活発さとは対照的に、リテール側は静寂を保っています：

• 新しいUTXOの上昇が停滞： 現在のブル・マーケット周期において、新しく作成されたUTXOの数は顕著な上昇を示しておらず、歴史的な零售ドライブ型ブル・マーケットの特徴と一致していません。
• 個人投資家の参加度不足： 個人投資家の広範な参加による取引量の急増とオンチェーン活動の拡大が不足している。
• 回復の機会： アナリストは、突発的な価格の急騰が個人投資家を目覚めさせる最も効果的な触媒であると考えています。小売資金が戻ってくれば、UTXOの作成が急増し、取引所の活動が活発化し、市場のボラティリティが拡大することが示されるでしょう。

現段階の市場の位置付け：健康的な蓄積であり、トレンドの反転ではない

価格が短期的に調整されているにもかかわらず、コア指標は依然として積極的な態勢を示しています：

• 取引所への流入は穏やか： パニック売りの兆候は見られない。
• 長期保有者の堅実さ： 持ち続けてチップを蓄積する。
• 機関資金の流れが安定している： OTCと共犯者の需要が高水準を維持している。

このパターンは、市場がブル・マーケットの健康的な調整段階にあることを示しており、上昇トレンドの終わりではありません。機関投資家による底固めはすでに完了しており、個人投資家の資金が入場し、新たな相場を押し上げるのを待っています。

結論： ビットコインのオンチェーンでは、機関主導の深い構造再編が進行中であり、UTXOの継続的な統合とコールドウォレットの移行の潮流が、大資本の長期保有の決意を示しています。このプロセスは短期的な流動性の引き締まりをもたらすものの、市場に稀な安定性を注入しています。現在の核心的な矛盾は、小売業者の不在にあり、新しいUTXOの成長の停滞は、個人投資家がまだ大規模に参入していないことを証明しています。歴史的な経験は、突発的な価格の突破が個人投資家のFOMO感情を活性化させる重要なスイッチであることを示しています。投資家は2つの信号に密接に注目する必要があります：1）取引所への1日の流入量の急増；2）オンチェーンの新しいアドレスの作成数の加速した上昇。一旦小売側が目覚めれば、機関の底打ちと個人投資家の追加入れの力が合わさり、BTCはより爆発的な上昇段階を開始する可能性があります。