Kapitalisasi pasar USDt naik dengan pesat, XAUt muncul sebagai pesaing
Laporan analisis pasar cryptocurrency bulanan terbaru dari Bloomberg menunjukkan bahwa karena banyaknya penggunaan USDt yang menjembatani dolar AS, momentum pertumbuhannya tampaknya tidak dapat dihentikan, melampaui Ethereum mungkin hanya masalah waktu.
Faktanya, kapitalisasi pasar USDt memang menunjukkan tren ekspansi yang jelas. Ini terutama disebabkan oleh beberapa faktor: meningkatnya permintaan trader cryptocurrency untuk perdagangan margin, munculnya berbagai industri abu-abu, serta permintaan terhadap dolar AS dari beberapa negara dan wilayah yang terkena sanksi atau mengalami volatilitas mata uang yang tinggi. Faktor-faktor ini secara bersama-sama mendorong kapitalisasi pasar USDt terus meningkat.
Namun, selain USDt yang sangat diperhatikan, Tether juga menerbitkan beberapa stablecoin yang dipatok pada aset lain, tetapi mata uang ini kurang mendapat perhatian di pasar. Berdasarkan data dari halaman transparansi resmi Tether, selain USDt, Tether juga telah meluncurkan stablecoin yang dipatok pada euro, yuan, dan emas: EURt, CNHt, dan XAUt.
Di antaranya, EURt telah diluncurkan sejak 2014, tetapi saat ini kapitalisasi pasar masih kurang dari 45 juta euro. CNHt diterbitkan pada September 2019, dengan kapitalisasi pasar saat ini sekitar 23 juta RMB. Kedua stablecoin ini memiliki batasan yang cukup signifikan dalam hal kapitalisasi pasar, volume perdagangan, dan jumlah bursa yang terdaftar.
Sebagai perbandingan, XAUt yang baru diluncurkan pada akhir Januari tahun ini menunjukkan performa yang sangat mencolok. Menurut data dari Coingecko, hanya dalam waktu lebih dari 4 bulan setelah diluncurkan, kapitalisasi pasar XAUt telah melonjak menjadi sekitar 8.600.000 USD, dengan volume perdagangan dalam 24 jam melebihi 110.000 USD. Saat ini, XAUt sudah terdaftar di 5 bursa, yaitu Bitfinex, FTX, BTSE, Deversifi, dan Delta Exchange.
Apa alasan di balik pertumbuhan cepat XAUt dalam waktu singkat? Siapa saja kelompok penggunanya? Bagaimana kondisi perdagangan saat ini? Dalam situasi di mana USDt menduduki tahta stablecoin, apakah XAUt akan menjadi ancaman baru bagi USDt? Mengenai hal ini, PANews mewawancarai pemimpin Tether dan platform perdagangan terkait.
XAUt cepat berkembang: lahir pada bulan Januari, tumbuh dalam krisis ekonomi
Tether mungkin juga tidak memperkirakan bahwa setelah menerbitkan stablecoin emas pada akhir Januari, pandemi COVID-19 mulai menyebar di seluruh dunia. Krisis ekonomi yang ditimbulkan menyediakan tanah subur untuk pertumbuhan cepat kapitalisasi pasar XAUt.
Menurut pengantar Direktur Teknologi Tether, Paolo, setiap XAUt diikat pada satu ons emas fisik yang diterbitkan. Ini berarti bahwa pertumbuhan kapitalisasi pasar XAUt sebenarnya mencerminkan permintaan investor terhadap emas fisik.
CEO FTX Sam Bankman-Fried mengatakan bahwa pengguna yang tertarik pada XAUt terutama adalah para trader yang ingin dengan mudah mendapatkan eksposur terhadap emas, dan mereka memiliki minat investasi di cryptocurrency dan emas.
CEO Delta Exchange Pankaj dan CFO DeversoFi Ross juga memiliki pandangan serupa. Mereka percaya bahwa XAUt menyediakan saluran investasi emas yang nyaman bagi investor ritel dan profesional. Pertumbuhan XAUt terkait dengan kebijakan pelonggaran agresif bank sentral global dan resesi ekonomi yang dipicu oleh pandemi COVID-19, yang mendorong investor untuk mencari perlindungan risiko melalui XAUt.
Pandangan ini sejalan dengan perubahan dalam lingkungan makro. Sejak Maret, Federal Reserve telah mengumumkan serangkaian kebijakan agresif, seperti meluncurkan paket stimulus senilai ratusan miliar dolar, memangkas suku bunga secara signifikan, dan membeli obligasi perusahaan, obligasi pemerintah, serta sekuritas berbasis hipotek tanpa batas. Guncangan ekonomi mendorong harga emas melonjak, data dari Factset menunjukkan bahwa permintaan untuk produk perdagangan emas seperti SPDR Gold Shares ETF meningkat secara signifikan, dengan volume perdagangan mingguan di atas 100 juta USD pada bulan Maret, mencetak rekor tertinggi dalam lima tahun.
Sebagai stablecoin yang terikat pada emas, XAUt tampaknya telah menjadi "emas digital" yang sesungguhnya. Paolo menyatakan, investor tidak perlu membayar biaya kustodian untuk XAUt, dan dapat menebus emas fisik dengan XAUt. Produk ETF/kontrak berjangka emas tradisional biasanya tidak mendukung fungsi ini. Selain itu, unit perdagangan minimum XAUt dapat diukur hingga enam desimal, dan dapat diperdagangkan sepanjang waktu. Faktor-faktor ini jelas merupakan pendorong penting yang mendorong kapitalisasi pasar XAUt naik dengan cepat dalam beberapa bulan terakhir.
Perkembangan baik XAUt tidak hanya menarik berbagai jenis pengguna seperti investor ritel, trader profesional, dan investor institusi, tetapi juga mendorong platform perdagangan untuk mengembangkan lebih banyak variasi produk perdagangan di sekitarnya.
Platform yang meluncurkan XAUt sebagian besar berfokus pada kontrak berjangka
Menurut data dari platform data cryptocurrency Nomics, Delta Exchange, FTX, dan Bitfinex menguasai sekitar 85% dari volume perdagangan XAUt, di mana volume perdagangan Delta Exchange mendekati setengah dari total volume, berada dalam posisi dominan yang mutlak.
Dari segi bentuk produk, beberapa platform perdagangan utama menggunakan derivatif XAUt sebagai objek perdagangan utama.
CEO Delta Exchange Pankaj menyatakan, saat ini platform tersebut terutama menawarkan kontrak berjangka permanen XAUt, dan di masa depan mungkin akan meluncurkan futures kuartalan XAUt berdasarkan permintaan pelanggan.
CEO FTX menyatakan, saat ini platform menyediakan produk perdagangan dengan leverage 3x untuk membeli/menjual XAUt, dan berencana untuk meluncurkan perdagangan margin spot untuk XAUt.
Bitfinex saat ini menawarkan kontrak perpetual XAUt dan perdagangan margin spot.
BTSE yang baru saja meluncurkan pasangan perdagangan spot XAUt/USDt juga berencana untuk memasuki perdagangan derivatif XAUt. Kepala Produk mereka Brian Wong menyatakan, mereka akan menawarkan kontrak perpetual dan kontrak reguler untuk XAUt, mendukung pasangan perdagangan dengan mata uang fiat, stablecoin, dan bahkan Bitcoin.
Selain variasi produk perdagangan, masing-masing platform juga merencanakan infrastruktur perdagangan XAUt. Direktur Teknologi Tether, Paolo, sebelumnya telah mengonfirmasi kepada media bahwa seiring meningkatnya kompatibilitas Bitfinex dengan jaringan Lightning, di masa depan mungkin akan ada stablecoin seperti USDt dan XAUt yang diperkenalkan ke jaringan Lightning.
Dalam wawancara, CEO FTX dan Chief Product Officer BTSE keduanya menyatakan rencana serupa: FTX memperkirakan akan menyelesaikan pengenalan jaringan Lightning dalam tahun ini, di mana perdagangan spot XAUt juga mungkin akan diintegrasikan; Chief Product Officer BTSE menyatakan bahwa bursa tersebut telah mengintegrasikan solusi sidechain Blockstream, Liquid, dan langkah selanjutnya adalah memperkenalkan jaringan Lightning, menurut CEO-nya yang mengungkapkan di media sosial, rencana tersebut mungkin akan selesai dalam satu kuartal.
Apakah XAUt bisa menjadi USDt berikutnya?
Sebenarnya, jalur stablecoin yang terikat pada emas sudah sangat padat. Dilaporkan, dalam beberapa tahun terakhir, lebih dari 30 proyek stablecoin yang terikat pada emas telah gagal, dan saat ini ada lebih dari 75 proyek serupa. Kebanyakan dari mereka terikat pada 1 gram atau 1 ons emas fisik, selain Tether, ada juga kelompok manajemen aset digital London Coinshares, penyedia layanan aset digital berlisensi di negara bagian New York, Paxos, serta institusi terkenal di blockchain Algorand yang juga terlibat dalam bidang ini.
Data stabilcoin PAX Gold yang diterbitkan oleh Paxos yang terikat pada emas setara dengan XAUt. Menurut data Coingecko, hingga saat penulisan, volume perdagangan 24 jam PAX Gold mendekati 480.000 USD, jauh melebihi lebih dari 110.000 USD dari XAUt.
Selain itu, sebagai lembaga yang mematuhi regulasi dan berlisensi, kredibilitas audit cadangan emas Paxos jelas lebih tinggi dibandingkan XAUt. Apakah situasi di mana USDt yang tidak memiliki cadangan penuh dapat terulang pada XAUt masih perlu dibuktikan oleh waktu.
XAUt menunjukkan kinerja yang menggembirakan dalam hal kapitalisasi pasar, volume perdagangan, jumlah pengguna, dan keberagaman jenis perdagangan, membuat orang tidak dapat tidak membayangkan perkembangan masa depannya. Jadi, apakah XAUt mungkin tumbuh menjadi USDt berikutnya?
Terkait hal ini, Direktur Teknologi Tether, Paolo,持否定态度。他认为, meskipun emas di balik XAUt merupakan aset investasi yang umum dan populer, namun volatilitasnya jauh lebih tinggi dibandingkan dengan USDt. Selain itu, penerbitan stablecoin yang terikat pada emas lebih kompleks dibandingkan dengan stablecoin yang terikat pada mata uang fiat, sehingga dia berpendapat bahwa kapitalisasi pasar XAUt sulit mencapai skala USDt.
CEO Delta Exchange Pankaj memiliki pandangan serupa. Dia percaya USDt telah menjadi media dasar yang faktual untuk perdagangan cryptocurrency, dan dengan cepat menjadi token default untuk perdagangan margin atau derivatif, yang membuat XAUt, meskipun terikat dengan emas fisik, sulit untuk mencapai kapitalisasi pasar yang mendekati USDt.
CEO FTX relatif optimis, dia percaya bahwa stablecoin yang dipatok pada emas yang diwakili oleh XAUt mungkin mencapai puncak kapitalisasi pasar hingga ratusan miliar USD di masa depan.
Ruang kapitalisasi pasar XAUt di masa depan masih perlu diamati, tetapi dalam proses pengembangan juga menghadapi beberapa masalah yang perlu segera diselesaikan. Misalnya, kemampuan Tether untuk mengumpulkan emas dalam situasi kekurangan pasokan emas diragukan. Menurut laporan, pada bulan Maret tahun ini, seiring dengan penyebaran pandemi Covid-19 secara global, banyak kemampuan transportasi lintas negara dan antarwilayah terhenti, cadangan emas XAUt di negara Swiss sempat sepenuhnya ditutup, yang menyebabkan "sumber emas" Tether saat itu menjadi langka. Sebagai perbandingan, selama periode yang sama, pasokan emas Paxos berhasil meningkat sebesar 20% seiring dengan perubahan pasar.
Setelah "Federal Reserve Coin" dan "uang elektronik peer-to-peer" kedua konsep ini mulai mapan, apakah Tether bisa meraih gelar "emas digital" sekali lagi? Kita tunggu dan lihat.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Kapitalisasi pasar XAUt naik besar dalam 4 bulan menjadi 86 juta dolar AS. Koin emas stablecoin muncul sebagai yang terdepan.
Kapitalisasi pasar USDt naik dengan pesat, XAUt muncul sebagai pesaing
Laporan analisis pasar cryptocurrency bulanan terbaru dari Bloomberg menunjukkan bahwa karena banyaknya penggunaan USDt yang menjembatani dolar AS, momentum pertumbuhannya tampaknya tidak dapat dihentikan, melampaui Ethereum mungkin hanya masalah waktu.
Faktanya, kapitalisasi pasar USDt memang menunjukkan tren ekspansi yang jelas. Ini terutama disebabkan oleh beberapa faktor: meningkatnya permintaan trader cryptocurrency untuk perdagangan margin, munculnya berbagai industri abu-abu, serta permintaan terhadap dolar AS dari beberapa negara dan wilayah yang terkena sanksi atau mengalami volatilitas mata uang yang tinggi. Faktor-faktor ini secara bersama-sama mendorong kapitalisasi pasar USDt terus meningkat.
Namun, selain USDt yang sangat diperhatikan, Tether juga menerbitkan beberapa stablecoin yang dipatok pada aset lain, tetapi mata uang ini kurang mendapat perhatian di pasar. Berdasarkan data dari halaman transparansi resmi Tether, selain USDt, Tether juga telah meluncurkan stablecoin yang dipatok pada euro, yuan, dan emas: EURt, CNHt, dan XAUt.
Di antaranya, EURt telah diluncurkan sejak 2014, tetapi saat ini kapitalisasi pasar masih kurang dari 45 juta euro. CNHt diterbitkan pada September 2019, dengan kapitalisasi pasar saat ini sekitar 23 juta RMB. Kedua stablecoin ini memiliki batasan yang cukup signifikan dalam hal kapitalisasi pasar, volume perdagangan, dan jumlah bursa yang terdaftar.
Sebagai perbandingan, XAUt yang baru diluncurkan pada akhir Januari tahun ini menunjukkan performa yang sangat mencolok. Menurut data dari Coingecko, hanya dalam waktu lebih dari 4 bulan setelah diluncurkan, kapitalisasi pasar XAUt telah melonjak menjadi sekitar 8.600.000 USD, dengan volume perdagangan dalam 24 jam melebihi 110.000 USD. Saat ini, XAUt sudah terdaftar di 5 bursa, yaitu Bitfinex, FTX, BTSE, Deversifi, dan Delta Exchange.
Apa alasan di balik pertumbuhan cepat XAUt dalam waktu singkat? Siapa saja kelompok penggunanya? Bagaimana kondisi perdagangan saat ini? Dalam situasi di mana USDt menduduki tahta stablecoin, apakah XAUt akan menjadi ancaman baru bagi USDt? Mengenai hal ini, PANews mewawancarai pemimpin Tether dan platform perdagangan terkait.
XAUt cepat berkembang: lahir pada bulan Januari, tumbuh dalam krisis ekonomi
Tether mungkin juga tidak memperkirakan bahwa setelah menerbitkan stablecoin emas pada akhir Januari, pandemi COVID-19 mulai menyebar di seluruh dunia. Krisis ekonomi yang ditimbulkan menyediakan tanah subur untuk pertumbuhan cepat kapitalisasi pasar XAUt.
Menurut pengantar Direktur Teknologi Tether, Paolo, setiap XAUt diikat pada satu ons emas fisik yang diterbitkan. Ini berarti bahwa pertumbuhan kapitalisasi pasar XAUt sebenarnya mencerminkan permintaan investor terhadap emas fisik.
CEO FTX Sam Bankman-Fried mengatakan bahwa pengguna yang tertarik pada XAUt terutama adalah para trader yang ingin dengan mudah mendapatkan eksposur terhadap emas, dan mereka memiliki minat investasi di cryptocurrency dan emas.
CEO Delta Exchange Pankaj dan CFO DeversoFi Ross juga memiliki pandangan serupa. Mereka percaya bahwa XAUt menyediakan saluran investasi emas yang nyaman bagi investor ritel dan profesional. Pertumbuhan XAUt terkait dengan kebijakan pelonggaran agresif bank sentral global dan resesi ekonomi yang dipicu oleh pandemi COVID-19, yang mendorong investor untuk mencari perlindungan risiko melalui XAUt.
Pandangan ini sejalan dengan perubahan dalam lingkungan makro. Sejak Maret, Federal Reserve telah mengumumkan serangkaian kebijakan agresif, seperti meluncurkan paket stimulus senilai ratusan miliar dolar, memangkas suku bunga secara signifikan, dan membeli obligasi perusahaan, obligasi pemerintah, serta sekuritas berbasis hipotek tanpa batas. Guncangan ekonomi mendorong harga emas melonjak, data dari Factset menunjukkan bahwa permintaan untuk produk perdagangan emas seperti SPDR Gold Shares ETF meningkat secara signifikan, dengan volume perdagangan mingguan di atas 100 juta USD pada bulan Maret, mencetak rekor tertinggi dalam lima tahun.
Sebagai stablecoin yang terikat pada emas, XAUt tampaknya telah menjadi "emas digital" yang sesungguhnya. Paolo menyatakan, investor tidak perlu membayar biaya kustodian untuk XAUt, dan dapat menebus emas fisik dengan XAUt. Produk ETF/kontrak berjangka emas tradisional biasanya tidak mendukung fungsi ini. Selain itu, unit perdagangan minimum XAUt dapat diukur hingga enam desimal, dan dapat diperdagangkan sepanjang waktu. Faktor-faktor ini jelas merupakan pendorong penting yang mendorong kapitalisasi pasar XAUt naik dengan cepat dalam beberapa bulan terakhir.
Perkembangan baik XAUt tidak hanya menarik berbagai jenis pengguna seperti investor ritel, trader profesional, dan investor institusi, tetapi juga mendorong platform perdagangan untuk mengembangkan lebih banyak variasi produk perdagangan di sekitarnya.
Platform yang meluncurkan XAUt sebagian besar berfokus pada kontrak berjangka
Menurut data dari platform data cryptocurrency Nomics, Delta Exchange, FTX, dan Bitfinex menguasai sekitar 85% dari volume perdagangan XAUt, di mana volume perdagangan Delta Exchange mendekati setengah dari total volume, berada dalam posisi dominan yang mutlak.
Dari segi bentuk produk, beberapa platform perdagangan utama menggunakan derivatif XAUt sebagai objek perdagangan utama.
CEO Delta Exchange Pankaj menyatakan, saat ini platform tersebut terutama menawarkan kontrak berjangka permanen XAUt, dan di masa depan mungkin akan meluncurkan futures kuartalan XAUt berdasarkan permintaan pelanggan.
CEO FTX menyatakan, saat ini platform menyediakan produk perdagangan dengan leverage 3x untuk membeli/menjual XAUt, dan berencana untuk meluncurkan perdagangan margin spot untuk XAUt.
Bitfinex saat ini menawarkan kontrak perpetual XAUt dan perdagangan margin spot.
BTSE yang baru saja meluncurkan pasangan perdagangan spot XAUt/USDt juga berencana untuk memasuki perdagangan derivatif XAUt. Kepala Produk mereka Brian Wong menyatakan, mereka akan menawarkan kontrak perpetual dan kontrak reguler untuk XAUt, mendukung pasangan perdagangan dengan mata uang fiat, stablecoin, dan bahkan Bitcoin.
Selain variasi produk perdagangan, masing-masing platform juga merencanakan infrastruktur perdagangan XAUt. Direktur Teknologi Tether, Paolo, sebelumnya telah mengonfirmasi kepada media bahwa seiring meningkatnya kompatibilitas Bitfinex dengan jaringan Lightning, di masa depan mungkin akan ada stablecoin seperti USDt dan XAUt yang diperkenalkan ke jaringan Lightning.
Dalam wawancara, CEO FTX dan Chief Product Officer BTSE keduanya menyatakan rencana serupa: FTX memperkirakan akan menyelesaikan pengenalan jaringan Lightning dalam tahun ini, di mana perdagangan spot XAUt juga mungkin akan diintegrasikan; Chief Product Officer BTSE menyatakan bahwa bursa tersebut telah mengintegrasikan solusi sidechain Blockstream, Liquid, dan langkah selanjutnya adalah memperkenalkan jaringan Lightning, menurut CEO-nya yang mengungkapkan di media sosial, rencana tersebut mungkin akan selesai dalam satu kuartal.
Apakah XAUt bisa menjadi USDt berikutnya?
Sebenarnya, jalur stablecoin yang terikat pada emas sudah sangat padat. Dilaporkan, dalam beberapa tahun terakhir, lebih dari 30 proyek stablecoin yang terikat pada emas telah gagal, dan saat ini ada lebih dari 75 proyek serupa. Kebanyakan dari mereka terikat pada 1 gram atau 1 ons emas fisik, selain Tether, ada juga kelompok manajemen aset digital London Coinshares, penyedia layanan aset digital berlisensi di negara bagian New York, Paxos, serta institusi terkenal di blockchain Algorand yang juga terlibat dalam bidang ini.
Data stabilcoin PAX Gold yang diterbitkan oleh Paxos yang terikat pada emas setara dengan XAUt. Menurut data Coingecko, hingga saat penulisan, volume perdagangan 24 jam PAX Gold mendekati 480.000 USD, jauh melebihi lebih dari 110.000 USD dari XAUt.
Selain itu, sebagai lembaga yang mematuhi regulasi dan berlisensi, kredibilitas audit cadangan emas Paxos jelas lebih tinggi dibandingkan XAUt. Apakah situasi di mana USDt yang tidak memiliki cadangan penuh dapat terulang pada XAUt masih perlu dibuktikan oleh waktu.
XAUt menunjukkan kinerja yang menggembirakan dalam hal kapitalisasi pasar, volume perdagangan, jumlah pengguna, dan keberagaman jenis perdagangan, membuat orang tidak dapat tidak membayangkan perkembangan masa depannya. Jadi, apakah XAUt mungkin tumbuh menjadi USDt berikutnya?
Terkait hal ini, Direktur Teknologi Tether, Paolo,持否定态度。他认为, meskipun emas di balik XAUt merupakan aset investasi yang umum dan populer, namun volatilitasnya jauh lebih tinggi dibandingkan dengan USDt. Selain itu, penerbitan stablecoin yang terikat pada emas lebih kompleks dibandingkan dengan stablecoin yang terikat pada mata uang fiat, sehingga dia berpendapat bahwa kapitalisasi pasar XAUt sulit mencapai skala USDt.
CEO Delta Exchange Pankaj memiliki pandangan serupa. Dia percaya USDt telah menjadi media dasar yang faktual untuk perdagangan cryptocurrency, dan dengan cepat menjadi token default untuk perdagangan margin atau derivatif, yang membuat XAUt, meskipun terikat dengan emas fisik, sulit untuk mencapai kapitalisasi pasar yang mendekati USDt.
CEO FTX relatif optimis, dia percaya bahwa stablecoin yang dipatok pada emas yang diwakili oleh XAUt mungkin mencapai puncak kapitalisasi pasar hingga ratusan miliar USD di masa depan.
Ruang kapitalisasi pasar XAUt di masa depan masih perlu diamati, tetapi dalam proses pengembangan juga menghadapi beberapa masalah yang perlu segera diselesaikan. Misalnya, kemampuan Tether untuk mengumpulkan emas dalam situasi kekurangan pasokan emas diragukan. Menurut laporan, pada bulan Maret tahun ini, seiring dengan penyebaran pandemi Covid-19 secara global, banyak kemampuan transportasi lintas negara dan antarwilayah terhenti, cadangan emas XAUt di negara Swiss sempat sepenuhnya ditutup, yang menyebabkan "sumber emas" Tether saat itu menjadi langka. Sebagai perbandingan, selama periode yang sama, pasokan emas Paxos berhasil meningkat sebesar 20% seiring dengan perubahan pasar.
Setelah "Federal Reserve Coin" dan "uang elektronik peer-to-peer" kedua konsep ini mulai mapan, apakah Tether bisa meraih gelar "emas digital" sekali lagi? Kita tunggu dan lihat.