The Federal Reserve (FED) mempertahankan suku bunga tidak berubah, pasar kripto tenang namun menyimpan gelombang.

The Federal Reserve (FED) mengumumkan pada Rabu sore bahwa suku bunga acuan akan tetap tidak berubah di 4,25%-4,50%, ini adalah pertemuan keempat berturut-turut di mana suku bunga tetap stabil, sesuai dengan harapan pasar secara umum.

Meskipun ketidakpastian tentang prospek ekonomi telah berkurang, The Federal Reserve (FED) tetap menyatakan bahwa ketidakpastian ini berada pada tingkat yang tinggi. Sementara itu, The Federal Reserve (FED) menurunkan proyeksi pertumbuhan PDB AS untuk tahun 2025 menjadi 1,4%, tetapi menaikkan proyeksi inflasi menjadi 3%. Ini mencerminkan bahwa The Federal Reserve (FED) masih menghadapi dilema antara pemulihan ekonomi dan pengendalian inflasi.

"Diagram Titik" The Federal Reserve (FED) menunjukkan bahwa diharapkan ada dua kali penurunan suku bunga (total 50 basis poin) pada tahun 2025, sesuai dengan ekspektasi pada bulan Maret. Namun, ekspektasi penurunan suku bunga untuk tahun 2026 diturunkan dari dua kali menjadi satu kali (hanya 25 basis poin). Perlu dicatat bahwa dari 19 pejabat The Federal Reserve (FED), 7 orang percaya bahwa tidak akan ada penurunan suku bunga pada tahun 2025, yang menunjukkan adanya perbedaan pendapat di dalam tubuh The Federal Reserve (FED) mengenai jalur kebijakan di masa depan.

Meskipun keputusan The Federal Reserve (FED) memiliki dampak besar pada pasar keuangan global, pasar kripto bereaksi relatif tenang. Bitcoin (BTC) bertahan di sekitar 104.000 dolar AS, Ethereum (ETH) berkisar di 2.520 dolar AS, XRP dan Solana juga pada umumnya stabil.

Menurut statistik dari platform data, total kapitalisasi pasar kripto sedikit turun 2% menjadi 3,35 triliun dolar AS pada hari itu, sementara terjadi likuidasi leverage sebesar 224 juta dolar AS, dengan jumlah likuidasi Ethereum yang terbesar, diikuti oleh Bitcoin. Ini menunjukkan bahwa pertempuran antara bullish dan bearish di dalam pasar masih berlangsung sengit.

Perlu dicatat bahwa ETF Bitcoin spot AS mencatat arus masuk bersih sebesar 216 juta dolar AS pada 17 Juni, dan ETF Ethereum spot juga mengalami arus masuk sebesar 11 juta dolar AS. Ini menunjukkan bahwa dana institusi terus masuk ke pasar kripto, memberikan dukungan bagi dasar pasar.

Para ahli pasar berpendapat bahwa reaksi "tenang" ini mencerminkan sikap hati-hati investor setelah keputusan The Federal Reserve (FED), semua orang sedang menunggu sinyal makroekonomi yang lebih jelas.

Pada hari pertemuan The Federal Reserve (FED), Trump kembali secara terbuka mengkritik Ketua The Federal Reserve (FED) Jerome Powell, menyebutnya "bodoh", dan meramalkan bahwa The Federal Reserve (FED) tidak akan menurunkan suku bunga pada hari itu. Trump telah lama mengkritik Powell, menuduh kebijakannya "telah menyebabkan negara kehilangan banyak uang". Dia berpendapat bahwa Eropa telah menurunkan suku bunga 10 kali, sementara Amerika belum pernah melakukannya, dan meragukan posisi politik Powell.

Meskipun pernyataan politik ini menarik perhatian, tampaknya saat ini tidak memiliki dampak signifikan yang langsung pada pasar kripto, pasar lebih memperhatikan data ekonomi itu sendiri.

Seorang CEO perusahaan menunjukkan bahwa dalam seminggu terakhir, meskipun ketegangan di kawasan Timur Tengah meningkat dan lingkungan makro yang tidak stabil, harga enkripsi hampir tidak berubah. Bitcoin tetap stabil di kisaran sempit sekitar 105.000 dolar, dengan volatilitas harian di bawah 2,1%, dan tidak ada penjualan panik besar-besaran yang terjadi.

Namun, ia juga memperingatkan bahwa risiko makro yang terus meningkat tidak dapat diabaikan. Jika ketegangan geopolitik semakin memburuk atau mulai mempengaruhi sistem keuangan melalui sanksi, gangguan infrastruktur, atau pengendalian modal, pasar kripto tidak akan dapat terhindar. Ia mencatat bahwa dominasi pasar Bitcoin telah mendekati 66%, yang menunjukkan bahwa dalam lingkungan saat ini, preferensi risiko investor terhadap altcoin sedang menurun.

Data di blockchain juga memberikan perspektif yang menarik. Berdasarkan analisis data, rasio nilai pasar terhadap nilai yang direalisasikan (Rasio MVRV) Bitcoin saat ini masih lebih rendah dari puncak pasar historis. Rasio MVRV adalah indikator yang mengukur perbandingan antara total nilai pasar Bitcoin dan total nilai semua Bitcoin saat terakhir kali bergerak di blockchain, yang dapat mencerminkan apakah investor di seluruh jaringan secara keseluruhan mendapatkan keuntungan atau mengalami kerugian.

Data menunjukkan bahwa puncak ekstrem dari Rasio MVRV Bitcoin selalu sejalan dengan puncak harga aset. Namun, saat ini Rasio MVRV Bitcoin adalah 2,25, meskipun kapitalisasi pasarnya lebih dari dua kali nilai yang direalisasikan, nilai ini jelas lebih rendah dibandingkan dengan puncak siklus sebelumnya. Ini berarti pasar belum terlalu panas seperti sebelumnya, dan Bitcoin masih memiliki potensi ruang untuk naik.

Sebuah laporan penelitian dari perusahaan manajemen aset menunjukkan bahwa "pasokan kuno" Bitcoin (Bitcoin yang tidak bergerak selama setidaknya sepuluh tahun) tumbuh lebih cepat daripada jumlah Bitcoin baru yang diterbitkan setiap hari. Sejak April 2024, rata-rata 566 Bitcoin masuk ke dalam antrean "tidak terpakai selama lebih dari sepuluh tahun" setiap hari, yang melebihi jumlah 450 Bitcoin yang baru ditambahkan oleh para penambang setiap harinya.

"Pasokan Kuno" saat ini menyumbang lebih dari 17% dari semua Bitcoin yang telah ditambang, dengan nilai sekitar 360 miliar USD. Meskipun sebagian Bitcoin mungkin hilang secara permanen, para analis menunjukkan bahwa setiap koin bisa digunakan kembali.

Laporan juga menyebutkan "HODL rate" (yaitu jumlah pasokan kuno yang masuk dikurangi jumlah yang baru diterbitkan). Indikator ini berubah menjadi positif pada April 2024, dengan rata-rata penambahan 116 bitcoin per hari, yang lebih lanjut menguatkan bahwa pemegang inti sedang menyerap bitcoin yang beredar dengan kecepatan yang lebih cepat daripada yang diproduksi oleh penambang.

Diperkirakan pada tahun 2035, dalam pasokan Bitcoin yang beredar, "pasokan kuno" akan melebihi 30%. Meskipun kelangkaan ini tidak secara langsung menjamin kenaikan harga (masih memerlukan dukungan permintaan), tetapi peningkatan Bitcoin yang dikendalikan oleh pemegang jangka panjang akan memperketat jumlah Bitcoin yang tersedia untuk diperdagangkan, sehingga penemuan harga semakin bergantung pada aliran marginal.

Laporan menyimpulkan bahwa Bitcoin sekarang telah dibedakan dari komoditas dengan pasokan yang elastis. Kelangkaannya yang ditambah dengan faktor-faktor seperti kepemilikan jangka panjang, kehilangan token, dan lain-lain, diperkirakan akan semakin meningkat seiring berjalannya waktu. Jika permintaan di masa depan meningkat secara bersamaan, fitur ini mungkin akan membentuk kembali logika penemuan nilainya, menjadi keunggulan inti yang membedakannya dari aset lainnya.