Gelombang Tokenisasi Saham: Transformasi Pasar Kapital on-chain
Di era pertemuan antara kripto dan kecerdasan buatan, tokenisasi finansial sedang memicu gelombang baru. Banyak perusahaan terkenal bersaing untuk mendapatkan kekuasaan pasar melalui tokenisasi saham, tren ini mungkin memiliki dampak yang mendalam terhadap arus modal global, efisiensi perdagangan, dan volatilitas pasar.
Raksasa Masuk dan Penataan Strategis
Rencana ekspansi saham tokenisasi dari suatu platform perdagangan
Sebuah platform perdagangan baru-baru ini mengumumkan rencana untuk mendukung lebih dari 1000 jenis saham Amerika dalam bentuk tokenisasi sebelum akhir tahun. Fitur utama dari rencana ini termasuk:
Perdagangan 24/7: Mewujudkan perdagangan tanpa henti selama 24 jam, melampaui batasan waktu pasar tradisional.
Kepemilikan sebagian: Mengurangi ambang investasi, memungkinkan lebih banyak investor biasa untuk berpartisipasi di pasar saham.
Akses global: Memberikan saluran investasi yang lebih mudah bagi investor di seluruh dunia.
Saat ini, layanan ini terbatas pada pasar Uni Eropa, tetapi platform ini telah mengumumkan akan meluncurkan blockchain Layer 2 berbasis Arbitrum. Langkah ini tidak hanya memperluas ekosistem Ethereum, tetapi juga menandai pergeseran lebih lanjut perusahaan keuangan tradisional menuju teknologi blockchain.
Namun, inovasi ini juga memicu beberapa kontroversi. Misalnya, beberapa orang menunjukkan bahwa saham yang ditokenisasi ini tidak setara dengan saham yang sebenarnya, terutama untuk perusahaan yang tidak terdaftar. Selain itu, menurut penjelasan platform tersebut, apa yang dibeli pengguna sebenarnya adalah kontrak tokenisasi, bukan saham yang nyata. Ini menyoroti pentingnya komunikasi yang jelas kepada pengguna saat perusahaan mempromosikan produk keuangan tokenisasi.
tata letak saham tokenisasi dari suatu bursa
Sebuah bursa terkenal lainnya mengambil strategi yang berbeda. Mereka meluncurkan produk saham tokenisasi di Solana bersama mitra, menawarkan versi token dari lebih dari 60 saham dan ETF AS, dan terbuka untuk pengguna non-AS.
Karakteristik dari saham tokenisasi ini termasuk:
Diterbitkan di blockchain Solana: dapat ditarik ke dompet yang dikelola sendiri dan kompatibel dengan protokol DeFi.
Ambang investasi rendah: hanya perlu 1 dolar untuk berpartisipasi dalam investasi.
Fleksibilitas Aset: Dapat digunakan dalam protokol DeFi untuk menghasilkan imbal hasil atau sebagai jaminan.
Perlu dicatat bahwa meskipun bursa tersebut memiliki jaringan Layer 2 sendiri, mereka memilih ekosistem Solana dalam bidang tokenisasi saham. Efek jangka panjang dari pilihan strategi ini masih perlu diamati.
Peserta lain
Perusahaan lain juga aktif memasuki bidang tokenisasi saham:
Sebuah platform perdagangan mencapai kesepakatan strategis dengan mitra untuk meluncurkan produk tokenisasi saham AS dan ETF di platform spot-nya. Aset ini terikat 1:1 dengan saham nyata, mendukung jaringan Ethereum dan Solana, dan mungkin akan mewujudkan distribusi dividen on-chain di masa depan.
Bursa lain telah meluncurkan saham tokenisasi pertama, dan membuka kepada pengguna Uni Eropa bersama mitra. Produk ini memungkinkan perdagangan 24 jam dari Senin hingga Jumat, dan sepenuhnya on-chain, memperluas jangkauan aset yang dapat diperdagangkan sambil memastikan kepatuhan.
Pola Pasar dan Gema Sejarah
potensi penataan
Sebagai perusahaan terkemuka di bidang kripto, suatu bursa meskipun belum secara resmi masuk, namun strateginya patut diperhatikan. Diketahui bahwa perusahaan tersebut sedang bernegosiasi dengan regulator mengenai masalah kepatuhan tokenisasi saham.
Keunggulan perusahaan ini meliputi:
Portofolio yang kuat: Berinvestasi di beberapa protokol DeFi teratas. Jika protokol-protokol ini dapat diintegrasikan ke dalam bisnis saham tokenisasi, itu akan sangat meningkatkan pengaruhnya.
Infrastruktur teknologi canggih: blockchain-nya sedang menuju target TPS jutaan, kecepatan transaksi diharapkan dapat bersaing dengan Solana.
Meskipun perusahaan ini biasanya bukan pelopor pasar, mereka cenderung meluncurkan produk yang matang setelah menguji pasar dengan baik. Strategi hati-hati ini mungkin membuat mereka berhasil di bidang tokenisasi saham.
Kepatuhan adalah kunci
Model tokenisasi saham saat ini memiliki perbedaan mendasar dari suatu "protokol aset sintetis cermin" yang pernah meledakkan pasar pada tahun 2020. Baik platform perdagangan yang disebutkan di atas maupun bursa telah menggunakan cara yang lebih patuh dan diatur, menghindari risiko terulangnya kesalahan yang sama. Dengan masuknya pemain tradisional dan perusahaan terkemuka di bidang kripto, skala tokenisasi saham diperkirakan akan jauh melebihi sebelumnya.
Perubahan Pasar Kapital on-chain
Ada analisis yang memperkirakan bahwa pada akhir 2025, nilai pasar saham tokenisasi yang dilakukan secara on-chain mungkin akan melebihi 20 miliar USD, bahkan dalam perkiraan konservatif bisa mencapai 50 miliar USD. Jika suatu platform perdagangan sepenuhnya meluncurkan Layer 2 chain-nya dan mengonversi semua aset saham ke dalam on-chain, hanya pengguna dan dana yang dikelola saja dapat melebihi 100 miliar USD.
Infrastruktur keuangan "saham yang sangat ter-tokenisasi" ini akan membuka tahap baru integrasi mendalam antara tradisional dan blockchain. Sistem keuangan di masa depan akan memiliki efisiensi yang tinggi, transparansi, dan aksesibilitas global. Pasar AS berada di posisi terdepan dalam tren ini, saham yang ter-tokenisasi akan menjadi bagian penting dari pasar kapital global.
Dibandingkan dengan cara tradisional, saham on-chain memiliki kemampuan perdagangan 24 jam, biaya transaksi lebih rendah, dan tidak lagi bergantung pada saluran perantara. Terutama di pasar luar negeri, sebelumnya untuk mendapatkan saham AS harus membayar premi yang tinggi, sedangkan aset on-chain hampir dapat diperoleh dengan "nol hambatan" untuk mendapatkan eksposur saham AS, membentuk saluran kapital yang luas dan inklusif.
Dalam jangka pendek, saham on-chain masih sulit untuk sepenuhnya menggantikan pasar saham tradisional, lebih sebagai mekanisme pelengkap. Dalam hal volatilitas pasar, pasar on-chain dapat lebih stabil karena likuiditas yang lebih dalam, tetapi juga dapat mengalami fluktuasi yang tajam dalam peristiwa mendadak karena kurangnya mekanisme pemicu tradisional.
Di pasar saham tradisional, akhir pekan dan mekanisme pemutusan memberikan buffer untuk emosi pasar. Sebaliknya, struktur "buka 24 jam" di pasar kripto dapat memicu penjualan emosional dalam beberapa kasus. Namun, ini juga menarik pengguna yang tidak puas dengan mekanisme penundaan pasar tradisional. Perdagangan real-time dan tidak terputus di pasar on-chain secara bertahap menjadi daya tariknya.
Meskipun saat ini saham yang tertokenisasi masih memiliki proporsi yang sangat kecil di seluruh pasar keuangan, dengan semakin dalamnya penataan berbagai platform, proporsi tersebut mungkin akan meningkat secara signifikan dalam dua hingga tiga tahun ke depan. Bahkan mungkin mendorong bursa efek tradisional untuk membangun platform on-chain sendiri, menawarkan bentuk produk yang lebih sesuai dengan persyaratan regulasi.
Semua ini tidak hanya membawa peluang investasi baru, tetapi juga disertai dengan risiko yang lebih tinggi. Di antara on-chain dan mekanisme tradisional, pasar keuangan sedang memasuki tahap integrasi multi-level. Tokenisasi saham tidak lagi menjadi produk konseptual, tetapi merupakan bagian yang tidak dapat diabaikan dari sistem keuangan yang nyata.
Saat ini sudah ada proyek yang diluncurkan, seperti produk saham tokenisasi di suatu platform, dengan kapitalisasi pasar mencapai 2 juta USD, meskipun jumlah pemegang on-chain hanya 103 orang, dan volume transaksi sekitar 3600 USD, produk ini masih berada di tahap awal. Namun, yang perlu dicatat adalah, karena pasar tradisional belum dibuka, harga transaksi on-chain produk ini lebih tinggi daripada harga saham aslinya, atau mengisyaratkan bahwa pasar on-chain memiliki potensi "penetapan harga di muka".
Mekanisme "penemuan harga prioritas on-chain" ini mungkin akan menjadi cara penting untuk kolaborasi antara pasar tradisional dan on-chain di masa depan. Dengan semakin berkembangnya tokenisasi saham, perubahan di pasar kapital on-chain baru saja dimulai.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Tokenisasi saham datang, reformasi pasar kapital on-chain akan segera terjadi.
Gelombang Tokenisasi Saham: Transformasi Pasar Kapital on-chain
Di era pertemuan antara kripto dan kecerdasan buatan, tokenisasi finansial sedang memicu gelombang baru. Banyak perusahaan terkenal bersaing untuk mendapatkan kekuasaan pasar melalui tokenisasi saham, tren ini mungkin memiliki dampak yang mendalam terhadap arus modal global, efisiensi perdagangan, dan volatilitas pasar.
Raksasa Masuk dan Penataan Strategis
Rencana ekspansi saham tokenisasi dari suatu platform perdagangan
Sebuah platform perdagangan baru-baru ini mengumumkan rencana untuk mendukung lebih dari 1000 jenis saham Amerika dalam bentuk tokenisasi sebelum akhir tahun. Fitur utama dari rencana ini termasuk:
Saat ini, layanan ini terbatas pada pasar Uni Eropa, tetapi platform ini telah mengumumkan akan meluncurkan blockchain Layer 2 berbasis Arbitrum. Langkah ini tidak hanya memperluas ekosistem Ethereum, tetapi juga menandai pergeseran lebih lanjut perusahaan keuangan tradisional menuju teknologi blockchain.
Namun, inovasi ini juga memicu beberapa kontroversi. Misalnya, beberapa orang menunjukkan bahwa saham yang ditokenisasi ini tidak setara dengan saham yang sebenarnya, terutama untuk perusahaan yang tidak terdaftar. Selain itu, menurut penjelasan platform tersebut, apa yang dibeli pengguna sebenarnya adalah kontrak tokenisasi, bukan saham yang nyata. Ini menyoroti pentingnya komunikasi yang jelas kepada pengguna saat perusahaan mempromosikan produk keuangan tokenisasi.
tata letak saham tokenisasi dari suatu bursa
Sebuah bursa terkenal lainnya mengambil strategi yang berbeda. Mereka meluncurkan produk saham tokenisasi di Solana bersama mitra, menawarkan versi token dari lebih dari 60 saham dan ETF AS, dan terbuka untuk pengguna non-AS.
Karakteristik dari saham tokenisasi ini termasuk:
Perlu dicatat bahwa meskipun bursa tersebut memiliki jaringan Layer 2 sendiri, mereka memilih ekosistem Solana dalam bidang tokenisasi saham. Efek jangka panjang dari pilihan strategi ini masih perlu diamati.
Peserta lain
Perusahaan lain juga aktif memasuki bidang tokenisasi saham:
Sebuah platform perdagangan mencapai kesepakatan strategis dengan mitra untuk meluncurkan produk tokenisasi saham AS dan ETF di platform spot-nya. Aset ini terikat 1:1 dengan saham nyata, mendukung jaringan Ethereum dan Solana, dan mungkin akan mewujudkan distribusi dividen on-chain di masa depan.
Bursa lain telah meluncurkan saham tokenisasi pertama, dan membuka kepada pengguna Uni Eropa bersama mitra. Produk ini memungkinkan perdagangan 24 jam dari Senin hingga Jumat, dan sepenuhnya on-chain, memperluas jangkauan aset yang dapat diperdagangkan sambil memastikan kepatuhan.
Pola Pasar dan Gema Sejarah
potensi penataan
Sebagai perusahaan terkemuka di bidang kripto, suatu bursa meskipun belum secara resmi masuk, namun strateginya patut diperhatikan. Diketahui bahwa perusahaan tersebut sedang bernegosiasi dengan regulator mengenai masalah kepatuhan tokenisasi saham.
Keunggulan perusahaan ini meliputi:
Meskipun perusahaan ini biasanya bukan pelopor pasar, mereka cenderung meluncurkan produk yang matang setelah menguji pasar dengan baik. Strategi hati-hati ini mungkin membuat mereka berhasil di bidang tokenisasi saham.
Kepatuhan adalah kunci
Model tokenisasi saham saat ini memiliki perbedaan mendasar dari suatu "protokol aset sintetis cermin" yang pernah meledakkan pasar pada tahun 2020. Baik platform perdagangan yang disebutkan di atas maupun bursa telah menggunakan cara yang lebih patuh dan diatur, menghindari risiko terulangnya kesalahan yang sama. Dengan masuknya pemain tradisional dan perusahaan terkemuka di bidang kripto, skala tokenisasi saham diperkirakan akan jauh melebihi sebelumnya.
Perubahan Pasar Kapital on-chain
Ada analisis yang memperkirakan bahwa pada akhir 2025, nilai pasar saham tokenisasi yang dilakukan secara on-chain mungkin akan melebihi 20 miliar USD, bahkan dalam perkiraan konservatif bisa mencapai 50 miliar USD. Jika suatu platform perdagangan sepenuhnya meluncurkan Layer 2 chain-nya dan mengonversi semua aset saham ke dalam on-chain, hanya pengguna dan dana yang dikelola saja dapat melebihi 100 miliar USD.
Infrastruktur keuangan "saham yang sangat ter-tokenisasi" ini akan membuka tahap baru integrasi mendalam antara tradisional dan blockchain. Sistem keuangan di masa depan akan memiliki efisiensi yang tinggi, transparansi, dan aksesibilitas global. Pasar AS berada di posisi terdepan dalam tren ini, saham yang ter-tokenisasi akan menjadi bagian penting dari pasar kapital global.
Dibandingkan dengan cara tradisional, saham on-chain memiliki kemampuan perdagangan 24 jam, biaya transaksi lebih rendah, dan tidak lagi bergantung pada saluran perantara. Terutama di pasar luar negeri, sebelumnya untuk mendapatkan saham AS harus membayar premi yang tinggi, sedangkan aset on-chain hampir dapat diperoleh dengan "nol hambatan" untuk mendapatkan eksposur saham AS, membentuk saluran kapital yang luas dan inklusif.
Dalam jangka pendek, saham on-chain masih sulit untuk sepenuhnya menggantikan pasar saham tradisional, lebih sebagai mekanisme pelengkap. Dalam hal volatilitas pasar, pasar on-chain dapat lebih stabil karena likuiditas yang lebih dalam, tetapi juga dapat mengalami fluktuasi yang tajam dalam peristiwa mendadak karena kurangnya mekanisme pemicu tradisional.
Di pasar saham tradisional, akhir pekan dan mekanisme pemutusan memberikan buffer untuk emosi pasar. Sebaliknya, struktur "buka 24 jam" di pasar kripto dapat memicu penjualan emosional dalam beberapa kasus. Namun, ini juga menarik pengguna yang tidak puas dengan mekanisme penundaan pasar tradisional. Perdagangan real-time dan tidak terputus di pasar on-chain secara bertahap menjadi daya tariknya.
Meskipun saat ini saham yang tertokenisasi masih memiliki proporsi yang sangat kecil di seluruh pasar keuangan, dengan semakin dalamnya penataan berbagai platform, proporsi tersebut mungkin akan meningkat secara signifikan dalam dua hingga tiga tahun ke depan. Bahkan mungkin mendorong bursa efek tradisional untuk membangun platform on-chain sendiri, menawarkan bentuk produk yang lebih sesuai dengan persyaratan regulasi.
Semua ini tidak hanya membawa peluang investasi baru, tetapi juga disertai dengan risiko yang lebih tinggi. Di antara on-chain dan mekanisme tradisional, pasar keuangan sedang memasuki tahap integrasi multi-level. Tokenisasi saham tidak lagi menjadi produk konseptual, tetapi merupakan bagian yang tidak dapat diabaikan dari sistem keuangan yang nyata.
Saat ini sudah ada proyek yang diluncurkan, seperti produk saham tokenisasi di suatu platform, dengan kapitalisasi pasar mencapai 2 juta USD, meskipun jumlah pemegang on-chain hanya 103 orang, dan volume transaksi sekitar 3600 USD, produk ini masih berada di tahap awal. Namun, yang perlu dicatat adalah, karena pasar tradisional belum dibuka, harga transaksi on-chain produk ini lebih tinggi daripada harga saham aslinya, atau mengisyaratkan bahwa pasar on-chain memiliki potensi "penetapan harga di muka".
Mekanisme "penemuan harga prioritas on-chain" ini mungkin akan menjadi cara penting untuk kolaborasi antara pasar tradisional dan on-chain di masa depan. Dengan semakin berkembangnya tokenisasi saham, perubahan di pasar kapital on-chain baru saja dimulai.