Segmen yang tidak boleh diabaikan dalam RWA: Nilai, eksplorasi, dan praktik tokenisasi dana
Satu, tokenisasi dana
Tokenisasi(Tokenization) biasanya merupakan ekspresi digital dari aset setelah didigitalkan, dan memanfaatkan keuntungan teknologi buku besar terdistribusi untuk pencatatan dan penyelesaian. Aset yang digunakan dalam tokenisasi tidak hanya dapat mencakup alat keuangan seperti saham, obligasi, dan reksa dana, tetapi juga dapat mencakup aset berwujud seperti properti, serta aset tidak berwujud seperti hak cipta streaming musik. Token yang dihasilkan setelah tokenisasi aset adalah wadah nilai aset, yang merupakan bukti hak atas aset.
Inovasi dan gangguan ini juga berlaku untuk dana, setelah melakukan tokenisasi dana, terbentuklah 代币化基金(Tokenized Fund), yang mengacu pada kepemilikan dana yang dicatat dalam bentuk digital token di buku besar terdistribusi blockchain, token dapat diperdagangkan di pasar sekunder. Dana tokenisasi ini berbeda dari yang hanya berinvestasi di pasar primer dan sekunder, yaitu koin(Token Fund).
Industri manajemen aset global menghadapi banyak tantangan. Meskipun total ukuran manajemen aset industri tumbuh seiring dengan meningkatnya pasar, biaya manajemen dana tertekan akibat persaingan antar rekan dan pergeseran industri menuju strategi investasi pasif. Selain tekanan investasi, pasar juga menuntut kemampuan digital dana yang lebih tinggi untuk memenuhi kebutuhan distribusi online, laporan aset, kepatuhan regulasi, dan personalisasi yang semakin meningkat dari investor. Pertumbuhan biaya manajemen dana lebih cepat daripada pendapatan, dan margin keuntungan dana tertekan.
Untuk dana investasi swasta, karena likuiditasnya yang buruk dan ambang investasi yang tinggi, investor mereka tetap terbatas pada sejumlah kecil investor institusi. Pasar dana investasi swasta dengan mendesak perlu menurunkan ambang investasi, melalui desain produk yang tepat untuk meluncurkan produk alternatif yang dapat memenuhi kebutuhan investasi pelanggan non-institusi seperti institusi kecil dan menengah, kantor keluarga, hingga individu berkekayaan tinggi.
Tokenisasi dana dapat menyelesaikan banyak masalah yang ada di industri manajemen aset global saat ini. Para pendukung dana tokenisasi yakin bahwa, di masa depan, dana yang berbasis blockchain dan teknologi buku besar terdistribusi tidak hanya akan meningkatkan skala pengelolaan aset dana (Asset Under Management, AuM), berinvestasi dalam kategori aset yang lebih luas (RWA keragaman aset tokenisasi); tetapi juga dapat menarik kategori investor baru (investor dari wilayah Unbanked Asia-Afrika melalui aset kripto ), meningkatkan pengalaman investasi pengguna (KYC yang tertanam dalam kontrak pintar ); dan dapat membantu dana untuk unggul dalam persaingan digitalisasi industri (digitalisasi ), sambil secara signifikan mengurangi biaya operasi dan pemasaran mereka (keunggulan blockchain dan buku besar terdistribusi ).
Dua, tokenisasi akan memberikan dampak yang mendalam bagi pasar dana
2.1 tokenisasi membantu mendorong digitalisasi pasar dana
Saat ini, dana dan investor terpisah oleh banyak lembaga perantara. Di sisi distribusi dana ( Fund Distributors ) termasuk: penasihat keuangan, platform dana ( Fund Platform ) dan jaringan pengalihan pesanan ( Order-Routing Networks ); di sisi layanan dana termasuk: agen pembayaran ( Paying Agents ), bank kustodian ( Custodian Banks ) dan akuntan dana ( Fund Accountants ).
Agen Transfer ( membantu dana dengan mengkoordinasikan kedua sisi, bertanggung jawab untuk memahami pelanggan ) KYC (, Anti Pencucian Uang ) AML (, dan penyaringan verifikasi untuk Pendanaan Terorisme ) CFT ( serta sanksi ekonomi, penyelesaian langganan dan penebusan dana, melaporkan kepada pengelola, dan memelihara catatan pendaftaran investor.
Proses operasional dana tradisional pada dasarnya tidak efisien:) unit dana didirikan untuk memenuhi langganan, dan dibatalkan untuk memenuhi penebusan;( penetapan harga dana bukan berdasarkan pembelian dan penjualan, tetapi berdasarkan nilai aset bersih yang ditetapkan oleh akuntan dana;) agen pemindahan menetapkan harga berdasarkan nilai aset bersih dengan menerima dan mengintegrasi pesanan, dan menyelesaikan pesanan melalui pencatatan dalam buku besar terpusat, kemudian mencocokkan pesanan dengan posisi kas investor dan dana;( tiga hari sebelum penyelesaian unit dana dan kas, dana dan investor akan menghadapi fluktuasi pasar dan risiko lawan transaksi;) likuiditas dana juga memaksa manajer dana untuk mempertahankan posisi kas, untuk menanggung biaya penyeimbangan nilai bersih dana.
Sebaliknya, tokenisasi dapat secara signifikan menyederhanakan proses kompleks di atas: ( Ketika dana yang ditokenisasi diterbitkan dan diperdagangkan di blockchain, tahap langganan dan penebusan akan diselesaikan secara langsung melalui token dana dan token pembayaran dan masuk ke akun investor ) dompet elektronik (, transaksi memiliki kepastian penyelesaian, sehingga menghilangkan risiko pasar dan risiko pihak lawan; ) Karena semua transaksi dicatat dalam buku besar terdistribusi blockchain, setiap perubahan kepemilikan akan dicatat secara otomatis, sehingga menghilangkan kebutuhan akan pendaftaran terpusat; ( Karena semua lembaga perantara dapat mengakses dan melihat data di blockchain, tidak perlu ada laporan dan rekonsiliasi multi pihak.
Sementara itu, tokenisasi akan membantu manajer dana dan investor untuk mewujudkan interaksi digital:)1( Karena integrasi verifikasi penyaringan KYC, AML, CFT, dan sanksi ekonomi, kecepatan pembukaan akun investor akan meningkat;)2( Berdasarkan penyelesaian atom yang lebih efisien di blockchain, mewujudkan penetapan harga waktu nyata sepanjang waktu, penyelesaian waktu nyata;)3( Akses buku besar yang terintegrasi multihak dapat mewujudkan berbagi data waktu nyata, investor dapat langsung mengakses data dana dan melakukan transaksi;)4( Manajer dana akan mendapatkan informasi investor yang lebih kaya, serta informasi transaksi.
![Segmen yang tidak boleh diabaikan dalam RWA: Nilai, Eksplorasi, dan Praktik Tokenisasi Dana])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e1e80c288fe48155a598841403605761.webp(
) 2.2 Solv Protocol adalah platform penerbitan dan penggalangan dana on-chain.
Didirikan pada tahun 2020, Solv Protocol berkomitmen untuk menyediakan alat keuangan berbasis blockchain dan infrastruktur manajemen aset yang beragam untuk industri kripto, baru-baru ini menyelesaikan pendanaan sebesar 6 juta dolar. Produk terbaru dari Solv Protocol, Solv V3, menetapkan standar baru untuk penerbitan dana di blockchain. Melalui Solv Protocol, dana yang ditokenisasi dapat melakukan penggalangan, penerbitan, langganan, penebusan, perdagangan, dan penyelesaian di blockchain, mewujudkan aliran modal yang efisien untuk dana yang ditokenisasi.
Kami melihat di situs resmi bahwa Solv Protocol telah berhasil menerbitkan dan mengumpulkan 74 dana yang ter-tokenisasi termasuk Open-end Funds dan Close-end Funds, melayani lebih dari 25.000 investor, dan mengelola lebih dari 160 juta dolar aset.
Mekanisme inti dari Solv Protocol adalah memungkinkan manajer dana untuk membuat dana on-chain, menginvestasikan dana yang dihimpun ( stablecoin, BTC, ETH, dan lain-lain ) ke dalam kontrak pintar Solv Protocol, serta menghasilkan NFT/SFT sebagai sertifikat yang mewakili kepemilikan dana untuk para investor, sehingga manajer dana dapat melakukan penempatan investasi berdasarkan strategi investasi mereka sendiri.
Misalnya, kami melihat Blockin GMX Delta Neutral Pool adalah sebuah dana terbuka yang mengelola sekitar 2,6 juta dolar aset, berdasarkan strategi investasi dari manajer dana Blockin; selain itu, dana terbuka lainnya RWA: Generate Yield On Your Stable Coins, yang diprakarsai oleh manajer dana Solv RWA, mengumpulkan koin stabil USDT, berinvestasi pada aset RWA obligasi AS, untuk memberikan hasil bunga dari obligasi AS kepada pemegang koin stabil.
Reksa dana terbuka adalah reksa dana yang dikelola oleh manajer investasi di mana total ukuran unit atau saham reksa dana tidak tetap, reksa dana dapat menerbitkan saham kapan saja dan memungkinkan investor untuk melakukan penebusan secara berkala, biasanya manajer investasi menggunakan struktur perusahaan terbuka untuk mendirikan reksa dana yang memiliki strategi investasi portofolio likuid tinggi.
Dana tokenisasi yang diterbitkan melalui Solv Protocol di seluruh rantai, dengan sumber penggalangan dana berupa BTC/ETH/koin stabil, juga berinvestasi dalam aset asli kripto atau aset yang ditokenisasi ( seperti RWA obligasi AS ). Struktur dana tokenisasi di seluruh rantai ini dapat memaksimalkan nilai yang dihasilkan dari tokenisasi. Misalnya, dana tokenisasi Solv Protocol, (1) memungkinkan manajer dana berhadapan langsung dengan investor, mendapatkan lebih banyak data investor dan informasi transaksi; ###2( menghilangkan banyak gesekan dari perantara layanan dana, mengurangi biaya; )3( penggalangan, penerbitan, perdagangan, dan penyelesaian dana tokenisasi dilakukan melalui blockchain, dan dicatat dalam buku besar terdistribusi, efisien dan transparan; )4( nilai bersih dana NAV diperbarui secara real-time, pembelian/penebusan unit dana dapat dilakukan kapan saja dan di mana saja 7/24, serta banyak keunggulan lainnya.
![RWA yang tidak boleh diabaikan: nilai, eksplorasi, dan praktik tokenisasi dana])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-adf5d826fadcd2d3ec77bf01791fe45a.webp(
Solv Protocol menyatakan: saat ini, sebagian besar layanan manajemen aset kripto berasal dari institusi CeFi, di mana proses pembuatan aset dan manajemen dana tidak transparan, menyebabkan masalah kepercayaan. Solusi desentralisasi yang lebih baik menawarkan pengalaman investasi yang transparan dan aman, sekaligus membantu perusahaan manajemen aset mendapatkan kepercayaan dan likuiditas. Solv sedang membangun infrastruktur dan ekosistem, menyediakan layanan komprehensif, termasuk pembuatan, penerbitan, pemasaran, dan manajemen risiko. Ini mengurangi hambatan untuk berpartisipasi dalam Web3, sekaligus mendorong kematangan pasar kripto.
Investor Solv Protocol dari Nomura Securities, Olivier Deng, menyatakan: "Solv membangun platform DeFi tingkat institusi yang tanpa kepercayaan, mengintegrasikan broker, penjamin emisi, pembuat pasar, dan kustodian, menciptakan infrastruktur keuangan likuiditas pertama yang menjembatani DeFi, CeFi, dan TradFi di blockchain."
![Segmen yang tidak boleh diabaikan dalam RWA: Nilai, Eksplorasi, dan Praktik dari Tokenisasi Fund])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-086475e82b6771a40de8e4f44cdb25b8.webp(
Tiga, penyelesaian dana tokenisasi
Tokenisasi dana dapat menggantikan sebagian lembaga perantara ) seperti distributor dana (, dan meningkatkan tingkat digitalisasi pasar dana, tetapi pasar tidak bisa berubah dalam semalam. Dari sudut pandang yang paling realistis bagi manajer dana dan investor, yang pasti akan berubah adalah cara penyelesaian langganan dan penebusan dana.
) 3.1 penyelesaian dana tokenisasi
Saat ini, dana umumnya dinilai berdasarkan nilai aset bersih. Manajer dana melakukan penyetoran atau pembayaran tunai melalui sistem perbankan dan menyelesaikan dengan cara menerbitkan atau membatalkan unit dana setelah tiga hari (T+3). Sedangkan untuk dana tokenisasi, metode perhitungan harga dilakukan lebih dari sekali setiap hari, dan karena langganan dan penebusan akan diselesaikan secara "otomatis" di blockchain, maka metode penyelesaian berdasarkan sistem perbankan (T+3) akan digantikan. Kita dapat melihat dalam kasus Solv Protocol, bahwa dana tokenisasi yang sepenuhnya berbasis blockchain dapat mewujudkan penetapan harga real-time dan penyelesaian real-time di pasar (7/24).
Metode penyelesaian yang menggunakan teknologi blockchain dan buku besar terdistribusi ini disebut: Penyelesaian Atom(Atomic Settlement), yang berarti bahwa transaksi antara kas setara dan saham dana terkait secara langsung, yaitu ketika satu aset dipindahkan, pemindahan aset lainnya terjadi secara bersamaan. Dengan kata lain, syarat penyelesaian adalah bahwa dompet elektronik pembeli dan penjual memiliki kas dan saham dana yang dapat dipertukarkan, dan penyelesaian pada akhirnya tergantung pada pertukaran simultan. Jika kas atau saham tidak diserahkan, transaksi tidak akan terjadi. Metode penyelesaian ini mampu menyelesaikan secara real-time sambil menghilangkan risiko lawan, yang membawa peningkatan besar dalam efisiensi transaksi.
Bitcoin dirancang sejak awal untuk mewujudkan sistem pembayaran elektronik peer-to-peer yang terdesentralisasi. Pembayaran Bitcoin memungkinkan transfer langsung antara pengguna, tanpa perlu melalui pihak ketiga seperti bank, pusat kliring, dan platform pembayaran elektronik, sehingga menghindari biaya tinggi dan proses transfer yang rumit. Metode penyelesaian atom ini diterapkan di bidang pembayaran lintas batas dapat menyelesaikan masalah biaya tinggi, efisiensi transfer lintas batas yang rendah, dan biaya tinggi dalam pembayaran lintas batas tradisional.
Kasus penggunaan menarik lainnya adalah bahwa melalui tokenisasi, penyelesaian dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) dapat dilakukan dengan lebih efisien. Karena ETF dilakukan melalui langganan dan penebusan fisik, jika sekuritas dasar yang ada di dalam ###ETF yang terdiri dari sekumpulan sekuritas dapat ditokenisasi, proses penyelesaian sekuritas dasar ETF dapat disederhanakan secara signifikan, memungkinkan penyelesaian waktu nyata.
( 3.2 contoh penyelesaian dana tokenisasi
Metode perdagangan dengan penyelesaian atom ini telah diterima di Amerika Serikat
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
18 Suka
Hadiah
18
7
Bagikan
Komentar
0/400
CascadingDipBuyer
· 3jam yang lalu
Sekali lagi, cara baru untuk play people for suckers.
Lihat AsliBalas0
HashBrownies
· 07-28 20:55
Sudah sering dibicarakan, kapan sebenarnya bisa diterapkan?
Lihat AsliBalas0
HashRatePhilosopher
· 07-28 15:33
Tidak ada manfaat jika tidak memahaminya, tetapi uang itu nyata.
Lihat AsliBalas0
MEVSandwich
· 07-28 15:28
Sekali lagi datang jalur baru untuk Dianggap Bodoh.
Lihat AsliBalas0
MaticHoleFiller
· 07-28 15:28
Lagipula tokenisasi bisa dilakukan untuk apa saja. Pergi!
Tokenisasi Fund: Nilai dan Eksplorasi Praktik di Jalur Baru RWA
Segmen yang tidak boleh diabaikan dalam RWA: Nilai, eksplorasi, dan praktik tokenisasi dana
Satu, tokenisasi dana
Tokenisasi(Tokenization) biasanya merupakan ekspresi digital dari aset setelah didigitalkan, dan memanfaatkan keuntungan teknologi buku besar terdistribusi untuk pencatatan dan penyelesaian. Aset yang digunakan dalam tokenisasi tidak hanya dapat mencakup alat keuangan seperti saham, obligasi, dan reksa dana, tetapi juga dapat mencakup aset berwujud seperti properti, serta aset tidak berwujud seperti hak cipta streaming musik. Token yang dihasilkan setelah tokenisasi aset adalah wadah nilai aset, yang merupakan bukti hak atas aset.
Inovasi dan gangguan ini juga berlaku untuk dana, setelah melakukan tokenisasi dana, terbentuklah 代币化基金(Tokenized Fund), yang mengacu pada kepemilikan dana yang dicatat dalam bentuk digital token di buku besar terdistribusi blockchain, token dapat diperdagangkan di pasar sekunder. Dana tokenisasi ini berbeda dari yang hanya berinvestasi di pasar primer dan sekunder, yaitu koin(Token Fund).
Industri manajemen aset global menghadapi banyak tantangan. Meskipun total ukuran manajemen aset industri tumbuh seiring dengan meningkatnya pasar, biaya manajemen dana tertekan akibat persaingan antar rekan dan pergeseran industri menuju strategi investasi pasif. Selain tekanan investasi, pasar juga menuntut kemampuan digital dana yang lebih tinggi untuk memenuhi kebutuhan distribusi online, laporan aset, kepatuhan regulasi, dan personalisasi yang semakin meningkat dari investor. Pertumbuhan biaya manajemen dana lebih cepat daripada pendapatan, dan margin keuntungan dana tertekan.
Untuk dana investasi swasta, karena likuiditasnya yang buruk dan ambang investasi yang tinggi, investor mereka tetap terbatas pada sejumlah kecil investor institusi. Pasar dana investasi swasta dengan mendesak perlu menurunkan ambang investasi, melalui desain produk yang tepat untuk meluncurkan produk alternatif yang dapat memenuhi kebutuhan investasi pelanggan non-institusi seperti institusi kecil dan menengah, kantor keluarga, hingga individu berkekayaan tinggi.
Tokenisasi dana dapat menyelesaikan banyak masalah yang ada di industri manajemen aset global saat ini. Para pendukung dana tokenisasi yakin bahwa, di masa depan, dana yang berbasis blockchain dan teknologi buku besar terdistribusi tidak hanya akan meningkatkan skala pengelolaan aset dana (Asset Under Management, AuM), berinvestasi dalam kategori aset yang lebih luas (RWA keragaman aset tokenisasi); tetapi juga dapat menarik kategori investor baru (investor dari wilayah Unbanked Asia-Afrika melalui aset kripto ), meningkatkan pengalaman investasi pengguna (KYC yang tertanam dalam kontrak pintar ); dan dapat membantu dana untuk unggul dalam persaingan digitalisasi industri (digitalisasi ), sambil secara signifikan mengurangi biaya operasi dan pemasaran mereka (keunggulan blockchain dan buku besar terdistribusi ).
Dua, tokenisasi akan memberikan dampak yang mendalam bagi pasar dana
2.1 tokenisasi membantu mendorong digitalisasi pasar dana
Saat ini, dana dan investor terpisah oleh banyak lembaga perantara. Di sisi distribusi dana ( Fund Distributors ) termasuk: penasihat keuangan, platform dana ( Fund Platform ) dan jaringan pengalihan pesanan ( Order-Routing Networks ); di sisi layanan dana termasuk: agen pembayaran ( Paying Agents ), bank kustodian ( Custodian Banks ) dan akuntan dana ( Fund Accountants ).
Agen Transfer ( membantu dana dengan mengkoordinasikan kedua sisi, bertanggung jawab untuk memahami pelanggan ) KYC (, Anti Pencucian Uang ) AML (, dan penyaringan verifikasi untuk Pendanaan Terorisme ) CFT ( serta sanksi ekonomi, penyelesaian langganan dan penebusan dana, melaporkan kepada pengelola, dan memelihara catatan pendaftaran investor.
Proses operasional dana tradisional pada dasarnya tidak efisien:) unit dana didirikan untuk memenuhi langganan, dan dibatalkan untuk memenuhi penebusan;( penetapan harga dana bukan berdasarkan pembelian dan penjualan, tetapi berdasarkan nilai aset bersih yang ditetapkan oleh akuntan dana;) agen pemindahan menetapkan harga berdasarkan nilai aset bersih dengan menerima dan mengintegrasi pesanan, dan menyelesaikan pesanan melalui pencatatan dalam buku besar terpusat, kemudian mencocokkan pesanan dengan posisi kas investor dan dana;( tiga hari sebelum penyelesaian unit dana dan kas, dana dan investor akan menghadapi fluktuasi pasar dan risiko lawan transaksi;) likuiditas dana juga memaksa manajer dana untuk mempertahankan posisi kas, untuk menanggung biaya penyeimbangan nilai bersih dana.
Sebaliknya, tokenisasi dapat secara signifikan menyederhanakan proses kompleks di atas: ( Ketika dana yang ditokenisasi diterbitkan dan diperdagangkan di blockchain, tahap langganan dan penebusan akan diselesaikan secara langsung melalui token dana dan token pembayaran dan masuk ke akun investor ) dompet elektronik (, transaksi memiliki kepastian penyelesaian, sehingga menghilangkan risiko pasar dan risiko pihak lawan; ) Karena semua transaksi dicatat dalam buku besar terdistribusi blockchain, setiap perubahan kepemilikan akan dicatat secara otomatis, sehingga menghilangkan kebutuhan akan pendaftaran terpusat; ( Karena semua lembaga perantara dapat mengakses dan melihat data di blockchain, tidak perlu ada laporan dan rekonsiliasi multi pihak.
Sementara itu, tokenisasi akan membantu manajer dana dan investor untuk mewujudkan interaksi digital:)1( Karena integrasi verifikasi penyaringan KYC, AML, CFT, dan sanksi ekonomi, kecepatan pembukaan akun investor akan meningkat;)2( Berdasarkan penyelesaian atom yang lebih efisien di blockchain, mewujudkan penetapan harga waktu nyata sepanjang waktu, penyelesaian waktu nyata;)3( Akses buku besar yang terintegrasi multihak dapat mewujudkan berbagi data waktu nyata, investor dapat langsung mengakses data dana dan melakukan transaksi;)4( Manajer dana akan mendapatkan informasi investor yang lebih kaya, serta informasi transaksi.
![Segmen yang tidak boleh diabaikan dalam RWA: Nilai, Eksplorasi, dan Praktik Tokenisasi Dana])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e1e80c288fe48155a598841403605761.webp(
) 2.2 Solv Protocol adalah platform penerbitan dan penggalangan dana on-chain.
Didirikan pada tahun 2020, Solv Protocol berkomitmen untuk menyediakan alat keuangan berbasis blockchain dan infrastruktur manajemen aset yang beragam untuk industri kripto, baru-baru ini menyelesaikan pendanaan sebesar 6 juta dolar. Produk terbaru dari Solv Protocol, Solv V3, menetapkan standar baru untuk penerbitan dana di blockchain. Melalui Solv Protocol, dana yang ditokenisasi dapat melakukan penggalangan, penerbitan, langganan, penebusan, perdagangan, dan penyelesaian di blockchain, mewujudkan aliran modal yang efisien untuk dana yang ditokenisasi.
Kami melihat di situs resmi bahwa Solv Protocol telah berhasil menerbitkan dan mengumpulkan 74 dana yang ter-tokenisasi termasuk Open-end Funds dan Close-end Funds, melayani lebih dari 25.000 investor, dan mengelola lebih dari 160 juta dolar aset.
Mekanisme inti dari Solv Protocol adalah memungkinkan manajer dana untuk membuat dana on-chain, menginvestasikan dana yang dihimpun ( stablecoin, BTC, ETH, dan lain-lain ) ke dalam kontrak pintar Solv Protocol, serta menghasilkan NFT/SFT sebagai sertifikat yang mewakili kepemilikan dana untuk para investor, sehingga manajer dana dapat melakukan penempatan investasi berdasarkan strategi investasi mereka sendiri.
Misalnya, kami melihat Blockin GMX Delta Neutral Pool adalah sebuah dana terbuka yang mengelola sekitar 2,6 juta dolar aset, berdasarkan strategi investasi dari manajer dana Blockin; selain itu, dana terbuka lainnya RWA: Generate Yield On Your Stable Coins, yang diprakarsai oleh manajer dana Solv RWA, mengumpulkan koin stabil USDT, berinvestasi pada aset RWA obligasi AS, untuk memberikan hasil bunga dari obligasi AS kepada pemegang koin stabil.
Reksa dana terbuka adalah reksa dana yang dikelola oleh manajer investasi di mana total ukuran unit atau saham reksa dana tidak tetap, reksa dana dapat menerbitkan saham kapan saja dan memungkinkan investor untuk melakukan penebusan secara berkala, biasanya manajer investasi menggunakan struktur perusahaan terbuka untuk mendirikan reksa dana yang memiliki strategi investasi portofolio likuid tinggi.
Dana tokenisasi yang diterbitkan melalui Solv Protocol di seluruh rantai, dengan sumber penggalangan dana berupa BTC/ETH/koin stabil, juga berinvestasi dalam aset asli kripto atau aset yang ditokenisasi ( seperti RWA obligasi AS ). Struktur dana tokenisasi di seluruh rantai ini dapat memaksimalkan nilai yang dihasilkan dari tokenisasi. Misalnya, dana tokenisasi Solv Protocol, (1) memungkinkan manajer dana berhadapan langsung dengan investor, mendapatkan lebih banyak data investor dan informasi transaksi; ###2( menghilangkan banyak gesekan dari perantara layanan dana, mengurangi biaya; )3( penggalangan, penerbitan, perdagangan, dan penyelesaian dana tokenisasi dilakukan melalui blockchain, dan dicatat dalam buku besar terdistribusi, efisien dan transparan; )4( nilai bersih dana NAV diperbarui secara real-time, pembelian/penebusan unit dana dapat dilakukan kapan saja dan di mana saja 7/24, serta banyak keunggulan lainnya.
![RWA yang tidak boleh diabaikan: nilai, eksplorasi, dan praktik tokenisasi dana])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-adf5d826fadcd2d3ec77bf01791fe45a.webp(
Solv Protocol menyatakan: saat ini, sebagian besar layanan manajemen aset kripto berasal dari institusi CeFi, di mana proses pembuatan aset dan manajemen dana tidak transparan, menyebabkan masalah kepercayaan. Solusi desentralisasi yang lebih baik menawarkan pengalaman investasi yang transparan dan aman, sekaligus membantu perusahaan manajemen aset mendapatkan kepercayaan dan likuiditas. Solv sedang membangun infrastruktur dan ekosistem, menyediakan layanan komprehensif, termasuk pembuatan, penerbitan, pemasaran, dan manajemen risiko. Ini mengurangi hambatan untuk berpartisipasi dalam Web3, sekaligus mendorong kematangan pasar kripto.
Investor Solv Protocol dari Nomura Securities, Olivier Deng, menyatakan: "Solv membangun platform DeFi tingkat institusi yang tanpa kepercayaan, mengintegrasikan broker, penjamin emisi, pembuat pasar, dan kustodian, menciptakan infrastruktur keuangan likuiditas pertama yang menjembatani DeFi, CeFi, dan TradFi di blockchain."
![Segmen yang tidak boleh diabaikan dalam RWA: Nilai, Eksplorasi, dan Praktik dari Tokenisasi Fund])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-086475e82b6771a40de8e4f44cdb25b8.webp(
Tiga, penyelesaian dana tokenisasi
Tokenisasi dana dapat menggantikan sebagian lembaga perantara ) seperti distributor dana (, dan meningkatkan tingkat digitalisasi pasar dana, tetapi pasar tidak bisa berubah dalam semalam. Dari sudut pandang yang paling realistis bagi manajer dana dan investor, yang pasti akan berubah adalah cara penyelesaian langganan dan penebusan dana.
) 3.1 penyelesaian dana tokenisasi
Saat ini, dana umumnya dinilai berdasarkan nilai aset bersih. Manajer dana melakukan penyetoran atau pembayaran tunai melalui sistem perbankan dan menyelesaikan dengan cara menerbitkan atau membatalkan unit dana setelah tiga hari (T+3). Sedangkan untuk dana tokenisasi, metode perhitungan harga dilakukan lebih dari sekali setiap hari, dan karena langganan dan penebusan akan diselesaikan secara "otomatis" di blockchain, maka metode penyelesaian berdasarkan sistem perbankan (T+3) akan digantikan. Kita dapat melihat dalam kasus Solv Protocol, bahwa dana tokenisasi yang sepenuhnya berbasis blockchain dapat mewujudkan penetapan harga real-time dan penyelesaian real-time di pasar (7/24).
Metode penyelesaian yang menggunakan teknologi blockchain dan buku besar terdistribusi ini disebut: Penyelesaian Atom(Atomic Settlement), yang berarti bahwa transaksi antara kas setara dan saham dana terkait secara langsung, yaitu ketika satu aset dipindahkan, pemindahan aset lainnya terjadi secara bersamaan. Dengan kata lain, syarat penyelesaian adalah bahwa dompet elektronik pembeli dan penjual memiliki kas dan saham dana yang dapat dipertukarkan, dan penyelesaian pada akhirnya tergantung pada pertukaran simultan. Jika kas atau saham tidak diserahkan, transaksi tidak akan terjadi. Metode penyelesaian ini mampu menyelesaikan secara real-time sambil menghilangkan risiko lawan, yang membawa peningkatan besar dalam efisiensi transaksi.
Bitcoin dirancang sejak awal untuk mewujudkan sistem pembayaran elektronik peer-to-peer yang terdesentralisasi. Pembayaran Bitcoin memungkinkan transfer langsung antara pengguna, tanpa perlu melalui pihak ketiga seperti bank, pusat kliring, dan platform pembayaran elektronik, sehingga menghindari biaya tinggi dan proses transfer yang rumit. Metode penyelesaian atom ini diterapkan di bidang pembayaran lintas batas dapat menyelesaikan masalah biaya tinggi, efisiensi transfer lintas batas yang rendah, dan biaya tinggi dalam pembayaran lintas batas tradisional.
Kasus penggunaan menarik lainnya adalah bahwa melalui tokenisasi, penyelesaian dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) dapat dilakukan dengan lebih efisien. Karena ETF dilakukan melalui langganan dan penebusan fisik, jika sekuritas dasar yang ada di dalam ###ETF yang terdiri dari sekumpulan sekuritas dapat ditokenisasi, proses penyelesaian sekuritas dasar ETF dapat disederhanakan secara signifikan, memungkinkan penyelesaian waktu nyata.
( 3.2 contoh penyelesaian dana tokenisasi
Metode perdagangan dengan penyelesaian atom ini telah diterima di Amerika Serikat