Kapitalisasi pasar stablecoin melampaui 2050 milyar USD, proporsi USDT terus menurun, analisis panorama stablecoin yang beragam

![\稳狗原创]total kapitalisasi pasar stablecoin melebihi 2050 miliar USD, pangsa pasar USDT terus menurun, baca artikel ini untuk memahami keberagaman stablecoin

Stablecoin Tradisional

USDT dan USDC adalah stablecoin tradisional yang saat ini populer.

USDT (Tether)

Penerbit: Perusahaan Tether Tanggal peluncuran: 2014 Nilai terikat: terhubung dengan dolar 1:1, didukung oleh aset cadangan Posisi pasar: Salah satu stablecoin yang paling awal di dunia, dengan volume perdagangan terbesar dan likuiditas tertinggi. Kontroversi: Masalah transparansi audit cadangan menjadi sorotan.

USDC (USD Coin)

Penerbit: Didirikan bersama oleh Circle dan Coinbase, diatur oleh Centre Consortium Tanggal peluncuran: 2018 Kepatuhan: Mematuhi persyaratan regulasi AS dengan ketat, transparansi aset cadangan yang tinggi Nilai yang terikat: terhubung dengan dolar 1:1, cadangan terdiri dari kas dan obligasi pemerintah jangka pendek Posisi pasar: stabilcoin terbesar kedua setelah USDT, disukai oleh pengguna institusi.

FDUSD (First Digital USD)

Penerbit: First Digital Labs Tanggal peluncuran: 2023 Mekanisme pengikatan: Didukung oleh 100% cadangan dolar AS atau setara kas, terikat 1:1 dengan dolar AS Dukungan blockchain: kompatibel dengan Ethereum dan Binance Smart Chain, terutama mendukung perdagangan, pinjaman, pertambangan, dll di platform perdagangan tertentu.

DAI

Penerbit: MakerDAO Tanggal peluncuran: 2017 Nilai yang terikat: Terikat 1:1 dengan USD melalui kontrak pintar dan mekanisme jaminan. Jaringan yang dijalankan: Ethereum dan blockchain yang kompatibel dengan EVM Fitur: Saat ini, stablecoin algoritmik dengan kapitalisasi pasar tertinggi.

![\Stable Dog Original] Total kapitalisasi pasar stablecoin melebihi 2050 miliar USD, pangsa pasar USDT terus menurun, satu artikel untuk memahami keberagaman stablecoin

Stablecoin Baru

Stablecoin baru tidak hanya menjaga stabilitas harga, tetapi juga memberikan pengembalian tambahan bagi pemegangnya melalui model pendapatan inovatif.

Fitur utama:

1. Memberikan imbal hasil melalui investasi aset berisiko rendah, staking, atau strategi keuangan terstruktur
2. Menggunakan aset seperti obligasi pemerintah sebagai jaminan, menjaga stabilitas harga dan likuiditas tinggi
3. Menggabungkan aset on-chain dengan dana off-chain, obligasi, dll.

1. USDe

Stablecoin sintetis dolar yang dikembangkan oleh Ethena Labs, saat ini menduduki peringkat ketiga di pasar stablecoin.

Mekanisme operasi:

• Mempertahankan peg 1:1 dolar melalui strategi netral Delta
• Pengguna dalam daftar putih dapat menggunakan aset kripto untuk mencetak USDe
• Ethena Labs memastikan stabilitas nilai melalui posisi hedging

Sumber pendapatan:

• Hasil staking: Menggunakan token staking likuid sebagai jaminan untuk menghasilkan
• Biaya dana dan hasil basis: berasal dari kontrak berkelanjutan dan pasar futures

Saat ini, tingkat pengembalian sUSDe sekitar 8,64%.

![\Stabil Dog Original] Total kapitalisasi pasar stablecoin melebihi 205 miliar USD, pangsa pasar USDT terus menurun, satu artikel untuk memahami berbagai jenis stablecoin

2. USD0

Stablecoin dari Usual Protocol, yang dikeluarkan dengan aset RWA sebagai cadangan 1:1.

Mekanisme Operasi:

• Pengguna menyetor aset untuk mendapatkan aset sintetik LDT
• LDT dapat diperdagangkan secara bebas, didukung 1:1 oleh aset asli
• Memperkenalkan aset RWA seperti obligasi pemerintah untuk meningkatkan likuiditas dan keamanan

3. Sky Dollar (USDS)

Stablecoin baru yang diluncurkan setelah MakerDAO berganti nama menjadi Sky, yang eksis bersamaan dengan DAI dan MKR.

Aturan penukaran:

• DAI dapat ditukar 1:1 dengan USDS
• Setiap MKR dapat ditukarkan dengan 24000 token SKY
• SKY setiap tahun dialokasikan kepada pemegang USDS dengan kecepatan 600 juta koin.

4. USDD

Stablecoin super-collateralized terdesentralisasi yang diprakarsai oleh cadangan gabungan Tron, beredar di 11 blockchain utama. Didukung oleh berbagai aset seperti TRX, BTC, USDT dengan kelebihan jaminan, rasio staking diumumkan secara real-time.

5. BlackRock USD (BUIDL)

BlackRock meluncurkan dana tokenisasi pertama di Ethereum, ditujukan untuk institusi dan investor yang memenuhi syarat.

Mekanisme Operasional:

• Menerbitkan saham tokenisasi melalui Ethereum
• Investasi dalam alat risiko rendah seperti kas, obligasi pemerintah AS, dan perjanjian pembelian kembali
• Mempertahankan nilai stabil 1 dolar untuk setiap koin

Sumber pendapatan:

• Pemegang mendapatkan keuntungan yang terakumulasi setiap hari, dibagikan setiap bulan
• Tingkat pengembalian saat ini sekitar 4,5%, mendekati tingkat pengembalian obligasi pemerintah jangka pendek AS

![\稳狗原创]Total kapitalisasi pasar stablecoin melebihi 2050 miliar USD, pangsa pasar USDT terus menurun, baca artikel ini untuk memahami beragam stablecoin

6. Ondo US Dollar Yield (USDY)

Token dolar berbasis hasil yang diluncurkan oleh Ondo Finance.

Mekanisme Operasi:

• Didukung oleh obligasi pemerintah AS jangka pendek dan simpanan giro bank
• Investor dapat membeli USDY dengan USDC dan lainnya
• Bunga dihitung setiap hari, distribusi keuntungan setiap bulan
• 40 hari periode kunci

Sumber pendapatan:

• Pendapatan bunga aset dasar
• Pendapatan bunga majemuk

Tingkat pengembalian tahunan saat ini ( APY ) adalah 4,65%.

7. USDX Money (USDX)

Protokol penerbitan stablecoin yang diluncurkan oleh Stables Labs.

Mekanisme Operasi:

• Mendapatkan pendapatan melalui strategi portofolio investasi netral Delta
• Mekanisme arbitrase multi-koin dan lindung nilai kontrak berkelanjutan
• Menyediakan pilihan koin yang luas, potensi imbal hasil yang lebih tinggi tetapi juga risiko yang lebih tinggi

8. Frax (FRAX)

Protokol stablecoin yang menggabungkan sebagian jaminan dan mekanisme algoritmik.

Mekanisme operasi:

• Sebagian dijaminkan ( seperti USDC ) dan token tata kelola ( FXS ) mekanisme campuran
• Penyesuaian dinamis terhadap rasio jaminan dan jumlah pasokan
• Memperkenalkan pengendali operasi pasar algoritma (AMO)

Sumber pendapatan:

• Staking USDC atau FXS untuk mendapatkan bunga
• Menyediakan likuiditas untuk mendapatkan hadiah
• Memegang FXS untuk berpartisipasi dalam pemerintahan dan distribusi pendapatan

Tingkat pengembalian tahunan saat ini sekitar 10%.

![\Stable Dog Original]Total kapitalisasi pasar stablecoin melebihi 2050 miliar USD, pangsa pasar USDT terus menurun, baca artikel ini untuk memahami berbagai jenis stablecoin

9. Resolv USD (USR)

Melindungi nilai aset melalui penyanderaan ETH dan produk derivatif, serta operasi lindung nilai.

Sumber Pendapatan:

• Hasil staking ETH
• Operasi lindung nilai selisih harga

10. M By M⁰ (M)

Protokol stablecoin terdesentralisasi yang memungkinkan pengguna mendapatkan hasil dari jaminan.

Mekanisme Operasi:

• Menyimpan jaminan off-chain ( seperti obligasi pemerintah ) untuk mencetak token M
• Mempertahankan stabilitas melalui mekanisme arbitrase
• Lembaga kustodian independen dan verifikasi on-chain

Sumber pendapatan:

• Pendapatan pasif yang dihasilkan dari jaminan
• Biaya pencetakan koin
• Pendapatan denda

11. yala

Protokol stablecoin yang berbasis pada ekosistem Bitcoin, saat ini berada di tahap jaringan pengujian.

Mekanisme Operasi:

• Pengguna menyetor BTC atau aset UTXO untuk meminjam stablecoin $YU
• Masukkan $YU ke dalam protokol DeFi kolaboratif untuk meningkatkan nilai
• Ekstrak BTC asli dan dapatkan keuntungan BTC tambahan

![\稳狗原创]Total kapitalisasi pasar stablecoin melebihi 2050 miliar USD, pangsa pasar USDT terus menurun, satu artikel untuk memahami diversifikasi stablecoin

Prospek Pasar Stablecoin

Pasar stablecoin memiliki skala yang besar, menjadi fondasi DeFi dan keuangan pembayaran di masa depan. Dalam jangka pendek, stablecoin berbasis cadangan fiat seperti USDT/USDC akan tetap mendominasi. Stablecoin baru terutama dibagi menjadi dua kategori:

1. Menggunakan aset keuangan tradisional sebagai cadangan, dengan hasil yang relatif stabil tetapi tidak tinggi
2. Mempertahankan stabilitas melalui arbitrase, tetapi ada masalah transparansi dan regulasi.

Kapitalisasi pasar stablecoin memiliki potensi untuk diperluas lebih lanjut, seperti memetakan aset off-chain ke on-chain sebagai cadangan. Bagi pengguna biasa, dapat memantau protokol stablecoin baru yang muncul untuk mendapatkan airdrop dan imbalan staking, tetapi harus berhati-hati dalam berinvestasi di koin platform.

![\稳狗原创]Total kapitalisasi pasar stablecoin melebihi 2050 miliar USD, pangsa pasar USDT terus menurun, baca untuk memahami keragaman stablecoin

![\稳狗原创]Total kapitalisasi pasar stablecoin melebihi 2050 miliar USD, pangsa pasar USDT terus menurun, baca untuk memahami berbagai jenis stablecoin

![\Stable Dog Original] Total kapitalisasi pasar stablecoin melebihi 2050 miliar USD, pangsa pasar USDT terus menurun, baca artikel ini untuk memahami beragamnya stablecoin

![\稳狗原创]Total kapitalisasi pasar stablecoin melebihi 2050 miliar USD, pangsa pasar USDT terus menurun, satu artikel untuk memahami beragam stablecoin