#特朗普施压鲍威尔# Jika Powell benar-benar dipecat, The Federal Reserve (FED) akan menghadapi kekosongan kekuasaan. Meskipun Wakil Ketua Jefferson mungkin akan sementara waktu menjabat sebagai ketua, Presiden Federal Reserve New York Williams juga akan memimpin rapat kebijakan moneter, tetapi di mata pasar, pengaturan sementara ini kurang stabil. Terlebih lagi, situasi tanpa preseden ini juga berarti akan ada proses hukum yang panjang, dan tidak ada yang bisa mengatakan dengan pasti berapa lama itu akan bertahan. Fluktuasi pasar jangka pendek memang mengkhawatirkan, tetapi masalah yang lebih mendalam adalah: Apakah investor akan mulai berpikir bahwa kebijakan The Federal Reserve (FED) tidak lagi dipandu oleh penilaian profesional, tetapi tergantung pada sikap Gedung Putih? Jika ketua The Federal Reserve (FED) di masa depan hanya mengambil langkah penurunan suku bunga agresif untuk memenuhi kehendak presiden, mungkin akan muncul fenomena "penguatan yield curve" dengan suku bunga jangka pendek ditekan dan suku bunga jangka panjang melonjak. Investor akan memperkirakan inflasi yang meningkat, dan selanjutnya melakukan dumping obligasi jangka panjang.

Saat ini, imbal hasil obligasi pemerintah AS dengan tenor 30 tahun telah mendekati 5,01%. Berdasarkan ekspektasi implisit dari obligasi yang dilindungi inflasi, pasar memperkirakan inflasi rata-rata tahunan ke depan akan tetap sekitar 2,35%. Namun, jika pasar khawatir bahwa Ketua The Federal Reserve (FED) dapat dipecat kapan saja, maka kepercayaan terhadap inflasi rendah ini mungkin akan segera goyah.
Beberapa analis menunjukkan bahwa defisit anggaran AS tetap tinggi, sementara peningkatan tarif juga memberikan tekanan naik pada harga. Jika di atas dasar ini suku bunga jangka pendek ditekan secara artifisial, ekspektasi inflasi mungkin akan "terkristalisasi" menjadi fenomena jangka panjang, yang menyebabkan suku bunga jangka panjang semakin naik.
Selain itu, dolar AS juga mungkin akan terdepresiasi, dan modal akan mengalir ke mata uang yang lebih aman seperti euro, yen, atau franc.
Yang paling mengkhawatirkan adalah, saat ini mekanisme pengambilan keputusan di Gedung Putih tidak lagi bergantung pada sistem birokrasi profesional seperti di masa lalu. Dulu, presiden saat merumuskan kebijakan besar akan bergantung pada lembaga-lembaga seperti Dewan Keamanan Nasional, Departemen Pertahanan, dan Departemen Keuangan untuk membuat penilaian yang terkoordinasi dan terpadu. Namun sekarang, banyak posisi kunci mengalami fenomena "multifungsi" bahkan "kosong", sehingga seluruh proses pembuatan kebijakan menjadi lebih sembarangan, kurang dapat diprediksi dan kurang konsisten.
Jadi, jika Trump benar-benar memecat Ketua The Federal Reserve (FED) Powell, itu pasti akan memicu Fluktuasi pasar yang tajam dalam jangka pendek, dan dampak jangka panjang mungkin lebih mendalam: biaya pinjaman di Amerika Serikat mungkin Naik, dan kepercayaan investor terhadap independensi The Federal Reserve (FED) juga akan terkena dampak.