Hubungan Harga Bitcoin dengan Kebijakan The Federal Reserve (FED): Analisis Kedalaman dan Prediksi

Baru-baru ini, pergerakan Bitcoin sangat fluktuatif, mengalami kenaikan dan penurunan yang besar. Setelah data CPI dirilis pada pertengahan Juni, harga Bitcoin sempat mendekati 70 ribu dolar, tetapi setelah pernyataan Powell bahwa suku bunga tidak akan diturunkan, harga Bitcoin kembali jatuh di bawah 60 ribu dolar.

Tahun ini ada tiga faktor positif untuk Bitcoin: ETF spot, pengurangan Bitcoin, dan penurunan suku bunga The Federal Reserve (FED). Saat ini, dua faktor pertama sudah terwujud, hanya tinggal yang terakhir. Jadi, jika The Federal Reserve (FED) menurunkan suku bunga, berapa tinggi harga Bitcoin akan naik? Mari kita analisis lebih dalam.

Dampak Penurunan Suku Bunga Sejarah

The Federal Reserve (FED) terakhir kali menurunkan suku bunga pada tahun 2020, ketika pandemi menyebabkan suku bunga diturunkan menjadi 0. Sebelumnya adalah siklus penurunan suku bunga pada paruh kedua tahun 2019. Kami terutama menganalisis dampak dari dua penurunan suku bunga ini terhadap harga Bitcoin.

2019 penurunan suku bunga

Dari Juli hingga Oktober 2019 adalah periode penurunan suku bunga. Saat itu, harga Bitcoin naik dari 3-4 ribu dolar AS di awal tahun menjadi 8 ribu dolar AS. Setelah pengumuman berita penurunan suku bunga, pada bulan Juli mencapai puncaknya di 10 ribu dolar AS, kemudian mulai turun. Dapat dilihat bahwa penurunan suku bunga tidak membawa kenaikan yang signifikan.

Penurunan suku bunga tahun 2020

Pada Maret 2020, The Federal Reserve (FED) menurunkan suku bunga ke kisaran 0-0,25%. Saat itu, harga Bitcoin hanya sedikit lebih dari 5 ribu dolar, dan tidak segera naik. Hingga akhir tahun, harga mulai melonjak, menembus batas 30 ribu dolar. Dalam kenaikan ini, suku bunga The Federal Reserve (FED) tetap pada tingkat rendah.

Imbal hasil obligasi AS dan harga Bitcoin

Ada pandangan yang menyatakan bahwa imbal hasil obligasi AS memiliki kaitan dengan harga Bitcoin. Kami menganalisis imbal hasil obligasi pemerintah AS dengan jangka waktu 5 tahun dan pergerakan harga Bitcoin:

Pada tahun 2019, ketika suku bunga diturunkan, imbal hasil obligasi pemerintah turun dari 3% menjadi di bawah 2%, Bitcoin naik dari lebih dari 3 ribu dolar menjadi sekitar 10 ribu dolar. Namun setelah itu, imbal hasil obligasi pemerintah terus turun, harga Bitcoin tidak langsung melonjak, tetapi baru memberikan reaksi setelah lebih dari enam bulan. Ini menimbulkan keraguan apakah ada hubungan langsung antara suku bunga dan harga Bitcoin.

Tingkat Inflasi dan Harga Bitcoin

Dalam menganalisis ekonomi makro, tidak hanya melihat suku bunga, tetapi juga harus mempertimbangkan tingkat inflasi (CPI). Kami membandingkan data CPI 5 tahun dan harga Bitcoin:

Akhir tahun 2020, Bitcoin melonjak tajam tepat pada saat CPI AS melonjak. Fenomena ini layak diperhatikan.

Dampak Suku Bunga Riil

Tingkat suku bunga riil ( adalah tingkat suku bunga nominal dikurangi tingkat inflasi ) tampaknya memiliki hubungan yang lebih erat dengan harga Bitcoin:

• Pada paruh pertama tahun 2019, kenaikan inflasi menyebabkan penurunan imbal hasil riil, harga Bitcoin meningkat.
• Pada paruh kedua tahun 2019, meskipun suku bunga diturunkan, namun tingkat inflasi juga menurun, tingkat pengembalian riil tetap di 0-0,5%, harga Bitcoin stabil.
• Pada tahun 2021, pandemi menyebabkan lonjakan inflasi sementara suku bunga tetap rendah, hasil riil negatif, harga Bitcoin melonjak.
• Setelah tahun 2022, The Federal Reserve (FED) menaikkan suku bunga yang membuat tingkat pengembalian riil positif, harga Bitcoin turun.

Ukuran dan Prospek Utang AS

Dalam 5 tahun terakhir, ukuran utang AS meningkat dari 22 triliun menjadi 34 triliun, sementara pertumbuhan PDB relatif lambat. Dalam jangka panjang, ukuran utang AS sulit untuk terus lebih tinggi dari pertumbuhan PDB. Di masa depan, mungkin perlu ada pemotongan suku bunga untuk mengendalikan ukuran utang, dan saat itu, posisi utang AS sebagai alat melawan inflasi mungkin akan tertantang, dan ini bisa menjadi kesempatan bagi Bitcoin.

Prediksi Harga Bitcoin Setelah Penurunan Suku Bunga

Ringkasan faktor yang mempengaruhi harga Bitcoin:

1. Perlu menggabungkan suku bunga dan tingkat inflasi, memperhatikan tingkat pengembalian riil.
2. Pertumbuhan skala utang AS yang terbatas mungkin membawa peluang bagi Bitcoin.
3. November tahun ini mungkin menjadi momen kunci, termasuk ekspektasi penurunan suku bunga dan diskusi mengenai masalah utang.

Jika inflasi saat ini dipertahankan, The Federal Reserve (FED) akan menurunkan suku bunga menjadi 0, harga Bitcoin mungkin akan berlipat ganda menjadi lebih dari 120.000 dolar. Namun, kemungkinan suku bunga turun menjadi 0 cukup kecil, jika turun menjadi sekitar 2%, harga Bitcoin mungkin mencapai 80.000-100.000 dolar.

Secara keseluruhan, selama orang menganggap bahwa tingkat inflasi sulit untuk turun, memegang Bitcoin adalah pilihan yang bijak. Di masa depan, status obligasi AS sebagai alat perlindungan terhadap inflasi mungkin akan ditantang, dan ini akan menjadi kesempatan baik untuk pengakuan status Bitcoin sebagai emas digital.