Aave V4: Peningkatan Besar pada Protokol Pinjam Meminjam Keuangan Desentralisasi

Aave sebagai salah satu batu penjuru ekosistem Keuangan Desentralisasi, peluncuran versi terbarunya Aave V4 menarik perhatian industri. Peningkatan kali ini merupakan tonggak penting dalam strategi jangka panjang Aave 2030, yang bertujuan untuk mengatasi keterbatasan versi V3 dalam hal skalabilitas dan manajemen risiko.

Evolusi Aave

Aave berasal dari ETHLend, yang kemudian bertransformasi menjadi model berbasis pool likuiditas. Versi V2 mengoptimalkan kontrak pintar dan mengurangi biaya transaksi. Versi V3 saat ini memperkenalkan fitur inovatif seperti mode efisien dan mode terisolasi, meningkatkan efisiensi modal dan kemampuan manajemen risiko.

Namun, arsitektur tunggal V3 tampak tidak memadai dalam menghadapi pasar baru dan berbagai skenario, terutama dalam menangani aset dunia nyata (RWA) dan jenis jaminan baru lainnya.

Aave V4: Arsitektur Modular Baru

Aave V4 memperkenalkan model "pusat likuiditas + jari-jari":

• Pusat Likuiditas: Sebagai sumber likuiditas pusat, bertanggung jawab atas pengelolaan likuiditas makro dan kontrol risiko.
• Spoke: pasar pinjaman modular yang ditujukan untuk pengguna, termasuk pinjaman umum, perdagangan stablecoin, RWA, dan skenario khusus lainnya.

Desain yang terbuka ini memungkinkan pengembang untuk membangun Spoke kustom, mengubah Aave menjadi platform inovasi keuangan.

Aave VS. Sky( sebelum MakerDAO)

Sky juga menggunakan arsitektur modular, yang disebut "Sky Core + SubDAO". Keduanya menyadari bahwa entitas tunggal sulit memenuhi semua kebutuhan pasar, sehingga mengadopsi model serupa dengan bank sentral + bank komersial yang terfokus.

Perbedaan utama adalah:

• Jenis likuiditas: Aave menawarkan berbagai aset, Sky fokus pada stablecoin USDS.
• Model ekonomi dan kedaulatan: Sky SubDAO memiliki otonomi ekonomi yang lebih tinggi, sementara Aave Spoke lebih bergantung pada protokol inti.

Tren Makro

Revolusi arsitektur Aave dan Sky mencerminkan beberapa tren kunci dalam Keuangan Desentralisasi:

1. Mengintegrasikan RWA: Desain modular memudahkan pengelolaan RWA yang memiliki persyaratan hukum dan kepatuhan khusus.

2. Kebangkitan Rantai Aplikasi: Aave dan Sky keduanya berencana untuk meluncurkan blockchain khusus untuk mendapatkan lebih banyak kedaulatan dan kemampuan penangkapan nilai.

3. Perubahan Peran Ethereum: dari semua tempat yang aktif menjadi lapisan kepercayaan dasar, tetapi menghadapi tantangan model ekonomi.

Kesimpulan

Aave V4 mewakili kemajuan signifikan dalam protokol pinjaman Keuangan Desentralisasi, membuka jalan untuk adopsi yang lebih luas dan integrasi keuangan yang kompleks. Ini tidak hanya mengatasi tantangan internal, tetapi juga mempersiapkan diri untuk menghadapi peluang eksternal, diharapkan dapat menetapkan standar baru di bidang pinjaman Keuangan Desentralisasi dalam beberapa tahun mendatang.