Pasar RWA belum To da moon, Aptos muncul sebagai pendatang baru yang menjanjikan

Meskipun jalur tokenisasi aset fisik (RWA) sangat diperhatikan oleh pasar, saat ini masih belum sepenuhnya memanfaatkan potensinya untuk menghubungkan aset besar di pasar tradisional. Data menunjukkan bahwa total kapitalisasi pasar aset RWA di industri kripto hanya sebesar 24 miliar USD, meskipun mengalami pertumbuhan 56% pada paruh pertama tahun ini, masih berada pada tahap awal. Dengan saham AS yang di-tokenisasi dan lebih banyak kelas aset yang di-tokenisasi, RWA diharapkan memasuki fase perkembangan baru.

Pada periode kunci ini, Aptos menunjukkan momentum pertumbuhan yang kuat. Dalam 30 hari terakhir, total nilai terkunci (TVL) RWA di blockchain Aptos meningkat 56,4%, mencapai 538 juta dolar, melesat ke posisi ketiga di antara blockchain publik. Dengan masuknya Aave, aset RWA di ekosistem Aptos mungkin akan menghadapi lebih banyak peluang investasi, yang akan memberikan posisi yang menguntungkan dalam kompetisi fase berikutnya.

Peminjaman swasta mendominasi pasar RWA saat ini

Kredit swasta menyumbang 58% dari aset RWA, menjadi kategori aset yang paling diperhatikan, diikuti oleh obligasi negara AS. Aset kredit swasta sebagian besar ada dalam bentuk on-chain dan sebagian besar kekurangan likuiditas perdagangan; sementara obligasi negara AS menghadapi persaingan dari stablecoin berbunga, yang dijamin oleh obligasi negara dan menawarkan karakteristik pengembalian yang serupa.

Pinjaman swasta mengacu pada pinjaman yang diberikan oleh lembaga non-bank atau investor kepada perusahaan atau individu di pasar yang tidak terbuka. Meskipun pinjaman swasta tradisional menarik banyak investor institusi, ada juga masalah seperti biaya tinggi, efisiensi rendah, dan batasan akses. Protokol kripto mengelola dan menerbitkan aset di blockchain, menghilangkan banyak perantara, menurunkan biaya, dan meningkatkan transparansi.

Proses Tokenisasi Aset Kredit Swasta

1. Pembuatan Aset Kredit Off-chain: Penerbit aset bertanggung jawab untuk menghasilkan aset kredit off-chain, termasuk menandatangani perjanjian pinjaman, menetapkan aset jaminan, menyusun rencana pembayaran kembali dan ketentuan default, serta memeriksa kondisi keuangan peminjam.

2. Membangun Struktur Token di Blockchain: Melalui protokol RWA, satu atau beberapa pinjaman dapat dipetakan menjadi token di blockchain, yang dapat menggunakan bentuk token NFT, SFT, atau ERC-20. Metadata token mencakup detail pinjaman, informasi pembayaran kembali, dan detail aset jaminan.

3. Kemasan yang sesuai: Mendirikan entitas tujuan khusus atau penyedia layanan aset virtual sebagai pengelola hukum, untuk memastikan kepatuhan terhadap persyaratan regulasi. Investor harus menyelesaikan pemeriksaan KYC/KYB dan AML, serta terikat oleh peraturan yang berlaku.

4. Penerbitan Token dan Pendanaan: Menampilkan token melalui platform protokol, menerima investasi on-chain. Investor dapat menggunakan cryptocurrency untuk berinvestasi setelah menyelesaikan verifikasi KYC, dan mendapatkan token RWA sebagai bukti.

5. Distribusi Pendapatan dan Likuidasi Aset: Setelah peminjam membayar kembali, dana akan didistribusikan kepada pemegang token melalui kontrak pintar. Setelah jatuh tempo pinjaman, pokok akan secara otomatis dikembalikan atau diatur untuk perpanjangan aset.

Keunggulan Kompetitif Aptos di Jalur RWA

Keunggulan teknis

• Tingkat throughput tinggi dan latensi rendah: Throughput teoritis Aptos dapat mencapai 150.000 TPS, sementara di lingkungan nyata stabil di 4000-5000 TPS, waktu konfirmasi akhir transaksi hanya 650 milidetik.
• Biaya transaksi rendah: Rata-rata biaya transaksi di bawah 0,01 dolar, menguntungkan untuk operasi on-chain yang sering.
• Arsitektur modular dan skalabilitas: mendukung kebutuhan manajemen aset RWA yang kompleks.

Tata ekologi

• Kerja sama institusi: Bekerja sama dengan Ondo Finance, Franklin Templeton, dan lembaga keuangan tradisional lainnya untuk meningkatkan kredibilitas.
• Ramah regulasi: Fitur verifikasi identitas dan pelacakan aset on-chain yang terintegrasi, sesuai dengan persyaratan regulasi seperti UETA.
• Penempatan pasar berkembang: Menyediakan solusi pembiayaan yang beragam untuk pasar berkembang melalui mitra seperti BSFG.

Status Pengembangan Ekosistem RWA Aptos

Hingga Juni 2025, TVL RWA Aptos mencapai 538 juta dolar AS, menempati posisi ketiga di antara blockchain publik. Protokol Pact menyumbang lebih dari 420 juta dolar AS aset, menyumbang 77% dari RWA Aptos. Kredit swasta sebagai pendorong pertumbuhan utama, mencapai kombinabilitas on-chain melalui tokenisasi, menghasilkan imbal hasil tahunan sebesar 6%-15%.

Keunggulan teknologi Aptos mendukung pinjaman dan penyelesaian waktu nyata, integrasi dengan Aave di masa depan mungkin lebih meningkatkan potensi Pact. Dengan penyempitan selisih suku bunga di pasar keuangan tradisional, investor institusi beralih ke solusi di blockchain, Aptos mengisi kekosongan pembiayaan untuk usaha kecil dan menengah dengan melayani pasar yang sedang berkembang.

Melihat ke depan, dengan perbaikan lingkungan regulasi dan ekspansi ekosistem DeFi, Aptos diperkirakan akan menambah 500 juta RWA TVL pada tahun 2026. Aptos menunjukkan potensi pertumbuhan berkelanjutan di jalur kredit swasta melalui sinergi antara teknologi dan ekosistem.