The Federal Reserve (FED) memulai siklus penurunan suku bunga yang baru, harga aset mungkin akan mengalami perubahan

The Federal Reserve (FED) mengumumkan pemotongan suku bunga sebesar 50 basis poin pada 19 September, menurunkan kisaran target suku bunga dana federal dari 5,25%-5,50% menjadi 4,75%-5,0%, resmi memulai siklus pemotongan suku bunga baru. Keputusan ini sesuai dengan ekspektasi pasar, tetapi melampaui banyak prediksi bank investasi Wall Street.

Dalam sejarah, pemotongan suku bunga sebesar 50 basis poin biasanya terjadi ketika ekonomi atau pasar menghadapi situasi darurat, seperti gelembung teknologi pada Januari 2001, krisis keuangan pada September 2007, dan pandemi COVID-19 pada Maret 2020. Untuk meredakan kekhawatiran pasar terhadap resesi ekonomi, Ketua The Federal Reserve (FED) menekankan dalam pidatonya bahwa tidak ada tanda-tanda resesi yang teramati.

The Federal Reserve (FED) juga memberikan proyeksi dot plot yang relatif hawkish, yang memperkirakan akan ada dua kali penurunan suku bunga lagi tahun ini dengan total 50 basis poin, 4 kali penurunan suku bunga pada tahun 2025 dengan total 100 basis poin, dan 2 kali penurunan suku bunga pada tahun 2026 dengan total 50 basis poin, sehingga total penurunan suku bunga mencapai 250 basis poin, dengan titik akhir suku bunga di 2,75%-3%. Irama penurunan suku bunga ini lebih lambat dibandingkan ekspektasi pasar. Ketua The Federal Reserve (FED) menekankan bahwa penurunan suku bunga sebesar 50 basis poin kali ini tidak boleh dianggap sebagai patokan baru, dan penyesuaian suku bunga di masa depan akan ditentukan berdasarkan situasi spesifik setiap rapat.

Dalam hal proyeksi ekonomi, The Federal Reserve (FED) menurunkan perkiraan pertumbuhan GDP tahun ini dari 2,1% menjadi 2,0%, menaikkan perkiraan tingkat pengangguran dari 4,0% menjadi 4,4%, dan menurunkan perkiraan inflasi PCE dari 2,6% menjadi 2,3%. Data ini menunjukkan bahwa The Federal Reserve (FED) semakin yakin dalam menahan inflasi, sambil lebih memperhatikan situasi pekerjaan.

Merefleksikan siklus penurunan suku bunga sejak tahun 90-an, dapat dibagi menjadi dua jenis: penurunan suku bunga resesi dan penurunan suku bunga pencegahan. Penurunan suku bunga resesi biasanya dilakukan pada masa resesi ekonomi atau krisis keuangan, seperti krisis simpan pinjam tahun 1989-1992, pecahnya gelembung internet tahun 2001-2003, krisis keuangan tahun 2007-2008, dan pandemi Covid-19 tahun 2020. Penurunan suku bunga pencegahan dilakukan ketika pertumbuhan ekonomi melambat tetapi belum mengalami resesi, seperti pada tahun 1995-1996, 1998, dan 2019.

Dalam siklus penurunan suku bunga, kinerja berbagai aset bervariasi. Obligasi AS menunjukkan tren kenaikan secara keseluruhan sebelum dan sesudah penurunan suku bunga, tetapi kenaikan sebelum penurunan suku bunga lebih pasti dan dengan amplitudo yang lebih besar. Kinerja emas mirip dengan obligasi AS, tetapi pergerakannya kurang jelas terkait dengan apakah ekonomi "mendarat lembut". Indeks Nasdaq berkinerja buruk dalam penurunan suku bunga yang bersifat resesi, tetapi menunjukkan tren kenaikan jangka panjang setelah penurunan suku bunga yang bersifat pencegahan.

Bitcoin mengalami saluran penurunan setelah kenaikan singkat dalam siklus penurunan suku bunga 2019. Berbeda dengan siklus penurunan suku bunga sebelumnya, karena harapan penurunan suku bunga yang berulang, penyesuaian Bitcoin tahun ini datang lebih awal. Dari pengalaman historis, secara jangka panjang tetap bullish, tetapi dalam jangka pendek mungkin akan ada fluktuasi atau penyesuaian, meskipun kekuatan dan durasi penyesuaian mungkin lebih kecil dan lebih pendek dibandingkan dengan tahun 2019.

Secara keseluruhan, dengan dimulainya siklus penurunan suku bunga baru oleh The Federal Reserve (FED), harga berbagai aset mungkin akan mengalami perubahan dalam derajat yang berbeda. Investor perlu memantau data ekonomi dan penyesuaian kebijakan lanjutan dari The Federal Reserve (FED) dengan cermat untuk membuat keputusan investasi yang rasional.