Analisis Pasar Stablecoin: Tren Diversifikasi dan Perkembangan Inovatif

Stablecoin sebagai bagian penting dari ekosistem cryptocurrency, total kapitalisasi pasarnya telah melewati 205 milyar USD, menunjukkan tren perkembangan yang beragam dan inovatif. Artikel ini akan menguraikan dan menganalisis stablecoin utama dan proyek stablecoin yang baru muncul.

Koin Stabil Tradisional

USDT (Tether)

• Penerbit: Perusahaan Tether
• Waktu peluncuran: 2014
• Penjagaan nilai: terkait 1:1 dengan dolar AS, didukung oleh aset cadangan
• Posisi pasar: stablecoin dengan volume sirkulasi terbesar di dunia, banyak digunakan dalam perdagangan dan DeFi
• Kontroversi: Masalah transparansi cadangan sangat diperhatikan

USDC (Koin USD)

• Penerbit: Circle bekerja sama dengan Coinbase
• Waktu peluncuran: 2018
• Ciri: kepatuhan yang kuat, transparansi cadangan yang tinggi
• Posisi pasar: stabilcoin terbesar kedua setelah USDT, sangat disukai oleh institusi

FDUSD (First Digital USD)

• Penerbit: First Digital Labs
• Waktu peluncuran: 2023
• Mekanisme pengikatan: Didukung 100% oleh dolar AS atau aset setara
• Ekosistem: mendukung Ethereum dan Binance Smart Chain, terutama di aplikasi ekosistem Binance

DAI

• Penerbit: MakerDAO
• Waktu peluncuran: 2017
• Mekanisme: stablecoin terdesentralisasi dan over-collateralized
• Ciri-ciri: stablecoin algoritma dengan kapitalisasi pasar tertinggi

Koin stabil baru

Stablecoin baru menyediakan keuntungan tambahan bagi pengguna melalui model inovatif sambil menjaga stabilitas harga. Fitur utama mencakup:

1. Mendapatkan imbal hasil melalui investasi aset berisiko rendah atau strategi staking
2. Menjaga stabilitas harga dan likuiditas tinggi
3. Kombinasi aset on-chain dan produk keuangan off-chain

USDe

• Pengembang: Ethena Labs
• Mekanisme: Strategi netral Delta mempertahankan peg 1:1 terhadap dolar AS
• Sumber Pendapatan: Pendapatan Staking, Biaya Modal, dan Pendapatan Basis
• Tingkat pengembalian saat ini: sekitar 8.64% APY

USD0

• Penerbit: Usual Protocol
• Mekanisme: menerbitkan aset RWA 1:1
• Karakteristik: Memperkenalkan berbagai aset RWA sebagai jaminan, meningkatkan likuiditas dan keamanan

Sky Dollar (USDS)

• Penerbit: Sky( asli MakerDAO)
• Fitur: DAI dapat ditukar 1:1 dengan USDS, MKR dapat ditukar dengan SKY
• Insentif: Setiap tahun alokasikan 600 juta SKY kepada pemegang USDS

USDD

• Penerbit: TRON Joint Reserve
• Ciri: Penyebaran multirantai, over-collateralization berbagai aset

BlackRock USD (BUIDL)

• Penerbit: BlackRock
• Fitur: dana tokenisasi, investasi instrumen keuangan berisiko rendah
• Tingkat pengembalian: sekitar 4,5%, setara dengan imbal hasil obligasi AS jangka pendek

Ondo US Dollar Yield (USDY)

• Penerbit: Ondo Finance
• Mekanisme: didukung oleh obligasi pemerintah AS jangka pendek dan deposito bank
• Tingkat Pengembalian: sampai Januari 2024 adalah 4,65% APY

USDX Money (USDX)

• Pengembang: Stables Labs
• Mekanisme: Strategi Portofolio Investasi Delta Netral
• Fitur: mendukung arbitrase multi-koin, potensi keuntungan yang tinggi

Frax (FRAX)

• Penerbit: Frax Finance
• Mekanisme: kombinasi sebagian jaminan dan stabilitas algoritma
• Tingkat pengembalian: sekitar 10% APY

Resolv USD (USR)

• Mekanisme: ETH dan derivatif jaminan, operasi lindung nilai
• Sumber Pendapatan: Pendapatan staking ETH dan selisih dari operasi hedging

M By M⁰ (M)

• Mekanisme: Penjaminan aset off-chain untuk pencetakan
• Ciri-ciri: Pendapatan dari jaminan dan biaya pencetakan adalah sumber pendapatan utama

yala

• Fitur: Protokol stablecoin yang berbasis pada ekosistem Bitcoin
• Mekanisme: BTC dijaminkan untuk meminjam stablecoin, berpartisipasi dalam DeFi untuk mendapatkan hasil

Prospek Pasar Stablecoin

Pasar stablecoin menunjukkan tren pengembangan yang beragam, stablecoin yang didukung oleh fiat tradisional masih mendominasi. Stablecoin baru menawarkan imbal hasil tambahan melalui mekanisme inovatif, tetapi juga menghadapi risiko dan tantangan regulasi. Di masa depan, pengembangan stablecoin akan lebih memperhatikan kepatuhan, transparansi, dan model imbal hasil yang beragam, terus berperan penting di bidang DeFi dan pembayaran.