Perbedaan pandangan tentang penurunan suku bunga The Federal Reserve (FED) terungkap! Seluruh dunia mengawasi bulan September, apakah kantong uang Anda sudah siap?

Pada pukul 00:00 waktu Beijing pada 10 Juli, The Federal Reserve (FED) mengumumkan notulen rapat Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) yang diadakan pada 17 hingga 18 Juni.
Notulensi menunjukkan bahwa para pejabat The Federal Reserve (FED) yang hadir memiliki perbedaan pandangan mengenai arah kebijakan moneter di masa depan. Meskipun sebagian besar pejabat berpendapat bahwa "tahun ini cocok untuk menurunkan suku bunga", perdebatan mengenai waktu dan besaran penurunan tersebut sangat sengit.
Mengapa setiap langkah yang diambil oleh The Federal Reserve (FED) dapat memicu perhatian yang begitu besar? Apa logika di balik penurunan suku bunga ini? Mengapa dikatakan bahwa hasil penurunan suku bunga ini akan berdampak pada dompet setiap orang?
Hari ini kita akan bersama-sama mengupas dan memahami logika dasar serta dampak potensial dari pergeseran kebijakan ini.
Mengapa dunia sangat memperhatikan penurunan suku bunga The Federal Reserve (FED)?
Kebijakan moneter The Federal Reserve (FED) bukan hanya "setir" ekonomi Amerika, tetapi juga "katup utama" likuiditas global. Pengaruhnya tercermin dalam tiga tingkat:
1、Indikator cuaca pasar modal: Penurunan suku bunga The Federal Reserve (FED) sering kali berarti biaya modal pasar turun, pembiayaan perusahaan menjadi lebih mudah, pasar saham, pasar obligasi, dan aset berisiko lainnya mungkin memasuki siklus kenaikan.
Misalnya, setelah krisis keuangan 2008, The Federal Reserve (FED) secara berturut-turut menurunkan suku bunga dan memulai pelonggaran kuantitatif, yang secara langsung mendorong pasar saham AS memasuki pasar bullish selama sepuluh tahun.
2. "Pemicu" fluktuasi nilai tukar: Penurunan suku bunga dapat menyebabkan depresiasi dolar AS, mata uang pasar berkembang meningkat nilainya, yang pada gilirannya mempengaruhi profit perusahaan multinasional dan pola perdagangan global.
Setelah penurunan suku bunga The Federal Reserve (FED) pada tahun 2020, yuan, euro, dan mata uang lainnya sempat menguat, menarik banyak modal internasional masuk ke pasar Asia.
3. "Penanda Arah" untuk Ekspektasi Ekonomi: Keputusan The Federal Reserve (FED) mencerminkan penilaian mereka terhadap prospek ekonomi Amerika Serikat dan bahkan global. Jika penurunan suku bunga terjadi, itu mungkin berarti pertumbuhan ekonomi Amerika Serikat melambat, dan ekonomi lainnya di seluruh dunia mungkin juga terpaksa menyesuaikan kebijakan mereka untuk menghadapinya.
Mengapa The Federal Reserve (FED) mempertimbangkan untuk menurunkan suku bunga? Apakah karena kelemahan ekonomi atau tekanan politik?
Secara superficial, penurunan suku bunga oleh The Federal Reserve (FED) tampaknya untuk mengatasi perlambatan ekonomi, tetapi alasan yang mendasarinya jauh lebih kompleks daripada yang terlihat.
1. Diferensiasi data ekonomi: Meskipun tingkat pengangguran di AS masih rendah, lemahnya sektor manufaktur dan melemahnya momentum konsumsi telah menimbulkan kekhawatiran.
Goldman Sachs mencatat bahwa pasar tenaga kerja AS "terlihat sehat, tetapi kesulitan dalam mencari pekerjaan meningkat", faktor musiman dan perubahan kebijakan imigrasi dapat lebih menekan pertumbuhan lapangan kerja.
2. Permainan "harapan inflasi": Ketua The Federal Reserve (FED) Powell telah menekankan berkali-kali bahwa "penurunan inflasi adalah prasyarat untuk penurunan suku bunga", tetapi notulen rapat bulan Juni menunjukkan bahwa para pejabat memperkirakan inflasi mungkin rebound menjadi 3% dalam beberapa bulan mendatang.
Sikap kontradiktif ini mencerminkan dilema kebijakan—baik harus menghindari inflasi yang tidak terkendali, maupun takut akan pendaratan keras ekonomi.
3. Arus tekanan politik: Pemerintahan Trump baru-baru ini sering menekan The Federal Reserve (FED), pada hari Rabu mendesak The Federal Reserve (FED) untuk menurunkan suku bunga acuan federal setidaknya 3 poin persentase, untuk membantu mengurangi biaya pengembalian utang negara.
Namun, menghadapi tekanan, Ketua The Federal Reserve (FED) Powell baru-baru ini menyatakan di berbagai kesempatan bahwa ia tidak akan menyerah pada tekanan politik dalam merumuskan kebijakan moneter.
Dia bersikeras bahwa, dalam situasi ekonomi yang kuat dan ketidakpastian inflasi, The Federal Reserve (FED) berada dalam posisi yang menguntungkan untuk tetap sabar sebelum mendapatkan informasi lebih lanjut.
Apa saja reaksi berantai yang akan ditimbulkan oleh penurunan suku bunga?
Citigroup percaya bahwa, meskipun data pekerjaan yang kuat dari M negara minggu lalu menghalangi kemungkinan penurunan suku bunga di bulan Juli, konsensus di antara pejabat The Federal Reserve (FED) tentang penurunan inflasi sedang mendorong dimulainya proses penurunan suku bunga di bulan September.
Jika The Federal Reserve (FED) benar-benar memulai penurunan suku bunga pada bulan September, pasar global mungkin akan menunjukkan tren berikut:
1、Pasar Saham: Kegembiraan Jangka Pendek dan Kekhawatiran Jangka Panjang Bersamaan. Goldman Sachs memprediksi, pemangkasan suku bunga akan mendorong indeks S&P 500 naik lebih dari 10% dalam 12 bulan ke depan, saham teknologi dan sektor konsumsi mungkin menjadi pemenang terbesar. Namun, perlu waspada terhadap risiko "berita baik sudah habis".
Deutsche Bank menunjukkan bahwa jika penurunan suku bunga tidak mencapai ekspektasi atau data ekonomi memburuk, pasar mungkin akan berbalik berfluktuasi.
2. Dolar: "Efek Bouncing Board" di bawah tekanan depresiasi, indeks dolar mungkin akan jatuh di bawah 100, dan mata uang seperti yuan dan yen mungkin akan menguat secara sementara, menguntungkan ekonomi ekspor seperti China.
Aset pasar berkembang (seperti emas, saham Hong Kong) akan menarik lebih banyak aliran dana, tetapi negara-negara dengan utang tinggi mungkin menghadapi guncangan nilai tukar.
3. Perusahaan: Pelonggaran pembiayaan dan tekanan biaya bersamaan. Biaya penerbitan utang perusahaan di Amerika Serikat menurun, raksasa teknologi diharapkan meningkatkan pembelian kembali, tetapi perusahaan ekspor mungkin mengalami kerugian keuntungan karena depresiasi dolar.
Keputusan suku bunga The Federal Reserve (FED) tidak pernah hanya merupakan "masalah ekonomi", melainkan merupakan permainan kompleks antara ekonomi, politik, dan hubungan internasional.
Bagi kami, alih-alih menebak arah kebijakan, lebih baik fokus pada dua titik jangkar utama: arah nyata data inflasi dan tindakan kolaboratif bank sentral global.