Token Praktis dan Token Meme: Prospek Investasi di Tengah Perubahan Pasar

Baru-baru ini, pasar cryptocurrency mengalami serangkaian fluktuasi. Dari April 2024 hingga awal Januari 2025, bidang Meme Token beberapa kali mengalami lonjakan antusiasme. Namun, seiring dengan penurunan harga yang signifikan dari salah satu Token terkenal, investor mulai meninjau kembali nilai investasi dari Token praktis.

Token utilitas biasanya berfungsi sebagai mata uang fungsional dalam protokol atau ekosistem blockchain. Banyak proyek yang mengadopsi mekanisme pembelian kembali atau penghancuran token untuk mencerminkan kondisi fundamentalnya. Dalam lingkungan pasar saat ini, apakah token utilitas dapat memberikan imbal hasil yang lebih tinggi menjadi fokus perhatian para investor.

Kinerja Token Pertukaran Terpusat Stabil

Setelah peluncuran Meme Token yang terkait dengan seseorang yang terkenal, bidang Meme dengan cepat menjadi hangat dalam waktu singkat, tetapi hanya dalam satu bulan kemudian mulai mendingin, dan pada 1 Februari, keuntungan mengalami pembalikan.

Dalam penyesuaian pasar berikutnya, harga Token Meme terus menurun. Sektor lain seperti blockchain publik, DeFi, dan Token terkait infrastruktur juga mengalami tren serupa.

Namun, selama periode ini, Bitcoin dan token bursa terpusat (CEX) tetap relatif stabil, bahkan token CEX mencatatkan kenaikan harga positif.

Analisis Performa Token CEX

Mengamati secara mendalam kinerja 8 token CEX utama tahun ini, di mana 7 di antaranya mengalahkan Bitcoin, dan 6 di antaranya mencatatkan keuntungan positif.

Token dari bursa baru menunjukkan kenaikan yang signifikan pada tahap awal, sementara token dari bursa terkenal lainnya mencatatkan tingkat pertumbuhan tahunan tertinggi.

Jadi, faktor apa yang membuat kinerja Token CEX lebih stabil?

Keuntungan Pendapatan Token CEX

Salah satu penjelasan yang mungkin adalah bahwa token CEX umumnya memiliki pendapatan yang tinggi (di sini pendapatan mengacu pada jumlah token yang dihancurkan atau dibeli kembali).

Selama setahun terakhir, rasio pendapatan rata-rata CEX Token terhadap nilai pasar mencapai 0,12, lebih dari dua kali lipat dari Token DeFi.

Hubungan Pendapatan dan Pengembalian Token CEX

Sebagai contoh, Token dari bursa terkenal menunjukkan kinerja stabil antara 1 Januari 2025 hingga 18 Maret 2025, yang sejalan dengan rasio pendapatan terhadap kapitalisasi pasar yang tinggi tahun lalu. Namun, tidak semua Token mengikuti pola yang sama. Misalnya, Token dari suatu bursa meskipun mendapatkan imbal hasil tinggi pada tahun 2024, gagal mempertahankan momentum tersebut hingga tahun 2025.

Perlu dicatat bahwa beberapa bursa seperti bursa Eropa tertentu, bursa lama tertentu, bursa terkenal tertentu, dan bursa baru tertentu tidak mengungkapkan catatan pembakaran atau pembelian kembali Token tahun lalu.

Ringkasan

Selama periode penurunan pasar, harga token di bidang CEX mungkin tetap relatif stabil karena ekspektasi pendapatan di masa depan. Namun, saat mengevaluasi bursa individu, masih ada banyak faktor yang memengaruhi perubahan harga token.

Metode Penelitian

Analisis kali ini memilih 57 Token dari 100 teratas berdasarkan kapitalisasi pasar, termasuk:

• Konfirmasi Token dengan data pendapatan atau biaya
• Konfirmasi tidak ada pendapatan dari Token (seperti Token Meme)

Tidak termasuk:

• Kemasan Token
• Token Jembatan Lintas Rantai
• Bitcoin
• Token hard fork Bitcoin