Munculnya Perlindungan Perdagangan: Bagaimana Kebijakan Tarif Mempengaruhi Ekonomi Global dan Pasar Kripto

Kerusakan yang ditimbulkan oleh Undang-Undang Tarif Smoot-Hawley tahun 1930 masih diingat oleh banyak orang hingga saat ini. Kebijakan yang mengatasnamakan perlindungan industri dalam negeri ini pada akhirnya menyebabkan penyusutan perdagangan global yang parah, memperburuk dampak dan skala Depresi Besar. Hampir seratus tahun kemudian, bayang-bayang proteksionisme tampaknya kembali menyelimuti dunia.

Pada bulan April 2025, Amerika Serikat mengumumkan akan meningkatkan tarif yang dikenakan pada barang-barang China menjadi 125%, yang menimbulkan kekhawatiran di pasar global. Kementerian Perdagangan China segera menanggapi, menyatakan bahwa jika pihak AS terus bermain-main dengan angka tarif, pihaknya tidak akan menghiraukannya dan mempertahankan hak untuk melakukan tindakan balasan lebih lanjut. Sementara itu, pemerintah AS mengajukan proposal "penangguhan tarif selama 90 hari" kepada 75 negara, yang akan menurunkan tarif umum menjadi 10%, tetapi mengecualikan China, Meksiko, dan Kanada. Strategi perdagangan yang ditargetkan ini tidak hanya meningkatkan risiko pemisahan ekonomi antara China dan AS, tetapi juga membuat pasar enkripsi — medan baru untuk pergerakan modal global — menghadapi tantangan baru.

Peringatan Sejarah: Pelajaran dari Undang-Undang Tarif Smoot-Hawley

Sejarah mungkin tidak akan pernah diulang dengan sederhana, tetapi selalu dapat memberikan peringatan kepada kita. Tragedi yang diakibatkan oleh Undang-Undang Tarif Smoot-Hawley pada tahun 1930-an adalah bahwa negara-negara terjebak dalam siklus balasan tarif yang merusak, yang pada akhirnya mengakibatkan runtuhnya sistem perdagangan internasional. Kebijakan perdagangan yang dianggap sebagai salah satu yang paling merusak di abad ke-20 ini memberikan pelajaran yang mendalam bagi para pembuat kebijakan kontemporer: proteksionisme perdagangan tidak pernah menjadi cara yang efektif untuk mengatasi kesulitan ekonomi.

Pada tahun 1930, Kongres Amerika Serikat mengesahkan undang-undang ini yang meningkatkan rata-rata tarif impor ke tingkat tertinggi dalam sejarah yaitu 59%. Meskipun tujuannya adalah untuk melindungi industri domestik yang terkena dampak Depresi Besar, undang-undang ini memicu reaksi berantai yang bencana. Mitra dagang utama di seluruh dunia dengan cepat mengambil tindakan balasan, yang menyebabkan volume perdagangan internasional menyusut hampir dua pertiga antara tahun 1929-1934, ekspor Amerika Serikat anjlok 70%, dan tingkat pengangguran global semakin memburuk. Kebijakan ini tidak hanya gagal menyelamatkan ekonomi Amerika, tetapi malah memperdalam dan memperpanjang Depresi Besar, serta mengungkapkan kelemahan fatal dari proteksionisme perdagangan: dalam ekonomi yang terglobalisasi, peningkatan sepihak terhadap hambatan perdagangan pasti akan menghasilkan efek sebaliknya. Yang lebih serius, undang-undang ini merusak dasar kerjasama perdagangan multilateral internasional, memperkuat sentimen nasionalisme ekonomi, dan menanamkan benih keruntuhan tatanan ekonomi internasional sebelum Perang Dunia II.

Perbandingan Kebijakan Bea Cukai Saat Ini dengan Sejarah

Perselisihan tarif tahun 2025 berbeda dengan situasi tahun 1930. Amerika Serikat tampaknya berusaha untuk membentuk kembali rantai pasokan global melalui "perang tarif selektif"—di satu sisi memberikan tekanan besar kepada China, sementara di sisi lain meredakan hubungan dengan sebagian besar negara. Strategi "pemisahan dan pembongkaran" ini terlihat cerdas di permukaan, tetapi sebenarnya menyembunyikan risiko besar. Sebagai ekonomi terbesar kedua di dunia, China bukan lagi negara perdagangan yang lemah yang pasif menerima tekanan seperti di tahun 1930-an. Menghadapi pengumuman tarif tambahan dari Amerika, China tidak segera mengambil tindakan balasan yang setara, tetapi memilih untuk "mengabaikan" dengan sikap dingin, sambil mempercepat langkah "de-dollarization". Keteguhan strategi ini membuat pasar menyadari bahwa putaran baru perang dagang mungkin tidak akan berkembang menjadi kekacauan menyeluruh seperti di tahun 1930-an, melainkan menjadi perang kelelahan yang lebih lama.

Reaksi pasar kripto

Kebijakan tarif pemerintah AS memicu volatilitas yang hebat di pasar keuangan global, pasar kripto juga mengalami dampak yang luas. Harga Bitcoin turun dari 83.500 dolar AS menjadi 74.500 dolar AS, penurunan Ethereum bahkan lebih besar, dari 1.800 dolar AS menjadi 1.380 dolar AS, total kapitalisasi pasar untuk cryptocurrency lainnya bahkan turun lebih dari 40%. Likuiditas pasar jelas menyusut, aliran dana bulanan Bitcoin dari puncaknya 100 miliar dolar AS turun drastis menjadi 6 miliar dolar AS, Ethereum bahkan mengalami net outflow sebesar 6 miliar dolar AS. Meskipun terjadi "penjualan menyerah" dalam skala besar, tetapi seiring dengan penurunan harga, besaran kerugian secara bertahap menyusut, menunjukkan bahwa tekanan jual jangka pendek mungkin sudah mendekati habis.

Dari sudut pandang analisis teknis, $93,000 menjadi level resistance kunci bagi Bitcoin untuk mendapatkan kembali momentum kenaikan, sementara kisaran $65,000-71,000 adalah area support inti yang harus dipertahankan oleh bullish. Saat ini, pasar telah memasuki fase kritis; jika menembus level support, ini dapat menyebabkan sebagian besar investor terjebak dalam keadaan kerugian, memicu penyesuaian pasar yang lebih parah. Secara keseluruhan, pasar enkripsi sangat sensitif terhadap perubahan likuiditas global, dan ketidakpastian yang ditimbulkan oleh kebijakan tarif ini telah menyebabkan dampak yang luas. Apakah pasar dapat stabil akan bergantung pada arah kebijakan selanjutnya dan kondisi aliran dana kembali.

Dalam permainan internasional ini, pasar kripto adalah baik penerima pasif maupun variabel aktif. Yang patut dipikirkan adalah: ketika situasi internasional tegang, dan sistem mata uang global berada dalam keadaan tidak stabil, di mana para investor dapat menemukan cara penyimpanan nilai digital yang langka, global, dan tidak terpengaruh oleh pemerintah atau entitas manapun? Mungkin, ketika kredibilitas tatanan tradisional tergerus oleh perang dagang, sistem ekonomi baru akan tumbuh diam-diam.