Panduan Pendapatan Stablecoin: Jenis mana yang terbaik dari 8 jenis?
Pasar kripto baru-baru ini menunjukkan kinerja yang datar, dan imbal hasil yang konservatif dan stabil kembali menjadi permintaan pasar. Artikel ini akan menggabungkan pengalaman investasi dalam beberapa tahun terakhir dan penelitian di bidang stablecoin, untuk membahas topik klasik namun selalu relevan ini.
Saat ini, kategori utama stablecoin di pasar kripto termasuk:
Pangsa pasar tertinggi USDT: skenario aplikasi yang luas, pengguna berharap pada skala dan kemampuan Tether untuk menjamin.
Stablecoin yang mematuhi peraturan yang terikat 1:1 dengan fiat: diwakili oleh USDC, mendukung maksimum rantai dan skenario aplikasi.
Koin stabil yang overcollateralized: berfokus pada DAI dan versi upgrade-nya USDS, LUSD berinovasi dengan bunga rendah dan rasio staking rendah.
Aset sintetis stablecoin: yang paling representatif adalah USDe dari Ethena.
Stablecoin proyek RWA dengan aset dasar obligasi AS: diwakili oleh USD0 dan USDY.
Stablecoin algoritma: UST hampir dihapus setelah jatuh, FRAX masih memiliki aplikasi tertentu.
Non-dolar stablecoin: saat ini dampaknya terbatas, terutama digunakan untuk bisnis pembayaran yang sesuai.
Model utama untuk mendapatkan keuntungan dari stablecoin saat ini adalah:
I. Peminjaman stablecoin
Peminjaman adalah model pendapatan keuangan yang paling tradisional, di mana pendapatan berasal dari bunga yang dibayarkan oleh peminjam. Perlu mempertimbangkan keamanan platform, risiko gagal bayar peminjam, dan stabilitas pendapatan. Utamanya mencakup:
Produk investasi likuid dari bursa terkemuka
Protokol Defi terkemuka seperti Aave, Sky Protocol, dll.
Imbal hasil selama periode kenaikan pasar dapat mencapai di atas 20%, sementara selama periode tenang berada di kisaran 2%-4%. Produk dengan suku bunga tetap biasanya memberikan imbal hasil yang lebih tinggi dibandingkan dengan tabungan biasa, tetapi kurang fleksibel.
Model inovasi mencakup: protokol pinjaman dengan suku bunga tetap, mekanisme pengelompokan suku bunga, pinjaman dengan leverage, dan pinjaman yang ditujukan untuk institusi.
Layanan peminjaman mudah dipahami, mampu menampung sejumlah besar dana, dan tetap menjadi cara utama untuk mendapatkan keuntungan dari stablecoin.
Dua, Pendapatan Pertambangan Likuiditas
Dengan Curve sebagai perwakilan, pendapatan berasal dari biaya transaksi dan hadiah token. Curve sebagai patokan DEX stablecoin, dukungannya adalah ukuran untuk mengukur adopsi stablecoin baru.
Keuntungan dari penambangan Curve terletak pada keamanan yang sangat tinggi, tetapi imbal hasilnya relatif rendah (0-2%). Partisipasi dengan modal kecil mungkin tidak cukup untuk menutupi biaya Gas. DEX lainnya memiliki imbal hasil yang rendah atau masalah keamanan, tidak sesuai dengan prinsip kehati-hatian.
Tiga, Pendapatan Arbitrase Netral Pasar
Strategi yang umum digunakan oleh lembaga perdagangan profesional, mencapai eksposur pasar bersih mendekati nol melalui lindung nilai long-short. Utama termasuk:
Arbitrase tarif dana: memanfaatkan perbedaan harga antara kontrak perpetual dan spot
Arbitrase spot dan futures: memanfaatkan selisih harga antara pasar spot dan futures
Arbitrase antar bursa: memanfaatkan selisih harga antara berbagai bursa
Ethena membawa arbitrase biaya untuk dana ke dalam blockchain, pengguna biasa dapat berpartisipasi dengan mudah. Pendapatannya terutama berasal dari biaya dana positif, ditambah dengan pendapatan dari Staking dan pinjaman.
Risiko Ethena terutama terletak pada biaya dana negatif jangka panjang yang menyebabkan kerugian. Namun, berdasarkan data historis, probabilitas situasi ini cukup rendah. Ethena melakukan dengan baik dalam hal transparansi data.
Empat, Proyek RWA Hasil Utang AS
Memanfaatkan lingkungan suku bunga tinggi dolar AS, membawa hasil obligasi AS ke dalam bidang kripto. Proyek utama termasuk:
Ondo: Produk USDY dan OUSG, dengan imbal hasil sekitar 4,25%
Biasa: Selain USD0, juga meluncurkan token likuiditas inovatif USD0++
Sebagian besar proyek RWA obligasi AS memiliki imbal hasil sekitar 4%. Imbal hasil biasanya yang lebih tinggi terutama bergantung pada insentif token, keberlanjutannya diragukan.
Lima, Produk Terstruktur Opsi
Utama untuk menjual opsi put (Sell Put) strategi, menghasilkan pendapatan dari premi opsi. Cocok untuk kondisi pasar berfluktuasi, risiko cukup besar pada pasar satu arah.
Pemula mudah terjebak dalam mengejar premi opsi yang tinggi dan mengabaikan risiko. Disarankan untuk beroperasi saat pasar panik untuk mendapatkan keuntungan tinggi.
Strategi Shark Fin mencapai perlindungan modal melalui kombinasi opsi, cocok untuk pengguna yang mengutamakan keamanan.
Produk opsi di blockchain masih belum matang dan perlu pengembangan lebih lanjut.
Enam, Tokenisasi Pendapatan
Protokol Pendle membagi aset pendapatan menjadi token pokok (PT) dan token pendapatan (YT), pengguna dapat memilih dengan fleksibel:
Memegang PT untuk mendapatkan pendapatan tetap
Beli YT untuk bertaruh pada kenaikan pendapatan di masa depan
Jual YT kunci hasil saat ini
Menyediakan likuiditas untuk mendapatkan pendapatan tambahan
Pendle menghasilkan keuntungan yang signifikan, tetapi sebagian besar adalah produk jangka pendek hingga menengah, yang memerlukan operasi yang sering.
Tujuh, Produk Pendapatan Keranjang Stablecoin
Kolam USD Market-Neutral yang diluncurkan oleh Ether.Fi mengumpulkan berbagai strategi pengembalian stablecoin, termasuk pinjam-meminjam, penambangan likuiditas, arbitrase biaya modal, dan tokenisasi pengembalian.
Cocok untuk pengguna yang mencari hasil yang stabil, dengan jumlah dana yang tidak besar dan tidak ingin melakukan operasi secara sering.
Delapan, Hasil Staking Stabilcoin
Jika jaringan AO menerima staking DAI untuk mendapatkan hadiah koin AO, ini dapat dilihat sebagai model pendapatan alternatif dari stablecoin. Risiko utamanya terletak pada ketidakpastian perkembangan proyek dan harga koin.
Singkatnya, memahami berbagai sumber pendapatan stablecoin dan melakukan alokasi yang tepat, dapat lebih baik menghadapi risiko pasar di atas dasar yang stabil.
Lihat Asli
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Panduan Lengkap Pendapatan Stabilcoin: Analisis Perbandingan 8 Tipe, Mana yang Paling Cocok untuk Anda
Panduan Pendapatan Stablecoin: Jenis mana yang terbaik dari 8 jenis?
Pasar kripto baru-baru ini menunjukkan kinerja yang datar, dan imbal hasil yang konservatif dan stabil kembali menjadi permintaan pasar. Artikel ini akan menggabungkan pengalaman investasi dalam beberapa tahun terakhir dan penelitian di bidang stablecoin, untuk membahas topik klasik namun selalu relevan ini.
Saat ini, kategori utama stablecoin di pasar kripto termasuk:
Model utama untuk mendapatkan keuntungan dari stablecoin saat ini adalah:
I. Peminjaman stablecoin
Peminjaman adalah model pendapatan keuangan yang paling tradisional, di mana pendapatan berasal dari bunga yang dibayarkan oleh peminjam. Perlu mempertimbangkan keamanan platform, risiko gagal bayar peminjam, dan stabilitas pendapatan. Utamanya mencakup:
Imbal hasil selama periode kenaikan pasar dapat mencapai di atas 20%, sementara selama periode tenang berada di kisaran 2%-4%. Produk dengan suku bunga tetap biasanya memberikan imbal hasil yang lebih tinggi dibandingkan dengan tabungan biasa, tetapi kurang fleksibel.
Model inovasi mencakup: protokol pinjaman dengan suku bunga tetap, mekanisme pengelompokan suku bunga, pinjaman dengan leverage, dan pinjaman yang ditujukan untuk institusi.
Layanan peminjaman mudah dipahami, mampu menampung sejumlah besar dana, dan tetap menjadi cara utama untuk mendapatkan keuntungan dari stablecoin.
Dua, Pendapatan Pertambangan Likuiditas
Dengan Curve sebagai perwakilan, pendapatan berasal dari biaya transaksi dan hadiah token. Curve sebagai patokan DEX stablecoin, dukungannya adalah ukuran untuk mengukur adopsi stablecoin baru.
Keuntungan dari penambangan Curve terletak pada keamanan yang sangat tinggi, tetapi imbal hasilnya relatif rendah (0-2%). Partisipasi dengan modal kecil mungkin tidak cukup untuk menutupi biaya Gas. DEX lainnya memiliki imbal hasil yang rendah atau masalah keamanan, tidak sesuai dengan prinsip kehati-hatian.
Tiga, Pendapatan Arbitrase Netral Pasar
Strategi yang umum digunakan oleh lembaga perdagangan profesional, mencapai eksposur pasar bersih mendekati nol melalui lindung nilai long-short. Utama termasuk:
Ethena membawa arbitrase biaya untuk dana ke dalam blockchain, pengguna biasa dapat berpartisipasi dengan mudah. Pendapatannya terutama berasal dari biaya dana positif, ditambah dengan pendapatan dari Staking dan pinjaman.
Risiko Ethena terutama terletak pada biaya dana negatif jangka panjang yang menyebabkan kerugian. Namun, berdasarkan data historis, probabilitas situasi ini cukup rendah. Ethena melakukan dengan baik dalam hal transparansi data.
Empat, Proyek RWA Hasil Utang AS
Memanfaatkan lingkungan suku bunga tinggi dolar AS, membawa hasil obligasi AS ke dalam bidang kripto. Proyek utama termasuk:
Sebagian besar proyek RWA obligasi AS memiliki imbal hasil sekitar 4%. Imbal hasil biasanya yang lebih tinggi terutama bergantung pada insentif token, keberlanjutannya diragukan.
Lima, Produk Terstruktur Opsi
Utama untuk menjual opsi put (Sell Put) strategi, menghasilkan pendapatan dari premi opsi. Cocok untuk kondisi pasar berfluktuasi, risiko cukup besar pada pasar satu arah.
Pemula mudah terjebak dalam mengejar premi opsi yang tinggi dan mengabaikan risiko. Disarankan untuk beroperasi saat pasar panik untuk mendapatkan keuntungan tinggi.
Strategi Shark Fin mencapai perlindungan modal melalui kombinasi opsi, cocok untuk pengguna yang mengutamakan keamanan.
Produk opsi di blockchain masih belum matang dan perlu pengembangan lebih lanjut.
Enam, Tokenisasi Pendapatan
Protokol Pendle membagi aset pendapatan menjadi token pokok (PT) dan token pendapatan (YT), pengguna dapat memilih dengan fleksibel:
Pendle menghasilkan keuntungan yang signifikan, tetapi sebagian besar adalah produk jangka pendek hingga menengah, yang memerlukan operasi yang sering.
Tujuh, Produk Pendapatan Keranjang Stablecoin
Kolam USD Market-Neutral yang diluncurkan oleh Ether.Fi mengumpulkan berbagai strategi pengembalian stablecoin, termasuk pinjam-meminjam, penambangan likuiditas, arbitrase biaya modal, dan tokenisasi pengembalian.
Cocok untuk pengguna yang mencari hasil yang stabil, dengan jumlah dana yang tidak besar dan tidak ingin melakukan operasi secara sering.
Delapan, Hasil Staking Stabilcoin
Jika jaringan AO menerima staking DAI untuk mendapatkan hadiah koin AO, ini dapat dilihat sebagai model pendapatan alternatif dari stablecoin. Risiko utamanya terletak pada ketidakpastian perkembangan proyek dan harga koin.
Singkatnya, memahami berbagai sumber pendapatan stablecoin dan melakukan alokasi yang tepat, dapat lebih baik menghadapi risiko pasar di atas dasar yang stabil.