Hong Kong meluncurkan deklarasi kebijakan 2.0, menciptakan pusat inovasi aset digital global

Pada 26 Juni, pemerintah Daerah Khusus Hong Kong menerbitkan "Pernyataan Kebijakan Pengembangan Aset Digital Hong Kong 2.0" (disingkat "Pernyataan Kebijakan 2.0"), menegaskan komitmen pemerintah untuk menjadikan Hong Kong sebagai pusat inovasi global di bidang aset digital.
"Kebijakan Deklarasi 2.0" mengusulkan kerangka "LEAP", yang mencakup penyederhanaan hukum dan regulasi (Legal and regulatory streamlining), memperluas jenis produk yang ditokenisasi (Expanding the suite of tokenised products), memajukan kasus penggunaan dan kolaborasi lintas sektor (Advancing use cases and cross-sectoral collaboration), serta pengembangan orang dan kemitraan (People and partnership development).
Konten "Optimalisasi Hukum dan Regulasi" menunjukkan bahwa pemerintah Hong Kong sedang membangun kerangka regulasi yang terpadu dan komprehensif untuk penyedia layanan aset digital, mencakup platform perdagangan aset digital, penerbit stablecoin, penyedia layanan perdagangan aset digital, dan penyedia layanan kustodian aset digital.
"Kebijakan Deklarasi 2.0" dengan jelas menyatakan bahwa Otoritas Sekuritas dan Futures Hong Kong adalah lembaga regulasi utama untuk penyedia layanan perdagangan aset digital, yang bertanggung jawab untuk penerbitan lisensi dan pendaftaran, menetapkan standar, mengoptimalkan proses regulasi, dan mengurangi potensi arbitrase regulasi di bawah berbagai kerangka regulasi aset digital; Otoritas Moneter Hong Kong akan bertindak sebagai lembaga pengawas garis depan untuk bank, mengawasi kegiatan perdagangan aset digital mereka.
Dalam bagian "Mendorong penerapan skenario dan kerja sama lintas sektor", "Deklarasi Kebijakan 2.0" mendukung stablecoin dan proyek tokenisasi lainnya, termasuk menjajaki penggunaan stablecoin sebagai alat pembayaran.
"Kebijakan Deklarasi 2.0" menunjukkan bahwa aset digital menawarkan alternatif yang cost-effective di luar sistem tradisional, dengan potensi untuk merevolusi pembayaran, manajemen rantai pasokan, dan kegiatan pasar modal. Pemerintah Hong Kong akan menerapkan sistem regulasi penerbit aset digital mulai 1 Agustus 2025, menetapkan persyaratan terkait manajemen aset cadangan, mekanisme stabilitas, proses penebusan, dan manajemen risiko yang hati-hati.
"Kebijakan Deklarasi 2.0" menunjukkan bahwa banyak perusahaan yang terlibat dalam perdagangan lintas batas dan bisnis penyelesaian menunjukkan minat yang besar untuk menggunakan aset digital untuk menurunkan biaya dan mempercepat proses transaksi. Untuk memaksimalkan potensi aset digital, pemerintah dan lembaga pengatur akan menyediakan lingkungan pasar yang menguntungkan dan pedoman regulasi yang diperlukan, mendorong penerbit aset digital berlisensi di Hong Kong untuk meneliti dan menerapkan solusi guna mengatasi masalah mendasar dalam aktivitas ekonomi. Pemerintah Hong Kong menyambut baik saran dari pelaku pasar tentang bagaimana menguji dan menggunakan aset digital yang telah berlisensi, seperti untuk meningkatkan efisiensi pembayaran pemerintah.
Selain itu, Cyberport juga akan meluncurkan program pendanaan percontohan untuk blockchain dan aset digital, yang akan memberikan dana untuk proyek aplikasi masa depan yang memiliki potensi, simbolik, dan dampak pasar.
Berikut adalah teks lengkap dari "Deklarasi Kebijakan 2.0":
Pernyataan Kebijakan Pengembangan Aset Digital Hong Kong 2.0
Visi: Membangun pusat aset digital yang dapat dipercaya dan berkomitmen untuk mendorong inovasi
Pemerintah Wilayah Administratif Khusus Hong Kong berkomitmen untuk membangun Hong Kong menjadi pusat aset digital terkemuka di dunia — sebuah pasar yang dapat dipercaya, di mana inovasi berkembang pesat dalam lingkungan risiko yang terkendali dan memberikan manfaat substansial bagi ekonomi riil dan pasar keuangan.
"Kebijakan Pengembangan Aset Digital Hong Kong 2.0" yang diterbitkan oleh Biro Urusan Keuangan dan Perbendaharaan ("Biro Keuangan") adalah respons aktif Hong Kong terhadap evolusi terus-menerus pasar aset digital global. Dengan prinsip "bisnis yang sama, risiko yang sama, aturan yang sama", "Kebijakan Pengembangan 2.0" bertujuan untuk menggambarkan strategi yang visioner, memberdayakan industri, mempromosikan keuangan inklusif, mengembangkan talenta, sambil melindungi investor dan menjaga keamanan finansial, serta memperkuat posisi Hong Kong sebagai pusat keuangan internasional yang terdepan.
"LEAP": Melangkah menuju pembentukan ekosistem aset digital yang dapat dipercaya, berkelanjutan, dan terintegrasi dengan mendalam ke dalam ekonomi riil.
Berdasarkan langkah-langkah yang diusulkan dalam deklarasi kebijakan pertama pada Oktober 2022, termasuk membangun pengawasan yang kuat, meluncurkan produk inovatif seperti dana yang diperdagangkan di bursa ("ETF") untuk aset digital, memperluas saluran investasi melalui partisipasi ritel, dan memulai proyek percobaan seperti tokenisasi obligasi hijau, Hong Kong kini siap maju menuju pembentukan ekosistem aset digital yang dapat dipercaya, berkelanjutan, dan terintegrasi secara mendalam dengan ekonomi nyata ("LEAP"). Komisi Sekuritas dan Futures ("SFC") sebelumnya mengumumkan peta jalan "ASPIRe", yang bertujuan untuk memimpin ekosistem aset digital Hong Kong menuju masa depan dalam lingkungan yang terus berubah, melalui pelaksanaan serangkaian langkah seperti kepatuhan yang adaptif dan kerangka produk (seperti perdagangan derivatif), untuk mencapai keseimbangan antara perlindungan investor dan daya saing pasar. Deklarasi Kebijakan 2.0 menguraikan tahap perkembangan berikutnya, berfokus pada peningkatan likuiditas perdagangan aset digital dan mendorong pasokan produk aset digital yang lebih beragam, untuk memperkuat posisi Hong Kong sebagai pusat aset digital global. Pemerintah dan lembaga pengawas juga menyambut penyedia layanan aset digital berkualitas tinggi dari seluruh dunia untuk berpartisipasi di pasar, guna meningkatkan likuiditas dan persaingan yang sehat dan teratur.
Untuk mewujudkan visi dan tujuan ini, menciptakan ekosistem aset digital yang terintegrasi secara mendalam dengan ekonomi riil dan pasar keuangan, serta berorientasi pada masa depan, kami mengusulkan serangkaian arah kebijakan strategis dan akan melaksanakan langkah-langkah yang sesuai. Dalam merumuskan arah kebijakan dan langkah-langkah, kami berusaha agar mereka tidak terbatasi oleh teknologi saat ini dan memastikan dapat beradaptasi dengan perkembangan masa depan aset digital, sekaligus terintegrasi dengan ekonomi riil dan sistem keuangan untuk mencapai pertumbuhan yang berkelanjutan. Langkah-langkah ini menggunakan kerangka "LEAP", yang terdiri dari—("L"egal and regulatory streamlining) penyederhanaan hukum dan regulasi, ("E"xpanding the suite of tokenised products) memperluas jenis produk yang ditokenisasi, ("A"dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) mendorong skenario penggunaan dan kolaborasi lintas sektor, serta ("P"eople and partnership development) pengembangan talenta dan kemitraan, untuk menciptakan ekosistem aset digital yang tepercaya, inovatif, dan dinamis, serta memperkuat posisi Hong Kong dalam peta keuangan global.
("L"egal and regulatory streamlining) mengoptimalkan hukum dan regulasi
(a) Kerangka regulasi yang terpadu dan komprehensif
Berdasarkan kemajuan sejak tahun 2022, pemerintah akan terus bekerja sama dengan regulator dan pemangku kepentingan industri untuk mengembangkan kerangka hukum dan regulasi yang komprehensif untuk mengatur aset digital, memastikan ekosistem aset digital Hong Kong berkembang secara berkelanjutan dan bertanggung jawab. Sistem ini mencakup bursa aset digital, penerbit stablecoin, penyedia layanan perdagangan aset digital, dan penyedia layanan kustodian aset digital, dengan fokus pada perlindungan investor dan konsumen. Langkah utama berikutnya adalah melakukan konsultasi publik mengenai mekanisme perizinan untuk penyedia layanan perdagangan aset digital dan penyedia layanan kustodian aset digital, agar dapat memenuhi kebutuhan investor dalam mencari likuiditas tinggi, perdagangan besar, dan aset kustodian yang aman. Pemerintah merekomendasikan untuk menunjuk SFC sebagai regulator utama penyedia layanan perdagangan aset digital, yang bertanggung jawab atas perizinan dan pendaftaran, menetapkan standar, mengoptimalkan proses regulasi, dan mengurangi potensi arbitrase regulasi di berbagai kerangka regulasi aset digital. Sementara itu, Otoritas Moneter Hong Kong ("HKMA") akan berfungsi sebagai regulator garis depan bank, mengawasi aktivitas perdagangan aset digitalnya.
Demikian pula, Otoritas Jasa Keuangan akan bertindak sebagai lembaga pengawas utama untuk penyedia layanan kustodian aset digital, bertanggung jawab untuk penerbitan lisensi dan pendaftaran, serta menetapkan standar, sementara Otoritas Moneter akan berfungsi sebagai lembaga pengawas garis depan untuk bank, mengawasi aktivitas kustodian aset digital mereka.
Pengaturan regulasi yang seragam dan komprehensif ini akan meningkatkan kredibilitas pasar, mendorong aktivitas aset digital yang lebih luas dan transaksi dalam jumlah besar, serta memberikan panduan yang jelas bagi para pelaku pasar. Pengaturan ini juga akan mendukung manajemen risiko yang efektif dan menyediakan likuiditas, memastikan terbentuknya ekosistem yang seimbang untuk mempromosikan inovasi pasar dan melindungi investor. Tinjauan akan dilakukan secara berkala dan komunikasi yang erat dengan pemangku kepentingan akan dijaga untuk memastikan kerangka kerja dapat beradaptasi dengan perkembangan teknologi dan pasar.
Sementara itu, Hong Kong akan terus menerapkan standar internasional yang terkait dengan aset digital, termasuk "Rekomendasi Kebijakan Pasar Kripto dan Aset Digital" dari Komite Internasional untuk Pengawasan Sekuritas, "Kerangka Regulasi Kegiatan Aset Kripto Global" dari Dewan Stabilitas Keuangan, "Pendekatan Prudential untuk Penanganan Risiko Aset Kripto" dari Komite Pengawasan Perbankan Basel, serta "Kerangka Pelaporan Aset Kripto" dari Organisasi Kerja Sama dan Pembangunan Ekonomi untuk mendorong transparansi pajak.
(b) Tinjauan Hukum dan Regulasi Tokenisasi
Tokenisasi aset dan instrumen keuangan di dunia nyata memberikan kesempatan untuk mengintegrasikan teknologi baru dengan keuangan tradisional, yang dapat mendorong aktivitas ekonomi dan inovasi struktur pasar keuangan, sehingga meningkatkan efisiensi, mengurangi biaya, meningkatkan transparansi, dan mendorong partisipasi investor. Untuk memaksimalkan potensi ini, sistem hukum dan regulasi yang jelas, tegas, dan mudah diakses sangat diperlukan. Departemen Keuangan dan Otoritas Moneter akan memimpin tinjauan terhadap kerangka hukum dan regulasi yang relevan, dengan merujuk pada pengalaman dan praktik internasional, untuk mempromosikan aplikasi lebih lanjut dari tokenisasi di Hong Kong. Tahap awal tinjauan akan fokus pada pasar obligasi yang telah melewati tahap pembuktian konsep, dan juga diharapkan dapat memberikan referensi untuk tokenisasi aset dan instrumen keuangan lainnya di dunia nyata. Akan dilakukan peninjauan menyeluruh terhadap proses penerbitan dan perdagangan obligasi tokenisasi, termasuk namun tidak terbatas pada penyelesaian, pendaftaran, dan persyaratan pencatatan. Selama proses tinjauan, pemerintah akan bekerja sama dengan para ahli hukum dan pemangku kepentingan industri untuk memastikan bahwa hasil tinjauan dan saran perbaikan yang relevan dapat diterapkan dan memenuhi kebutuhan perkembangan di masa depan, menjadikan Hong Kong sebagai pelopor di bidang inovasi ini.
（“E”xpanding the suite of aset digital）memperluas jenis produk aset digital
(c) Regulasi penerbitan obligasi pemerintah yang ter-tokenisasi
Pemerintah telah menerbitkan obligasi hijau yang ter-tokenisasi sebanyak dua kali (dengan total sekitar 6,8 miliar dolar Hong Kong), secara proaktif menunjukkan manfaat dari skema tokenisasi. Berdasarkan hal ini, pemerintah akan menormalkan penerbitan obligasi pemerintah yang ter-tokenisasi dan akan mengeksplorasi berbagai mata uang dan pengaturan jangka waktu, serta opsi inovatif lainnya. Pemerintah berharap melalui langkah ini dapat menyediakan obligasi digital yang stabil dan berkualitas tinggi bagi pasar, serta memperluas aksesibilitas dan menarik kelompok investor yang lebih luas. Untuk lebih memanfaatkan keunggulan tokenisasi, Biro Keuangan dan Otoritas Moneter akan terus berkomunikasi dengan para ahli industri untuk memahami berbagai pendapat pasar, termasuk mengenai integrasi mata uang digital untuk meningkatkan efisiensi transaksi, skenario aplikasi perdagangan pasar sekunder, dan memperluas partisipasi investor di pasar obligasi lokal. Pemerintah bertujuan untuk menetapkan standar global dengan menerbitkan obligasi ter-tokenisasi dan menormalkannya, meningkatkan kepercayaan pasar terhadap teknologi ini, sambil mendorong penerapan oleh sektor publik dan swasta.
(d) Menyediakan insentif untuk tokenisasi aset dunia nyata dan aset keuangan
Tokenisasi aset dunia nyata dan instrumen pasar keuangan dapat meningkatkan efisiensi, aksesibilitas, dan potensi likuiditas pasar Hong Kong. Melalui proyek Ensemble dari Otoritas Moneter Hong Kong (di mana Komisi Sekuritas dan Futures adalah mitra utama dan bersama-sama memimpin keterlibatan industri manajemen aset), secara aktif mendorong skenario aplikasi inovatif, termasuk tokenisasi produk keuangan tradisional (seperti dana pasar uang dan dana lainnya) serta aliran pendapatan dari aset dunia nyata (seperti stasiun pengisian kendaraan listrik). Otoritas Moneter Hong Kong sedang mengeksplorasi pembangunan infrastruktur Ensemble untuk memfasilitasi penyelesaian simpanan tokenisasi antar bank, untuk menyederhanakan proses dan meningkatkan likuiditas.
Bursa Logam London (LME) telah memasukkan Hong Kong sebagai lokasi pengiriman berlisensi dalam jaringan gudang globalnya dan menyetujui operator gudang di Hong Kong untuk menyimpan logam yang terdaftar di Bursa Logam London. Untuk lebih mengembangkan ekosistem perdagangan komoditas, pemerintah mendorong pasar untuk menerapkan teknologi tokenisasi dan pelacakan aset fisik dalam program penyimpanan. Teknologi pembuatan token dapat berfungsi sebagai label identifikasi untuk gudang global, membantu melacak aset logam dan data terkait seperti keberlanjutan, serta memfasilitasi Hong Kong untuk lebih terintegrasi ke dalam jaringan gudang global.
Pemerintah akan meningkatkan upaya untuk memperluas skema tokenisasi, mendorong tokenisasi aset dan instrumen keuangan yang lebih luas, serta menunjukkan aplikasi beragam dari teknologi ini di berbagai sektor, termasuk logam mulia (seperti emas), logam non-ferrous, dan energi terbarukan (seperti panel surya).
Saat ini, semua dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) yang terdaftar di Bursa Saham Hong Kong dibebaskan dari pajak cap saat dipindahkan. Untuk mempromosikan pengembangan pasar tokenisasi, pemerintah akan menjelaskan bahwa langkah-langkah pembebasan pajak cap tersebut juga berlaku untuk ETF tokenisasi. Berdasarkan pembebasan ini, pemerintah menyambut baik para pelaku pasar untuk mengeksplorasi keuntungan dari tokenisasi ETF, seperti ETF pasar uang, termasuk memperkenalkannya untuk perdagangan pasar sekunder di platform perdagangan aset digital berlisensi atau platform lainnya. Melihat ke depan, pemerintah akan mempertahankan sikap terbuka, mempertimbangkan dampak fiskal dan faktor perkembangan pasar, serta memeriksa pengaturan pajak untuk dana lain yang diakui oleh otoritas sekuritas setelah ditransfer melalui tokenisasi.
Pemerintah akan mengajukan usulan legislasi yang akan mencakup aset digital yang ditentukan dalam instrumen kontrol investasi keluarga dan dana yang dijual secara pribadi yang memenuhi syarat untuk mendapatkan pengecualian pajak keuntungan. Jika usulan tersebut disetujui oleh Dewan Legislatif, pengecualian pajak akan mulai berlaku pada tahun pajak 2025/2026.
("A")ngkat penggunaan kasus dan kolaborasi lintas sektor
(e) Mendukung proyek stablecoin dan tokenisasi lainnya, termasuk menjajaki penggunaan stablecoin sebagai alat pembayaran
Stablecoin menyediakan alternatif yang hemat biaya di luar sistem tradisional dan memiliki potensi untuk mengubah cara pembayaran, manajemen rantai pasokan, dan aktivitas pasar modal. Pemerintah akan menerapkan regulasi untuk penerbit stablecoin mulai 1 Agustus 2025. Regulasi ini menetapkan persyaratan yang tepat untuk pengelolaan aset cadangan, mekanisme stabilitas, proses penebusan, dan manajemen risiko yang hati-hati, yang merupakan dasar untuk mewujudkan visi tersebut. Persyaratan regulasi ini membantu memastikan stabilitas dan kredibilitas penerbitan stablecoin, meningkatkan keandalannya baik di tingkat lokal maupun internasional. Banyak perusahaan yang terlibat dalam perdagangan dan penyelesaian lintas batas menunjukkan minat kuat untuk menggunakan stablecoin guna mengurangi biaya dan mempercepat proses transaksi. Untuk memaksimalkan potensi stablecoin, pemerintah dan lembaga pengatur akan menyediakan lingkungan pasar yang menguntungkan dan panduan regulasi yang diperlukan, mendorong penerbit stablecoin berlisensi Hong Kong untuk meneliti dan menerapkan solusi di berbagai skenario aplikasi, guna mengatasi masalah substantif dalam aktivitas ekonomi. Untuk menunjukkan dukungan pemerintah dan mengambil peran sebagai pemimpin, para pelaku pasar dipersilakan untuk memberikan saran tentang bagaimana pemerintah dapat menguji dan menggunakan stablecoin yang telah mendapatkan lisensi, seperti untuk meningkatkan efisiensi pembayaran pemerintah.
(f) Mendorong kerja sama antara regulator, lembaga penegak hukum, dan penyedia teknologi
Sebagai inkubator teknologi digital di Hong Kong, Cyberport telah secara aktif mendukung proyek tokenisasi di Hong Kong dan melalui kerja sama dengan Otoritas Moneter dalam proyek Ensemble, menyediakan lingkungan yang subur bagi startup untuk mengeksplorasi solusi inovatif dalam teknologi finansial. Untuk lebih mendukung pengembangan proyek tokenisasi, Cyberport akan bekerja sama dengan pemangku kepentingan di industri aset digital, memanfaatkan ekosistem inkubasi mereka untuk memberikan dukungan, termasuk peluang pencocokan bisnis, dukungan teknologi, bimbingan dari para ahli industri, dan partisipasi dalam program akselerator terkait aset digital dan Web3. Startup dan perusahaan yang bergerak dalam solusi tokenisasi akan mendapatkan manfaat dari sumber daya khusus, memungkinkan mereka untuk menguji ide inovatif dan mengkomersilkannya. Cyberport juga akan meluncurkan program pendanaan percontohan blockchain dan aset digital, menyediakan dana untuk proyek-proyek yang memiliki potensi aplikasi masa depan, ikonik, dan berdampak pasar. Selain dana, Cyberport juga akan memberikan bantuan kepada perusahaan-perusahaan ini dan berkoordinasi dengan pemangku kepentingan terkait untuk mendukung pelaksanaan proyek percontohan sesuai kebutuhan.
Tim khusus dari Badan Promosi Investasi Pemerintah menyambut baik dan siap memberikan dukungan.