Tokenisasi saham Coinbase dimulai kembali, memicu gelombang STO. Saham AS yang terhubung ke blockchain mungkin memicu putaran baru pertumbuhan Keuangan Desentralisasi.

robot
Pembuatan abstrak sedang berlangsung

WEB3 Mint To Be Podcast: Diskusi tentang Pemulihan STO dan Prospek Tokenisasi Saham AS

Perkenalan Tamu

Pembawa Acara: Alex, Mitra Penelitian di Mint Ventures

Pembicara: Mindao, pendiri dForce

Waktu perekaman: 2025.3.14

Sejarah Tokenisasi Saham Coinbase

Alex: STO sebagai pemanasan kembali dari narasi lama, terutama berasal dari pernyataan CEO dan CFO Coinbase minggu lalu, yang mengatakan bahwa mereka akan memulai kembali kerja tokenisasi saham Coinbase. Bisakah Anda menjelaskan kepada kami tentang latar belakang tokenisasi saham Coinbase ini, termasuk beberapa detail kunci?

Minda: Topik ini telah diajukan pada tahun 2020, tetapi karena lingkungan regulasi yang buruk, Coinbase kemudian dituntut oleh SEC, jadi belum ada implementasi. Pada bulan Januari tahun ini, kepala Base, Jesse, mengusulkan untuk mempertimbangkan penempatan token Coinbase di jaringan Base. Pada bulan Februari, SEC mencabut tuntutannya terhadap Coinbase, yang mencerminkan sikap ramah pemerintah baru AS terhadap industri kripto. Dari seluruh waktu yang ada, ini sangat tepat, dan adalah wajar bagi bursa terbesar di AS untuk mengambil langkah seperti ini ketika terjadi perubahan dalam lingkungan regulasi.

Nilai proposisi tokenisasi saham

Alex: Apa saja proposisi nilai utama dari STO atau tokenisasi saham? Jika sejumlah besar aset saham AS diunggah ke blockchain, reaksi kimia apa yang mungkin terjadi dengan produk DeFi saat ini?

Mendapatkan: Tokenisasi saham bukanlah konsep baru, telah disebutkan dalam dua siklus sebelumnya. Ada beberapa alasan mengapa ini diusulkan kembali dalam siklus ini:

  1. Keuangan tradisional melihat keuntungan tokenisasi bagi institusi keuangan, seperti JP Morgan yang memproses sistem penyelesaian antar bank melalui tokenisasi, yang secara signifikan mengurangi biaya modal.

  2. Dari perspektif saluran dana, pasar tunggal dapat diubah menjadi pasar global. Namun, ini bertentangan dengan prinsip teritorial regulasi sekuritas tradisional.

  3. Tokenisasi saham Coinbase memiliki perbedaan besar dibandingkan dengan tokenisasi saham pada umumnya. Saham tradisional dapat diberdayakan untuk memperluas kekuasaan. Misalnya, menggunakan token saham Coinbase untuk staking, verifikasi node, atau membayar biaya gas, membuat saham tidak hanya sebagai bukti pemegang saham, tetapi juga memiliki fungsi praktis.

  4. Perusahaan lain seperti Disney, Netflix, dan sebagainya juga dapat diberikan kekuasaan yang serupa, sehingga token saham memiliki lebih banyak skenario penggunaan.

Peningkatan kekuasaan ini adalah titik kunci dalam penggabungan STO dengan industri kripto, dan bukan hanya sekadar menempatkan saham di atas blockchain.

Interaksi Pasar Saham AS dengan DeFi

Alex: Jika aset-aset besar dari pasar saham AS diintegrasikan ke dalam blockchain, interaksi apa yang mungkin terjadi dengan proyek-proyek DeFi yang ada? Apakah Anda optimis terhadap perkembangan ini?

Poin penting: untuk infrastruktur DeFi, kunci utamanya adalah aset yang ditampung di hulu. Saat ini, yang utama adalah aset kripto asli seperti ETH, BTC, dan sebagainya. Setelah saham masuk, itu akan menjadi hal yang baik untuk infrastruktur DeFi di hilir. Tokenisasi stablecoin dan obligasi negara telah menyediakan banyak aset yang menghasilkan bunga untuk DeFi. Tokenisasi saham juga akan serupa, memberikan lebih banyak aset dan likuiditas untuk DeFi.

Infrastruktur DeFi telah teruji melalui beberapa kejadian peretasan, dan kini relatif solid dan aman. Aset baru seperti STO, token saham dapat langsung menggunakan infrastruktur yang ada, tanpa perlu dibangun kembali, ini adalah keuntungan besar.

Apakah STO sesuai dengan kepentingan nasional Amerika Serikat

Alex: Apakah regulasi dan promosi STO menguntungkan perusahaan yang terdaftar di AS dan kepentingan jangka panjang negara AS?

Minda: Ini sangat sejalan dengan kepentingan Amerika Serikat. Sebagai pasar saham terbesar di dunia, setelah tokenisasi saham dapat:

  1. Menghemat biaya perusahaan keuangan secara signifikan, seperti menyederhanakan proses pemungutan suara pemegang saham dan dividen.

  2. Memperluas pengaruh global saham AS seperti stablecoin dolar.

  3. Namun dapat mempengaruhi kepentingan beberapa lembaga perantara keuangan tradisional, seperti broker.

  4. Secara keseluruhan sesuai dengan kepentingan Amerika Serikat, tetapi akan menghasilkan perubahan besar pada struktur pasar saham, menyentuh rantai kepentingan yang ada.

Hambatan dalam Tokenisasi Saham

Alex:Selain jenis perusahaan saham, faktor utama apa lagi yang menghambat pengembangan produk tokenisasi saham?

Mindao: Ada beberapa faktor kunci:

  1. Pentingnya penerbit. Jika diterbitkan oleh lembaga besar seperti JP Morgan, akan lebih dipercaya.

  2. Masalah penukaran Token. Diperlukan komitmen dan mekanisme yang cukup untuk menukarkan saham yang mendasarinya.

  3. Dukungan pembuat pasar. Diperlukan cukup pembuat pasar untuk menjaga likuiditas dan stabilitas harga.

  4. Kerjasama dengan perusahaan asal. Seperti Coinbase yang sendiri terlibat dalam tokenisasi sahamnya, dapat menyediakan lebih banyak fitur perluasan.

  5. Kebutuhan Pengguna. Pengguna koin mungkin tidak memiliki permintaan yang diharapkan terhadap pasar saham AS, perlu menarik lebih banyak investor tradisional.

  6. Masalah regulasi. Diperlukan dukungan kerangka regulasi yang jelas.

Faktor yang Menghangatkan STO dan Harapan Kinerja Pasar

Alex: Selain pergeseran kebijakan regulasi, apakah ada faktor lain yang membuat bidang STO mendapatkan perhatian kembali? Apa pendapat Anda tentang kinerja pasar dalam 1-3 tahun ke depan?

民道:struktur pasar telah berubah:

  1. Dana keuangan tradisional masuk ke pasar kripto melalui ETF dan cara lainnya.

  2. Banyak pengguna memegang koin stabil, tetapi tidak terlibat dalam perdagangan kripto, masih ada permintaan untuk aset tradisional.

  3. Pasar perdagangan saham AS di blockchain mungkin lebih nyaman dibandingkan saluran tradisional.

  4. Namun saat ini infrastruktur tokenisasi saham AS masih belum sempurna, mirip dengan tahap awal DeFi.

  5. Jika dapat dibangun kerangka kepatuhan, dalam 3-5 tahun mungkin akan terbentuk pasar yang cukup besar.

Pihak yang Diuntungkan dari Gelombang STO

Alex: Dalam jangka panjang, jika pasar bisa bangkit dan ada kerangka kepatuhan, sektor mana yang mungkin mendapatkan manfaat dari gelombang STO?

Mindao:

  1. Penerbit aset mungkin adalah penerima manfaat terbesar, mirip dengan penerbit stablecoin.

  2. Proyek pertama yang menerbitkan dan membentuk skala mungkin akan mendominasi.

  3. Efek jaringan sangat penting, perlu diterbitkan di beberapa rantai untuk mendapatkan likuiditas yang cukup.

  4. Standar pemilihan rantai terutama melihat permintaan dan skala pasar, bukan keunggulan teknis dari rantai itu sendiri.

Bagaimana melihat lingkungan kebijakan saat ini di industri kripto

Alex: Bagaimana pendapat Anda tentang lingkungan kebijakan di industri kripto saat ini? Acara kunci apa lagi yang patut diperhatikan di masa depan?

Mindao:

  1. Banyak kebijakan positif muncul, tingkat dan kecepatannya melebihi ekspektasi.

  2. Namun, beberapa tindakan keluarga Trump menimbulkan kekhawatiran, seperti penerbitan Token, proyek World Liberty, dan lainnya.

  3. Kebijakan kripto terikat terlalu dalam dengan kepentingan pribadi Trump, yang dapat memicu reaksi balik dari rezim selanjutnya.

  4. Kuncinya adalah melihat berapa banyak peraturan pemerintah dalam 4 tahun ke depan yang dapat menjadi undang-undang resmi.

  5. Saat ini banyak langkah masih sebatas permukaan, apakah dapat benar-benar diimplementasikan masih diragukan.

  6. Pasar memiliki perbedaan pendapat tentang hal ini, yang menyebabkan penyesuaian baru-baru ini.

  7. Terlalu mengikat diri dengan tokoh politik mungkin tidak menguntungkan bagi perkembangan jangka panjang industri.

Lihat Asli
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
  • Hadiah
  • 4
  • Bagikan
Komentar
0/400
BasementAlchemistvip
· 17jam yang lalu
Telah dimulai! Regulasi juga tidak bisa menghindar.
Lihat AsliBalas0
FlippedSignalvip
· 17jam yang lalu
Apakah BTC yang telah lama ditunggu-tunggu sudah datang?
Lihat AsliBalas0
LiquiditySurfervip
· 17jam yang lalu
Melihat bearish pada sto hanya untuk menipu investor ritel
Lihat AsliBalas0
GateUser-afe07a92vip
· 17jam yang lalu
Saluran resmi tidak menarik?
Lihat AsliBalas0
  • Sematkan
Perdagangkan Kripto Di Mana Saja Kapan Saja
qrCode
Pindai untuk mengunduh aplikasi Gate
Komunitas
Bahasa Indonesia
  • 简体中文
  • English
  • Tiếng Việt
  • 繁體中文
  • Español
  • Русский
  • Français (Afrique)
  • Português (Portugal)
  • Bahasa Indonesia
  • 日本語
  • بالعربية
  • Українська
  • Português (Brasil)