Prospek Industri Keuangan Desentralisasi 2024: Tren Kunci dan Arah Perkembangan

Dalam beberapa tahun terakhir, Keuangan Desentralisasi (DeFi ) telah mengalami perkembangan dan evolusi yang cepat. Dari proyek eksperimental awal, DeFi telah menjadi infrastruktur yang tak terpisahkan dalam bidang cryptocurrency. Meskipun beberapa proyek terkenal muncul, persaingan di bidang ini semakin ketat. Berbagai proyek terus meluncurkan produk baru, mengurangi biaya transaksi, dan meningkatkan efisiensi modal untuk merebut lebih banyak pangsa pasar. Jadi, tren apa yang mungkin muncul di industri DeFi pada tahun 2024? Berikut adalah beberapa prediksi dan analisis tentang tren kunci di bidang DeFi.

Tren Platformisasi Protokol

Seiring dengan semakin matangnya bidang Keuangan Desentralisasi, protokol-protokol DeFi utama mulai melampaui batasan fungsi tunggal dan beralih ke model platform yang menyediakan layanan komprehensif secara menyeluruh.

Dalam setahun terakhir, banyak protokol DeFi terkenal telah memperluas jangkauan bisnis mereka. Misalnya, setelah DAO anak dari sebuah protokol pinjaman terkenal diluncurkan di Ethereum, total nilai terkunci (TVL) dengan cepat melampaui 1,6 miliar dolar, menjadikannya salah satu platform pinjaman utama. Beberapa proyek lain juga telah meluncurkan produk baru seperti stablecoin dan aplikasi dompet. Bahkan di blockchain baru yang sedang berkembang, telah muncul platform DeFi komprehensif yang menggabungkan berbagai fungsi seperti DEX, stablecoin, dan launchpad.

Platformisasi jenis protokol ini telah menjadi tren yang jelas, mencerminkan perkembangan yang matang dan semakin ketatnya kompetisi dalam industri Keuangan Desentralisasi. Tren ini diperkirakan akan terus berlanjut dan semakin menguat di masa depan.

Posisi unggul DEX dan protokol pinjaman tetap kokoh

Beberapa protokol Keuangan Desentralisasi terkemuka telah dibangun sebelum putaran bull market terakhir, dan mereka terus memperkuat posisi mereka dalam evolusi pasar yang berkelanjutan, menunjukkan efek jaringan yang kuat dan pengaruh merek. Proyek-proyek ini terus diperbarui dan diharapkan akan tetap menguasai pangsa pasar utama untuk waktu yang cukup lama, sulit untuk digantikan dengan mudah.

Misalnya, sebuah bursa terdesentralisasi terkemuka mengumumkan rencana pengembangan versi baru yang akan memungkinkan penambahan berbagai fitur kustom melalui "hook". Proyek ini juga mengusulkan mekanisme pemrosesan pesanan yang inovatif. Sementara itu, sebuah platform pinjaman besar meningkatkan efisiensi modal melalui versi baru dan melakukan ekspansi di beberapa jaringan blockchain, semakin memperkuat posisi pasar mereka.

Menurut sebuah platform analisis data, di jaringan yang kompatibel dengan EVM utama, bursa terdesentralisasi yang menempati peringkat pertama masih menguasai sekitar 55% pangsa pasar.

Penambangan likuiditas semakin menurun, aliran dana menuju bidang yang lebih efisien

Di ekosistem blockchain matang seperti Ethereum dan Solana, penambangan likuiditas telah secara bertahap menjadi hal yang lalu. Proyek lebih banyak mengandalkan "penghasilan nyata" untuk menarik dana, sementara dana juga cenderung mengalir ke bidang yang lebih efisien.

Belakangan ini, seiring dengan kenaikan harga token asli dari suatu blockchain dan perkembangan ekosistemnya, bursa terdesentralisasi di blockchain tersebut menunjukkan efisiensi modal yang sangat kuat. Penyedia likuiditas saat ini sebagian besar mengandalkan pendapatan dari biaya transaksi yang nyata, dan proyek-proyek ini kemungkinan besar akan menarik lebih banyak dana dalam waktu dekat.

Sebagai contoh data pada suatu hari, beberapa pasangan perdagangan dengan likuiditas tertinggi di blockchain publik ini, hanya dengan pendapatan rata-rata harian dari biaya perdagangan sudah mendekati atau melebihi 0,5%, jauh lebih tinggi daripada pasangan perdagangan serupa di blockchain publik lainnya. Dalam kondisi di mana profitabilitas tidak seimbang, penyedia likuiditas profesional lebih mungkin untuk beralih ke platform yang memiliki profitabilitas yang kuat dan efisiensi modal yang lebih tinggi.

Token Staking Likuid Memimpin Pertumbuhan TVL di Jaringan Publik Baru

Meskipun proyek staking likuid telah muncul di beberapa blockchain yang menggunakan mekanisme proof-of-stake, token staking likuid (LST) baru-baru ini mulai mendapatkan perhatian luas. Saat ini, suatu proyek staking likuid telah menjadi protokol DeFi dengan TVL tertinggi.

Tren ini juga menyebar di blockchain publik lainnya. Misalnya, dalam ekosistem blockchain tertentu, dua proyek staking likuid masing-masing menduduki peringkat dua teratas TVL dari blockchain tersebut. Proyek staking likuid juga memimpin pertumbuhan TVL terbaru dari blockchain tersebut, di satu sisi karena ekspektasi airdrop sebelum peluncuran token proyek baru menarik jumlah staking, di sisi lain karena semua proyek terus memberikan insentif untuk penggunaan LST dalam protokol Keuangan Desentralisasi.

Other public chains hoping to increase TVL also seem to have discovered the positive impact of LST on ecological promotion. Several emerging public chains are encouraging the development of LST businesses in various ways to drive the growth of overall ecological TVL.

Proyek DEX Kontrak Berkelanjutan Mungkin Akan Muncul dengan Kompetisi yang Lebih Ketat

Pertukaran kontrak berjangka terdesentralisasi ( Perp DEX ) terus menjadi perhatian, telah melahirkan beberapa proyek terkenal. Namun, proyek yang ada masih memiliki kelebihan dan kekurangan masing-masing dalam pengalaman pengguna.

Misalnya, sebuah DEX Perp yang populer memiliki masalah ketidakseimbangan rasio long dan short saat pasar satu sisi, yang tidak cukup ramah bagi penyedia likuiditas. Selain itu, biaya transaksi yang tinggi juga membuat para trader merasa tidak puas. Meskipun karakteristik likuiditas tanpa slippage dari proyek ini adalah keunggulan uniknya, mekanisme slippage yang diperkenalkan dalam versi baru untuk mengatasi masalah keseimbangan long dan short justru membawa ketidakpastian baru.

Proyek terkenal lainnya menghadapi masalah seperti fluktuasi biaya modal yang besar dan penundaan pesanan. Masalah ini memberikan peluang bagi inovasi proyek baru. Beberapa DEX Perp baru yang muncul baru-baru ini menunjukkan karakteristik menarik, seperti tingkat pengembalian penyediaan likuiditas yang sangat tinggi, serta skema perdagangan kontrak berkelanjutan yang lebih efisien. Bidang ini mungkin akan melihat lebih banyak proyek inovatif yang kompetitif di masa depan.

Aplikasi dan Tantangan Aset Dunia Nyata

Aplikasi aset dunia nyata ( RWA ) di bidang Keuangan Desentralisasi memiliki beberapa kontroversi. Ini melibatkan bagian off-chain, mungkin perlu bergantung pada entitas tunggal, dan menghadapi risiko regulasi, yang tidak sepenuhnya sesuai dengan filosofi desentralisasi DeFi.

Saat ini, obligasi pemerintah AS tampaknya adalah satu-satunya arah RWA yang dapat diterapkan secara besar-besaran dalam Keuangan Desentralisasi. Aset lain seperti real estat, karya seni, dan sebagainya, meskipun dapat ditokenisasi dan diunggah ke blockchain, tetap sulit untuk mendapatkan likuiditas yang baik di blockchain karena sifatnya yang tidak terstandarisasi.

Dengan kemungkinan Amerika Serikat memasuki siklus penurunan suku bunga, imbal hasil obligasi pemerintah AS jangka pendek diperkirakan akan turun pada tahun 2024, yang akan langsung mempengaruhi imbal hasil produk RWA. Sementara itu, jika pasar kripto memasuki pasar bull, permintaan terhadap stablecoin meningkat, daya tarik produk RWA mungkin akan relatif menurun.

Meskipun demikian, semangat para pengusaha untuk menjelajahi jalur RWA tidak surut. Dalam proses ini, mungkin akan melibatkan institusi keuangan tradisional yang kuat sebagai mitra, membawa peluang pengembangan baru untuk aplikasi RWA di bidang Keuangan Desentralisasi.