Pasar kripto kuartal pertama 2025: Kebijakan baru mendorong bersamaan dengan ketidakpastian ekonomi

Aset Kripto pasar yang kompleks

Pada awal tahun 2025, pasar Aset Kripto menunjukkan dinamika yang kompleks di bawah pengaruh berbagai faktor. Pasar sebelumnya memiliki harapan tinggi untuk tahun baru, mengharapkan pergeseran kebijakan Federal Reserve, kemajuan teknologi kecerdasan buatan, dan kerangka regulasi ramah dari pemerintah baru dapat mendorong perkembangan industri. Namun, pada akhir kuartal pertama, pasar menunjukkan karakteristik fluktuasi makro yang tajam dan inovasi mikro yang relatif lambat.

Situasi ekonomi global menjadi faktor kunci yang menentukan arah pasar. Federal Reserve berusaha mencari keseimbangan antara inflasi yang berulang dan risiko resesi, ekspektasi pemotongan suku bunga yang muncul secara tak terduga pada bulan Maret meskipun hanya sementara meningkatkan sentimen pasar, tetapi tidak dapat mengimbangi kekhawatiran likuiditas yang disebabkan oleh penyesuaian valuasi saham AS. Pemerintah baru menepati janji kampanye, meluncurkan rencana cadangan strategis negara untuk Aset Kripto dan undang-undang regulasi aset digital, memberikan sinyal positif bagi industri. Namun, keuntungan dari kebijakan ini bersamaan dengan pelonggaran sikap penegakan regulasi, juga memicu kekhawatiran pasar tentang biaya transformasi industri.

Bitcoin mengalami koreksi 30% setelah mencapai rekor tertinggi $100.000 pada bulan Januari, menunjukkan bahwa investor mengambil keuntungan dari "halving market". Pasar koin alternatif menunjukkan performa yang biasa-biasa saja, tetapi masih ada produk inovatif yang muncul di bidang aset dunia nyata (RWA) dan pintu masuk pengguna, memberikan energi baru bagi industri. Perlu dicatat bahwa beberapa bursa terpusat utama mulai merancang ekosistem perdagangan terdesentralisasi dengan mengintegrasikan likuiditas on-chain dan menyederhanakan operasi pengguna, memungkinkan pengguna tradisional untuk lebih mudah berpartisipasi dalam aplikasi seperti keuangan terdesentralisasi. Tren penggabungan antara terpusat dan terdesentralisasi ini mungkin menjadi faktor penting yang mendorong pertumbuhan tahap berikutnya dalam industri.

Pengaruh lingkungan ekonomi terhadap pasar

Pada kuartal pertama tahun 2025, kondisi ekonomi Amerika Serikat memiliki dampak yang mendalam pada pasar Aset Kripto. Dengan peluncuran ETF Bitcoin, keterkaitan antara pasar kripto dan pasar saham AS semakin meningkat, pergerakan indeks Nasdaq sangat mempengaruhi kinerja Aset Kripto. Meskipun Bitcoin pernah dianggap sebagai "emas digital", saat ini ia lebih cenderung sebagai aset berisiko dan sangat sensitif terhadap perubahan likuiditas pasar.

Inti dari lingkungan ekonomi adalah keseimbangan antara inflasi dan pertumbuhan ekonomi. Jika inflasi tinggi atau ekonomi terlalu panas, Federal Reserve mungkin akan menunda pemotongan suku bunga, yang akan merugikan pasar modal; sebaliknya, jika ekonomi terlalu lemah, hal ini dapat memicu kekhawatiran resesi, yang juga merugikan kepercayaan pasar. Oleh karena itu, mencari keseimbangan ini sangat penting bagi pasar modal.

Beberapa kebijakan baru pemerintah, seperti pengurangan pegawai pemerintah dan penyesuaian kebijakan tarif, secara langsung mempengaruhi tingkat pekerjaan dan tingkat inflasi. Kebijakan-kebijakan ini meningkatkan ketidakpastian di pasar, yang menyebabkan volatilitas pasar modal semakin meningkat. Mengingat kenaikan yang dihasilkan dari pemilihan sebelumnya dan potensi risiko koreksi, beberapa lembaga investasi mengambil strategi investasi yang lebih konservatif di kuartal pertama, dengan lebih fokus pada bisnis perdagangan over-the-counter.

Namun, kebijakan ini mungkin bukan hanya sekadar alat pengendalian ekonomi, tetapi juga bisa bertujuan untuk meningkatkan posisi tawar dalam negosiasi internasional atau memaksa Federal Reserve untuk mengambil langkah penurunan suku bunga yang lebih agresif. Oleh karena itu, meskipun dalam jangka pendek pasar mungkin menghadapi tantangan, dalam jangka panjang, pasar Aset Kripto masih memiliki potensi untuk berkembang.

Perubahan kebijakan dan dampaknya

Pemerintah baru menandatangani perintah eksekutif pada Maret 2025, yang mengharuskan pembentukan cadangan strategis Bitcoin. Langkah ini bertujuan untuk meningkatkan status hukum dan likuiditas Bitcoin, sekaligus menegaskan posisi kepemimpinan Amerika Serikat di bidang aset digital. Meskipun berita tersebut awalnya mendorong harga Bitcoin melonjak tinggi, namun karena cadangan hanya bergantung pada aset yang disita dan tidak ada rencana pembelian baru, harga segera turun kembali. Dalam jangka panjang, langkah ini dapat memicu negara lain untuk mengikuti, mendorong Bitcoin menjadi aset cadangan internasional.

Dalam hal regulasi, pemerintah baru mengambil sikap yang lebih longgar. Dibentuk kelompok kerja aset kripto khusus, yang menetapkan standar pemisahan antara token sekuritas dan non-sekuritas, serta menghentikan tuntutan hukum terhadap beberapa perusahaan kripto. Sementara itu, beberapa standar akuntansi yang kontroversial dihapus, mengurangi beban finansial bagi perusahaan. Langkah-langkah ini secara signifikan memperbaiki lingkungan regulasi, menarik lebih banyak investor institusi, dan lembaga keuangan tradisional juga diizinkan untuk menjalankan bisnis kustodian kripto.

Dalam bidang stablecoin, pemerintah telah membangun kerangka regulasi federal yang memungkinkan lembaga penerbit stablecoin untuk mengakses sistem pembayaran Federal Reserve, sambil secara jelas melarang penerbitan mata uang digital bank sentral untuk melindungi ruang inovasi mata uang kripto swasta. Langkah-langkah ini mempercepat penerapan stablecoin dalam pembayaran lintas batas dan memperluas pangsa pasar stablecoin swasta.

Kebijakan tarif baru pemerintah telah memberikan dampak signifikan terhadap perdagangan dan ekonomi global. Memorandum perdagangan dan perintah administratif tarif yang ditandatangani pada awal tahun 2025 bertujuan untuk mengurangi defisit perdagangan AS, tetapi memicu tindakan balasan dari mitra perdagangan utama, yang menyebabkan peningkatan hambatan tarif global. Kebijakan ini telah meningkatkan biaya produksi, mempercepat restrukturisasi rantai pasokan, dan berpotensi memicu inflasi input. The Fed menghadapi dilema kebijakan, dengan ekspektasi penurunan suku bunga ditunda. Sementara itu, kebijakan ini juga mempengaruhi posisi internasional dolar, mendorong beberapa negara untuk menjelajahi jalur de-dolarisasi.

proyek WLFI yang didukung oleh keluarga Trump

World Liberty Financial (WLFI) proyek ini telah diluncurkan sejak 2024, dan karena latar belakang politik serta operasi modalnya, telah memberikan dampak yang beragam pada industri enkripsi. Pasar menganggap WLFI sebagai penanda kebijakan ramah kripto pemerintah, dan portofolionya ditafsirkan sebagai "pilihan presiden", menarik banyak investasi mengikuti. Namun, ini juga dapat memperburuk ketergantungan pasar pada narasi politik, meningkatkan risiko perubahan kebijakan.

WLFI akan meluncurkan stablecoin USD1 pada Maret 2025 yang menekankan kepatuhan dan kustodian tingkat institusi, diharapkan dapat diterapkan dalam pembayaran lintas batas dan bidang keuangan terdesentralisasi, dan mungkin mempengaruhi lanskap pasar stablecoin yang ada, sambil mendorong digitalisasi dolar.

Model operasi WLFI memberikan referensi tentang interaksi antara pemerintah dan bisnis untuk proyek lainnya, tetapi juga perlu mencari keseimbangan antara kepatuhan dan prinsip desentralisasi. Proyek ini menginvestasikan banyak dalam berbagai Aset Kripto, yang sejalan dengan kebijakan "cadangan enkripsi strategis" yang didorong oleh pemerintah, yang mungkin menarik lebih banyak modal untuk memperhatikan aset digital, mendorong cadangan aset digital untuk menjadi fokus pasar baru.

Evolusi ekosistem bursa

Seiring dengan matangnya pasar enkripsi, batas antara bursa terpusat dan aplikasi terdesentralisasi semakin kabur. Bursa utama dengan basis pengguna dan akumulasi teknologi mereka, mulai memasuki pasar dompet Web3. Beberapa produk dompet yang diluncurkan oleh bursa tidak hanya menawarkan pengalaman pengguna yang berkualitas tinggi, tetapi juga mewujudkan ikatan yang erat dengan akun bursa, sehingga mengurangi hambatan bagi pengguna untuk menggunakan layanan Web3.

Fitur dompet terbaru dari salah satu bursa terkenal memungkinkan pengguna untuk membeli aset di blockchain langsung di dalam platform, memecahkan batasan tradisional antara perdagangan terpusat dan terdesentralisasi. Sementara itu, beberapa proyek enkripsi asli juga telah mencapai terobosan di bidang dompet, seperti UniversalX yang menggabungkan dompet dan platform perdagangan, menyelesaikan masalah manajemen dan perdagangan aset multi-rantai.

Penggabungan antara bursa terpusat dan terdesentralisasi menandakan bahwa pasar Aset Kripto sedang bergerak dari perpecahan yang saling bertentangan menuju kolaborasi yang saling menguntungkan. Perubahan ini, sambil meningkatkan efisiensi dan inklusivitas, juga membawa tantangan baru dalam hal regulasi, keamanan, dan tata kelola. Di masa depan, peserta yang mampu menemukan keseimbangan antara efisiensi terpusat dan keamanan terdesentralisasi, mungkin akan mendominasi arah pengembangan infrastruktur keuangan generasi berikutnya.