BTC (Re)staking dan analisis situasi kompetisi pasar aset berbasis BTC

Dengan dimulainya fase pertama jaringan utama Babylon, peluncuran BTC LST di Pendle, serta berbagai peluncuran BTC yang terbungkus, BTCFi sekali lagi menjadi pusat perhatian pasar. Artikel ini akan membahas perkembangan terbaru dalam staking BTC (re) dan aset yang terikat dengan BTC.

BTC (Re)staking pasar overview

Setelah mencapai batas atas 1000 BTC dengan cepat di Babylon Stage 1, persaingan antara BTC LST semakin ketat. Dalam 30 hari terakhir, Lombard Finance mengalami pertumbuhan cepat, dengan jumlah deposit 5.9k BTC mencapai TVL tertinggi saat ini, mengungguli Solv Protocol yang sebelumnya memimpin dalam jangka waktu lama.

Lombard bekerja sama dengan protokol re-staking terkemuka Symbiotic untuk memberikan kepada para peserta sumber pendapatan re-staking yang lebih kaya dari ekosistem ETH dan peluang partisipasi DeFi, sehingga memperoleh keunggulan kompetitif pada tahap saat ini.

Pentingnya Strategi Ekosistem

Dalam bidang BTC LST, strategi ekosistem telah menjadi faktor kunci dalam lanskap persaingan saat ini. Berbeda dengan ETH LRT, BTC LST menghadapi pertimbangan yang lebih kompleks, termasuk skenario aplikasi DeFi hulu, tahap pengembangan BTC L2, kombinasi dengan aset terikat BTC di berbagai chain, serta integrasi dengan platform re-staking.

Strategi Lombard Finance

Lombard berfokus pada pengembangan ekosistem ETH. Melalui kerja sama dengan Symbiotic dan Karak Network, mereka menyediakan imbalan eksternal yang kaya bagi para staker di luar Babylon. $LBTC sebagai LST BTC pertama mendapatkan dukungan dari protokol penyetoran ulang di ETH. Dalam hal utilitas LST, Lombard sedang mendorong penggunaan leverage $LBTC di ETH, dengan mitra penting termasuk Pendle, Gearbox Protocol, dan Zerolend.

Solv Protocol dan strategi multi-chain Bedrock

Solv Protocol dan Bedrock secara aktif melakukan ekspansi multi-rantai, pengembangan ekosistem mencakup penerimaan setoran hulu dan pembangunan aplikasi hilir. Likuiditas utama dari SolvBTC.BBN dan uniBTC terkonsentrasi di rantai BNB dan ETH, sekaligus menyuntikkan likuiditas BTC ke L2 lainnya. Strategi unik Solv adalah meminta pengguna untuk menyetor SolvBTC untuk ditukar menjadi SolvBTC.BBN untuk berpartisipasi dalam Babylon, yang akan mendorong permintaan pasar terhadap SolvBTC.

Lorenzo Protocol dan pStake Finance

Lorenzo Protocol dan pStake Finance pada tahap awal fokus mengembangkan rantai BNB. Mereka mendukung penerimaan setoran $BTCB, dan masing-masing mencetak LST - $stBTC dan $yBTC di rantai BNB. Lorenzo membangun pasar hasil berbasis BTCFi, menggunakan struktur pemisahan token pokok likuiditas (LPT) dan token akumulasi hasil (YAT), sehingga gameplay berbasis hasil restaking BTC menjadi lebih fleksibel.

Pendle Masuk ke BTCFi

Pendle telah mengintegrasikan empat jenis BTC LST ke dalam pasar poinnya, termasuk $LBTC, $eBTC, $uniBTC, dan $SolvBTC.BBN. Penggunaan nyata $LBTC lebih tinggi dari nilai permukaan, karena 37% dari $eBTC didukung oleh $LBTC, integrasi Pendle untuk $eBTC juga memberikan manfaat bagi Lombard.

Selain $eBTC, tiga jenis LST lainnya telah bekerja sama dengan Corn. Corn adalah ETH L2 yang sedang berkembang, dengan dua desain unik yaitu veTokenomics dan Hybrid Tokenized Bitcoin. Jalur integrasi yang mungkin di masa depan adalah: Wrap BTC → BTC LST → BTCN → DeFi.

SatLayer bergabung dengan pasar staking ulang BTC

SatLayer menjadi pesaing baru Pell Network. Keduanya menerima re-staking BTC LST dan digunakan untuk memberikan jaminan keamanan bagi protokol lainnya. Pell telah mengumpulkan TVL sebesar 270 juta USD, mengintegrasikan berbagai derivatif BTC dari 13 jaringan. SatLayer dikerahkan di Ethereum, mendukung berbagai BTC LST, dan diharapkan akan ada lebih banyak integrasi.

Kompetisi Pasar Token Terbungkus BTC

Persaingan pasar BTC semakin ketat, dengan aset pengganti utama termasuk $BTCB dari Binance, $mBTC dari Merlin, $tBTC dari Threshold Network, $FBTC dari Mantle, serta berbagai aset BTC LST.

Coinbase meluncurkan cbBTC

Coinbase meluncurkan aset terbungkus $cbBTC yang didukung oleh kustodinya, yang diterapkan di jaringan Base dan Ethereum, telah mendapatkan dukungan dari beberapa protokol DeFi utama. PumpBTC dan Solv Protocol menyatakan akan bekerja sama dengan Base, menunjukkan potensi pengembangan $cbBTC dalam BTCFi.

perluasan multichain WBTC

Meskipun ada kekhawatiran tentang keamanan, $WBTC masih menguasai lebih dari 60% pangsa pasar BTC yang terbungkus. BitGo mengumumkan akan menerapkan $WBTC di Avalanche dan BNB Chain, melalui standar token yang dapat dipertukarkan di seluruh rantai LayerZero, memperkuat posisi pasar. Namun, tingkat adopsi WBTC terus menurun, beberapa protokol DeFi terkemuka mulai mengeluarkannya dari daftar jaminan.

ekspansi positif FBTC

$FBTC telah dikerahkan di Ethereum, Mantle, dan BNB Chain. Melalui "Sparkle Campaign", FBTC sedang mendorong adopsi luas di bidang BTCFi. Di bidang staking BTC (re), $FBTC telah diadopsi oleh beberapa protokol, memberikan insentif poin Sparks kepada para pengguna awal.

Ringkasan

Dalam tren pertumbuhan berkelanjutan BTCFi, BTC (re)staking dan aset terikat BTC adalah dua sektor kunci. Di bidang BTC (re)staking, terdapat tren kelebihan pembangunan sisi suplai, sementara ukuran pasar sisi permintaan belum jelas. Strategi ekosistem yang berbeda dan permainan hilir yang unik menjadi kunci persaingan BTC LST. Aset terikat BTC yang saling terikat memperkenalkan risiko sistemik baru, sementara ada kemungkinan hasil yang sangat sedikit akibat penambangan berlebihan.

Untuk aset yang terikat dengan BTC, kepercayaan masih merupakan masalah kunci. Bursa, L2, dan BTC LST berbagai pihak sedang mengembangkan aset terikat BTC mereka masing-masing melalui berbagai solusi, berusaha mendapatkan penerimaan dari protokol DeFi utama dan pengguna, untuk merebut pangsa pasar yang hilang dari WBTC.