Analisis Pendapatan Pasar Aset Kripto: Siapa Pemenang Terbesar di Bull Run Saat Ini?

Dalam bull run Aset Kripto saat ini, sebenarnya siapa saja peserta yang benar-benar mendapatkan keuntungan yang signifikan? Mari kita analisis kondisi pasar saat ini.

Pertama, lembaga investasi risiko (VC) bukanlah kelompok yang utama dalam meraih keuntungan. Sebagian besar proyek yang mereka investasikan belum mulai menerbitkan koin, bahkan proyek koin yang sangat kontroversial dengan kapitalisasi pasar FDV( yang tinggi namun volume sirkulasi rendah, secara permukaan menunjukkan kenaikan yang signifikan, tetapi jika tidak ada gelombang bull run koin, saat periode unlock tiba, harga kemungkinan besar akan turun sekitar 90%.

Kedua, investor ritel biasa juga bukanlah penerima manfaat utama. Sebagian besar ritel bersemangat untuk berspekulasi pada koin meme, memperdagangkan koin dengan kapitalisasi kecil, atau melakukan perdagangan dengan leverage, dan proporsi yang dapat menghasilkan keuntungan sangat rendah, hampir sama dengan peluang memenangkan lotere.

Setelah diamati, kita dapat menemukan bahwa beberapa jenis peserta berikut adalah penerima manfaat utama dari bull run kali ini:

1. Pemegang Bitcoin. Investor yang tetap memegang Bitcoin telah memperoleh imbal hasil yang signifikan. Tahun lalu, harga Bitcoin sekitar 25000 dolar, sekarang telah naik menjadi sekitar 65000 dolar, dengan kenaikan yang luar biasa. Ada kemungkinan yang cukup tinggi untuk melewati angka 100000 dolar dalam setahun ke depan, tetapi banyak investor sering meremehkan nilai pertumbuhan yang stabil ini.

2. Platform pertukaran terpusat. Platform ini selalu berada di puncak ekosistem Aset Kripto, menghasilkan keuntungan besar dari seluruh industri. Tentu saja, menjalankan platform pertukaran juga menghadapi risiko besar, seperti tekanan regulasi dan tantangan hukum, tetapi risiko tinggi sering kali disertai dengan imbalan tinggi.

3. Beberapa penerbit stablecoin dan platform keuangan terpusat )CeFi(. Salah satu penerbit stablecoin terkenal menghasilkan 4,7 miliar dolar AS pada kuartal pertama, bahkan melebihi keuntungan sebagian besar platform perdagangan. Selain itu, beberapa lembaga yang menyediakan layanan keuangan Aset Kripto, seperti platform kustodian dan manajemen aset, juga diam-diam memperoleh keuntungan yang signifikan. Lembaga-lembaga ini menyediakan layanan penting bagi industri, dan keuntungan mereka juga wajar.

4. Sebagian tim operasi proyek blockchain publik dan keuangan terdesentralisasi ) DeFi (. Beberapa protokol DeFi terkenal memiliki volume perdagangan yang besar, tetapi biaya transaksi hampir tidak terkait dengan pemegang token governance, sebagian besar masuk ke akun tim, dan pendapatan ini cukup signifikan. Beberapa blockchain publik baru dapat menghasilkan pendapatan biaya yang mencapai puluhan juta dolar hanya dengan satu aplikasi populer. Ada juga blockchain publik yang mendapatkan keuntungan besar dari transaksi transfer stabil coin yang banyak setiap hari, dan sebagian besar pendapatan ini masuk ke kantong tim. Proyek semacam ini tidak bergantung pada menjual koin kepada ritel dengan janji-janji, tetapi menghasilkan uang melalui pengembangan bisnis yang substansial, lebih mirip dengan model bisnis internet tradisional, dan merupakan harapan bagi industri aset kripto, layak dicontoh oleh proyek lain. Terutama dengan beberapa organisasi DAO yang mulai mengeksplorasi model pembagian laba, serta beberapa DEX yang juga mempertimbangkan proposal dividen, semua ini menjadi peluang investasi yang patut diperhatikan dalam siklus bull run ini.

5. Beberapa proyek bernilai tinggi yang telah terdaftar di bursa besar dan bertujuan utama untuk menjual koin. Meskipun proyek mereka kurang kemajuan substansial atau aktivitas pengguna, hal ini tidak mempengaruhi nilai pasar mereka yang mencapai puluhan miliar bahkan ratusan miliar. Pembuat pasar secara aktif membantu tim menjual koin. Ada juga beberapa koin DeFi yang sangat terpusat, serta beberapa proyek GameFi yang hampir tidak memiliki dukungan dari tim nyata, situasinya juga kurang lebih sama. Proyek-proyek ini dapat dikatakan sebagai parasit di pasar aset kripto, terus-menerus menghisap darah dari industri. Tim pengelola di belakang proyek-proyek ini tentu saja juga mendapatkan keuntungan yang melimpah.

Selain itu, ada beberapa tim perdagangan kuantitatif dan peserta lainnya yang juga menghasilkan keuntungan tertentu di pasar, tetapi karena skala relatif kecil, tidak akan disebutkan satu per satu.

Melalui analisis di atas, investor dapat mempertimbangkan untuk membangun portofolio investasi Aset Kripto yang jangka panjang dan stabil, dengan memilih sasaran investasi terutama dari empat kategori penerima manfaat teratas, sambil menghindari proyek dari kategori kelima. Strategi semacam ini diharapkan dapat terus memberikan imbal hasil yang baik di siklus pasar mendatang.