Status dan Tantangan Industri Ventura Aset Kripto

Akhir-akhir ini, investasi ventura (VC) di bidang Aset Kripto menjadi topik yang hangat dibicarakan. Di satu sisi, komunitas memiliki banyak kritik terhadap apa yang disebut "koin VC"; di sisi lain, terdapat banyak laporan tentang perlindungan hak VC dan penutupan. Sebenarnya, industri VC telah lama memiliki tingkat eliminasi yang tinggi, dan ini bukan fenomena yang baru muncul.

Tinjauan 2018: Kemeriahan VC di Tengah Gelombang ICO

Pada tahun 2018, sebuah upacara penghargaan industri Aset Kripto diadakan di Chongqing. Saat itu, penghargaan "Token Fund Terbaik" didirikan, dan 40 terbaik telah terpilih. Namun, hampir tidak ada ruang di podium untuk semua penerima penghargaan, yang mencerminkan keadaan subur VC pada waktu itu. Selama gelombang ICO pada tahun 2017, jumlah VC di wilayah Shanghai saja sudah lebih dari 100, dan mungkin ada ratusan di seluruh negeri. Ambang batas pendirian sangat rendah, hanya memerlukan satu entitas lepas pantai dan kemampuan operasional dasar.

Namun, seiring berjalannya waktu, dalam daftar pemenang tahun lalu, banyak VC yang tidak lagi aktif. Fenomena ini mencerminkan kekejaman industri dan juga mencerminkan karakteristik tingkat eliminasi yang tinggi dalam industri VC.

Salah Paham Umum tentang VC

Pandangan investor biasa terhadap VC sering kali terbelah. Ketika proyek populer didukung oleh VC, orang cenderung berpikir bahwa VC aset kripto sangat menguntungkan. Namun, kenyataannya, dalam portofolio VC terdapat banyak proyek yang gagal, yang sering kali tidak dikenal oleh pasar. Justru karena tingginya tingkat kegagalan, masing-masing proyek harus memiliki harapan imbal hasil yang tinggi.

Di sisi lain, ketika VC berinvestasi pada proyek yang gagal, komunitas sering mengkritik VC dan pihak proyek karena "memanen koin", mengabaikan bahwa VC juga merupakan korban, bahkan mungkin mengalami kerugian yang lebih besar.

Standar untuk Menilai VC

Untuk menilai apakah sebuah VC itu baik, dua faktor kunci harus dipertimbangkan:

1. Kinerja: Tugas utama VC adalah menciptakan keuntungan bagi mitra terbatas (LP). Menariknya, beberapa dana yang lebih kecil mungkin menunjukkan kinerja yang lebih baik daripada lembaga besar yang terkenal.

2. Kontribusi industri: Selain imbal hasil finansial, perlu dilihat apakah proyek yang diinvestasikan VC memiliki inovasi teknologi, dan apakah proyek tersebut mendorong perkembangan industri. Hanya berinvestasi pada proyek yang tidak nyata atau masuk ke proyek bintang dengan valuasi tinggi, sulit untuk disebut sebagai yang unggul.

Tantangan yang Dihadapi oleh Aset Kripto VC

1. Valuasi terlalu tinggi: Beberapa proyek yang diluncurkan oleh lembaga yang memiliki dana besar memiliki valuasi yang terlalu tinggi, mengakibatkan berkurangnya kesempatan bagi investor ritel untuk masuk, dan ruang kenaikan yang terbatas.

2. Peningkatan Kematangan Industri: Dengan berbagai jalur yang dikuasai oleh raksasa, VC perlu lebih dalam terlibat dalam operasional proyek, menuju profesionalisme.

3. Tren desentralisasi: Idealnya, seiring perkembangan industri, peran VC dan bursa terpusat mungkin akan semakin memudar, yang sesuai dengan tujuan Aset Kripto untuk mengejar desentralisasi.

Menghadapi tantangan ini, VC perlu terus menyesuaikan strategi, meningkatkan kemampuan profesional, sekaligus berpikir tentang bagaimana menemukan posisi mereka dalam tren desentralisasi industri.