Mekanisme funding rate dalam Perpetual Futures dan strategi Arbitrase
I. Konsep dan Prinsip Dasar Funding Rate
1.1 Ciri-ciri Perpetual Futures
Perpetual Futures adalah salah satu derivatif khusus di pasar cryptocurrency, dengan karakteristik sebagai berikut:
Tidak ada tanggal penyelesaian, dapat memegang posisi jangka panjang
Menggunakan mekanisme funding rate untuk menambatkan harga spot
Menggunakan mekanisme dua harga: harga acuan dan harga transaksi waktu nyata
1.2 ringkasan funding rate
funding rate adalah mekanisme yang mengatur kekuatan bullish dan bearish di pasar dalam Perpetual Futures, terdiri dari bagian premium dan bagian tetap:
Tingkat premi = ( harga kontrak - harga indeks spot ) / harga indeks spot
Suku bunga tetap = Tarif dasar
Funding rate diselesaikan setiap 8 jam, digunakan untuk menyeimbangkan harga kontrak dan harga spot.
1.3 Penjelasan sederhana tentang mekanisme funding rate
Anda dapat membandingkan mekanisme funding rate dengan mekanisme penyesuaian di pasar sewa rumah:
Bull = Penyewa
Penjual Pendek = Pemilik Rumah
Harga tanda = Rata-rata daerah
Harga kontrak real-time = Sewa aktual
Funding rate seperti pajak pengatur keseimbangan dinamis pasar, digunakan untuk menghukum pihak yang merusak keseimbangan pasar, dan memberikan imbalan kepada pihak yang memperbaiki keseimbangan pasar.
Dua, strategi arbitrase funding rate
2.1 Prinsip Arbitrase funding rate
Inti dari arbitrase funding rate adalah mengunci keuntungan funding rate dengan melakukan hedging posisi spot dan kontrak, sekaligus menghindari risiko fluktuasi harga. Ini adalah strategi netral delta, yaitu mengunci faktor keuntungan tertentu (funding rate) tanpa mengambil risiko arah harga.
2.2 Tiga metode arbitrase
Arbitrase satu aset di satu bursa
Arbitrase lintas bursa dengan satu jenis koin
Arbitrase multi-koin
Metode-metode ini meningkat dalam kesulitan secara bertahap, dengan metode pertama yang paling umum digunakan dalam praktik. Arbitrase tingkat lanjut juga dapat menggabungkan arbitrase selisih harga dan arbitrase jangka waktu untuk meningkatkan hasil.
Tiga, Analisis Keunggulan Institusi
3.1 Dimensi Identifikasi Kesempatan
Institusi memantau parameter terkait dari puluhan ribu jenis koin di seluruh pasar secara real-time melalui algoritma, mengenali peluang arbitrase dalam milisekon. Sementara itu, ritel bergantung pada data yang terlambat dan memiliki cakupan yang terbatas.
3.2 efisiensi penangkapan peluang
Institusi memiliki keunggulan signifikan dalam teknologi dan volume perdagangan, yang mengakibatkan biaya arbitrase jauh lebih rendah dibandingkan dengan ritel.
3.3 Sistem Manajemen Risiko
Institusi memiliki sistem manajemen risiko yang matang, dapat dengan cepat merespons situasi ekstrem, sementara ritel cenderung lebih pasif dalam menghadapi risiko.
Empat, Prospek Strategi Arbitrase dan Kecocokan Investor
4.1 Perbedaan strategi arbitrase institusi
Strategi antar lembaga memiliki pemikiran yang serupa, tetapi masing-masing memiliki preferensi dan keunggulan unik. Saat ini, kapasitas arbitrase pasar diperkirakan lebih dari seratus miliar, dan terus berubah seiring perkembangan pasar.
4.2 Penyesuaian Investor
Strategi arbitrase cocok untuk investor yang konservatif, dengan karakteristik volatilitas rendah dan penarikan rendah. Untuk investor ritel biasa, disarankan untuk berpartisipasi secara tidak langsung melalui produk manajemen aset institusi, bukan mengoperasikan sendiri.
Arbitrase funding rate sebagai "penghasilan pasti" di pasar kripto, dapat menjadi "batu penyeimbang" dalam alokasi aset, tetapi partisipasi langsung ritel menghadapi tantangan besar dalam hal teknologi, biaya, dan manajemen risiko.
Lihat Asli
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
funding rate Arbitrase:Perpetual Futures中的确定性收益与机构优势
Mekanisme funding rate dalam Perpetual Futures dan strategi Arbitrase
I. Konsep dan Prinsip Dasar Funding Rate
1.1 Ciri-ciri Perpetual Futures
Perpetual Futures adalah salah satu derivatif khusus di pasar cryptocurrency, dengan karakteristik sebagai berikut:
1.2 ringkasan funding rate
funding rate adalah mekanisme yang mengatur kekuatan bullish dan bearish di pasar dalam Perpetual Futures, terdiri dari bagian premium dan bagian tetap:
Funding rate diselesaikan setiap 8 jam, digunakan untuk menyeimbangkan harga kontrak dan harga spot.
1.3 Penjelasan sederhana tentang mekanisme funding rate
Anda dapat membandingkan mekanisme funding rate dengan mekanisme penyesuaian di pasar sewa rumah:
Funding rate seperti pajak pengatur keseimbangan dinamis pasar, digunakan untuk menghukum pihak yang merusak keseimbangan pasar, dan memberikan imbalan kepada pihak yang memperbaiki keseimbangan pasar.
Dua, strategi arbitrase funding rate
2.1 Prinsip Arbitrase funding rate
Inti dari arbitrase funding rate adalah mengunci keuntungan funding rate dengan melakukan hedging posisi spot dan kontrak, sekaligus menghindari risiko fluktuasi harga. Ini adalah strategi netral delta, yaitu mengunci faktor keuntungan tertentu (funding rate) tanpa mengambil risiko arah harga.
2.2 Tiga metode arbitrase
Metode-metode ini meningkat dalam kesulitan secara bertahap, dengan metode pertama yang paling umum digunakan dalam praktik. Arbitrase tingkat lanjut juga dapat menggabungkan arbitrase selisih harga dan arbitrase jangka waktu untuk meningkatkan hasil.
Tiga, Analisis Keunggulan Institusi
3.1 Dimensi Identifikasi Kesempatan
Institusi memantau parameter terkait dari puluhan ribu jenis koin di seluruh pasar secara real-time melalui algoritma, mengenali peluang arbitrase dalam milisekon. Sementara itu, ritel bergantung pada data yang terlambat dan memiliki cakupan yang terbatas.
3.2 efisiensi penangkapan peluang
Institusi memiliki keunggulan signifikan dalam teknologi dan volume perdagangan, yang mengakibatkan biaya arbitrase jauh lebih rendah dibandingkan dengan ritel.
3.3 Sistem Manajemen Risiko
Institusi memiliki sistem manajemen risiko yang matang, dapat dengan cepat merespons situasi ekstrem, sementara ritel cenderung lebih pasif dalam menghadapi risiko.
Empat, Prospek Strategi Arbitrase dan Kecocokan Investor
4.1 Perbedaan strategi arbitrase institusi
Strategi antar lembaga memiliki pemikiran yang serupa, tetapi masing-masing memiliki preferensi dan keunggulan unik. Saat ini, kapasitas arbitrase pasar diperkirakan lebih dari seratus miliar, dan terus berubah seiring perkembangan pasar.
4.2 Penyesuaian Investor
Strategi arbitrase cocok untuk investor yang konservatif, dengan karakteristik volatilitas rendah dan penarikan rendah. Untuk investor ritel biasa, disarankan untuk berpartisipasi secara tidak langsung melalui produk manajemen aset institusi, bukan mengoperasikan sendiri.
Arbitrase funding rate sebagai "penghasilan pasti" di pasar kripto, dapat menjadi "batu penyeimbang" dalam alokasi aset, tetapi partisipasi langsung ritel menghadapi tantangan besar dalam hal teknologi, biaya, dan manajemen risiko.