stablecoin, tokenisasi aset fisik, dan Keuangan Desentralisasi: tiga katalis yang mendorong penilaian kembali nilai Ethereum

Baru-baru ini, saham yang terkait dengan cryptocurrency menunjukkan kinerja yang baik, memicu perhatian investor pada beberapa pertanyaan penting: Di mana peningkatan pasar setelah undang-undang stablecoin disahkan? Mengapa beberapa token melonjak karena hotspot Ethereum? Apa hubungan antara tokenisasi aset fisik (RWA) dan Ethereum? Mengapa meskipun ada fluktuasi harga jangka pendek, optimis terhadap ETH? Artikel ini akan secara sistematis membahas pertanyaan-pertanyaan ini dari sudut pandang logika dasar dan jangka panjang.

Kenaikan Ethereum tidak didorong oleh lembaga tertentu, melainkan merupakan pilihan bersama lembaga mainstream saat melakukan pergeseran strategis, titik kritis perubahan tren akan segera tiba.

Satu, Melihat Tren dari Data

Total nilai pasar stablecoin mencapai rekor tertinggi 258,3 miliar USD, kemajuan baik untuk undang-undang stablecoin AS. Peraturan stablecoin Hong Kong mulai berlaku pada 1 Agustus. Menteri Keuangan AS memprediksi bahwa jika undang-undang AS disetujui, ukuran stablecoin akan berkembang menjadi lebih dari 2 triliun dalam beberapa tahun ke depan. Nilai pasar RWA meningkat 460% dalam setahun menjadi 24,3 miliar USD.

Pada tahun 2030-2034, 10%-30% aset global mungkin akan ditokenisasi, dengan skala 40-120 triliun dolar AS, lebih dari 1000 kali lipat dari saat ini.

Institusi utama secara aktif berinvestasi:

• BlackRock BUIDL Fund: dana yang terikat pada dolar yang ter-tokenisasi berbasis blockchain, AUM 28,6 miliar dolar, 95% dikerahkan di Ethereum.

• Securitize: Bekerja sama dengan berbagai lembaga untuk menerbitkan produk tokenisasi, dengan nilai pasar 3,7 miliar dolar, 80% dikerahkan di Ethereum.

• Franklin Templeton BENJI Fund: tokenisasi dana, AUM 7,43 juta USD, 10% dikerahkan di Ethereum.

Dua, Menilai Kembali RWA

RWA merujuk pada digitalisasi aset nyata menjadi token di blockchain. Keuntungannya termasuk:

1. Kemampuan pemrograman: Mengotomatiskan manajemen aset melalui kontrak pintar.

2. Revolusi Penyelesaian: Mencapai penyelesaian titik ke titik secara instan, mengurangi risiko.

3. Revolusi Likuiditas: Memecah aset dengan likuiditas rendah, meningkatkan efisiensi perdagangan.

4. Aksesibilitas Global: Mengatasi batasan geografis, memperluas basis investor.

Bidang tokenisasi utama:

1. Kredit Pribadi: bidang RWA terbesar, dengan skala 14,3 miliar dolar.

2. Obligasi pemerintah: skala 7,4 miliar dolar AS, titik masuk lembaga tradisional.

3. Saham: Kraken dan lainnya meluncurkan tokenisasi saham, Coinbase secara aktif mencari persetujuan regulasi.

4. Produk: berfokus pada emas.

5. Ekuitas swasta: sedang aktif menjelajahi.

Tiga, stablecoin-RWA-DeFi ekosistem

stablecoin adalah dasar dari integrasi keuangan tradisional ke dalam blockchain, memungkinkan mata uang menjadi dapat diprogram. Perkembangan RWA yang cepat berasal dari eksplorasi lembaga terhadap integrasi kepatuhan. DeFi akan berperan, mendorong integrasi aset baru yang on-chain dengan protokol yang sudah mapan.

Kasus penggabungan RWA dan DeFi:

1. Securitize menghubungkan DeFi melalui sTokens:

   • BlackRock BUIDL mengintegrasikan protokol pinjaman Euler
   • Apollo ACRED mengintegrasikan protokol Morpho

2. USDtb Ethena yang menggabungkan BUIDL mendapatkan imbal hasil stabil: USDtb 90% cadangan investasi BUIDL fund, menyediakan jaminan untuk perdagangan.

Empat, ETH adalah pilihan utama lembaga saat ini

ETH menyumbang 58,41% dari total kapitalisasi pasar RWA, sementara L2 ZKsync Era menyumbang 17,47%. Alasan institusi memilih ETH:

1. Keamanan tertinggi: sepuluh tahun tanpa masalah besar, kemampuan upgrade yang kuat.

2. Ekosistem DeFi yang matang dan likuiditas: akses cepat ke sistem yang matang.

3. Tingkat Desentralisasi yang Tinggi dan Akses Global: Pusat Keseimbangan Kepentingan.

Etherealize berpendapat:

• ETH adalah aset baru: "minyak digital" yang memberikan tenaga untuk sistem keuangan baru
• ETH sulit dinilai dengan metode tradisional, harus dievaluasi dari sudut pandang nilai strategis dan kelangkaan.
• Proses penetapan harga ETH sedang dipercepat: permintaan institusi meningkat tajam, imbal hasil staking menarik, akumulasi strategi, posisi aset cadangan meningkat

Singkatnya, ETH saat ini adalah solusi terbaik untuk menghubungkan aset besar ke dalam blockchain. Dengan menggabungkan data, kasus, dan logika dasar, tren peningkatan perhatian terhadap ETH sedang terbentuk.