Aset Kripto pasar menghangat, data on-chain mengungkap tren apa?

Harga Bitcoin kembali menembus angka $94.000, mendorong kenaikan umum aset kripto lainnya. Di balik gelombang pasar ini, apakah data on-chain telah mengeluarkan sinyal bull market? Dengan menganalisis volume transaksi, perilaku pengguna, dan distribusi kepemilikan koin, kita dapat memahami logika dasar pasar dan tren perkembangannya.

Aktivitas Perdagangan Meningkat

Data menunjukkan bahwa dalam 24 jam terakhir, volume transaksi di seluruh jaringan mencapai 39,9 miliar USD, jumlah transaksi melebihi 7,2 juta kali, jumlah alamat yang terlibat secara independen adalah 3,03 juta, melibatkan 13,8 ribu jenis token. Sejak Juli tahun lalu, volume transaksi telah meningkat dari titik terendah 2M menjadi 10M, terutama setelah bulan April tahun ini, laju pertumbuhannya semakin cepat, menunjukkan likuiditas pasar yang jelas meningkat. Meskipun pada bulan Maret tahun ini jumlah transaksi on-chain mengalami penurunan yang signifikan, secara keseluruhan masih menunjukkan tren kenaikan jangka pendek.

Fluktuasi Jumlah Trader

Jumlah trader on-chain telah menunjukkan fluktuasi sejak tahun lalu. Pada bulan Oktober tahun lalu, indikator ini sempat turun di bawah 2M, namun pada paruh kedua tahun ini dengan cepat rebound menjadi 8M dan mempertahankan posisi tinggi relatif pada bulan Januari tahun ini. Perubahan ini sangat sesuai dengan fase "pemulihan-ledakan" dari siklus pasar. Perlu dicatat bahwa pertumbuhan jumlah trader tidak bersifat linier, dan seringkali terjadi penyesuaian jangka pendek di tengah kuartal (seperti bulan Mei dan Agustus). Peristiwa berita besar juga dapat memengaruhi sentimen investor institusi dan ritel secara berkala. Namun, jumlah trader aktif harian saat ini yang mencapai 3.03M masih berada di titik rendah relatif, hanya sepertiga dari periode puncaknya, dan perlu pengamatan lebih lanjut.

Pola Distribusi Koin

Di antara trader aktif, alamat dompet dapat diklasifikasikan lebih lanjut berdasarkan jumlah kepemilikan. Saat ini, jumlah dompet "whale" yang memiliki aset lebih dari 100 juta dolar AS adalah 1052, sementara jumlah dompet ritel (yang memiliki kurang dari 10.000 dolar AS) mencapai sekitar 214 juta, tetapi jumlah total kepemilikan jauh dari whale. Fenomena "dua delapan" ini cukup umum di pasar keuangan—whale biasanya masuk terlebih dahulu untuk mengumpulkan, kemudian modal kecil mengikuti untuk mendorong harga aset. Perlu dicatat bahwa jumlah dompet di tingkat "dolphin" (memiliki 1 juta - 10 juta dolar AS) dan "ikan" (memiliki 10 ribu - 100 ribu dolar AS) juga memberikan dukungan penting bagi likuiditas pasar.

Perubahan Ekosistem Blockchain Publik

Data menunjukkan bahwa transaksi on-chain di suatu jaringan Layer 2 tetap relatif stabil, dengan volume transaksi harian sekitar 4K. Perlu dicatat bahwa, berdasarkan data dari blockchain publik utama, aktivitas on-chain di suatu blockchain publik utama telah mengalami penurunan yang signifikan sejak awal tahun ini, dan perubahan ini tercermin dalam harga dengan relatif lambat. Dengan peluncuran lebih banyak blockchain publik Layer 1, penurunan aktivitas ekosistem yang ada mungkin akan membentuk kembali lanskap pasar.

Ringkasan

Meskipun Bitcoin kembali ke angka $90.000, banyak koin dengan nilai pasar kecil mengalami kenaikan yang signifikan, namun saat ini volume transaksi on-chain di pasar belum pulih ke tingkat yang cukup aktif. Dengan munculnya kebijakan dan langkah regulasi baru tahun ini, struktur trader on-chain menunjukkan tren diversifikasi, dengan ikan paus dan ritel menunjukkan aktivitas yang serentak. Meskipun menghadapi hotspot dan jalur investasi baru, investor tetap perlu memperhatikan perubahan marginal data dengan cermat, menjaga penilaian rasional di pasar yang penuh semangat, dan memperhatikan pergerakan dana besar guna mencegah risiko tekanan jual jangka pendek yang mungkin disebabkan oleh konsentrasi dana yang tinggi.