Logika Baru Kewirausahaan Web3 di Bawah Tatanan Perdagangan Global yang Baru

Lingkungan makro memburuk - Krisis sedang membentuk tatanan baru

1.1 Keuangan mulai memasuki era kekacauan

Sejak Trump kembali memimpin Gedung Putih, serangkaian langkah ekonomi dan politik yang mengejutkan telah menyebabkan pasar global terus bergejolak. Salah satu langkah yang menghasilkan guncangan terbesar adalah peningkatan kebijakan tarif: mulai 5 April 2025, Amerika Serikat akan mengenakan tarif "dasar" sebesar 10% pada semua barang impor, serta mengenakan "tarif timbal balik" yang lebih tinggi pada 60 negara termasuk China dan Vietnam (di mana tarif terhadap China sempat meningkat hingga 125%). Dalam jangka pendek, tongkat tarif Trump telah menyebabkan gejolak besar di pasar global: utang AS mengalami gelombang penjualan, imbal hasil utang AS 10 tahun melonjak di atas 4,5%, mencatatkan kenaikan mingguan terbesar dalam 20 tahun; pasar saham AS bergejolak hebat, hampir mendekati penghentian perdagangan; indeks dolar AS terus merosot dan mencatatkan penurunan harian terbesar dalam beberapa tahun. Meskipun kemudian Amerika Serikat mengumumkan penundaan penerapan tarif baru pada beberapa negara sekutu untuk memberikan sedikit kelegaan, investor masih dipenuhi kekhawatiran akan ketidakpastian di masa depan, seolah-olah sistem keuangan global telah memasuki "era kekacauan".

Sistem ekonomi internasional lama yang dipusatkan di Amerika Serikat dan dibangun setelah Perang Dunia II (seperti sistem Bretton Woods, kerangka WTO) sedang menghadapi risiko pembongkaran: kebangkitan ekonomi baru sedang mengurangi keunggulan relatif Amerika, sementara utang besar dan defisit anggaran yang telah terakumulasi oleh Amerika terus menggerogoti kredibilitas dolar, dan proporsi dolar dalam cadangan devisa global menurun. Terutama, perkembangan pesat China sejak bergabung dengan WTO, yang secara bertahap mendekati bahkan melampaui Amerika dalam banyak bidang teknologi, telah memicu kecemasan mendalam di kalangan elit Amerika. Terobosan perusahaan-perusahaan China seperti Huawei dalam desain chip 5G, stasiun basis komunikasi, dan teknologi kunci lainnya adalah sinyal yang membuat Amerika waspada: perbedaan teknologi yang dulu sangat besar kini semakin menyusut, dan keunggulan tradisional Amerika di bidang manufaktur terancam. Sementara itu, generasi muda Amerika lebih banyak terjun ke bidang keuangan dan seni, dan tidak lagi ingin terlibat dalam sektor manufaktur. Serangkaian perubahan ini menunjukkan bahwa tatanan lama yang menjadi basis dominasi Amerika sedang melonggar.

Dalam konteks ini, pengambil keputusan Amerika Serikat mulai merancang pembangunan tatanan perdagangan dan keuangan baru untuk mempertahankan posisi dominannya secara global. Tujuan strategis pemerintahan Trump tidak hanya untuk mendapatkan syarat yang lebih baik dalam negosiasi perdagangan, tetapi juga berusaha untuk "memulai dari awal" ------ dengan menetapkan sistem aturan baru untuk mengembalikan posisi sentral Amerika Serikat. Ini mengandung dua maksud: pertama, menyerang pesaing utama, melemahkan momentum negara-negara seperti China yang memanfaatkan keuntungan globalisasi yang ada untuk bangkit dengan cepat; kedua, mencari penetapan nilai baru untuk menyediakan dukungan baru bagi kredibilitas dolar yang goyah dan perdagangan global. Dalam pemikiran ini, kredibilitas dolar tradisional perlu diperkuat dengan dukungan yang lebih kuat, dan Amerika mulai mengalihkan perhatian pada aset seperti emas dan bitcoin, berharap dengan ini dapat membangun kembali dasar kepercayaan dalam sistem keuangan global.

Perlu dicatat bahwa sejak Trump menjabat, sikap pemerintah Amerika Serikat terhadap bidang cryptocurrency mengalami perubahan besar. Tak lama setelah dilantik, Trump secara terbuka menyatakan perhatian terhadap perkembangan mata uang virtual, yang bertentangan dengan kritiknya sebelumnya terhadap Bitcoin. Beberapa kekuatan dalam Partai Republik dan beberapa pemerintah negara bagian juga secara bertahap menerima Bitcoin dalam beberapa tahun terakhir, melihatnya sebagai "emas digital" untuk melindungi dari risiko dolar. Bisa dikatakan, Amerika Serikat sedang mempersiapkan untuk kemungkinan tatanan keuangan baru, dengan memasukkan Bitcoin ke dalam visi strategis nasional.

1.2 Bitcoin dan Emas: "Dua Jangkar" Baru untuk Dolar

Saat aturan perdagangan dan keuangan global menghadapi restrukturisasi, Amerika Serikat berusaha menciptakan fondasi kredit baru untuk dolar dengan "penyandaran ganda": yang mencakup cadangan emas tradisional dan juga cadangan bitcoin yang muncul. Strategi ini bertujuan untuk memperkuat reputasi dolar dalam tatanan baru melalui kombinasi aset fisik + aset digital.

Emas sebagai alat penyimpanan nilai telah lama dimiliki secara luas oleh bank sentral di berbagai negara, dan cadangan emas di Departemen Keuangan AS (disimpan di Fort Knox yang terkenal) adalah kartu penting untuk dominasi dolar AS. Saat ini, Bitcoin mulai diberikan posisi strategis yang serupa—dilihat sebagai "emas digital" di era baru. Hingga akhir 2024, total kapitalisasi pasar Bitcoin diperkirakan sekitar 2 triliun dolar AS, hanya sekitar sepersepuluh dari nilai pasar emas (sekitar 20 triliun dolar AS). Dari perspektif potensi jangka panjang, jika suatu hari nilai pasar Bitcoin bisa setara dengan emas, maka harganya masih memiliki ruang untuk tumbuh beberapa kali lipat. Karena melihat potensi pertumbuhan ini, ditambah dengan keuntungan unik Bitcoin yang terdesentralisasi, penerbitan terbatas (21 juta keping), dan likuiditas tinggi, AS mulai mempertimbangkan secara serius untuk memasukkannya ke dalam sistem cadangan nasional.

Pada bulan Maret 2025, pemerintah AS mengeluarkan serangkaian langkah penting di bidang kripto: pada tanggal 6 Maret, Presiden Trump menandatangani perintah eksekutif yang mengumumkan pembentukan "Cadangan Bitcoin Strategis" dan "Cadangan Aset Digital AS". Keesokan harinya, Gedung Putih secara resmi mengadakan KTT Kripto, mengundang beberapa platform perdagangan, perusahaan-perusahaan besar, serta anggota kongres dan pejabat untuk berpartisipasi. Trump di acara tersebut secara terbuka menyatakan dukungannya terhadap perkembangan industri kripto, berjanji untuk mendorong kongres agar segera mengesahkan legislasi mengenai kerangka regulasi stablecoin dan aset digital, untuk menyediakan lingkungan hukum yang jelas. Yang lebih menarik perhatian adalah, Trump di KTT tersebut menyatakan: "Membangun cadangan Bitcoin adalah seperti membangun Fort Knox virtual" ------ dengan kata lain, AS berniat melihat cadangan Bitcoin sebagai emas perbendaharaan di era digital. Pernyataan ini menandai bahwa Bitcoin secara resmi memasuki tingkat strategi nasional AS, diberikan status yang mirip dengan emas.

Serangkaian tindakan ini menunjukkan bahwa Amerika Serikat ingin menjadikan Bitcoin dan emas sebagai aset jangkar dalam sistem keuangan baru. Dalam praktiknya, pemerintah AS telah memiliki cadangan Bitcoin yang cukup besar (terutama berasal dari penyitaan hukum), dan berencana untuk menambah kepemilikan lebih lanjut. Rumor di pasar menyebutkan bahwa tujuannya adalah mengumpulkan sekitar 1 juta Bitcoin (yang merupakan 5% dari total pasokan), jumlah ini mendekati proporsi cadangan emas resmi AS terhadap total emas global. Meskipun tujuan ini belum sepenuhnya terwujud, tren sudah terlihat: beberapa pemerintah negara bagian AS bahkan mengambil langkah pertama, menyetujui penggunaan dana publik untuk membeli Bitcoin sebagai cadangan; di tingkat federal, melalui perintah eksekutif dan proposal legislatif untuk "membenarkan" Bitcoin. Jika dolar AS di masa depan dapat sebagian mengaitkan diri pada emas fisik dan emas digital (Bitcoin), lalu ditambah dengan teknologi blockchain untuk membangun sistem penyelesaian internasional yang baru, maka Amerika Serikat berpotensi untuk mendapatkan keuntungan dalam pertarungan keuangan global di masa depan, memperpanjang daya hidup sistem dolar.

Tentu saja, pengenalan Bitcoin juga membantu Amerika Serikat menyelesaikan masalahnya sendiri. Misalnya, utang nasional yang besar yang ditanggung pemerintah AS semakin berat, memicu krisis kepercayaan. Jika AS mengendalikan cukup cadangan Bitcoin dan mendorong harganya di masa depan, mereka dapat menutupi lubang utang dengan menjual sebagian cadangan, sehingga secara cerdik mengatasi risiko utang. Pemikiran "menggunakan aset kripto untuk mengurangi utang" ini menjadi imajinasi baru dalam strategi keuangan AS. Sementara itu, AS juga memperkuat regulasi mata uang digital: baru-baru ini sebuah undang-undang diusulkan untuk memasukkan stablecoin dengan sirkulasi lebih dari 10 miliar dolar AS di bawah pengawasan Federal Reserve, yang menunjukkan bahwa AS ingin mengendalikan hak penerbitan dan aturan untuk crypto dolar (stablecoin dolar AS) guna memperkuat dominasi dolar di dunia kripto. Stablecoin dolar AS + emas + Bitcoin, ketiganya bersama-sama menggambarkan bentuk awal tatanan baru dolar ------ tetap mempertahankan status hukum dolar, sambil didukung oleh aset fisik dan digital, meningkatkan kemampuan untuk menghadapi risiko.

Penyesuaian lingkungan pasar dan "Apa yang cocok untuk dilakukan di paruh kedua"

Selama lebih dari setahun terakhir, pasar kripto global telah mengalami perubahan drastis dari euforia ke ketenangan. Total nilai pasar aset kripto telah turun dari puncak sejarah sekitar 3,71 triliun dolar AS menjadi sekitar 3,04 triliun dolar AS (sumber data: suatu platform data, waktu data: 2025.04.23), pasar memasuki fase penyesuaian mendalam dan pembersihan. Gejolak ekonomi makro (seperti inflasi yang tinggi dan suku bunga yang meningkat) ditambah dengan pengawasan yang ketat, menyebabkan banyak proyek yang kurang memiliki dukungan nilai yang nyata menghilang dalam penyesuaian ini. Namun, bagi para pengusaha yang yakin akan nilai jangka panjang blockchain, saat ini justru merupakan waktu terbaik untuk membangun dasar, mengumpulkan kekuatan, dan melahirkan peluang baru------ setelah gelembung siklus sebelumnya menghilang, ini adalah kesempatan yang baik untuk dengan tenang menyempurnakan produk dan bersiap untuk tampil menonjol.

Dalam lingkungan "babak kedua" seperti ini, para pengusaha harus berpikir: Apa yang cocok untuk dilakukan di babak kedua? Strategi aliran sederhana sudah sulit untuk dilanjutkan, yang digantikan dengan logika kewirausahaan yang berfokus pada nilai inti. Dalam kondisi pasar saat ini, beberapa arah berikut menyimpan peluang baru:

• Ekosistem Bitcoin (BTC): Inovasi keuangan di sekitar jaringan Bitcoin ("BTC Fi"), peningkatan infrastruktur, serta rekonstruksi aset nyata dan jaringan pembayaran berbasis BTC.

• Ekosistem blockchain lainnya: Inovasi yang kembali pada efisiensi dan esensi profitabilitas di blockchain tertentu dan blockchain lainnya, melepaskan diri dari sekadar "menggulung trafik", dan membangun aplikasi keuangan terdesentralisasi (DeFi) yang berkelanjutan dengan berorientasi pada produk.

• Aset Dunia Nyata (RWA) dan Pembayaran Keuangan (PayFi): Menggabungkan teknologi blockchain dengan aset nyata dan skenario pembayaran untuk mengembangkan model baru yang didukung oleh aliran kas yang stabil.

• Saham konsep kripto: Perhatikan gelombang "saham konsep blockchain" yang muncul di pasar modal tradisional, serta jalur baru yang diambil oleh perusahaan startup Web3 menuju pemodalan saham.

Selanjutnya, kami akan menganalisis ide-ide di atas dan membahas peluang kewirausahaan spesifik yang patut diperhatikan selama periode koreksi makro.

2.1 Peluang Kewirausahaan di sekitar BTC: BTC Fi, BTC Infra, BTC RWA & PayFi

Meskipun Bitcoin telah lama dianggap sebagai "emas digital", fungsi mainnet-nya relatif sederhana, tetapi serangkaian kemajuan teknologi dan aplikasi baru-baru ini sedang memberikan semangat baru bagi ekosistem Bitcoin. Di sekitar jaringan BTC, kami melihat tiga peluang kewirausahaan utama:

• BTC Fi (Keuangan Bitcoin): Menciptakan aset keuangan baru di jaringan Bitcoin. Bitcoin tidak lagi hanya sebagai penyimpanan nilai statis, tetapi sedang berkembang menjadi platform dasar untuk menerbitkan berbagai jenis aset keuangan. Protokol baru-baru ini seperti BRC-20, Runes, dan lain-lain telah memicu gelombang penerbitan aset token di jaringan utama BTC; protokol Taproot Assets (protokol TA) yang diluncurkan oleh suatu perusahaan memungkinkan penerbitan stablecoin, obligasi, dan aset keuangan lainnya dalam ekosistem Bitcoin. Ini berarti bahwa jaringan utama Bitcoin diharapkan dapat mengambil lebih banyak fungsi penyimpanan nilai di siklus berikutnya, dari "emas digital" menjadi jaringan penyimpanan nilai yang mendukung berbagai aset. Proyek-proyek representatif seperti suatu proyek, suatu proyek, dan lain-lain, berfokus pada pembangunan layanan keuangan terdesentralisasi seperti pinjaman, perdagangan, dan derivatif di jaringan Bitcoin, mendorong transisi kemampuan pendanaan dan penerbitan aset BTC.

• BTC Infra (Infrastruktur Bitcoin): Mentransformasi infrastruktur cerdas di atas Bitcoin. Untuk mengatasi kekurangan fungsi asli BTC, industri sedang mencoba untuk membangun lapisan kontrak pintar yang mirip dengan beberapa blockchain untuk Bitcoin. Salah satu jalur adalah mengembangkan sidechain atau Layer2 Bitcoin yang kompatibel dengan EVM (seperti BTC L2 yang memiliki kemampuan kontrak pintar dari beberapa blockchain), memperluas ruang pengembangan DApp di jaringan BTC. Jalur lainnya adalah solusi yang berasal dari keluarga protokol Bitcoin, seperti protokol RGB, jaringan Lightning, dan teknologi lapisan kedua asli Bitcoin lainnya, yang lebih fokus pada peningkatan privasi, skalabilitas, dan efisiensi pembayaran, membangun lapisan eksekusi on-chain yang ringan dan ekonomis untuk mainnet BTC. Proyek-proyek perwakilan seperti beberapa proyek, beberapa proyek, beberapa proyek, dll., berfokus pada pembangunan Layer2 Bitcoin, alat middleware, dsb., untuk meningkatkan ekosistem pengembangan dan kemampuan skalabilitas Bitcoin.

• RWA yang Didukung BTC & PayFi: Membebaskan potensi Bitcoin di dunia aset nyata dan pembayaran. RWA yang berbasis pada jaringan Bitcoin semakin muncul, seperti tokenisasi obligasi pemerintah AS, aset fisik, dan sebagainya, dengan Bitcoin sebagai lapisan penyelesaian yang menyediakan mekanisme penyelesaian yang dapat diverifikasi secara global, memberikan nilai pengikatan yang sangat terpercaya untuk aset semacam itu. Sementara itu, dengan munculnya model "PayFi" yang bergantung pada infrastruktur pembayaran seperti jaringan Lightning, Bitcoin kembali ke panggung pembayaran------contohnya menggabungkan agen kecerdasan buatan (AI Agent) dengan mikropembayaran Bitcoin, memungkinkan pembayaran kecil secara real-time antara mesin dan mesin, serta antara manusia dan mesin, memberikan solusi pembayaran yang efisien untuk layanan SaaS, pertukaran data, dan skenario lainnya. Proyek representatif seperti proyek tertentu, fokus pada peningkatan aplikasi nyata Bitcoin dalam skenario RWA dan pembayaran.