Analisis Data Operasional Bit Kecil untuk November dan Perspektif Masa Depan

Bit Xiao Lu (kode saham AS BTDR) mengumumkan data operasional bulan November, yang menarik perhatian pasar adalah mesin tambang A2 yang dikembangkan sendiri (Sealminer A2) resmi mulai diproduksi secara massal, dengan penjualan awal mencapai 30.000 unit. Ini menandai kemajuan penting perusahaan dalam pengembangan dan produksi mesin tambang.

Penjualan Chip yang Dikembangkan Sendiri dan Mesin Pertambangan: Perwujudan Daya Saing Inti

Kemampuan pengembangan chip secara mandiri selalu menjadi kekuatan kompetitif inti bagi produsen mesin penambang. Dalam enam bulan terakhir, Bitxiaolu berhasil menyelesaikan pengiriman chip untuk dua model mesin penambang, A2 dan A3. Menurut informasi publik, parameter operasional mesin penambang A2 telah berada di posisi terdepan di antara semua mesin penambang yang dijual dan beroperasi di pasar. Sedangkan untuk mesin penambang A3 yang belum resmi diluncurkan, berdasarkan parameter yang diketahui, diharapkan dapat menjadi mesin penambang dengan daya hash tunggal terbesar di dunia dan rasio konsumsi energi yang paling optimal. Diperkirakan mesin penambang A3 dalam waktu dekat akan digunakan terutama untuk penerapan daya komputasi yang dioperasikan perusahaan, bukan untuk dijual ke luar.

Penempatan Medan Listrik: Penyebaran Global, Keunggulan Biaya yang Jelas

Hingga akhir November, Bit Xiao Lu telah menyelesaikan pengembangan pembangkit listrik 895MW di Amerika Serikat, Norwegia, dan Bhutan. Selain itu, ada 1645MW proyek yang sedang dalam pembangunan, di mana 1415MW diperkirakan akan selesai pada pertengahan tahun 2025. Perusahaan juga telah mendirikan departemen khusus yang didedikasikan untuk akuisisi lebih banyak proyek pembangkit listrik, dengan harapan menambah kapasitas pembangkit listrik lebih dari 1GW pada tahun 2026. Perlu dicatat bahwa rata-rata harga listrik dari semua pembangkit listrik yang dimiliki perusahaan adalah kurang dari 0,04 dolar AS/kWh, yang memiliki keunggulan absolut di industri.

Analisis Efisiensi Pertambangan Mandiri

Menurut prediksi model, harga penutupan untuk tambang mandiri Bit Xiao Lu adalah sekitar 35.000 dolar AS untuk Bit. Ketika harga Bit melebihi 150.000 dolar AS, tingkat pertumbuhan laba sebelum pajak tambang mandiri akan melebihi kecepatan kenaikan harga Bit. Jika harga Bit mencapai 200.000 dolar AS, tingkat laba sebelum pajak tambang mandiri diharapkan mendekati 80%.

Strategi Pengembangan Masa Depan

1. Penjualan mesin tambang dan proporsi penggunaan sendiri: Diperkirakan pada akhir 2025, daya komputasi yang dioperasikan sendiri oleh perusahaan akan menyumbang sekitar 20% dari total daya komputasi jaringan. Saat ini, perusahaan memiliki kas sekitar 690 juta USD, mengingat adanya selisih waktu antara penempatan daya komputasi yang dioperasikan sendiri dan hasil yang diperoleh, mungkin perlu dilakukan refinancing.

2. Penataan Kekuatan AI: Bit小鹿 telah mulai menerapkan chip Nvidia H200 di pusat data TIER3 layanan cloud pintar untuk pembangunan kekuatan AI. Perusahaan berencana untuk menginvestasikan setidaknya 200MW listrik dalam waktu dekat untuk menerapkan chip kelas atas, dan mulai menyediakan layanan cloud computing untuk pelanggan seperti MEGA 7.

Saran Investasi

Bit Kecil saat ini berada dalam posisi yang menguntungkan dengan waktu, tempat, dan sumber daya manusia yang tepat, di mana kurva pertumbuhan pertama (penjualan mesin penambang dan pertambangan sendiri) dan kurva pertumbuhan kedua (kekuatan AI) diharapkan akan meningkat secara bersamaan. Di antara saham penambangan di pasar saham AS, Bit Kecil mungkin merupakan salah satu aset yang paling efisien.

Menurut metode penilaian rata-rata perusahaan pertambangan utama di Amerika Utara yang mencapai 170 juta USD/EHs, diperkirakan dalam dua tahun mendatang, tambang mandiri nyata dari Bit Kecil dapat mencapai antara 120-220 EH/s. Berdasarkan estimasi ini, nilai pasar perusahaan mungkin berada di antara 20,4 miliar USD hingga 37,4 miliar USD, yang menunjukkan potensi kenaikan 4,8-9,7 kali lipat dibandingkan dengan harga saham saat ini.

Risiko Investasi

1. Risiko fluktuasi harga Bitcoin
2. Risiko aliran TSMC yang mungkin disebabkan oleh sanksi