Aplikasi dan Tantangan Operator Rekursif dalam Desain Keuangan Desentralisasi

Belakangan ini, stablecoin algoritmik menarik perhatian luas. Banyak orang percaya bahwa ini mungkin mencapai tujuan yang tidak tercapai oleh Bitcoin: sebuah mata uang global yang sepenuhnya terdesentralisasi dan otomatis menyesuaikan. Gagasan ini muncul, sebagian karena kurangnya pemahaman tentang blockchain dan sifat mata uang, serta dipengaruhi oleh pengenalan operator rekursif baru pada stablecoin algoritmik.

Operator rekursif merujuk pada operasi yang menggunakan status sebelumnya sebagai input dan secara berulang menghasilkan status berikutnya dalam perubahan kontrak pintar yang berkelanjutan. Struktur ini sangat alami dalam lingkungan blockchain karena keterbukaan data di blockchain dan desain serial kontrak pintar membentuk urutan waktu. Memproses operasi serupa secara rekursif dapat menyebabkan struktur non-linier, bahkan menghasilkan efek deret geometris, menunjukkan karakteristik umpan balik positif yang kuat.

Namun, rekursi deret waktu yang sederhana bukanlah solusi ideal. Yang benar-benar patut diperhatikan adalah operator rekursi ganda: memperkenalkan informasi baru di antara dua perubahan status, mencerminkan sifat permainan, sehingga menghasilkan ketidakpastian yang tidak dapat diprediksi. Ketidakpastian ini dipengaruhi oleh operator rekursi, memiliki harapan bersama tertentu, berfungsi kembali pada operator lainnya, membentuk resonansi, dan menghasilkan sifat harapan yang dapat dikendalikan.

Sebagai contoh stablecoin dengan algoritma sederhana, operator penetapan harga menghasilkan harga Pt, dan total ekspansi Mt adalah fungsi dari Pt, sedangkan Pt+1 bergantung pada Mt. Dengan cara ini, Mt+1 dan Mt membangun hubungan rekursif tidak langsung melalui operator penetapan harga, membentuk umpan balik negatif periodik, yang secara bertahap mendekati stabilitas harga. Namun, gagasan ini didasarkan pada keseimbangan kurva penawaran dan permintaan, dan proses permainannya terjadi di pasar sekunder, dengan tingkat akurasi yang tidak tinggi, yang dapat menyebabkan proses transmisi lambat dan sulit mencapai keseimbangan yang stabil.

Operator rekursif tidak hanya dapat memberikan umpan balik negatif, tetapi juga umpan balik positif. Mekanisme pembelian kembali dalam beberapa sistem adalah contoh khas: pembelian kembali mengurangi pasokan pasar, mendorong harga naik, meningkatkan kinerja, memenuhi lebih banyak permintaan, membawa lebih banyak pendapatan, dan selanjutnya meningkatkan pembelian kembali, membentuk siklus yang menguntungkan. Metode yang sederhana, jelas, dan memiliki sifat anti-Markov ini mungkin akan menarik perhatian lebih banyak pengembang protokol on-chain di masa depan.

Dari sudut pandang matematika, apakah operator rekursif dapat membangun atribut siklus pendek yang stabil masih belum jelas. Oleh karena itu, stablecoin yang bergantung pada operator rekursif sulit untuk berkonvergensi ke struktur yang stabil. Khususnya, stablecoin algoritmik yang mengubah total secara tidak langsung mempengaruhi hubungan penawaran dan permintaan, memiliki daya hantar yang lebih lambat, lebih banyak kondisi batas untuk mencapai keseimbangan stabil, dan sulit untuk mencapai tujuan mereka sendiri.

Dalam operator rekursif ganda, langkah-langkah untuk memperkenalkan informasi baru sangat penting. Atribut keseimbangan umum dari blockchain membantu memperkenalkan lebih banyak informasi, yang memiliki ketidakpastian tertentu dalam struktur permainan tertentu, tetapi memiliki struktur informasi yang seragam. Informasi ini, dikombinasikan dengan operator rekursif, membangun harapan keseluruhan, sehingga mudah menghasilkan ilusi stabilitas. Jika tidak didasarkan pada analisis teori permainan yang ketat, sangat sulit untuk memahami secara menyeluruh atribut keseimbangan keseluruhan, yang dapat mengakibatkan hasil yang bertentangan dengan harapan.

Dalam merancang Keuangan Desentralisasi, harus menganalisis dengan cermat mekanisme penyampaian informasi dari operator rekursif, untuk menghindari prediksi dan kontrol. Di masa depan, mungkin akan ada lebih banyak variabel yang digabungkan dengan operator rekursif, terutama parameter yang mencerminkan kesulitan permainan pasar secara keseluruhan, ini adalah serangkaian operator non-linear yang layak untuk dieksplorasi lebih dalam. Singkatnya, penerapan operator rekursif di bidang Keuangan Desentralisasi memiliki prospek yang luas, tetapi juga menghadapi banyak tantangan, memerlukan desain dan implementasi yang hati-hati dari para pengembang.