Solana Keuangan Desentralisasi 生态概览：主要产品与趋势分析

Volume perdagangan DeFi Solana terus meningkat, dengan rata-rata harian volume perdagangan DEX spot mencapai 1,5 miliar dolar AS pada kuartal pertama 2024, meningkat 319% secara kuartalan. Pertumbuhan ini terutama didorong oleh perdagangan Memecoin seperti SLERF dan BOME. Solana, berkat biaya transaksi yang sangat rendah dan waktu konfirmasi yang cepat, telah menjadi platform pilihan bagi investor ritel dan trader Memecoin. Dalam konteks harga SOL yang terus meningkat, total nilai terkunci (TVL) Solana meningkat menjadi 4,311 miliar dolar AS. Seperti halnya dengan blockchain publik lainnya, TVL Solana terutama berasal dari DEX, LST, platform pinjaman, dan perdagangan kontrak berjangka.

DEX Terdesentralisasi (DEX)

Bursa terdesentralisasi biasanya beroperasi di sekitar ekosistem tertentu, terutama untuk rantai non-EVM seperti Solana.

|---------|----------------|-----------|-----------------|-------------| | Proyek | TVL Total Nilai Terkunci (Juta Dolar) | Kapitalisasi Pasar Beredar (Juta Dolar) | FDV Valuasi Tercairkan Penuh (Juta Dolar) | Volume Perdagangan 24h (Juta Dolar) | | Raydium | 9.65 | 4.58 | 9.65 | 6.50 | | Jupiter | 5.96 | 11.72 | 86.82 | 8.18 | | Orca | 2.36 | 1.07 | 2.68 | 5.96 |

Raydium

Raydium memungkinkan pengguna untuk membuat kolam likuiditas dan mengarahkan likuiditas token. Fitur ini mendorong peluncuran banyak koin meme di Solana, menjadikan Raydium sebagai platform utama untuk penerbitan koin meme. TVL Raydium sekitar 9,65 miliar dolar, dengan volume perdagangan 24 jam sekitar 1,162 miliar dolar, menduduki peringkat pertama dalam ekosistem Solana.

Namun, seiring dengan munculnya platform Meme yang diwakili oleh Pump.fun, pengaruh Raydium dalam peluncuran proyek mungkin akan menurun secara bertahap. Jika platform-platform ini membangun DEX mereka sendiri, dampaknya terhadap Raydium mungkin akan lebih besar.

Jupiter

Jupiter sebagai agregator likuiditas, mencari rute harga terbaik di semua DEX dan AMM utama di Solana, meminimalkan slippage dan biaya transaksi, serta meningkatkan efisiensi perdagangan dan pengalaman pengguna.

Selain sebagai platform DEX terkemuka, Jupiter juga menawarkan perdagangan kontrak permanen terdesentralisasi, mendukung hingga 100 kali lipatan leverage. Pengguna dapat berpartisipasi sebagai trader atau penyedia likuiditas. Pemegang JLP dapat memperoleh 75% biaya yang dihasilkan dari bursa permanen, yang langsung diinvestasikan kembali ke dalam JLP, meningkatkan harga JLP dan mendorong penggabungan hasil.

Jupiter juga meluncurkan alat eksplorasi pasar MEME APE, yang membantu pengguna menemukan token terbaru yang diluncurkan dan melakukan penyaringan risiko.

Orca

Orca dengan slogan "DEX untuk orang, bukan program" telah lama berada di posisi terdepan DEX Solana. Ini menawarkan fungsi penyediaan likuiditas terpusat yang mirip dengan Uniswap V3 - Whirlpools. Model ini memungkinkan penyedia likuiditas untuk memusatkan likuiditas pada rentang harga tertentu, meningkatkan efisiensi penggunaan modal, dan mendapatkan lebih banyak keuntungan dari pembuatan pasar.

Staking Likuid (LST)

Pengguna Solana memiliki permintaan yang relatif rendah terhadap staking likuid, terutama karena Solana tidak memiliki persyaratan minimum untuk jumlah staking, dan harga SOL yang relatif rendah mengurangi ambang untuk menjadi validator.

|------------|---------|---------------------------|-----------------|----------|----------------| | Proyek | LST | APY (Tingkat Pengembalian Tahunan) (biasanya termasuk bagi hasil MEV) | TVL (Total Nilai Terkunci) (juta dolar) | Kapitalisasi Pasar Beredar (dolar) | FDV (Valuasi Dilusi Penuh) (dolar) | | Jito | JitoSOL | 8.26% | 17.05 | 2.95 miliar | 23.74 miliar | | Marinade | mSOL | 7.44% | 14.13 | 2741 juta | 1.01 milyar | | BlazeStake | bSOL | 7,06% | 2,75 | Jumlah yang tidak diketahui | 6,83 juta |

Jito (JTO)

Jito meluncurkan program airdrop poin pada September 2023, dengan cepat menjadi proyek terkemuka di bidang ini. TVL JTO adalah 1,705 miliar dolar, yang merupakan proyek dengan TVL tertinggi di ekosistem Solana. APY staking Jito SOL saat ini adalah 8,26%, yang mencakup pengembalian staking Solana dan pembagian pendapatan MEV.

Marinade

Marinade lebih populer dalam staking asli, dengan APY yang lebih tinggi, menjadi proyek utama di ekosistem, dengan total nilai terkunci sebesar 1,413 juta dolar. Dibandingkan dengan Jito, Marinade memiliki kapitalisasi pasar dan FDV yang jauh berbeda, yang mungkin menunjukkan bahwa $MNDE memiliki potensi pertumbuhan yang signifikan.

BlazeStake

BlazeStake adalah proyek LST terbesar kedua dalam ekosistem Solana, dengan TVL sekitar 275 juta USD. Saat ini, estimasi APY staking adalah 7,06%, sedikit lebih rendah dibandingkan Jito. FDV-nya adalah 6,87 juta USD, yang jauh dibandingkan dengan 2,387 juta USD milik Jito, ini mencerminkan bahwa di dalam ekosistem didominasi oleh pemain memecoin, yang membutuhkan APY tinggi untuk bersaing dengan proyek-proyek utama.

Pinjaman

Simpan

Save (sebelumnya dikenal sebagai Solend) adalah protokol pinjaman terdesentralisasi berbasis algoritma di Solana. Ini menawarkan layanan pinjaman yang 100 kali lebih cepat dan 100 kali lebih murah di Solana. Setelah mengalami insiden serangan oracle pada November 2022, Save mengadopsi oracle PYTH untuk meningkatkan keamanan.

Saat ini, permintaan untuk pinjaman dalam ekosistem Solana tidak tinggi, dan produk pinjaman relatif sedikit. Baru-baru ini, protokol pinjaman baru Marginfi akan segera diluncurkan, layak untuk diperhatikan.

Derivatif

Derivatif adalah kontrak keuangan yang memperoleh nilai dari aset dasar, digunakan untuk manajemen risiko dan prediksi pasar. Protokol derivatif utama di Solana termasuk Jupiter, Drift, Flash Trade, dan Zeta.

|--------------|-----------------|----------------| | Proyek | TVL (Total Value Locked) (juta USD) | FDV (Fully Diluted Valuation) (USD) | | Drift | 360 juta | 530 juta | | Flash Trade | 1469 juta | 5.5 miliar | | Zeta Markets | 970万 | Belum Diterbitkan |

Drift

Drift adalah DEX terintegrasi multifungsi yang menawarkan perdagangan pra-pasar, leverage 20x, dan fungsi pinjaman dengan jaminan. Saat ini memiliki TVL sebesar 360 juta dolar, didukung oleh Multicoin Capital. Drift v2 menawarkan likuiditas, pembuatan pasar, dan fungsi jaminan yang ditingkatkan, memperbaiki pengalaman perdagangan.

Perdagangan Kilat

Flash Trade adalah bursa perdagangan spot dan kontrak terdesentralisasi yang fokus pada jaringan Solana, dengan ciri biaya perdagangan yang rendah dan dampak harga yang kecil. Ini menggunakan sistem kolam multi-aset yang unik dan struktur NFT yang inovatif untuk meningkatkan partisipasi pengguna. Model perdagangan titik kolam Flash Trade memastikan tidak ada dampak harga dan kondisi perdagangan terbaik.

Zeta Markets

Zeta Markets adalah platform derivatif Keuangan Desentralisasi, yang menyediakan dua produk inti yaitu DEX dan FLEX. Platform ini bertujuan untuk menyederhanakan pengalaman perdagangan derivatif, memungkinkan pengguna untuk dengan mudah melakukan hedging, spekulasi, dan prediksi pasar.

PYTH

PYTH adalah orakel utama di jaringan Solana, dengan kecepatan pembaruan yang lebih cepat dan stabilitas yang lebih tinggi dibandingkan orakel tradisional. Ini tidak hanya cocok untuk jaringan Solana, tetapi juga dapat diterapkan pada blockchain lainnya, memiliki potensi pengembangan yang besar.

Kesimpulan

Ekosistem DeFi Solana terus berkembang, dengan proyek-proyek baru seperti pasar prediksi B.E.T. yang terus muncul. Proyek-proyek DeFi ini memperkaya ekosistem Solana, memberikan lebih banyak alat dan pilihan keuangan bagi pengguna. Meskipun produk yang matang memiliki keunggulan dalam basis pengguna dan kepercayaan pasar, produk baru juga dapat dengan cepat menarik pengguna melalui desain antarmuka pengguna yang inovatif, pendidikan pengguna, dan pengembangan komunitas. Dengan semakin banyaknya produk inovatif yang muncul, ekosistem DeFi Solana akan menjadi lebih makmur dan beragam.