Regulasi stablecoin di Hong Kong sedang mempercepat langkah menuju fase substansial. Dengan "Undang-Undang Stablecoin" yang akan resmi berlaku pada 1 Agustus 2025, Otoritas Moneter Hong Kong (HKMA) pada 29 Juli juga merilis serangkaian dokumen regulasi pendukung, termasuk "Pedoman Regulasi Penerbit Stablecoin Berlisensi", "Pedoman untuk Memerangi Pencucian Uang dan Pendanaan Terorisme (Berlaku untuk Penerbit Stablecoin Berlisensi)", dan "Ringkasan Sistem Penerbitan Lisensi Penerbit Stablecoin", yang membangun kerangka kerja komprehensif yang mencakup kepatuhan aset, manajemen risiko, dan perlindungan konsumen. Pedoman ini tidak hanya memberikan jalur aplikasi yang jelas dan standar kepatuhan untuk pasar stablecoin, tetapi juga menunjukkan bahwa Hong Kong, sambil memperkuat pencegahan risiko, memberikan ruang kebijakan untuk inovasi dan pengembangan stablecoin. Artikel ini akan merangkum poin-poin kebijakan pedoman stablecoin yang relevan dan mendalami persyaratan pengawasan serta jalur praktik.
Satu, lisensi pertama diperkirakan akan diumumkan awal tahun depan, perusahaan yang belum mengajukan permohonan harus keluar dari bisnis sebelum bulan November
Otoritas Moneter Hong Kong menyatakan: "Pemberian lisensi akan menjadi proses yang berkelanjutan. Jika lembaga tertentu merasa telah siap dan ingin dipertimbangkan secepatnya, mereka harus mengajukan permohonan kepada Otoritas Moneter Hong Kong sebelum 30 September." Saat ini, Otoritas Moneter belum mengeluarkan lisensi apa pun, diperkirakan lisensi pertama untuk penerbit stablecoin akan diumumkan paling cepat awal 2026, dengan fokus pada perdagangan lintas batas dan aplikasi Web3. Pada tahap pertama, hanya beberapa lisensi yang akan dikeluarkan, dengan ambang batas yang lebih tinggi, dan akan memprioritaskan permohonan yang diajukan sebelum 30 September. Otoritas Moneter akan mengumumkan nama penerbit stablecoin yang memiliki lisensi di situs web Otoritas Moneter Hong Kong.
Setelah peraturan stablecoin di Hong Kong mulai berlaku pada 1 Agustus, bagi penerbit stablecoin fiat yang saat ini memiliki bisnis yang signifikan dan substansial di Hong Kong, Otoritas Moneter telah menetapkan periode transisi selama 6 bulan (yaitu hingga 31 Januari 2026), termasuk penerbitan lisensi sementara kepada penerbit yang mampu mematuhi peraturan. Dalam 3 bulan pertama setelah peraturan stablecoin mulai berlaku (yaitu sebelum 31 Oktober 2025), penerbit yang ada yang ingin mengajukan lisensi perlu mengajukan aplikasi lisensi dan dokumen pendukung terkait, termasuk rencana bisnis dan pernyataan kepatuhan hukum, serta menunjuk personel untuk melaksanakan kegiatan tertentu. Jika penerbit berhasil mengajukan aplikasi dan mendapatkan konfirmasi dari Otoritas Moneter, mereka dapat melanjutkan kegiatan stablecoin yang diatur hingga 31 Januari 2026.
Jika tidak dapat menyelesaikan aplikasi tepat waktu, ditolak atau menarik kembali aplikasi, penerbit ini akan memasuki periode penutupan selama satu bulan mulai 1 November 2025, selama periode ini harus secara teratur keluar dari bisnis dan tunduk pada pengawasan ketat dari Otoritas Moneter, termasuk langkah-langkah seperti penyimpanan aset dan pembatasan aktivitas. Melanjutkan atau menunjukkan bahwa mereka melakukan aktivitas stablecoin yang diatur setelah periode penutupan akan melanggar peraturan dan dianggap sebagai tindak kriminal. Perlu dicatat bahwa hanya mendirikan perusahaan di Hong Kong atau menjalankan bisnis shell di Hong Kong tidak cukup untuk dianggap sebagai penerbit stablecoin asli.
Kedua, menerapkan aturan KYC, di masa depan mempertimbangkan untuk menetapkan ambang regulasi yang lebih tinggi
Dalam Manajemen Risiko, penerbit stablecoin berlisensi hanya dapat menginstruksikan penyedia layanan yang diakui untuk melakukan penerbitan tawaran stablecoin hukum, dan tindakan penerbitan tersebut harus mendapatkan persetujuan lisensi. Penyedia yang diakui termasuk pemegang lisensi, lembaga yang diakui oleh peraturan perbankan, entitas yang telah mendapatkan lisensi pembayaran, platform perdagangan virtual yang disetujui dan memenuhi "Peraturan Anti Pencucian Uang", serta lembaga berlisensi nomor 1 yang disetujui oleh SFC Hong Kong.
Sementara itu, Otoritas Moneter Hong Kong secara tegas meminta bahwa aset yang disimpan harus dipisahkan secara ketat dari aset milik pemegang lisensi, secara berkala mengungkapkan kebijakan pengelolaan aset cadangan dan hasil audit, dan pemegang lisensi harus menggunakan tanda tangan ganda, mekanisme koin yang dicetak sebelumnya, manajemen kunci privat yang aman, audit keamanan kontrak pintar, dan teknik seperti yang terlihat adalah yang ditandatangani, serta disarankan untuk menggabungkan metode simulasi off-chain untuk melakukan verifikasi ganda, meningkatkan tingkat pertahanan risiko. Selain aspek teknis dan aset, pedoman juga menekankan bahwa lembaga penerbit stablecoin harus memiliki struktur dewan yang jelas dan sistem pengendalian internal yang lengkap.
Untuk menciptakan lingkungan yang aman dan sesuai dengan regulasi bagi pasar stablecoin di Hong Kong, Otoritas Moneter Hong Kong dalam panduan "Pedoman Pemberantasan Pencucian Uang dan Pendanaan Terorisme (Berlaku untuk Penerbit Stablecoin Berlisensi)" yang dikeluarkan, telah menetapkan persyaratan regulasi terkait pencucian uang, termasuk penilaian risiko, pemeriksaan kelayakan pelanggan, pemantauan berkelanjutan, kepatuhan transfer stablecoin, dan pelaporan transaksi mencurigakan. Di antara itu, dalam pemantauan berkelanjutan, Otoritas Moneter Hong Kong meminta penerbit stablecoin berlisensi untuk mengambil langkah-langkah yang efektif untuk mengidentifikasi dan memverifikasi identitas pemegang stablecoin, pelanggan harus menjalani prosedur pemeriksaan kelayakan pelanggan (CDD) yang lengkap dan diperiksa secara berkala (seperti nama, tanggal lahir, nomor identifikasi, dll., setidaknya disimpan selama 5 tahun); pemegang yang bukan pelanggan umumnya tidak perlu memverifikasi identitas secara langsung, tetapi ketika pemantauan menemukan alamat dompet yang terkait dengan aktivitas ilegal, daftar sanksi, atau sumber yang mencurigakan, dan penerbit tidak dapat membuktikan bahwa langkah-langkah mitigasi risikonya (seperti alat analisis blockchain) cukup untuk mencegah risiko ML/TF, penerbit harus melakukan penyelidikan lebih lanjut dan memverifikasi identitas pemegang koin yang relevan.
Terkait dengan persyaratan pemegang stablecoin untuk menyelesaikan verifikasi identitas, para profesional di industri juga menyampaikan kekhawatiran, menganggap hal ini dapat membatasi jumlah dan skala pengguna stablecoin. Perlu dicatat bahwa Otoritas Moneter juga menyatakan akan terus menjajaki pembentukan mekanisme pengakuan regulasi dengan yurisdiksi lain, memperhatikan perkembangan regulasi internasional terhadap stablecoin yang bersifat sistemik, dan akan mempertimbangkan untuk menetapkan ambang regulasi yang lebih tinggi pada waktu yang tepat.
Tiga, Dukungan Aset Cadangan Penuh dan Penerbitan Stablecoin Multikoin
Mengenai kemampuan dukungan aset cadangan untuk stablecoin, pedoman pengaturan dengan jelas menyatakan bahwa semua stablecoin yang telah diterbitkan (termasuk koin yang dibekukan atau yang terdaftar dalam daftar hitam) harus didukung oleh aset secara penuh. Aset cadangan yang memenuhi syarat termasuk uang tunai, simpanan bank, surat utang yang dapat diperdagangkan, serta aset berkualitas tinggi, likuiditas tinggi dan risiko rendah lainnya yang diakui oleh Otoritas Moneter. Otoritas Moneter akan menerapkan prinsip pengawasan proporsional, berdasarkan jenis dan struktur aset cadangan yang dimiliki oleh pemegang lisensi, serta menerapkan persyaratan mitigasi risiko yang berbeda. Namun, kustodian harus merupakan bank berlisensi Hong Kong, atau lembaga keuangan dengan kualifikasi setara.
Pemegang lisensi dapat menerbitkan "stablecoin yang ditetapkan" yang terikat pada mata uang fiat yang berbeda sesuai dengan permintaan pasar, tetapi jenis koin baru harus mendapatkan persetujuan dari Otoritas Moneter, dan pemegang lisensi juga harus membuktikan bahwa mereka memiliki kemampuan tata kelola, kemampuan teknis, dan dukungan sumber daya yang sesuai, untuk menghindari risiko pengelolaan multi-koin yang melimpah. Untuk meningkatkan fleksibilitas dan efisiensi penggunaan aset cadangan, Otoritas Moneter mengadopsi prinsip netralitas teknologi, memungkinkan pemegang lisensi untuk memiliki aset yang memenuhi syarat dalam bentuk token sebagai cadangan, tetapi harus mendapatkan persetujuan tertulis dari Otoritas Moneter. Dalam situasi khusus, Otoritas Moneter memungkinkan pemegang lisensi untuk mengajukan ketidakcocokan koin, tetapi harus mendapatkan persetujuan kasus per kasus dan memberikan penjelasan yang masuk akal.
Selain itu, Otoritas Moneter meminta pemegang lisensi untuk tidak membayar bunga atas penerbitan stablecoin mereka, dan tidak membatasi aset cadangan untuk disimpan di luar negeri, serta mengizinkan penggunaan manajer investasi pihak ketiga untuk pengelolaan aset, dengan syarat pemegang lisensi harus memastikan transparansi, keamanan, dan kemampuan pengelolaan aset, serta secara berkala mengungkapkan laporan cadangan yang diaudit untuk meningkatkan kepercayaan pasar.
Dalam penerbitan, penebusan, dan distribusi, pedoman mengharuskan pemegang lisensi untuk membangun mekanisme proses yang efisien, transparan, dan ramah pengguna, yang mengharuskan permintaan penebusan harus diproses dalam waktu yang wajar, tanpa menetapkan ambang batas atau biaya yang tidak masuk akal. Meskipun "Peraturan Stablecoin" menetapkan bahwa permintaan penebusan harus diproses dalam satu hari kerja, persyaratan waktu tersebut mengacu pada batas waktu pemrosesan setelah pemegang telah memenuhi syarat yang diperlukan (seperti verifikasi identitas, konfirmasi jalur dana, dll.), waktu tinjauan kepatuhan sebelumnya tidak dihitung dalam batas waktu pemrosesan.
Perlu dicatat bahwa Otoritas Moneter tidak secara paksa mengharuskan penerbit stablecoin untuk menetapkan mekanisme pembuat pasar, tetapi jika pengaturan terkait dibentuk, harus diwaspadai potensi konflik kepentingan dan risiko manipulasi pasar. Untuk mendukung pengembangan global pasar stablecoin Hong Kong, Otoritas Moneter mendukung distribusi melalui saluran luar negeri, tetapi penerbit harus membangun sistem kepatuhan dan pengendalian risiko yang baik. Selain itu, untuk situasi di mana layanan terkait diakses melalui VPN, pengawasan bersikeras pada prinsip berbasis risiko, tanpa memblokir secara seragam teknik-teknik tersebut.
Empat, Kemajuan Permohonan Lisensi dan Dinamika Pasar
Menurut Presiden Otoritas Moneter Hong Kong, Eddie Yue, dalam sebuah pernyataan yang dirilis pada 18 Juli, hingga saat ini sudah ada puluhan lembaga yang secara aktif menghubungi tim Otoritas Moneter. Beberapa dengan jelas menyatakan niat untuk mengajukan lisensi stablecoin, sementara yang lain bersifat eksploratif awal. Selain itu, menurut COO Cobo, Lily Z. King, dalam wawancara dengan Hong Kong 01, perusahaan saat ini sedang membantu sekitar 50 hingga 60 calon klien menyiapkan aplikasi lisensi stablecoin di Hong Kong, di mana setengahnya adalah lembaga pembayaran dan setengahnya lagi adalah perusahaan internet terkemuka, sebagian besar dengan latar belakang modal Tiongkok. Namun, diperkirakan bahwa pada tahap awal, Hong Kong hanya akan mengeluarkan 3 hingga 4 lisensi, dengan total tidak lebih dari 10.
Hingga saat ini, telah banyak lembaga yang secara jelas mengumumkan pengajuan lisensi stablecoin, termasuk Jingdong Coin Chain Technology, Ant International, Standard Chartered Bank (Hong Kong), dan Yuan Coin Innovation Technology.
Kesimpulan:
Regulasi stablecoin di Hong Kong sedang mempercepat menuju tahap substansial, diperkirakan lisensi pertama akan diterbitkan awal tahun depan. Kerangka regulasi yang komprehensif dan ketat ini bertujuan untuk memastikan perkembangan yang sehat dari pasar stablecoin, dan mengharuskan pemegang untuk menyelesaikan verifikasi identitas. Meskipun ini mungkin memiliki dampak tertentu pada jumlah dan skala pengguna, Hong Kong sedang berusaha untuk mencapai keseimbangan antara inovasi dan manajemen risiko, dengan harapan menjadi teladan di pasar stablecoin global.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
"Ujian besar" regulasi stablecoin Hong Kong: lisensi pertama akan dikeluarkan pada awal 2026, KYC dengan nama asli menjadi syarat utama.
Regulasi stablecoin di Hong Kong sedang mempercepat langkah menuju fase substansial. Dengan "Undang-Undang Stablecoin" yang akan resmi berlaku pada 1 Agustus 2025, Otoritas Moneter Hong Kong (HKMA) pada 29 Juli juga merilis serangkaian dokumen regulasi pendukung, termasuk "Pedoman Regulasi Penerbit Stablecoin Berlisensi", "Pedoman untuk Memerangi Pencucian Uang dan Pendanaan Terorisme (Berlaku untuk Penerbit Stablecoin Berlisensi)", dan "Ringkasan Sistem Penerbitan Lisensi Penerbit Stablecoin", yang membangun kerangka kerja komprehensif yang mencakup kepatuhan aset, manajemen risiko, dan perlindungan konsumen. Pedoman ini tidak hanya memberikan jalur aplikasi yang jelas dan standar kepatuhan untuk pasar stablecoin, tetapi juga menunjukkan bahwa Hong Kong, sambil memperkuat pencegahan risiko, memberikan ruang kebijakan untuk inovasi dan pengembangan stablecoin. Artikel ini akan merangkum poin-poin kebijakan pedoman stablecoin yang relevan dan mendalami persyaratan pengawasan serta jalur praktik.
Satu, lisensi pertama diperkirakan akan diumumkan awal tahun depan, perusahaan yang belum mengajukan permohonan harus keluar dari bisnis sebelum bulan November
Otoritas Moneter Hong Kong menyatakan: "Pemberian lisensi akan menjadi proses yang berkelanjutan. Jika lembaga tertentu merasa telah siap dan ingin dipertimbangkan secepatnya, mereka harus mengajukan permohonan kepada Otoritas Moneter Hong Kong sebelum 30 September." Saat ini, Otoritas Moneter belum mengeluarkan lisensi apa pun, diperkirakan lisensi pertama untuk penerbit stablecoin akan diumumkan paling cepat awal 2026, dengan fokus pada perdagangan lintas batas dan aplikasi Web3. Pada tahap pertama, hanya beberapa lisensi yang akan dikeluarkan, dengan ambang batas yang lebih tinggi, dan akan memprioritaskan permohonan yang diajukan sebelum 30 September. Otoritas Moneter akan mengumumkan nama penerbit stablecoin yang memiliki lisensi di situs web Otoritas Moneter Hong Kong.
Setelah peraturan stablecoin di Hong Kong mulai berlaku pada 1 Agustus, bagi penerbit stablecoin fiat yang saat ini memiliki bisnis yang signifikan dan substansial di Hong Kong, Otoritas Moneter telah menetapkan periode transisi selama 6 bulan (yaitu hingga 31 Januari 2026), termasuk penerbitan lisensi sementara kepada penerbit yang mampu mematuhi peraturan. Dalam 3 bulan pertama setelah peraturan stablecoin mulai berlaku (yaitu sebelum 31 Oktober 2025), penerbit yang ada yang ingin mengajukan lisensi perlu mengajukan aplikasi lisensi dan dokumen pendukung terkait, termasuk rencana bisnis dan pernyataan kepatuhan hukum, serta menunjuk personel untuk melaksanakan kegiatan tertentu. Jika penerbit berhasil mengajukan aplikasi dan mendapatkan konfirmasi dari Otoritas Moneter, mereka dapat melanjutkan kegiatan stablecoin yang diatur hingga 31 Januari 2026.
Jika tidak dapat menyelesaikan aplikasi tepat waktu, ditolak atau menarik kembali aplikasi, penerbit ini akan memasuki periode penutupan selama satu bulan mulai 1 November 2025, selama periode ini harus secara teratur keluar dari bisnis dan tunduk pada pengawasan ketat dari Otoritas Moneter, termasuk langkah-langkah seperti penyimpanan aset dan pembatasan aktivitas. Melanjutkan atau menunjukkan bahwa mereka melakukan aktivitas stablecoin yang diatur setelah periode penutupan akan melanggar peraturan dan dianggap sebagai tindak kriminal. Perlu dicatat bahwa hanya mendirikan perusahaan di Hong Kong atau menjalankan bisnis shell di Hong Kong tidak cukup untuk dianggap sebagai penerbit stablecoin asli.
Kedua, menerapkan aturan KYC, di masa depan mempertimbangkan untuk menetapkan ambang regulasi yang lebih tinggi
Dalam Manajemen Risiko, penerbit stablecoin berlisensi hanya dapat menginstruksikan penyedia layanan yang diakui untuk melakukan penerbitan tawaran stablecoin hukum, dan tindakan penerbitan tersebut harus mendapatkan persetujuan lisensi. Penyedia yang diakui termasuk pemegang lisensi, lembaga yang diakui oleh peraturan perbankan, entitas yang telah mendapatkan lisensi pembayaran, platform perdagangan virtual yang disetujui dan memenuhi "Peraturan Anti Pencucian Uang", serta lembaga berlisensi nomor 1 yang disetujui oleh SFC Hong Kong.
Sementara itu, Otoritas Moneter Hong Kong secara tegas meminta bahwa aset yang disimpan harus dipisahkan secara ketat dari aset milik pemegang lisensi, secara berkala mengungkapkan kebijakan pengelolaan aset cadangan dan hasil audit, dan pemegang lisensi harus menggunakan tanda tangan ganda, mekanisme koin yang dicetak sebelumnya, manajemen kunci privat yang aman, audit keamanan kontrak pintar, dan teknik seperti yang terlihat adalah yang ditandatangani, serta disarankan untuk menggabungkan metode simulasi off-chain untuk melakukan verifikasi ganda, meningkatkan tingkat pertahanan risiko. Selain aspek teknis dan aset, pedoman juga menekankan bahwa lembaga penerbit stablecoin harus memiliki struktur dewan yang jelas dan sistem pengendalian internal yang lengkap.
Untuk menciptakan lingkungan yang aman dan sesuai dengan regulasi bagi pasar stablecoin di Hong Kong, Otoritas Moneter Hong Kong dalam panduan "Pedoman Pemberantasan Pencucian Uang dan Pendanaan Terorisme (Berlaku untuk Penerbit Stablecoin Berlisensi)" yang dikeluarkan, telah menetapkan persyaratan regulasi terkait pencucian uang, termasuk penilaian risiko, pemeriksaan kelayakan pelanggan, pemantauan berkelanjutan, kepatuhan transfer stablecoin, dan pelaporan transaksi mencurigakan. Di antara itu, dalam pemantauan berkelanjutan, Otoritas Moneter Hong Kong meminta penerbit stablecoin berlisensi untuk mengambil langkah-langkah yang efektif untuk mengidentifikasi dan memverifikasi identitas pemegang stablecoin, pelanggan harus menjalani prosedur pemeriksaan kelayakan pelanggan (CDD) yang lengkap dan diperiksa secara berkala (seperti nama, tanggal lahir, nomor identifikasi, dll., setidaknya disimpan selama 5 tahun); pemegang yang bukan pelanggan umumnya tidak perlu memverifikasi identitas secara langsung, tetapi ketika pemantauan menemukan alamat dompet yang terkait dengan aktivitas ilegal, daftar sanksi, atau sumber yang mencurigakan, dan penerbit tidak dapat membuktikan bahwa langkah-langkah mitigasi risikonya (seperti alat analisis blockchain) cukup untuk mencegah risiko ML/TF, penerbit harus melakukan penyelidikan lebih lanjut dan memverifikasi identitas pemegang koin yang relevan.
Terkait dengan persyaratan pemegang stablecoin untuk menyelesaikan verifikasi identitas, para profesional di industri juga menyampaikan kekhawatiran, menganggap hal ini dapat membatasi jumlah dan skala pengguna stablecoin. Perlu dicatat bahwa Otoritas Moneter juga menyatakan akan terus menjajaki pembentukan mekanisme pengakuan regulasi dengan yurisdiksi lain, memperhatikan perkembangan regulasi internasional terhadap stablecoin yang bersifat sistemik, dan akan mempertimbangkan untuk menetapkan ambang regulasi yang lebih tinggi pada waktu yang tepat.
Tiga, Dukungan Aset Cadangan Penuh dan Penerbitan Stablecoin Multikoin
Mengenai kemampuan dukungan aset cadangan untuk stablecoin, pedoman pengaturan dengan jelas menyatakan bahwa semua stablecoin yang telah diterbitkan (termasuk koin yang dibekukan atau yang terdaftar dalam daftar hitam) harus didukung oleh aset secara penuh. Aset cadangan yang memenuhi syarat termasuk uang tunai, simpanan bank, surat utang yang dapat diperdagangkan, serta aset berkualitas tinggi, likuiditas tinggi dan risiko rendah lainnya yang diakui oleh Otoritas Moneter. Otoritas Moneter akan menerapkan prinsip pengawasan proporsional, berdasarkan jenis dan struktur aset cadangan yang dimiliki oleh pemegang lisensi, serta menerapkan persyaratan mitigasi risiko yang berbeda. Namun, kustodian harus merupakan bank berlisensi Hong Kong, atau lembaga keuangan dengan kualifikasi setara.
Pemegang lisensi dapat menerbitkan "stablecoin yang ditetapkan" yang terikat pada mata uang fiat yang berbeda sesuai dengan permintaan pasar, tetapi jenis koin baru harus mendapatkan persetujuan dari Otoritas Moneter, dan pemegang lisensi juga harus membuktikan bahwa mereka memiliki kemampuan tata kelola, kemampuan teknis, dan dukungan sumber daya yang sesuai, untuk menghindari risiko pengelolaan multi-koin yang melimpah. Untuk meningkatkan fleksibilitas dan efisiensi penggunaan aset cadangan, Otoritas Moneter mengadopsi prinsip netralitas teknologi, memungkinkan pemegang lisensi untuk memiliki aset yang memenuhi syarat dalam bentuk token sebagai cadangan, tetapi harus mendapatkan persetujuan tertulis dari Otoritas Moneter. Dalam situasi khusus, Otoritas Moneter memungkinkan pemegang lisensi untuk mengajukan ketidakcocokan koin, tetapi harus mendapatkan persetujuan kasus per kasus dan memberikan penjelasan yang masuk akal.
Selain itu, Otoritas Moneter meminta pemegang lisensi untuk tidak membayar bunga atas penerbitan stablecoin mereka, dan tidak membatasi aset cadangan untuk disimpan di luar negeri, serta mengizinkan penggunaan manajer investasi pihak ketiga untuk pengelolaan aset, dengan syarat pemegang lisensi harus memastikan transparansi, keamanan, dan kemampuan pengelolaan aset, serta secara berkala mengungkapkan laporan cadangan yang diaudit untuk meningkatkan kepercayaan pasar.
Dalam penerbitan, penebusan, dan distribusi, pedoman mengharuskan pemegang lisensi untuk membangun mekanisme proses yang efisien, transparan, dan ramah pengguna, yang mengharuskan permintaan penebusan harus diproses dalam waktu yang wajar, tanpa menetapkan ambang batas atau biaya yang tidak masuk akal. Meskipun "Peraturan Stablecoin" menetapkan bahwa permintaan penebusan harus diproses dalam satu hari kerja, persyaratan waktu tersebut mengacu pada batas waktu pemrosesan setelah pemegang telah memenuhi syarat yang diperlukan (seperti verifikasi identitas, konfirmasi jalur dana, dll.), waktu tinjauan kepatuhan sebelumnya tidak dihitung dalam batas waktu pemrosesan.
Perlu dicatat bahwa Otoritas Moneter tidak secara paksa mengharuskan penerbit stablecoin untuk menetapkan mekanisme pembuat pasar, tetapi jika pengaturan terkait dibentuk, harus diwaspadai potensi konflik kepentingan dan risiko manipulasi pasar. Untuk mendukung pengembangan global pasar stablecoin Hong Kong, Otoritas Moneter mendukung distribusi melalui saluran luar negeri, tetapi penerbit harus membangun sistem kepatuhan dan pengendalian risiko yang baik. Selain itu, untuk situasi di mana layanan terkait diakses melalui VPN, pengawasan bersikeras pada prinsip berbasis risiko, tanpa memblokir secara seragam teknik-teknik tersebut.
Empat, Kemajuan Permohonan Lisensi dan Dinamika Pasar
Menurut Presiden Otoritas Moneter Hong Kong, Eddie Yue, dalam sebuah pernyataan yang dirilis pada 18 Juli, hingga saat ini sudah ada puluhan lembaga yang secara aktif menghubungi tim Otoritas Moneter. Beberapa dengan jelas menyatakan niat untuk mengajukan lisensi stablecoin, sementara yang lain bersifat eksploratif awal. Selain itu, menurut COO Cobo, Lily Z. King, dalam wawancara dengan Hong Kong 01, perusahaan saat ini sedang membantu sekitar 50 hingga 60 calon klien menyiapkan aplikasi lisensi stablecoin di Hong Kong, di mana setengahnya adalah lembaga pembayaran dan setengahnya lagi adalah perusahaan internet terkemuka, sebagian besar dengan latar belakang modal Tiongkok. Namun, diperkirakan bahwa pada tahap awal, Hong Kong hanya akan mengeluarkan 3 hingga 4 lisensi, dengan total tidak lebih dari 10.
Hingga saat ini, telah banyak lembaga yang secara jelas mengumumkan pengajuan lisensi stablecoin, termasuk Jingdong Coin Chain Technology, Ant International, Standard Chartered Bank (Hong Kong), dan Yuan Coin Innovation Technology.
Kesimpulan:
Regulasi stablecoin di Hong Kong sedang mempercepat menuju tahap substansial, diperkirakan lisensi pertama akan diterbitkan awal tahun depan. Kerangka regulasi yang komprehensif dan ketat ini bertujuan untuk memastikan perkembangan yang sehat dari pasar stablecoin, dan mengharuskan pemegang untuk menyelesaikan verifikasi identitas. Meskipun ini mungkin memiliki dampak tertentu pada jumlah dan skala pengguna, Hong Kong sedang berusaha untuk mencapai keseimbangan antara inovasi dan manajemen risiko, dengan harapan menjadi teladan di pasar stablecoin global.