Dans le monde des cryptoactifs, les fluctuations de prix sont intenses et difficiles à prévoir. Pour les détenteurs de jetons à long terme, les mineurs et les investisseurs institutionnels, la couverture par contrat (abrégée en couverture de contrat) est une stratégie de gestion des risques essentielle, utilisée pour hedger les risques liés aux fluctuations de prix, verrouiller la valeur des actifs ou les revenus futurs.
Son principe fondamental est d'utiliser des opérations opposées sur le marché au comptant et le marché des contrats, de sorte que les gains d'un marché puissent compenser les pertes de l'autre marché, réalisant ainsi la préservation de la valeur des actifs.
Principes de base du Hedging
La théorie de la couverture repose sur le fait que : bien que les marchés au comptant et à terme soient influencés par les mêmes relations d'offre et de demande, les tendances des prix ont tendance à être similaires (augmentation et diminution simultanées), mais en raison des opérations opposées des investisseurs sur ces deux marchés, les directions des gains et des pertes sont également opposées.
En vendant ou en achetant simultanément des actifs au comptant sur le marché des contrats à terme, et en vendant ou en achetant une quantité équivalente de contrats, après un certain temps, lorsque les fluctuations de prix entraînent des gains ou des pertes sur le marché au comptant, les gains ou les pertes des transactions sur les contrats peuvent être compensés ou couverts.
Cela établit un mécanisme de couverture entre le "présent" et le "futur", entre le court terme et le long terme, réduisant ainsi au minimum le risque de prix.
Deux principales stratégies de couverture
La couverture se divise principalement en deux types : la couverture longue et la couverture courte.
couverture de vente à découvert
La couverture à la vente (également appelée couverture de vente) est adaptée aux utilisateurs qui détiennent des actifs numériques ou qui obtiendront des actifs numériques à l'avenir, mais qui s'inquiètent de la baisse future des prix des jetons entraînant une dévaluation de leurs actifs.
Par exemple, un mineur de Bitcoin s'attend à recevoir 10 BTC de revenus miniers dans un mois et souhaite verrouiller la valeur actuelle en dollars. Il peut ouvrir une position à découvert sur le marché des contrats. Si le prix du jeton baisse à l'avenir, les bénéfices du marché des contrats peuvent compenser les pertes du marché au comptant ; si le prix du jeton augmente, les pertes du marché des contrats compenseront les gains supplémentaires du marché au comptant, permettant ainsi de préserver la valeur.
###long piège de couverture
La couverture à long terme (également appelée couverture d'achat) est adaptée aux utilisateurs qui ont besoin d'acheter des actifs numériques à l'avenir, mais qui craignent que l'augmentation des prix n'augmente le coût d'achat.
Par exemple, une entreprise doit acheter des bitcoins dans trois mois pour régler des paiements commerciaux, mais elle craint que le prix des bitcoins n'augmente d'ici là. Elle peut verrouiller le coût d'achat futur en achetant des contrats à terme. Si le prix augmente à l'avenir, les bénéfices du contrat peuvent couvrir l'augmentation du coût d'achat au comptant ; si le prix baisse, le coût d'achat au comptant diminue, mais le contrat subit une perte.
Principes d'opération de la couverture par piège
Pour effectuer une couverture efficace, il est nécessaire de suivre quatre principes fondamentaux :
Principe de direction d交易相反：Adopter des directions d操作相反 sur les marchés au comptant et des contrats.
Principe de similitude des types d'actifs numériques : l'objet du contrat utilisé pour le piégeage doit être identique à l'actif au comptant.
Principe d'égalité des quantités d'actifs numériques : La valeur du contrat doit être aussi proche que possible de la valeur au comptant à couvrir.
Principe des mois identiques ou proches : le mois d'expiration du contrat doit idéalement correspondre au moment prévu pour la couverture.
Cas pratique : comment les mineurs se protègent
Supposons qu'un mineur de FIL ait mis en jeu 10 000 FIL, et qu'il prédit un revenu minier de 1 000 FIL dans un mois en fonction de sa puissance de calcul. Le prix actuel du FIL est de 40 USDT, et il souhaite verrouiller la valeur totale actuelle de 440 000 USDT.
Il doit calculer le nombre de contrats à terme à vendre à découvert comme suit :
piège total = (10,000 + 1,000) * 40 = 440,000 USDT
Si vous utilisez un contrat d'une valeur nominale de 10 USD, alors le nombre de contrats à vendre à découvert = 440 000 / 10 = 44 000 contrats.
Un mois plus tard, si le prix de FIL tombe à 30 USDT :
Rendement du contrat ≈ (1/30 - 1/40) * 44,000 * 10 ≈ 3,666.67 FIL
Le nombre total de FIL que le mineur peut vendre est de 11 000 + 3 666,67 = 14 666,67 FIL
Revenu total après la vente = 14 666,67 * 30 ≈ 440 000 USDT
Grâce à cette opération, peu importe la hausse ou la baisse des prix, les mineurs ont réussi à verrouiller un bénéfice de 440 000 USDT.
Remarques et risques
Le hedging n'est pas sans risque, et dans la pratique, il faut prêter attention aux points suivants :
Risque de base : La fluctuation de la base (prix au comptant - prix du contrat) affectera l'efficacité de la couverture. La couverture consiste essentiellement à remplacer le risque de fluctuation des prix par le risque de fluctuation de la base. Idéalement, à mesure que la date d'échéance du contrat approche, la base tend à zéro.
Gestion des marges : il est nécessaire de préparer des marges suffisantes pour éviter le piège. Le montant de la marge dépend de la fluctuation du marché et de la facilité d'ajout de marges. Il est recommandé de maintenir un taux de marge élevé (comme au-dessus de 300 %) pour faire face aux fortes fluctuations.
Choix de la plateforme : il est crucial de choisir une bourse avec une bonne profondeur et un mécanisme de gestion des risques complet, cela peut réduire les risques tels que l'explosion de position par un pic.
Choix du moment et discipline : La couverture doit être basée sur un plan clair et un cadre temporel, évitant ainsi de transformer un contrat de couverture en contrat spéculatif en raison des fluctuations du marché. Avant l'expiration du contrat à terme, il est important de prêter attention au transfert ou à la clôture de la position.
Veuillez noter : aucun des contenus fournis dans cet article ne constitue un conseil en investissement. Avant de mettre en œuvre toute stratégie de couverture, assurez-vous de mener des recherches approfondies et de prendre des décisions prudentes en fonction de votre capacité à supporter le risque.
##Perspectives futures
La couverture par contrat est un puissant outil financier qui permet aux investisseurs de protéger la valeur de leurs actifs dans les turbulences du marché des cryptoactifs. Que ce soit pour les mineurs ou les détenteurs à long terme, comprendre et utiliser efficacement le principe de couverture signifie pouvoir faire face plus sereinement à l'incertitude du marché et obtenir une précieuse protection en période de marché baissier.
Sa valeur fondamentale réside dans l'évitement des pertes dues à la chute des prix, plutôt que dans la recherche de gains spéculatifs. Grâce à des calculs précis et à une gestion des risques stricte, vous pouvez vous stabiliser dans la fluctuation.
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Que signifie la couverture de contrat ? Explication détaillée des stratégies de Hedging des Cryptoactifs et guide pratique.
Dans le monde des cryptoactifs, les fluctuations de prix sont intenses et difficiles à prévoir. Pour les détenteurs de jetons à long terme, les mineurs et les investisseurs institutionnels, la couverture par contrat (abrégée en couverture de contrat) est une stratégie de gestion des risques essentielle, utilisée pour hedger les risques liés aux fluctuations de prix, verrouiller la valeur des actifs ou les revenus futurs.
Son principe fondamental est d'utiliser des opérations opposées sur le marché au comptant et le marché des contrats, de sorte que les gains d'un marché puissent compenser les pertes de l'autre marché, réalisant ainsi la préservation de la valeur des actifs.
Principes de base du Hedging
La théorie de la couverture repose sur le fait que : bien que les marchés au comptant et à terme soient influencés par les mêmes relations d'offre et de demande, les tendances des prix ont tendance à être similaires (augmentation et diminution simultanées), mais en raison des opérations opposées des investisseurs sur ces deux marchés, les directions des gains et des pertes sont également opposées.
En vendant ou en achetant simultanément des actifs au comptant sur le marché des contrats à terme, et en vendant ou en achetant une quantité équivalente de contrats, après un certain temps, lorsque les fluctuations de prix entraînent des gains ou des pertes sur le marché au comptant, les gains ou les pertes des transactions sur les contrats peuvent être compensés ou couverts.
Cela établit un mécanisme de couverture entre le "présent" et le "futur", entre le court terme et le long terme, réduisant ainsi au minimum le risque de prix.
Deux principales stratégies de couverture
La couverture se divise principalement en deux types : la couverture longue et la couverture courte.
couverture de vente à découvert
La couverture à la vente (également appelée couverture de vente) est adaptée aux utilisateurs qui détiennent des actifs numériques ou qui obtiendront des actifs numériques à l'avenir, mais qui s'inquiètent de la baisse future des prix des jetons entraînant une dévaluation de leurs actifs.
Par exemple, un mineur de Bitcoin s'attend à recevoir 10 BTC de revenus miniers dans un mois et souhaite verrouiller la valeur actuelle en dollars. Il peut ouvrir une position à découvert sur le marché des contrats. Si le prix du jeton baisse à l'avenir, les bénéfices du marché des contrats peuvent compenser les pertes du marché au comptant ; si le prix du jeton augmente, les pertes du marché des contrats compenseront les gains supplémentaires du marché au comptant, permettant ainsi de préserver la valeur.
###long piège de couverture
La couverture à long terme (également appelée couverture d'achat) est adaptée aux utilisateurs qui ont besoin d'acheter des actifs numériques à l'avenir, mais qui craignent que l'augmentation des prix n'augmente le coût d'achat.
Par exemple, une entreprise doit acheter des bitcoins dans trois mois pour régler des paiements commerciaux, mais elle craint que le prix des bitcoins n'augmente d'ici là. Elle peut verrouiller le coût d'achat futur en achetant des contrats à terme. Si le prix augmente à l'avenir, les bénéfices du contrat peuvent couvrir l'augmentation du coût d'achat au comptant ; si le prix baisse, le coût d'achat au comptant diminue, mais le contrat subit une perte.
Principes d'opération de la couverture par piège
Pour effectuer une couverture efficace, il est nécessaire de suivre quatre principes fondamentaux :
Cas pratique : comment les mineurs se protègent
Supposons qu'un mineur de FIL ait mis en jeu 10 000 FIL, et qu'il prédit un revenu minier de 1 000 FIL dans un mois en fonction de sa puissance de calcul. Le prix actuel du FIL est de 40 USDT, et il souhaite verrouiller la valeur totale actuelle de 440 000 USDT.
Il doit calculer le nombre de contrats à terme à vendre à découvert comme suit : piège total = (10,000 + 1,000) * 40 = 440,000 USDT Si vous utilisez un contrat d'une valeur nominale de 10 USD, alors le nombre de contrats à vendre à découvert = 440 000 / 10 = 44 000 contrats.
Un mois plus tard, si le prix de FIL tombe à 30 USDT : Rendement du contrat ≈ (1/30 - 1/40) * 44,000 * 10 ≈ 3,666.67 FIL Le nombre total de FIL que le mineur peut vendre est de 11 000 + 3 666,67 = 14 666,67 FIL Revenu total après la vente = 14 666,67 * 30 ≈ 440 000 USDT
Grâce à cette opération, peu importe la hausse ou la baisse des prix, les mineurs ont réussi à verrouiller un bénéfice de 440 000 USDT.
Remarques et risques
Le hedging n'est pas sans risque, et dans la pratique, il faut prêter attention aux points suivants :
Veuillez noter : aucun des contenus fournis dans cet article ne constitue un conseil en investissement. Avant de mettre en œuvre toute stratégie de couverture, assurez-vous de mener des recherches approfondies et de prendre des décisions prudentes en fonction de votre capacité à supporter le risque.
##Perspectives futures
La couverture par contrat est un puissant outil financier qui permet aux investisseurs de protéger la valeur de leurs actifs dans les turbulences du marché des cryptoactifs. Que ce soit pour les mineurs ou les détenteurs à long terme, comprendre et utiliser efficacement le principe de couverture signifie pouvoir faire face plus sereinement à l'incertitude du marché et obtenir une précieuse protection en période de marché baissier.
Sa valeur fondamentale réside dans l'évitement des pertes dues à la chute des prix, plutôt que dans la recherche de gains spéculatifs. Grâce à des calculs précis et à une gestion des risques stricte, vous pouvez vous stabiliser dans la fluctuation.