Le 15 août, une certaine institution de recherche a publié un nouveau rapport, affirmant que le marché américain entre dans un nouveau cycle de libération de liquidités. Le soutien structurel des fonds pourrait propulser le Bitcoin et les actifs à risque vers une hausse continue, avec des perspectives de marché jusqu'en 2026. La structure actuelle des fonds, l'environnement de crédit et les débuts des précédentes phases de bull run présentent des similitudes notables : liquidités abondantes, amélioration de l'environnement de crédit, et un changement de politique vers un ton accommodant, avec une résonance de multiples informations positives propulsant les prix des actifs à la hausse.
Depuis le quatrième trimestre 2018, les fonds du marché monétaire américain ont connu une expansion rapide, passant de 3 000 milliards de dollars à 7,4 000 milliards de dollars, atteignant un niveau record. Les revenus d'intérêts annualisés s'élèvent actuellement à 320 milliards de dollars, constituant des fonds supplémentaires importants pour les actifs à haut rendement. Dans le même temps, les rachats d'entreprises s'accélèrent également de manière significative. Depuis 2025, le montant des rachats annoncés a atteint 984 milliards de dollars, et le montant total pour l'année devrait dépasser 1,1 trillion de dollars. Actuellement, la volatilité est à un faible niveau, et ces fonds continueront d'affluer vers le marché boursier américain, augmentant ainsi les valorisations.
La structure du système financier amplifie davantage l'impact de la liquidité. Depuis 2008, la Réserve fédérale a commencé à verser des intérêts sur les réserves des banques, ce qui représente actuellement 3,4 billions de dollars, générant des intérêts annuels allant jusqu'à 176 milliards de dollars. Dans l'environnement actuel de taux d'intérêt élevés, ce mécanisme fait des fonds du marché monétaire et des banques commerciales les principaux bénéficiaires. Le rythme de baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale a été en retard de 32 mois par rapport aux attentes du marché, et pour réduire cet écart, il faudra encore réduire les taux d'environ 62 points de base au cours des prochains mois.
Les prêts commencent à se redresser. Depuis avril 2025, les prêts commerciaux et industriels aux États-Unis ont augmenté de 74 milliards de dollars, montrant les premiers signes d'un nouveau cycle d'expansion du crédit. Depuis juin, l'écart de crédit s'est continuellement rétréci, améliorant l'environnement de financement, ce qui, historiquement, constitue généralement une information positive pour Bitcoin, et cette tendance s'est déjà reflétée de manière préliminaire dans la performance des prix de Bitcoin. L'inflation devrait progressivement revenir dans la fourchette cible de 2 % de la Réserve fédérale, et la volatilité tend à converger, offrant ainsi un espace politique plus suffisant pour une baisse des taux en septembre.
Le secteur financier augmente également l'injection de liquidités par l'émission d'obligations. Depuis que la « loi sur la grande beauté » a relevé le plafond de la dette de 5 000 milliards de dollars, le Trésor a émis 789 milliards de dollars d'obligations d'État nettes en moins de six semaines. Cette vague d'émission massive d'obligations coïncide avec le lancement d'une nouvelle hausse du Bitcoin. Historiquement, pendant les cycles d'expansion budgétaire dirigés par Trump, le prix du Bitcoin a souvent augmenté en synchronisation avec l'émission d'obligations d'État.
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HodlBeliever
· 08-15 07:16
La validation des données indique que le cycle de flux de trésorerie est passé par le bas.
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IntrovertMetaverse
· 08-15 07:12
Ne l'appelez pas bull run si ce n'est pas moins de 10w.
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TrustMeBro
· 08-15 07:05
Ce n'est pas un rêve !
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governance_ghost
· 08-15 07:01
Alors on va parler d'un bull run toute la vie.
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PaperHandsCriminal
· 08-15 07:00
Trois ans de bull run, j'ai peur de ne pas tenir trois mois avant de perdre tout.
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GasWaster
· 08-15 06:54
C'est à nouveau l'heure de raconter des histoires.
Une institution de recherche américaine : un nouveau cycle de liquidité pourrait prolonger le bull run de Bitcoin jusqu'en 2026.
Le 15 août, une certaine institution de recherche a publié un nouveau rapport, affirmant que le marché américain entre dans un nouveau cycle de libération de liquidités. Le soutien structurel des fonds pourrait propulser le Bitcoin et les actifs à risque vers une hausse continue, avec des perspectives de marché jusqu'en 2026. La structure actuelle des fonds, l'environnement de crédit et les débuts des précédentes phases de bull run présentent des similitudes notables : liquidités abondantes, amélioration de l'environnement de crédit, et un changement de politique vers un ton accommodant, avec une résonance de multiples informations positives propulsant les prix des actifs à la hausse.
Depuis le quatrième trimestre 2018, les fonds du marché monétaire américain ont connu une expansion rapide, passant de 3 000 milliards de dollars à 7,4 000 milliards de dollars, atteignant un niveau record. Les revenus d'intérêts annualisés s'élèvent actuellement à 320 milliards de dollars, constituant des fonds supplémentaires importants pour les actifs à haut rendement. Dans le même temps, les rachats d'entreprises s'accélèrent également de manière significative. Depuis 2025, le montant des rachats annoncés a atteint 984 milliards de dollars, et le montant total pour l'année devrait dépasser 1,1 trillion de dollars. Actuellement, la volatilité est à un faible niveau, et ces fonds continueront d'affluer vers le marché boursier américain, augmentant ainsi les valorisations.
La structure du système financier amplifie davantage l'impact de la liquidité. Depuis 2008, la Réserve fédérale a commencé à verser des intérêts sur les réserves des banques, ce qui représente actuellement 3,4 billions de dollars, générant des intérêts annuels allant jusqu'à 176 milliards de dollars. Dans l'environnement actuel de taux d'intérêt élevés, ce mécanisme fait des fonds du marché monétaire et des banques commerciales les principaux bénéficiaires. Le rythme de baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale a été en retard de 32 mois par rapport aux attentes du marché, et pour réduire cet écart, il faudra encore réduire les taux d'environ 62 points de base au cours des prochains mois.
Les prêts commencent à se redresser. Depuis avril 2025, les prêts commerciaux et industriels aux États-Unis ont augmenté de 74 milliards de dollars, montrant les premiers signes d'un nouveau cycle d'expansion du crédit. Depuis juin, l'écart de crédit s'est continuellement rétréci, améliorant l'environnement de financement, ce qui, historiquement, constitue généralement une information positive pour Bitcoin, et cette tendance s'est déjà reflétée de manière préliminaire dans la performance des prix de Bitcoin. L'inflation devrait progressivement revenir dans la fourchette cible de 2 % de la Réserve fédérale, et la volatilité tend à converger, offrant ainsi un espace politique plus suffisant pour une baisse des taux en septembre.
Le secteur financier augmente également l'injection de liquidités par l'émission d'obligations. Depuis que la « loi sur la grande beauté » a relevé le plafond de la dette de 5 000 milliards de dollars, le Trésor a émis 789 milliards de dollars d'obligations d'État nettes en moins de six semaines. Cette vague d'émission massive d'obligations coïncide avec le lancement d'une nouvelle hausse du Bitcoin. Historiquement, pendant les cycles d'expansion budgétaire dirigés par Trump, le prix du Bitcoin a souvent augmenté en synchronisation avec l'émission d'obligations d'État.