Évolution du paysage MEV : Analyse un an après la fusion d'Ethereum

Depuis la fusion d'Ethereum, la part de marché de MEV-Boost est restée autour de 90 % pendant un an. Le domaine du MEV est devenu extrêmement complexe, avec des rôles non utilisateurs comprenant Searcher, Builder, Relayer, Validator et Proposer, entre autres. Ils participent à un jeu à multiples parties dans un délai de 12 secondes pour la création de blocs, chacun cherchant à maximiser ses profits.

Cet article comparera les variations du taux de profit avant et après le MEV, examinera le cycle de vie du MEV après la fusion et partagera quelques réflexions personnelles sur des questions de pointe.

1. Les profits MEV ont considérablement chuté après la fusion.

• Avant la fusion, d'année (2021 septembre 2021 à septembre 2022 ), le bénéfice moyen était de 22MU/M
• Un an après la fusion, de décembre 2022 à la fin septembre 2023, le profit moyen est de 8.3MU/M

Après exclusion des incidents de piratage qui ne devraient pas être attribués à la MEV, le rendement global a chuté de manière significative, atteignant 62 %. Il convient de noter que les méthodes de statistique varient selon les plateformes, ces données ne servant qu'à des fins de référence macroéconomique.

( 2. Modèle MEV traditionnel

Le MEV n'est pas seulement extrait par les mineurs, mais est principalement capturé par des traders DeFi grâce à des stratégies d'arbitrage. Les modèles classiques de MEV incluent :

• Les traders sont confrontés au dilemme de comment profiter d'une faille sans se faire devancer.
• Une fois que la transaction est entrée dans le pool de mémoire, elle peut être simulée et devancée par d'autres.
• Certains nœuds augmentent le taux de profit MEV en occupant des connexions P2P.
• Il existe également une concurrence similaire autour des serveurs d'échange.

) 3. Modèle MEV après la fusion

Après la fusion d'Ethereum, le temps de création de blocs est fixé à 12 secondes et la récompense de bloc a diminué d'environ 90 %. Cela a eu un impact significatif sur le MEV :

1. Intervalle de bloc stable, Searcher peut accumuler de meilleures séquences de transactions.
2. La baisse des incitations pour les validateurs les rend plus disposés à accepter les enchères de transactions MEV.

3.1 Cycle de vie des transactions après l'ETH merge

Impliquant des rôles tels que Searcher, Builder, Relay, Proposer, Validator :

1. Builder reçoit des transactions des utilisateurs, des Searchers, etc. pour créer des blocs.
2. Builder soumet le bloc à Relay
3. Le relais vérifie la validité des blocs et calcule les revenus
4. Relay envoie des paquets de séquence de transactions et des offres aux mineurs.
5. Les mineurs évaluent et sélectionnent les paquets de séquence les plus rentables
6. Le mineur renvoie le titre signé au Relay
7. Après la publication du bloc, la récompense est distribuée au Builder et au Proposer.

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( 4. Résumé

1. MEV-Boost a redéfini le cycle de vie des transactions, en divisant en étapes plus précises. 2### Les explorations de pointe incluent des transactions privées, des transactions équitables, etc.
2. Ethereum a une certaine résistance à l'examen de l'OFAC
3. La durabilité du relais reste incertaine.
4. ERC4337 pourrait influencer la difficulté MEV, mais à long terme, cela est inéluctable.
5. DeFi et CeFi ont chacun leurs avantages, s'adressant à différents groupes cibles.
6. Layer-2 adopte différentes solutions pour faire face au MEV, mais les chaînes latérales présentent toujours des opportunités de MEV.