Réflexions et perspectives sur le crépuscule du marché des cryptomonnaies
Après avoir traversé une série d'événements imprévus tels que Luna, 3AC et FTX, le secteur du chiffrement semble faire face à un moment de crépuscule. Ces événements ont eu un impact énorme sur l'ensemble de l'industrie et nous ont également laissé des leçons profondes.
Retour sur les trois grands événements cygnes noirs
En 2022, le secteur du chiffrement a été frappé par trois événements de cygne noir majeurs : Luna, 3AC et FTX, dont la puissance de destruction et l'impact dépassent de loin ceux des années précédentes. En remontant aux origines, nous découvrons que la crise avait déjà été sournoisement préparée.
L'événement Luna est l'effondrement typique d'un système de Ponzi. L'anomalie du marché et le retrait massif ont entraîné la disparition instantanée de la valeur de marché de Luna de plusieurs milliards. De nombreuses institutions centralisées n'étaient pas préparées à cela, ce qui a entraîné un énorme risque.
Puis l'incident 3AC a éclaté. De nombreuses institutions détenaient des positions à fort effet de levier, misant aveuglément que certains niveaux de prix ne seraient pas franchis, ce qui a conduit à des prêts entre institutions.
Après la fusion d'Ethereum en septembre, le marché a montré des signes de reprise, mais l'effondrement soudain de FTX a de nouveau suscité la panique. Le gigantesque trou financier derrière lui a été révélé, entraînant une ruée vers les sorties et l'effondrement de l'empire.
Ces événements soulèvent des questions qui méritent réflexion :
Les institutions peuvent également faire faillite. De nombreuses grandes institutions nord-américaines ont des idées fausses sur la gestion des risques, ce qui entraîne des réactions en chaîne.
Les équipes de quantification et de market making subissent de lourdes pertes dans des conditions extrêmes. La liquidité sur le marché est gravement insuffisante, entraînant une conversion passive des actifs en faible liquidité.
L'équipe de gestion d'actifs subit également des impacts. Ils ont accumulé un grand nombre d'actifs de prêt et de produits dérivés, faisant face à des pressions dans des conditions de marché extrêmes.
Ces problèmes soulignent les questions d'opération des institutions centralisées. L'incident FTX pourrait marquer le crépuscule des échanges centralisés.
Le chemin de la reconstruction des institutions centralisées
Les événements de cygne noir ont non seulement affecté les bourses, mais ont également touché d'autres institutions centralisées. Elles ont ignoré le risque des contreparties (, en particulier celui des bourses ). L'illusion du "trop grand pour échouer" a été brisée.
Dans le monde de la finance traditionnelle, il y a un prêteur de dernier recours, mais il n'y en a pas dans le monde du chiffrement. La transparence des données sur la chaîne conduit à des effondrements qui se produisent plus rapidement. C'est une épée à double tranchant, accélérant l'éclatement des bulles, mais laissant presque aucune fenêtre d'opportunité.
Les échanges centralisés pourraient devenir à l'avenir des ponts reliant les monnaies fiduciaires et le monde du chiffrement. Une manière d'opération en chaîne plus transparente est à espérer. La finance décentralisée et les échanges de produits dérivés pourraient progressivement émerger.
Les institutions centralisées doivent être reconstruites. La possession des actifs reste la pierre angulaire. Une solution de portefeuille basée sur la technologie MPC est un bon choix, car elle peut réduire le risque de contrepartie.
Opportunités et défis de la finance décentralisée
Avec le débordement massif de capitaux et l'augmentation des taux d'intérêt dans l'environnement macroéconomique, le DeFi fait face à des défis. Actuellement, les rendements ne sont pas à la hauteur des obligations d'État américaines et il existe des risques de sécurité liés aux contrats intelligents.
Mais le marché est toujours en train de préparer des innovations. Des DEX autour des produits dérivés financiers commencent à émerger, et les stratégies de revenu fixe sont également en cours d'itération. Avec l'amélioration des performances des chaînes publiques, les méthodes d'interaction DeFi pourraient connaître une nouvelle transformation.
Le marché actuel est dans une phase délicate. Les pertes des teneurs de marché entraînent un manque de liquidité, ce qui augmente le risque de manipulation du marché. Les actifs qui avaient une bonne liquidité au début sont maintenant susceptibles d'être manipulés, ce qui pourrait provoquer un effet domino.
Dans cet environnement, les opérations d'investissement peuvent devenir plus conservatrices. Une stratégie de staking robuste mérite d'être envisagée. Il est également nécessaire de surveiller en continu les anomalies sur la chaîne.
Facteurs internes et externes de la inversion du marché
Le retournement du marché nécessite l'action conjointe de facteurs internes et externes:
Facteurs externes : Le dernier marché haussier provenait de l'entrée des investisseurs traditionnels. Actuellement, il faut attendre que les taux d'intérêt baissent à un certain niveau, afin que l'argent chaud renoue avec le marché.
Facteurs internes : le secteur a besoin de nouvelles applications révolutionnaires et de points de croissance. Actuellement, des réseaux de deuxième couche comme ZK apportent des changements, mais nous n'avons pas encore vu d'applications révolutionnaires claires.
La inversion du marché doit également correspondre aux cycles inhérents à l'industrie du chiffrement. En tenant compte des cycles tels que la fusion d'Ethereum et la réduction de moitié de Bitcoin, il ne reste pas beaucoup de temps pour des percées d'application.
Si les facteurs internes et externes ne sont pas en place à temps, la perception cyclique de l'industrie tous les 4 ans pourrait être rompue, et le marché baissier pourrait s'étendre. Nous devons ajuster nos stratégies et nos attentes pour faire face à plus d'incertitude.
Conclusion
L'industrie du chiffrement traverse un moment crépusculaire, mais l'aube finira par arriver. En tant que participants, nous devrions être des Builders solides, plutôt que des spectateurs qui laissent passer les opportunités. Restez patient, accumulez des forces et préparez-vous pour la prochaine vague d'opportunités.
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AltcoinMarathoner
· Il y a 13h
juste un autre jalon dans le marathon du marché baissier... stacking sats pendant que d'autres paniquent tbh
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DefiPlaybook
· Il y a 13h
Selon l'indicateur TVL, l'exposition au risque du système Luna atteint 7,2 milliards de dollars, avec une volatilité supérieure à 160 %. Ce type de défaut de contrôle des risques est inacceptable.
Réflexions après le cygne noir du chiffrement : reconstruction des institutions centralisées et nouvelles opportunités en Finance décentralisée
Réflexions et perspectives sur le crépuscule du marché des cryptomonnaies
Après avoir traversé une série d'événements imprévus tels que Luna, 3AC et FTX, le secteur du chiffrement semble faire face à un moment de crépuscule. Ces événements ont eu un impact énorme sur l'ensemble de l'industrie et nous ont également laissé des leçons profondes.
Retour sur les trois grands événements cygnes noirs
En 2022, le secteur du chiffrement a été frappé par trois événements de cygne noir majeurs : Luna, 3AC et FTX, dont la puissance de destruction et l'impact dépassent de loin ceux des années précédentes. En remontant aux origines, nous découvrons que la crise avait déjà été sournoisement préparée.
L'événement Luna est l'effondrement typique d'un système de Ponzi. L'anomalie du marché et le retrait massif ont entraîné la disparition instantanée de la valeur de marché de Luna de plusieurs milliards. De nombreuses institutions centralisées n'étaient pas préparées à cela, ce qui a entraîné un énorme risque.
Puis l'incident 3AC a éclaté. De nombreuses institutions détenaient des positions à fort effet de levier, misant aveuglément que certains niveaux de prix ne seraient pas franchis, ce qui a conduit à des prêts entre institutions.
Après la fusion d'Ethereum en septembre, le marché a montré des signes de reprise, mais l'effondrement soudain de FTX a de nouveau suscité la panique. Le gigantesque trou financier derrière lui a été révélé, entraînant une ruée vers les sorties et l'effondrement de l'empire.
Ces événements soulèvent des questions qui méritent réflexion :
Les institutions peuvent également faire faillite. De nombreuses grandes institutions nord-américaines ont des idées fausses sur la gestion des risques, ce qui entraîne des réactions en chaîne.
Les équipes de quantification et de market making subissent de lourdes pertes dans des conditions extrêmes. La liquidité sur le marché est gravement insuffisante, entraînant une conversion passive des actifs en faible liquidité.
L'équipe de gestion d'actifs subit également des impacts. Ils ont accumulé un grand nombre d'actifs de prêt et de produits dérivés, faisant face à des pressions dans des conditions de marché extrêmes.
Ces problèmes soulignent les questions d'opération des institutions centralisées. L'incident FTX pourrait marquer le crépuscule des échanges centralisés.
Le chemin de la reconstruction des institutions centralisées
Les événements de cygne noir ont non seulement affecté les bourses, mais ont également touché d'autres institutions centralisées. Elles ont ignoré le risque des contreparties (, en particulier celui des bourses ). L'illusion du "trop grand pour échouer" a été brisée.
Dans le monde de la finance traditionnelle, il y a un prêteur de dernier recours, mais il n'y en a pas dans le monde du chiffrement. La transparence des données sur la chaîne conduit à des effondrements qui se produisent plus rapidement. C'est une épée à double tranchant, accélérant l'éclatement des bulles, mais laissant presque aucune fenêtre d'opportunité.
Les échanges centralisés pourraient devenir à l'avenir des ponts reliant les monnaies fiduciaires et le monde du chiffrement. Une manière d'opération en chaîne plus transparente est à espérer. La finance décentralisée et les échanges de produits dérivés pourraient progressivement émerger.
Les institutions centralisées doivent être reconstruites. La possession des actifs reste la pierre angulaire. Une solution de portefeuille basée sur la technologie MPC est un bon choix, car elle peut réduire le risque de contrepartie.
Opportunités et défis de la finance décentralisée
Avec le débordement massif de capitaux et l'augmentation des taux d'intérêt dans l'environnement macroéconomique, le DeFi fait face à des défis. Actuellement, les rendements ne sont pas à la hauteur des obligations d'État américaines et il existe des risques de sécurité liés aux contrats intelligents.
Mais le marché est toujours en train de préparer des innovations. Des DEX autour des produits dérivés financiers commencent à émerger, et les stratégies de revenu fixe sont également en cours d'itération. Avec l'amélioration des performances des chaînes publiques, les méthodes d'interaction DeFi pourraient connaître une nouvelle transformation.
Le marché actuel est dans une phase délicate. Les pertes des teneurs de marché entraînent un manque de liquidité, ce qui augmente le risque de manipulation du marché. Les actifs qui avaient une bonne liquidité au début sont maintenant susceptibles d'être manipulés, ce qui pourrait provoquer un effet domino.
Dans cet environnement, les opérations d'investissement peuvent devenir plus conservatrices. Une stratégie de staking robuste mérite d'être envisagée. Il est également nécessaire de surveiller en continu les anomalies sur la chaîne.
Facteurs internes et externes de la inversion du marché
Le retournement du marché nécessite l'action conjointe de facteurs internes et externes:
Facteurs externes : Le dernier marché haussier provenait de l'entrée des investisseurs traditionnels. Actuellement, il faut attendre que les taux d'intérêt baissent à un certain niveau, afin que l'argent chaud renoue avec le marché.
Facteurs internes : le secteur a besoin de nouvelles applications révolutionnaires et de points de croissance. Actuellement, des réseaux de deuxième couche comme ZK apportent des changements, mais nous n'avons pas encore vu d'applications révolutionnaires claires.
La inversion du marché doit également correspondre aux cycles inhérents à l'industrie du chiffrement. En tenant compte des cycles tels que la fusion d'Ethereum et la réduction de moitié de Bitcoin, il ne reste pas beaucoup de temps pour des percées d'application.
Si les facteurs internes et externes ne sont pas en place à temps, la perception cyclique de l'industrie tous les 4 ans pourrait être rompue, et le marché baissier pourrait s'étendre. Nous devons ajuster nos stratégies et nos attentes pour faire face à plus d'incertitude.
Conclusion
L'industrie du chiffrement traverse un moment crépusculaire, mais l'aube finira par arriver. En tant que participants, nous devrions être des Builders solides, plutôt que des spectateurs qui laissent passer les opportunités. Restez patient, accumulez des forces et préparez-vous pour la prochaine vague d'opportunités.