Bitcoin Halving : Analyse de l'offre et de la demande et Perspectives du marché
Il reste un peu plus d'un mois avant la quatrième Halving de Bitcoin. Ce Halving réduira la récompense d'émission de Bitcoin des mineurs de 6,25 BTC par bloc à 3,125 BTC. Bien que l'étude des cycles de Halving passés puisse fournir des références pour les tendances de prix potentielles de Bitcoin, le nombre d'événements passés étant trop faible, il est difficile de fournir des données suffisantes pour prédire l'impact du Halving.
L'apparition des ETF BTC au comptant aux États-Unis a fondamentalement changé la dynamique du marché du Bitcoin. En seulement deux mois, ses flux nets ont atteint des milliards de dollars, modifiant irréversiblement le paysage. Les principaux acteurs institutionnels peuvent désormais investir par le biais de ces outils, la réaction du Bitcoin à cette Halving pourrait ne pas être reflétée par les performances des trois cycles précédents. Il est plus important de comprendre l'état actuel de l'offre et de la demande technologique, ce qui aide à mieux comprendre le potentiel du Bitcoin.
Depuis le début de 2020, l'offre de Bitcoin disponible à la négociation a diminué, ce qui représente un changement significatif par rapport aux cycles précédents. Cependant, des données récentes montrent qu'au début du quatrième trimestre de 23, l'offre active de BTC a augmenté de 1,3 million, tandis que le nombre de nouveaux Bitcoins minés au cours de la même période n'était que d'environ 150 000. Bien que le marché soit plus en mesure d'absorber cette offre qu'auparavant, nous pensons qu'il ne faut pas trop simplifier les interactions complexes entre ces dynamiques de marché.
Le Halving se poursuivra jusqu'à ce que tous les 21 millions de Bitcoin soient extraits, ce qui devrait se produire vers 2140. La signification potentielle du Halving réside dans l'augmentation de l'attention portée à l'unicité du Bitcoin : un plan d'approvisionnement fixe et déflationniste, qui forme finalement un plafond d'approvisionnement. L'approvisionnement en Bitcoin est inélastique, et l'utilité du réseau, qui s'étend avec le nombre d'utilisateurs, impacte directement la valeur du jeton.
Les ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis redéfinissent la dynamique du marché Bitcoin en établissant de nouveaux points d'ancrage pour la demande. Le volume quotidien moyen des transactions BTC au comptant des ETF est d'environ 4 à 5 milliards de dollars, représentant 15 à 20 % du volume total des transactions des échanges centralisés dans le monde. À long terme, cette demande stable pourrait avoir un impact positif sur le prix du Bitcoin, créant un marché plus équilibré.
Au cours des deux derniers mois, les ETF ont attiré 9,6 milliards de dollars de flux nets, portant les actifs sous gestion à 55 milliards de dollars. Les ETF de Bitcoin sur le marché au comptant détiennent actuellement environ 1,1 million de bitcoins, représentant 5,8 % de l'offre totale en circulation. À moyen terme, les ETF pourraient continuer à maintenir voire augmenter la liquidité actuelle, car les grandes sociétés de courtage n'ont pas encore proposé ces produits à leurs clients.
L'offre de Bitcoin disponible pour le trading a montré une tendance à la baisse au cours des quatre dernières années, passant de 5,3 millions de BTC au début de 2020 à actuellement 4,6 millions de BTC. Cela représente un changement significatif par rapport à la tendance à la hausse stable de l'offre disponible observée pendant les trois précédentes Halving. Cependant, les investisseurs ne devraient pas ignorer plusieurs facteurs clés pouvant influencer la pression de vente, tels que les sorties potentielles de bénéfices des détenteurs à long terme, la fourniture de liquidité par le Bitcoin en tant que garantie, la vente de réserves par les mineurs, etc.
La vitesse de croissance de l'offre en circulation active dépasse largement le montant cumulé des flux d'ETF. Depuis le quatrième trimestre de 2023, l'offre active de BTC a augmenté de 1,3 million, tandis que le nombre de Bitcoins nouvellement minés n'est d'environ que 150 000. L'offre inactive a diminué pendant trois mois consécutifs, ce qui pourrait indiquer que les détenteurs à long terme commencent à vendre. Cependant, la destination de ces Bitcoins n'est pas encore claire, ils pourraient être transférés vers des échanges, verrouillés dans des ponts inter-chaînes ou utilisés pour d'autres transactions financières.
Ce cycle pourrait être différent. L'afflux net quotidien continu des ETF Bitcoin spot aux États-Unis continuera d'être un grand vent favorable pour cette catégorie d'actifs. L'approvisionnement en Bitcoin nouvellement extrait va bientôt subir un Halving, ce qui rendra la dynamique du marché encore plus stricte. Les ETF Bitcoin spot deviennent une nouvelle catégorie d'actifs numériques, marquant une étape importante dans l'adoption de Bitcoin par le grand public. Nous pensons que la tendance actuelle des prix n'est que le début d'un marché haussier à long terme, nécessitant une augmentation supplémentaire des prix pour équilibrer la dynamique de l'offre et de la demande.
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GateUser-a180694b
· Il y a 16h
entrer dans une position Il n'y a pas de place, alors je me tiens debout.
Bitcoin Halving : Restructuration de l'offre et de la demande et nouveaux moteurs pour l'ETF
Bitcoin Halving : Analyse de l'offre et de la demande et Perspectives du marché
Il reste un peu plus d'un mois avant la quatrième Halving de Bitcoin. Ce Halving réduira la récompense d'émission de Bitcoin des mineurs de 6,25 BTC par bloc à 3,125 BTC. Bien que l'étude des cycles de Halving passés puisse fournir des références pour les tendances de prix potentielles de Bitcoin, le nombre d'événements passés étant trop faible, il est difficile de fournir des données suffisantes pour prédire l'impact du Halving.
L'apparition des ETF BTC au comptant aux États-Unis a fondamentalement changé la dynamique du marché du Bitcoin. En seulement deux mois, ses flux nets ont atteint des milliards de dollars, modifiant irréversiblement le paysage. Les principaux acteurs institutionnels peuvent désormais investir par le biais de ces outils, la réaction du Bitcoin à cette Halving pourrait ne pas être reflétée par les performances des trois cycles précédents. Il est plus important de comprendre l'état actuel de l'offre et de la demande technologique, ce qui aide à mieux comprendre le potentiel du Bitcoin.
Depuis le début de 2020, l'offre de Bitcoin disponible à la négociation a diminué, ce qui représente un changement significatif par rapport aux cycles précédents. Cependant, des données récentes montrent qu'au début du quatrième trimestre de 23, l'offre active de BTC a augmenté de 1,3 million, tandis que le nombre de nouveaux Bitcoins minés au cours de la même période n'était que d'environ 150 000. Bien que le marché soit plus en mesure d'absorber cette offre qu'auparavant, nous pensons qu'il ne faut pas trop simplifier les interactions complexes entre ces dynamiques de marché.
Le Halving se poursuivra jusqu'à ce que tous les 21 millions de Bitcoin soient extraits, ce qui devrait se produire vers 2140. La signification potentielle du Halving réside dans l'augmentation de l'attention portée à l'unicité du Bitcoin : un plan d'approvisionnement fixe et déflationniste, qui forme finalement un plafond d'approvisionnement. L'approvisionnement en Bitcoin est inélastique, et l'utilité du réseau, qui s'étend avec le nombre d'utilisateurs, impacte directement la valeur du jeton.
Les ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis redéfinissent la dynamique du marché Bitcoin en établissant de nouveaux points d'ancrage pour la demande. Le volume quotidien moyen des transactions BTC au comptant des ETF est d'environ 4 à 5 milliards de dollars, représentant 15 à 20 % du volume total des transactions des échanges centralisés dans le monde. À long terme, cette demande stable pourrait avoir un impact positif sur le prix du Bitcoin, créant un marché plus équilibré.
Au cours des deux derniers mois, les ETF ont attiré 9,6 milliards de dollars de flux nets, portant les actifs sous gestion à 55 milliards de dollars. Les ETF de Bitcoin sur le marché au comptant détiennent actuellement environ 1,1 million de bitcoins, représentant 5,8 % de l'offre totale en circulation. À moyen terme, les ETF pourraient continuer à maintenir voire augmenter la liquidité actuelle, car les grandes sociétés de courtage n'ont pas encore proposé ces produits à leurs clients.
L'offre de Bitcoin disponible pour le trading a montré une tendance à la baisse au cours des quatre dernières années, passant de 5,3 millions de BTC au début de 2020 à actuellement 4,6 millions de BTC. Cela représente un changement significatif par rapport à la tendance à la hausse stable de l'offre disponible observée pendant les trois précédentes Halving. Cependant, les investisseurs ne devraient pas ignorer plusieurs facteurs clés pouvant influencer la pression de vente, tels que les sorties potentielles de bénéfices des détenteurs à long terme, la fourniture de liquidité par le Bitcoin en tant que garantie, la vente de réserves par les mineurs, etc.
La vitesse de croissance de l'offre en circulation active dépasse largement le montant cumulé des flux d'ETF. Depuis le quatrième trimestre de 2023, l'offre active de BTC a augmenté de 1,3 million, tandis que le nombre de Bitcoins nouvellement minés n'est d'environ que 150 000. L'offre inactive a diminué pendant trois mois consécutifs, ce qui pourrait indiquer que les détenteurs à long terme commencent à vendre. Cependant, la destination de ces Bitcoins n'est pas encore claire, ils pourraient être transférés vers des échanges, verrouillés dans des ponts inter-chaînes ou utilisés pour d'autres transactions financières.
Ce cycle pourrait être différent. L'afflux net quotidien continu des ETF Bitcoin spot aux États-Unis continuera d'être un grand vent favorable pour cette catégorie d'actifs. L'approvisionnement en Bitcoin nouvellement extrait va bientôt subir un Halving, ce qui rendra la dynamique du marché encore plus stricte. Les ETF Bitcoin spot deviennent une nouvelle catégorie d'actifs numériques, marquant une étape importante dans l'adoption de Bitcoin par le grand public. Nous pensons que la tendance actuelle des prix n'est que le début d'un marché haussier à long terme, nécessitant une augmentation supplémentaire des prix pour équilibrer la dynamique de l'offre et de la demande.