Bien que le domaine des stablecoins décentralisés offre de nombreuses opportunités, de nombreux projets échouent en cours de route. Même des projets autrefois valorisés à plusieurs milliards de dollars comme LUNA et UST n'ont pas échappé à un destin de zéro en un instant. Dans ce contexte, Curve, avec une valeur totale verrouillée (TVL) de 3,7 milliards de dollars, commence également à s'engager dans cette voie concurrentielle.
Curve a récemment publié le livre blanc et le code associé de son stablecoin. D'après les informations sur GitHub, ce livre blanc a été complété en octobre et n'est pas encore finalisé. Bien que le nom du stablecoin Curve ne soit pas explicitement mentionné dans le livre blanc, le code indique que le nom complet de ce stablecoin est "Curve.Fi USD Stablecoin", abrégé en "crvUSD". L'inflation de CRV a toujours été critiquée, et grâce aux frais de stabilité du stablecoin et aux revenus de PegKeeper, il est espéré que cela puisse atténuer le problème de revenus insuffisants de Curve.
Le livre blanc met en avant les trois grandes innovations de crvUSD : l'algorithme de teneur de marché pour le prêt et le règlement automatique (LLAMMA), PegKeeper et la politique monétaire.
LLAMMA : un algorithme de liquidation fluide
Les protocoles de prêt traditionnels peuvent provoquer des fluctuations de marché importantes lors du processus de liquidation. Par exemple, en juin de cette année, lorsque le marché a chuté, une opération de liquidation sur une plateforme de prêt a entraîné une chute du prix de l'ETH sur une plateforme de trading, passant de 1300 dollars à moins de 1000 dollars.
Pour atténuer l'impact du marché causé par les liquidations, crvUSD adopte un algorithme innovant appelé LLAMMA. Cet algorithme transforme le processus de liquidation en un processus de liquidation/dé-liquidation continu grâce à un mécanisme AMM spécial, plutôt que d'opérer en une seule fois.
Prenons l'exemple d'emprunter crvUSD avec l'ETH comme garantie. Lorsque la valeur de l'ETH est suffisante, la garantie reste inchangée. Mais lorsque le prix de l'ETH baisse et entre dans la zone de liquidation, l'ETH sera progressivement vendu. Si le prix de l'ETH rebondit, le système rachètera l'ETH avec des stablecoins. Ce processus est similaire à la couverture de la perte impermanente après avoir fourni de la liquidité dans un AMM.
Comparé aux protocoles de prêt avec liquidation unique, l'algorithme LLAMMA permet aux utilisateurs de conserver plus de valeur lors d'un rebond du marché. Les tests de l'équipe Curve montrent que même si le prix du marché tombe en dessous du seuil de liquidation de 10 % et rebondit, la perte de collatéral des utilisateurs dans les 3 jours n'est que de 1 %.
Cependant, cet algorithme peut également être plus susceptible de déclencher des liquidations. Dans un marché à faibles fluctuations, les positions sur les plateformes de prêt traditionnelles peuvent ne pas être liquidées, tandis que les positions sur Curve peuvent avoir déjà subi le processus de liquidation et de dés-liquidation, entraînant de légères pertes pour les utilisateurs.
Automates stabilisateurs et politique monétaire
Pour maintenir la stabilité du prix de crvUSD à 1 dollar, Curve a conçu le mécanisme PegKeeper. Lorsque le prix de crvUSD est supérieur à 1 dollar, PegKeeper peut émettre crvUSD sans garantie et injecter dans le pool de conversion de stablecoin, faisant baisser le prix. Inversement, lorsque le prix est inférieur à 1 dollar, PegKeeper peut retirer une partie de la liquidité de crvUSD, augmentant ainsi le prix. Ce mécanisme permet à la fois de maintenir la stabilité des prix et de générer des revenus pour le protocole.
La politique monétaire ajuste le marché en contrôlant la relation entre la dette des stabilisateurs et l'offre de crvUSD. Par exemple, lorsque le ratio dette/offre est trop élevé, le système ajuste les paramètres pour encourager l'emprunt et la vente de stablecoins ; lorsque le ratio est plus bas, il encourage le remboursement pour augmenter la dette du système.
Les avantages potentiels des stablecoins Curve
Curve pourrait permettre d'utiliser les jetons LP de son pool de stablecoins comme garantie, améliorant ainsi l'efficacité des fonds.
L'équipe de Curve détient une grande quantité de droits de vote veCRV, ce qui favorise l'orientation de la liquidité entre crvUSD et les principaux pools de stablecoin, facilitant ainsi le démarrage à froid.
crvUSD ne va pas émettre de nouveaux jetons de gouvernance, mais améliorera la situation des revenus de Curve grâce aux frais de stabilisation et au PegKeeper.
Curve utilise le prix oracle de son propre DEX, ce qui peut limiter la gamme de garanties, mais réduit également le coût des oracles.
Étant donné que Curve effectue des prêts sur la base des transactions, si l'on peut contrôler la limite de prêt et le seuil de liquidation en fonction de la liquidité, il est théoriquement possible d'éviter les créances douteuses causées par des liquidations tardives.
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
14 J'aime
Récompense
14
5
Partager
Commentaire
0/400
TokenVelocityTrauma
· Il y a 4h
Un autre faucheur d'âmes est apparu
Voir l'originalRépondre0
ChainSauceMaster
· Il y a 4h
Encore un qui profite de la mode des stablecoins.
Voir l'originalRépondre0
RektCoaster
· Il y a 4h
Encore sur la vieille voie de luna ? Cette chute à zéro, je vais d'abord acheter des melons.
Voir l'originalRépondre0
IfIWereOnChain
· Il y a 4h
Un autre jeu mortel commence !
Voir l'originalRépondre0
MEVHunterNoLoss
· Il y a 5h
Cette vague va-t-elle marcher ? Tout dépend si nous pouvons nous battre contre luna.
Curve a lancé le stablecoin innovant crvUSD, introduisant l'algorithme LLAMMA pour repenser le mécanisme de liquidation.
Innovation et impact des stablecoins Curve
Bien que le domaine des stablecoins décentralisés offre de nombreuses opportunités, de nombreux projets échouent en cours de route. Même des projets autrefois valorisés à plusieurs milliards de dollars comme LUNA et UST n'ont pas échappé à un destin de zéro en un instant. Dans ce contexte, Curve, avec une valeur totale verrouillée (TVL) de 3,7 milliards de dollars, commence également à s'engager dans cette voie concurrentielle.
Curve a récemment publié le livre blanc et le code associé de son stablecoin. D'après les informations sur GitHub, ce livre blanc a été complété en octobre et n'est pas encore finalisé. Bien que le nom du stablecoin Curve ne soit pas explicitement mentionné dans le livre blanc, le code indique que le nom complet de ce stablecoin est "Curve.Fi USD Stablecoin", abrégé en "crvUSD". L'inflation de CRV a toujours été critiquée, et grâce aux frais de stabilité du stablecoin et aux revenus de PegKeeper, il est espéré que cela puisse atténuer le problème de revenus insuffisants de Curve.
Le livre blanc met en avant les trois grandes innovations de crvUSD : l'algorithme de teneur de marché pour le prêt et le règlement automatique (LLAMMA), PegKeeper et la politique monétaire.
LLAMMA : un algorithme de liquidation fluide
Les protocoles de prêt traditionnels peuvent provoquer des fluctuations de marché importantes lors du processus de liquidation. Par exemple, en juin de cette année, lorsque le marché a chuté, une opération de liquidation sur une plateforme de prêt a entraîné une chute du prix de l'ETH sur une plateforme de trading, passant de 1300 dollars à moins de 1000 dollars.
Pour atténuer l'impact du marché causé par les liquidations, crvUSD adopte un algorithme innovant appelé LLAMMA. Cet algorithme transforme le processus de liquidation en un processus de liquidation/dé-liquidation continu grâce à un mécanisme AMM spécial, plutôt que d'opérer en une seule fois.
Prenons l'exemple d'emprunter crvUSD avec l'ETH comme garantie. Lorsque la valeur de l'ETH est suffisante, la garantie reste inchangée. Mais lorsque le prix de l'ETH baisse et entre dans la zone de liquidation, l'ETH sera progressivement vendu. Si le prix de l'ETH rebondit, le système rachètera l'ETH avec des stablecoins. Ce processus est similaire à la couverture de la perte impermanente après avoir fourni de la liquidité dans un AMM.
Comparé aux protocoles de prêt avec liquidation unique, l'algorithme LLAMMA permet aux utilisateurs de conserver plus de valeur lors d'un rebond du marché. Les tests de l'équipe Curve montrent que même si le prix du marché tombe en dessous du seuil de liquidation de 10 % et rebondit, la perte de collatéral des utilisateurs dans les 3 jours n'est que de 1 %.
Cependant, cet algorithme peut également être plus susceptible de déclencher des liquidations. Dans un marché à faibles fluctuations, les positions sur les plateformes de prêt traditionnelles peuvent ne pas être liquidées, tandis que les positions sur Curve peuvent avoir déjà subi le processus de liquidation et de dés-liquidation, entraînant de légères pertes pour les utilisateurs.
Automates stabilisateurs et politique monétaire
Pour maintenir la stabilité du prix de crvUSD à 1 dollar, Curve a conçu le mécanisme PegKeeper. Lorsque le prix de crvUSD est supérieur à 1 dollar, PegKeeper peut émettre crvUSD sans garantie et injecter dans le pool de conversion de stablecoin, faisant baisser le prix. Inversement, lorsque le prix est inférieur à 1 dollar, PegKeeper peut retirer une partie de la liquidité de crvUSD, augmentant ainsi le prix. Ce mécanisme permet à la fois de maintenir la stabilité des prix et de générer des revenus pour le protocole.
La politique monétaire ajuste le marché en contrôlant la relation entre la dette des stabilisateurs et l'offre de crvUSD. Par exemple, lorsque le ratio dette/offre est trop élevé, le système ajuste les paramètres pour encourager l'emprunt et la vente de stablecoins ; lorsque le ratio est plus bas, il encourage le remboursement pour augmenter la dette du système.
Les avantages potentiels des stablecoins Curve
Curve pourrait permettre d'utiliser les jetons LP de son pool de stablecoins comme garantie, améliorant ainsi l'efficacité des fonds.
L'équipe de Curve détient une grande quantité de droits de vote veCRV, ce qui favorise l'orientation de la liquidité entre crvUSD et les principaux pools de stablecoin, facilitant ainsi le démarrage à froid.
crvUSD ne va pas émettre de nouveaux jetons de gouvernance, mais améliorera la situation des revenus de Curve grâce aux frais de stabilisation et au PegKeeper.
Curve utilise le prix oracle de son propre DEX, ce qui peut limiter la gamme de garanties, mais réduit également le coût des oracles.
Étant donné que Curve effectue des prêts sur la base des transactions, si l'on peut contrôler la limite de prêt et le seuil de liquidation en fonction de la liquidité, il est théoriquement possible d'éviter les créances douteuses causées par des liquidations tardives.