Analyse du système de licence VASP à Hong Kong : les plateformes d'échange de monnaie virtuelle entrent dans une nouvelle ère

Nouvelle ère des plateformes d'échange de monnaie virtuelle : analyse du système de licence VASP de Hong Kong

Introduction

Avec le développement rapide du marché des monnaies virtuelles, de plus en plus d'investisseurs y participent. Cependant, en raison de la nature particulière de ce marché et de ses caractéristiques à haut risque, les régulateurs imposent des exigences de plus en plus strictes aux plateformes d'échange de monnaies virtuelles centralisées. Dans ce contexte, Hong Kong a lancé un nouveau système de licences pour les plateformes d'échange de monnaies virtuelles (VASP).

La licence VASP est un nouveau système de délivrance de licences mis en œuvre par la Commission des valeurs mobilières de Hong Kong (SFC) à partir du 1er juin 2023, visant à réglementer et à gérer les organismes fournissant des services de transaction d'actifs virtuels et des services connexes. L'objectif de ce système est de renforcer la réglementation des fournisseurs de services d'actifs virtuels, d'assurer leur conformité et de protéger les droits des investisseurs.

Les exigences de la licence VASP obligent les fournisseurs de services d'actifs virtuels à se conformer à une série d'exigences réglementaires, y compris KYC (connaître son client), les règlements AML (anti-blanchiment d'argent), les exigences de capital adéquat, les mesures de sécurité, la transparence et les systèmes de reporting, etc. En obtenant une licence VASP, les fournisseurs de services d'actifs virtuels peuvent prouver leur conformité aux exigences réglementaires, renforcer la confiance du marché, attirer davantage d'investisseurs et favoriser le développement sain du marché des actifs virtuels.

Principales dispositions du système de licence VASP à Hong Kong

Le processus de demande comprend :

  1. Engager deux responsables appropriés (RO) pour superviser les opérations du VASP, afin d'assurer le respect des exigences réglementaires AML/CTF et autres.

  2. Préparez les documents nécessaires (informations sur les actionnaires, plan d'affaires, structure de l'entreprise).

  3. Complétez le formulaire de demande WINGS.

  4. Déterminez les détails de la demande et soumettez la demande.

  5. Louer et aménager un espace désigné.

  6. Accepter l'approbation de la Commission des valeurs mobilières et répondre aux questions connexes.

  7. Organiser l'ouverture d'un compte bancaire.

  8. Recevoir une notification écrite d'approbation de la demande.

  9. Engager des experts en conformité et des auditeurs.

Le responsable des opérations (RO) joue un rôle essentiel dans la demande de licence. Le RO est un superviseur rémunéré par la société titulaire de la licence, mais doit rendre des comptes à la Commission des valeurs mobilières de Hong Kong (SFC). Le RO doit réussir l'évaluation et l'enregistrement de la SFC (la validité des résultats d'examen est de trois ans) et peut exercer ce travail à vie. La qualification de RO est liée aux qualifications personnelles et n'est pas liée à la société titulaire de la licence, permettant ainsi au RO de changer librement de société titulaire de la licence. Si le RO enfreint les règlements de la SFC, il pourrait perdre son droit d'exercer ce travail à vie. Pour maintenir sa qualification professionnelle, le RO supervise les opérations quotidiennes de la société titulaire de la licence du point de vue des exigences de la SFC, garantissant ainsi la conformité aux exigences réglementaires. Ils sont les gestionnaires de première ligne de la SFC au sein des sociétés titulaires de licence.

Exigences réglementaires et mesures de conformité :

  • Il est conseillé aux plateformes d'échange d'utiliser un portefeuille froid pour stocker 98 % des actifs virtuels des clients, les clés privées et les phrases de récupération devant être conservées à Hong Kong, afin de réduire le risque de piratage ou d'attaques.
  • Les opérateurs de la plateforme ne doivent pas participer à des transactions pour leur propre compte (sauf les transactions hors ligne en face à face) ou à des activités de teneur de marché pour leur propre compte.
  • La plateforme ne doit pas déposer, transférer, prêter, mettre en gage, renouveler le gage ou acheter ou vendre autrement les actifs virtuels des clients.
  • Les actifs des clients ne peuvent être correctement conservés que par des filiales à 100 % détenant une licence de fournisseur de services de fiducie ou de société (TCSP).
  • La plateforme doit acheter une assurance tierce ou allouer des fonds de sa propre société ou de ses sociétés affiliées en fiducie en tant que réserve pour garantir la protection des utilisateurs.

Les lois et règlements pertinents comprennent :

  • Règlement de 2022 sur la lutte contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme
  • Document de consultation sur les propositions de réglementations de supervision applicables aux opérateurs de plateformes d'échange de monnaies virtuelles agréés par la Commission des valeurs mobilières et des futures.
  • Guide à l'intention des opérateurs de plateforme d'échange de monnaie virtuelle
  • Règlement sur la lutte contre le blanchiment d'argent
  • Loi sur les valeurs mobilières et les contrats à terme

Impact sur les plateformes d'échange de monnaie virtuelle centralisées

Les plateformes d'échange conformes bénéficieront de plusieurs manières. Après avoir obtenu la licence VASP, la légitimité et la confiance de la plateforme d'échange seront considérablement améliorées, attirant ainsi davantage d'investisseurs. Hong Kong compte plus de 7,4 millions d'utilisateurs locaux et, grâce à son statut de centre financier international, peut établir un pont de circulation des fonds entre les capitaux conformes et les plateformes d'échange de monnaies virtuelles dans le monde entier.

Obtenir une licence améliorera la réputation sur le marché de la plateforme d'échange et sa reconnaissance dans l'industrie, attirant ainsi davantage d'utilisateurs et d'investisseurs institutionnels. De plus, les plateformes d'échange conformes peuvent établir des partenariats avec des banques, des institutions de paiement et d'autres institutions financières, offrant ainsi plus de paires de trading et d'outils financiers, élargissant ainsi le choix des utilisateurs.

En termes de sécurité, les plateformes d'échange conformes doivent respecter certaines normes et mesures de sécurité. Sous plusieurs mesures de protection, la sécurité des actifs et des données des utilisateurs sera mieux garantie. En même temps, une réglementation conforme peut réduire le risque de manipulation du marché, de fraude et de blanchiment d'argent, tout en préservant l'ordre et la stabilité du marché.

En revanche, les plateformes d'échange non conformes feront face à de nombreux risques et défis. Les plateformes d'échange opérant sans l'approbation des organismes de réglementation peuvent enfreindre les lois et règlements financiers locaux, risquant des amendes, des fermetures ou d'autres risques juridiques. Les actifs des utilisateurs reposent entièrement sur le système de gestion des risques de la plateforme d'échange elle-même en l'absence de réglementation, ce qui peut entraîner une baisse de la confiance des investisseurs, affecter le volume des transactions et, sous la pression de la concurrence sur le marché, entraîner une perte d'utilisateurs.

Impact sur le marché

D'un point de vue des teneurs de marché, les teneurs de marché en cryptomonnaie à Hong Kong adoptent une attitude plutôt positive et attentiste vis-à-vis du nouveau système de licence VASP. La conformité réglementaire contribue à renforcer la confiance et la transparence de l'ensemble du marché de la monnaie virtuelle. Les plateformes d'échange titulaires de licences respectent des exigences réglementaires plus strictes, ce qui aide à réduire les risques de transaction et à protéger les intérêts des investisseurs de détail et institutionnels.

Cependant, les teneurs de marché prennent également en compte d'autres facteurs lors du choix d'une plateforme d'échange, tels que le volume des échanges, les frais de transaction, la technologie et les capacités opérationnelles de la plateforme d'échange, etc. Une liquidité plus élevée garantit des opportunités de trading plus rapides et plus stables. Les frais de transaction déterminent les coûts associés aux transactions, une structure tarifaire raisonnable aide à la marge bénéficiaire des teneurs de marché. Si une plateforme d'échange agréée peut offrir des services compétitifs dans ces domaines, les teneurs de marché sont plus susceptibles de choisir de trader sur ces plateformes.

Impact sur la finance traditionnelle

Les plateformes d'échange de monnaie virtuelle, après avoir obtenu une licence pour opérer de manière conforme, ont un impact multiple sur l'industrie financière traditionnelle. Les plateformes d'échange de monnaie virtuelle conformes introduiront de nombreux nouveaux produits et services financiers, augmentant la compétitivité de l'ensemble du marché financier de Hong Kong et constituant ainsi un défi pour les institutions financières traditionnelles. En même temps, cela pourrait également inciter les institutions financières traditionnelles à innover pour répondre aux nouvelles demandes du marché.

L'émergence de plateformes d'échange de monnaie virtuelle conformes va changer le comportement et les stratégies d'investissement des investisseurs. La forte volatilité de l'investissement en monnaie virtuelle est plus attrayante et pourrait attirer "l'argent chaud" des marchés financiers traditionnels, influençant ainsi les flux de capitaux sur les marchés financiers traditionnels.

De plus, les services offerts par les plateformes d'échange de monnaie virtuelle sont généralement plus pratiques, avec une interface utilisateur conviviale, et peuvent être fournis 24 heures sur 24. Cela pourrait inciter les institutions financières traditionnelles à améliorer leurs services pour répondre aux besoins des clients et favoriser l'intégration des technologies financières avec la finance traditionnelle.

Il est important de noter que les plateformes d'échange de monnaie virtuelle conformes peuvent également présenter de nouveaux risques, tels que la volatilité des prix des monnaies virtuelles et des problèmes de sécurité. Cela peut influencer les stratégies et les politiques des régulateurs financiers.

Dans l'ensemble, la conformité réglementaire des plateformes d'échange de monnaies virtuelles pourrait non seulement avoir des répercussions profondes sur l'industrie financière traditionnelle, mais aussi favoriser une intégration et un développement accrus entre la fintech et la finance traditionnelle. Les marchés financiers de demain pourraient ainsi devenir plus diversifiés, ouverts et flexibles.

Comparaison et enseignements de la réglementation internationale

Le modèle de régulation des fournisseurs de services d'actifs virtuels (VASP) présente des différences significatives selon les régions. Le modèle de régulation de chaque endroit dépend généralement de son attitude envers les actifs virtuels, de son système juridique et des caractéristiques de son marché financier. Dans des régions comme les États-Unis, la régulation des VASP est assurée par plusieurs agences. Les plateformes d'échange peuvent avoir besoin d'obtenir une licence auprès du réseau de lutte contre la criminalité financière (FinCEN), tout en répondant aux exigences de la Commission des contrats à terme sur les marchandises (CFTC) et de la Commission des valeurs mobilières (SEC). Ce modèle de régulation décentralisé peut offrir une régulation plus complète, mais peut également augmenter les coûts de conformité.

L'Union européenne (UE) a adopté un modèle de réglementation plus centralisé. L'Europe a intégré la réglementation des VASP dans ses réglementations anti-blanchiment d'argent et de lutte contre le financement du terrorisme (AML/CFT), que tous les États membres doivent respecter. L'avantage de ce modèle est qu'il fournit un cadre réglementaire uniforme, simplifiant ainsi le processus de conformité.

Le modèle de réglementation de Hong Kong est unique. En 2020, le Bureau des affaires financières et du trésor de Hong Kong (FSTB) a proposé de nouvelles règles de réglementation des échanges de monnaies virtuelles, exigeant que toutes les plateformes d'échange de monnaies virtuelles obtiennent une licence de la Commission des valeurs mobilières et des contrats à terme de Hong Kong (SFC) pour pouvoir opérer. Contrairement à de nombreuses régions qui ne régulent que les services fournis aux clients de détail, la portée de la réglementation à Hong Kong inclut tous les échanges de crypto-monnaies, qu'ils soient destinés aux particuliers ou aux clients institutionnels.

De plus, Hong Kong a également réalisé une connexion réglementaire avec les marchés financiers traditionnels. Par exemple, les exigences de la SFC en matière de réglementation des plateformes de交易所 de monnaie virtuelle sont similaires à celles imposées aux plateformes de négociation de titres traditionnels. Ce modèle contribue à garantir la stabilité du marché des monnaies virtuelles et offre une voie de conformité pour le développement ultérieur des monnaies virtuelles.

Le modèle de réglementation de Hong Kong a une certaine valeur d'inspiration. Tout d'abord, il offre un cadre de réglementation complet, couvrant tous les types de transactions de monnaie virtuelle. Cela aide à prévenir les lacunes réglementaires et à éliminer les risques d'investissement potentiels. Deuxièmement, en intégrant la réglementation des plateformes de transaction de monnaie virtuelle avec celle des marchés financiers traditionnels, cela garantit l'équité et la transparence du marché, tout en fournissant une voie de conformité pour le développement ultérieur des actifs virtuels. Cela fournit une référence précieuse pour d'autres régions sur la façon d'équilibrer innovation et réglementation.

Enfin, Hong Kong, en tant que centre financier international et hub technologique innovant, accueillera de plus vastes perspectives de développement après la conformité des monnaies virtuelles. Avec le développement rapide de l'économie numérique mondiale, les monnaies virtuelles deviendront une composante importante des transactions financières et des investissements. Le gouvernement de Hong Kong promeut activement la conformité des monnaies virtuelles et établit un cadre réglementaire et des solutions de supervision appropriées, ce qui ne manquera pas de guider le rythme de l'innovation financière mondiale.

Un nouveau chapitre Web3, l'impact triple de VSAP sur la plateforme d'échange, le marché financier et le TradFi

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Commentaire
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LuckyHashValuevip
· Il y a 19h
La régulation est arrivée, il ne faut plus naviguer dans les eaux troubles.
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MetaMaskVictimvip
· Il y a 19h
Encore une pile de régulations fancy Conformité et un der
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GasSavingMastervip
· Il y a 20h
Cette régulation est trop compliquée, j'ai peur.
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SchrodingerGasvip
· Il y a 20h
La délivrance de licences à Hong Kong est la solution optimale en théorie des jeux. Regardez combien de joueurs montent à bord, puis attendons que les données parlent.
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SchrodingerWalletvip
· Il y a 20h
Hong Kong veut encore être le chef, n'est-ce pas?
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Trader les cryptos partout et à tout moment
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