Nouvelle option de jetons d'obligations d'État RWA : Analyse des points de douleur de TProtocol V2
Les produits de jetons d'obligations d'État RWA sur le marché actuel ont chacun leurs limites. Bien que MakerDAO offre des taux d'intérêt élevés, son utilisation est complexe ; le produit d'obligations d'État pur d'Ondo est difficile à populariser en raison des exigences KYC et d'un manque de liquidité. Dans ce contexte, TProtocol V2 est né, visant à fournir aux utilisateurs ordinaires un choix de jeton d'obligations d'État pur et facile à utiliser.
TProtocol est essentiellement une plateforme de prêt innovante. Prenons l'exemple de la pool Matrixdock qu'elle supporte, cette pool permet d'utiliser le jeton de dette d'État STBT émis par Matrixdock comme garantie pour emprunter des USDC. Les utilisateurs qui déposent des USDC reçoivent des rUSDP, qui est un jeton d'intérêt similaire à l'aUSDC d'AAVE.
Une des grandes caractéristiques de la plateforme est le LTV élevé du prêt STBT, atteignant 100,5 %. Cela signifie qu'en théorie, la plateforme peut transmettre jusqu'à 99,5 % du rendement des obligations d'État aux détenteurs de rUSDP. Pour faire face aux risques de liquidité pouvant découler d'un tel taux d'utilisation élevé, TProtocol a adopté un modèle de négociation de gré à gré avec les emprunteurs, permettant à Matrixdock de disposer d'un certain temps pour vendre des obligations d'État et rembourser ses dettes. Pour les retraits de petite taille, les utilisateurs peuvent les réaliser par le biais de retraits réguliers ou en vendant des USDP sur des échanges décentralisés.
La valeur fondamentale de TProtocol réside dans la maximisation du transfert des revenus des jetons de la dette souveraine aux utilisateurs de dépôts USDC par le biais d'un modèle de prêt et d'emprunt garanti par des institutions, permettant ainsi aux utilisateurs ordinaires de bénéficier des revenus de la dette souveraine. Ce modèle se distingue des prêts de crédit institutionnels traditionnels, TProtocol se concentre sur des produits à usage spécifique. Par exemple, la portée d'investissement de STBT est clairement limitée aux obligations d'État à court terme et aux opérations de repo inversé sur les obligations d'État, tout en publiant régulièrement des rapports d'actifs et en collaborant avec Chainlink pour fournir des preuves de réserve.
Néanmoins, la plateforme dépend encore dans une certaine mesure de la confiance envers les dépositaire d'actifs sous-jacents en obligations d'État. Pour ce faire, TProtocol a adopté une stratégie d'isolement des risques en lançant des pools de fonds indépendants pour différents actifs RWA.
Dans d'autres aspects de la conception, TProtocol montre également son innovation. La conception de son jeton de gouvernance TPS/esTPS est similaire à celle de GMX, plus le temps de stockage est long, plus les dividendes sont élevés. De plus, la plateforme a conçu une structure à double couche iUSDP/USDP, similaire à l'architecture sfrxETH/frxETH. iUSDP est la version rUSDP qui cumule automatiquement les revenus, tandis que USDP est utilisé pour fournir de la liquidité sur des lieux tels que les échanges décentralisés.
Ce mode permet à TProtocol d'améliorer l'efficacité du capital en incitant d'autres protocoles et d'augmenter le rendement de l'iUSDP, lui donnant le potentiel de dépasser le rendement des obligations d'État ordinaires.
Actuellement, la concurrence dans le domaine des RWA est féroce, MakerDAO occupe une position dominante. Cependant, en tant que stablecoin surcollatéralisé, la proportion d'actifs de MakerDAO utilisée pour acheter des obligations d'État est limitée. Si trop d'utilisateurs déposent des DAI pour générer des intérêts, son taux d'intérêt pourrait même être inférieur à celui des obligations d'État.
Dans l'ensemble, TProtocol transmet les revenus purs des jetons d'obligations d'État aux utilisateurs ordinaires sans KYC grâce à un modèle innovant de prêt d'actifs RWA par le biais de collatérals institutionnels. En s'inspirant de la philosophie de conception d'sfrxETH/frxETH, TProtocol offre aux utilisateurs l'opportunité de potentielles rendements dépassant les rendements de base des obligations d'État.
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GasFeeCrybaby
· Il y a 11h
Je trouve que c'est trop compliqué à manipuler.
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ChainSpy
· 08-01 08:12
Je fais des recherches sur un peu de tout, mais je ne suis pas spécialiste.
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EthMaximalist
· 08-01 08:10
C'est juste une question de la difficulté d'opération.
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BottomMisser
· 08-01 08:10
Il y a encore un nouveau piège dans lequel je peux tomber.
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0xLostKey
· 08-01 08:08
Les obligations d'État peuvent encore être jouées comme ça, c'est un peu incroyable.
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EntryPositionAnalyst
· 08-01 08:00
Qu'est-ce qu'il y a de nouveau ? Je viens de m'inscrire.
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AirdropHustler
· 08-01 07:57
Pfft, n'est-ce pas juste MakerDAO avec un intérêt élevé et pas cher?
TProtocol V2 : Un nouveau choix de jeton de dette publique alliant rendement élevé et facilité d'utilisation
Nouvelle option de jetons d'obligations d'État RWA : Analyse des points de douleur de TProtocol V2
Les produits de jetons d'obligations d'État RWA sur le marché actuel ont chacun leurs limites. Bien que MakerDAO offre des taux d'intérêt élevés, son utilisation est complexe ; le produit d'obligations d'État pur d'Ondo est difficile à populariser en raison des exigences KYC et d'un manque de liquidité. Dans ce contexte, TProtocol V2 est né, visant à fournir aux utilisateurs ordinaires un choix de jeton d'obligations d'État pur et facile à utiliser.
TProtocol est essentiellement une plateforme de prêt innovante. Prenons l'exemple de la pool Matrixdock qu'elle supporte, cette pool permet d'utiliser le jeton de dette d'État STBT émis par Matrixdock comme garantie pour emprunter des USDC. Les utilisateurs qui déposent des USDC reçoivent des rUSDP, qui est un jeton d'intérêt similaire à l'aUSDC d'AAVE.
Une des grandes caractéristiques de la plateforme est le LTV élevé du prêt STBT, atteignant 100,5 %. Cela signifie qu'en théorie, la plateforme peut transmettre jusqu'à 99,5 % du rendement des obligations d'État aux détenteurs de rUSDP. Pour faire face aux risques de liquidité pouvant découler d'un tel taux d'utilisation élevé, TProtocol a adopté un modèle de négociation de gré à gré avec les emprunteurs, permettant à Matrixdock de disposer d'un certain temps pour vendre des obligations d'État et rembourser ses dettes. Pour les retraits de petite taille, les utilisateurs peuvent les réaliser par le biais de retraits réguliers ou en vendant des USDP sur des échanges décentralisés.
La valeur fondamentale de TProtocol réside dans la maximisation du transfert des revenus des jetons de la dette souveraine aux utilisateurs de dépôts USDC par le biais d'un modèle de prêt et d'emprunt garanti par des institutions, permettant ainsi aux utilisateurs ordinaires de bénéficier des revenus de la dette souveraine. Ce modèle se distingue des prêts de crédit institutionnels traditionnels, TProtocol se concentre sur des produits à usage spécifique. Par exemple, la portée d'investissement de STBT est clairement limitée aux obligations d'État à court terme et aux opérations de repo inversé sur les obligations d'État, tout en publiant régulièrement des rapports d'actifs et en collaborant avec Chainlink pour fournir des preuves de réserve.
Néanmoins, la plateforme dépend encore dans une certaine mesure de la confiance envers les dépositaire d'actifs sous-jacents en obligations d'État. Pour ce faire, TProtocol a adopté une stratégie d'isolement des risques en lançant des pools de fonds indépendants pour différents actifs RWA.
Dans d'autres aspects de la conception, TProtocol montre également son innovation. La conception de son jeton de gouvernance TPS/esTPS est similaire à celle de GMX, plus le temps de stockage est long, plus les dividendes sont élevés. De plus, la plateforme a conçu une structure à double couche iUSDP/USDP, similaire à l'architecture sfrxETH/frxETH. iUSDP est la version rUSDP qui cumule automatiquement les revenus, tandis que USDP est utilisé pour fournir de la liquidité sur des lieux tels que les échanges décentralisés.
Ce mode permet à TProtocol d'améliorer l'efficacité du capital en incitant d'autres protocoles et d'augmenter le rendement de l'iUSDP, lui donnant le potentiel de dépasser le rendement des obligations d'État ordinaires.
Actuellement, la concurrence dans le domaine des RWA est féroce, MakerDAO occupe une position dominante. Cependant, en tant que stablecoin surcollatéralisé, la proportion d'actifs de MakerDAO utilisée pour acheter des obligations d'État est limitée. Si trop d'utilisateurs déposent des DAI pour générer des intérêts, son taux d'intérêt pourrait même être inférieur à celui des obligations d'État.
Dans l'ensemble, TProtocol transmet les revenus purs des jetons d'obligations d'État aux utilisateurs ordinaires sans KYC grâce à un modèle innovant de prêt d'actifs RWA par le biais de collatérals institutionnels. En s'inspirant de la philosophie de conception d'sfrxETH/frxETH, TProtocol offre aux utilisateurs l'opportunité de potentielles rendements dépassant les rendements de base des obligations d'État.