Le monde natif du chiffrement se dirige vers la conformité : les stablecoins, la domination off-chain et l'économie de l'attention suscitent réflexion.
Au cours des dix dernières années, la technologie de la blockchain a offert au monde un désert de réglementation. Bien que le système de paiement électronique pair-à-pair de Satoshi Nakamoto n'ait pas pu être entièrement réalisé, il a ouvert la porte à un monde parallèle. Dans ce monde, les lois traditionnelles, les gouvernements et les contraintes sociales semblent avoir perdu tout pouvoir.
Le vide réglementaire est le moteur central du développement de l'industrie du chiffrement. Depuis les premiers ICO jusqu'à la vague DeFi, et maintenant les soi-disant "applications super" des stablecoins, rien n'est construit sans cette base. C'est en se libérant des contraintes de la finance traditionnelle que le monde du chiffrement d'aujourd'hui a vu le jour.
Cependant, avec le développement de l'industrie, la conformité semble devenir une tendance inévitable. Peut-être que cela a commencé au moment de l'approbation du Bitcoin ETF, ou peut-être après certains événements politiques, le monde natif du chiffrement semble être entré dans une nouvelle phase. L'industrie commence à rechercher activement la conformité, essayant de combler le fossé avec la finance traditionnelle. Les stablecoins, la tokenisation des actifs physiques, les paiements et d'autres domaines deviennent progressivement des priorités de développement.
Comment en sommes-nous arrivés là ? En examinant l'analyse des deux dernières années, la cause fondamentale réside dans le fait que la technologie blockchain n'a pas encore trouvé de moyen efficace de contraindre les entités derrière les adresses. Nous pouvons garantir l'honnêteté des nœuds et assurer la décentralisation du DeFi, mais nous ne pouvons pas empêcher le chaos qui se produit dans cette "forêt noire".
La vision de la non-financialisation ne peut pas être réalisée simplement par l'amélioration des performances des infrastructures. Si certaines choses sont difficiles à accomplir sur des serveurs centralisés, comment peut-on espérer les réaliser sur la chaîne ? Nous ne pouvons pas imposer un "preuve de travail" aux projets. Dans ce cas, céder à la conformité pourrait être le point de départ de la non-financialisation à l'avenir. Bien que cela semble quelque peu ironique, c'est une option de désespoir.
Le monde du chiffrement devient un sous-ensemble du système traditionnel, et le pouvoir de parole de ce nouveau livre de comptes commence à être repris par les élites. Les innovations de bas en haut deviennent de plus en plus rares, et les opportunités continuent d'être comprimées. Nous entrons dans une ère de domination sur la chaîne.
Deuxième partie, l'évolution des stablecoins
La domination sur la chaîne se manifeste principalement de deux manières : le développement des stablecoins et la réécriture des modèles Internet traditionnels.
Tout d'abord, il y a les stablecoins. Actuellement, le marché est principalement dominé par les stablecoins soutenus par des monnaies fiduciaires et les stablecoins à rendement. Récemment, une loi importante a été adoptée, apportant de nouveaux changements au développement des stablecoins. Les principaux points de cette loi incluent :
Définir clairement "stablecoin de paiement", qui doit être entièrement soutenu à 1:1 par des dollars américains ou des actifs à haute liquidité.
Seules les institutions autorisées peuvent émettre légalement des stablecoins.
L'émetteur doit détenir des actifs de réserve équivalents à la valeur du stablecoin et publier régulièrement l'état des réserves.
Établir un cadre réglementaire clair pour inclure les stablecoins dans la réglementation bancaire.
Il est interdit aux grandes entreprises technologiques d'émettre des stablecoins sans autorisation.
L'adoption de ce projet de loi signifie que les moyens d'échange sur la chaîne sont officiellement intégrés dans le système de réglementation. Bien que cela puisse favoriser l'adoption à grande échelle des stablecoins, cela soulève également de nouvelles préoccupations. Par exemple, que se passerait-il si un stablecoin dans un projet DeFi était soudainement gelé ?
D'autre part, il y a les stablecoins à rendement. Bien que certains projets comme Ethena aient une bonne idée, le marché a connu une frénésie malsaine. Des fonds spéculatifs traditionnels aux teneurs de marché, en passant par les bourses, tout le monde se précipite pour entrer dans ce domaine. Cette tendance semble s'être éloignée de l'objectif initial des stablecoins à rendement.
Dans cette compétition, l'innovation technologique et la décentralisation semblent ne plus avoir d'importance. L'APY et la commodité sont devenus des facteurs décisifs. Bien que, par rapport à certains projets spéculatifs, les stablecoins générateurs de revenus puissent être un meilleur choix, ils sont devenus le seul point d'innovation de ce cycle, reflétant également un biais dans le chemin de développement de l'industrie.
Trois, l'aliénation de l'émission d'actifs
Les chaînes publiques ont toujours été la plus grande plateforme d'émission d'actifs, depuis les ICO, elles ont connu de nombreuses transformations. Cependant, la tendance actuelle se rapproche de plus en plus des modèles traditionnels d'Internet. Certains nouveaux plateformes ont des modèles de profit qui s'éloignent de Web2 et le retour à la communauté devient de plus en plus rare.
Les plateformes d'émission d'actifs deviennent le point focal d'une nouvelle vague de compétition. Cependant, cette compétition semble aller vers l'extrême. De l'émission de jetons de projets entièrement hors chaîne aux diverses spéculations sur des concepts étranges, le marché est rempli de comportements spéculatifs.
Lorsque le marché se refroidit et que le récit devient difficile à maintenir, certains projets commencent à adopter des modèles plus agressifs. Par exemple, certains projets combinent plusieurs mécanismes d'incitation, essayant de faire monter le prix des tokens grâce à des modes de staking et de lancement complexes. Bien que cette approche flagrante puisse être efficace à court terme, elle est difficile à soutenir à long terme.
En regardant le cycle précédent, bien qu'il y ait eu divers comportements spéculatifs, une innovation comme le DeFi a néanmoins vu le jour. Il reste à voir si la spéculation actuelle peut entraîner des percées similaires. Dans le même temps, la baisse continue des barrières à l'émission d'actifs a également entraîné davantage de risques. Cela pourrait indiquer que l'industrie a besoin d'établir de nouvelles règles.
Quatrième, l'essor de l'économie de l'attention
Le succès d'un projet ne dépend plus seulement de la technologie et du récit, mais se tourne de plus en plus vers l'"achat" de l'attention. Que ce soit par le biais de systèmes de points ou d'un investissement direct dans des KOL, les méthodes de marketing deviennent de plus en plus similaires à celles de l'internet traditionnel.
Certaines nouvelles plateformes tentent de quantifier et de trader l'attention, allant même jusqu'à introduire l'IA pour évaluer la "valeur" de l'information. Cependant, il reste à prouver si ce modèle peut réellement capturer la valeur à long terme. Les tokens deviennent un produit de consommation rapide.
Les problèmes liés au système de points sont déjà évidents. Si les projets futurs s'appuient principalement sur l'achat d'attention pour se développer, les avantages et les inconvénients de cette approche restent à évaluer. Bien que les projets essaient de se commercialiser, il n'y a rien de mal à cela, mais l'industrie actuelle semble évoluer vers une direction de spéculation généralisée.
Conclusion
La mondialisation des stablecoins et la généralisation des paiements par blockchain semblent désormais inévitables. Cependant, pour les autochtones du monde des chiffrement, ces besoins ne sont peut-être pas les plus pressants. Nous avons davantage besoin de véritables stablecoins natifs sur la chaîne, d'applications non financières et de la prochaine vague d'innovation. Nous ne voulons pas non plus que le Web3 devienne une autre plateforme axée sur le trafic.
Bien que le temps semble valider certaines prophéties des premiers partisans du Bitcoin, nous espérons toujours que l'avenir pourra prouver qu'ils ont tort. L'avenir du chiffrement offre encore d'infinies possibilités, la clé étant de savoir comment nous orientons son développement.
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SatoshiHeir
· Il y a 13h
Cette affirmation est incorrecte, le modèle de preuve de l'arbre de Merkle est manifestement erroné.
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DarkPoolWatcher
· Il y a 19h
╮( ╯_╰)╭ La régulation est une question de temps.
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DefiEngineerJack
· Il y a 19h
*soupir* juste une autre phase de normie... les degens trouveront un moyen
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GateUser-a180694b
· Il y a 19h
Ne vous souciez pas de la conformité, de toute façon, j'ai déjà tout misé.
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CryptoCross-TalkClub
· Il y a 19h
pigeons, bonjour, ceux qui entrent par la porte arrière meurent à l'intérieur.
Le monde natif du chiffrement se dirige vers la conformité : les stablecoins, la domination off-chain et l'économie de l'attention suscitent réflexion.
L'ère de la fin du chiffrement natif
I. L'inévitabilité de la conformité
Au cours des dix dernières années, la technologie de la blockchain a offert au monde un désert de réglementation. Bien que le système de paiement électronique pair-à-pair de Satoshi Nakamoto n'ait pas pu être entièrement réalisé, il a ouvert la porte à un monde parallèle. Dans ce monde, les lois traditionnelles, les gouvernements et les contraintes sociales semblent avoir perdu tout pouvoir.
Le vide réglementaire est le moteur central du développement de l'industrie du chiffrement. Depuis les premiers ICO jusqu'à la vague DeFi, et maintenant les soi-disant "applications super" des stablecoins, rien n'est construit sans cette base. C'est en se libérant des contraintes de la finance traditionnelle que le monde du chiffrement d'aujourd'hui a vu le jour.
Cependant, avec le développement de l'industrie, la conformité semble devenir une tendance inévitable. Peut-être que cela a commencé au moment de l'approbation du Bitcoin ETF, ou peut-être après certains événements politiques, le monde natif du chiffrement semble être entré dans une nouvelle phase. L'industrie commence à rechercher activement la conformité, essayant de combler le fossé avec la finance traditionnelle. Les stablecoins, la tokenisation des actifs physiques, les paiements et d'autres domaines deviennent progressivement des priorités de développement.
Comment en sommes-nous arrivés là ? En examinant l'analyse des deux dernières années, la cause fondamentale réside dans le fait que la technologie blockchain n'a pas encore trouvé de moyen efficace de contraindre les entités derrière les adresses. Nous pouvons garantir l'honnêteté des nœuds et assurer la décentralisation du DeFi, mais nous ne pouvons pas empêcher le chaos qui se produit dans cette "forêt noire".
La vision de la non-financialisation ne peut pas être réalisée simplement par l'amélioration des performances des infrastructures. Si certaines choses sont difficiles à accomplir sur des serveurs centralisés, comment peut-on espérer les réaliser sur la chaîne ? Nous ne pouvons pas imposer un "preuve de travail" aux projets. Dans ce cas, céder à la conformité pourrait être le point de départ de la non-financialisation à l'avenir. Bien que cela semble quelque peu ironique, c'est une option de désespoir.
Le monde du chiffrement devient un sous-ensemble du système traditionnel, et le pouvoir de parole de ce nouveau livre de comptes commence à être repris par les élites. Les innovations de bas en haut deviennent de plus en plus rares, et les opportunités continuent d'être comprimées. Nous entrons dans une ère de domination sur la chaîne.
Deuxième partie, l'évolution des stablecoins
La domination sur la chaîne se manifeste principalement de deux manières : le développement des stablecoins et la réécriture des modèles Internet traditionnels.
Tout d'abord, il y a les stablecoins. Actuellement, le marché est principalement dominé par les stablecoins soutenus par des monnaies fiduciaires et les stablecoins à rendement. Récemment, une loi importante a été adoptée, apportant de nouveaux changements au développement des stablecoins. Les principaux points de cette loi incluent :
L'adoption de ce projet de loi signifie que les moyens d'échange sur la chaîne sont officiellement intégrés dans le système de réglementation. Bien que cela puisse favoriser l'adoption à grande échelle des stablecoins, cela soulève également de nouvelles préoccupations. Par exemple, que se passerait-il si un stablecoin dans un projet DeFi était soudainement gelé ?
D'autre part, il y a les stablecoins à rendement. Bien que certains projets comme Ethena aient une bonne idée, le marché a connu une frénésie malsaine. Des fonds spéculatifs traditionnels aux teneurs de marché, en passant par les bourses, tout le monde se précipite pour entrer dans ce domaine. Cette tendance semble s'être éloignée de l'objectif initial des stablecoins à rendement.
Dans cette compétition, l'innovation technologique et la décentralisation semblent ne plus avoir d'importance. L'APY et la commodité sont devenus des facteurs décisifs. Bien que, par rapport à certains projets spéculatifs, les stablecoins générateurs de revenus puissent être un meilleur choix, ils sont devenus le seul point d'innovation de ce cycle, reflétant également un biais dans le chemin de développement de l'industrie.
Trois, l'aliénation de l'émission d'actifs
Les chaînes publiques ont toujours été la plus grande plateforme d'émission d'actifs, depuis les ICO, elles ont connu de nombreuses transformations. Cependant, la tendance actuelle se rapproche de plus en plus des modèles traditionnels d'Internet. Certains nouveaux plateformes ont des modèles de profit qui s'éloignent de Web2 et le retour à la communauté devient de plus en plus rare.
Les plateformes d'émission d'actifs deviennent le point focal d'une nouvelle vague de compétition. Cependant, cette compétition semble aller vers l'extrême. De l'émission de jetons de projets entièrement hors chaîne aux diverses spéculations sur des concepts étranges, le marché est rempli de comportements spéculatifs.
Lorsque le marché se refroidit et que le récit devient difficile à maintenir, certains projets commencent à adopter des modèles plus agressifs. Par exemple, certains projets combinent plusieurs mécanismes d'incitation, essayant de faire monter le prix des tokens grâce à des modes de staking et de lancement complexes. Bien que cette approche flagrante puisse être efficace à court terme, elle est difficile à soutenir à long terme.
En regardant le cycle précédent, bien qu'il y ait eu divers comportements spéculatifs, une innovation comme le DeFi a néanmoins vu le jour. Il reste à voir si la spéculation actuelle peut entraîner des percées similaires. Dans le même temps, la baisse continue des barrières à l'émission d'actifs a également entraîné davantage de risques. Cela pourrait indiquer que l'industrie a besoin d'établir de nouvelles règles.
Quatrième, l'essor de l'économie de l'attention
Le succès d'un projet ne dépend plus seulement de la technologie et du récit, mais se tourne de plus en plus vers l'"achat" de l'attention. Que ce soit par le biais de systèmes de points ou d'un investissement direct dans des KOL, les méthodes de marketing deviennent de plus en plus similaires à celles de l'internet traditionnel.
Certaines nouvelles plateformes tentent de quantifier et de trader l'attention, allant même jusqu'à introduire l'IA pour évaluer la "valeur" de l'information. Cependant, il reste à prouver si ce modèle peut réellement capturer la valeur à long terme. Les tokens deviennent un produit de consommation rapide.
Les problèmes liés au système de points sont déjà évidents. Si les projets futurs s'appuient principalement sur l'achat d'attention pour se développer, les avantages et les inconvénients de cette approche restent à évaluer. Bien que les projets essaient de se commercialiser, il n'y a rien de mal à cela, mais l'industrie actuelle semble évoluer vers une direction de spéculation généralisée.
Conclusion
La mondialisation des stablecoins et la généralisation des paiements par blockchain semblent désormais inévitables. Cependant, pour les autochtones du monde des chiffrement, ces besoins ne sont peut-être pas les plus pressants. Nous avons davantage besoin de véritables stablecoins natifs sur la chaîne, d'applications non financières et de la prochaine vague d'innovation. Nous ne voulons pas non plus que le Web3 devienne une autre plateforme axée sur le trafic.
Bien que le temps semble valider certaines prophéties des premiers partisans du Bitcoin, nous espérons toujours que l'avenir pourra prouver qu'ils ont tort. L'avenir du chiffrement offre encore d'infinies possibilités, la clé étant de savoir comment nous orientons son développement.