Analyse des stablecoins "sandwich": reconstruire un nouveau paradigme pour les flux de fonds mondiaux
Les stablecoins, en tant qu'outils pratiques les plus représentatifs dans le domaine des monnaies numériques, démontrent comment la blockchain peut fournir une infrastructure innovante et efficace pour le système de paiement financier traditionnel. Au cours de l'année écoulée, la capitalisation boursière totale des stablecoins a augmenté de plus de 50 %, atteignant actuellement plus de 250 milliards de dollars, permettant un flux efficace de plusieurs milliers de milliards de dollars de fonds de paiement dans le monde.
Les professionnels du secteur comprennent bien la valeur des stablecoins : ils incarnent pleinement la capacité fondamentale de la blockchain à "transférer instantanément des fonds et de la valeur", rendant possible la construction de boucles commerciales sur la chaîne. Cependant, le paiement ne se limite pas à de simples "transferts de pair à pair" ; les scénarios réels au niveau des entreprises sont bien plus complexes que le simple transfert de fonds.
Actuellement, les applications de stablecoin orientées vers les entreprises adoptent souvent une architecture de "sandwich de stablecoin" : c'est-à-dire que la blockchain remplace les canaux de paiement traditionnels pour le transfert de valeur/fonds horizontal, tandis que les deux extrémités dépendent encore du système de paiement financier traditionnel. Bien que cette conception ait apporté des améliorations significatives, elle limite également l'exploitation complète des avantages de la blockchain.
Cet article analysera comment les stablecoins sont appliqués aux paiements transfrontaliers mondiaux du point de vue des transferts de fonds mondiaux :
Décomposer le système de paiement transfrontalier mondial existant;
Analyser les améliorations spécifiques de l'architecture sandwich des stablecoins dans la gestion des fonds, les paiements B2B et le règlement des réseaux de cartes;
Discuter de la façon de surmonter les défis aux deux extrémités du sandwich des stablecoins et de réaliser un passage fluide de la valeur de la blockchain.
I. Contexte des paiements en stablecoin
Parmi les nombreuses applications des stablecoins, les paiements B2B sont les plus remarquables. Selon un rapport récent, le montant des paiements B2B est passé de 770 millions de dollars à 3 milliards de dollars par mois l'année dernière. Une plateforme de paiement a rapporté que les stablecoins représentaient près de la moitié de son volume de transactions, 49 % des clients utilisant activement des stablecoins pour effectuer des paiements.
Les données internes des grandes entreprises reflètent mieux la taille du marché de niche. Une grande institution de paiement traite environ 15 milliards de dollars par an, dont environ la moitié provient des paiements B2B. Une autre entreprise a un volume de transactions annualisé de 10 milliards de dollars, estimé à 20 % du marché mondial des paiements transfrontaliers en stablecoin B2B.
La popularité des paiements en stablecoin découle de l'obsolescence des infrastructures de paiement financières traditionnelles. Bien que les systèmes existants facilitent plus de 100 000 milliards de dollars de paiements mondiaux chaque année, les entreprises et les banques continuent de faire face à d'énormes complexités et problèmes de délais.
II. Diverses modalités de paiement transfrontalier dans le monde
2.1 Infrastructure bancaire basée sur SWIFT
SWIFT est responsable de la transmission des instructions de transfert entre banques, tandis que le mouvement réel des fonds ne se produit qu'entre les banques ayant préalablement ouvert des comptes de correspondance et pouvant effectuer des prêts et des transferts directement.
Si les deux parties n'ont pas établi de relations de coopération directe, il est nécessaire de relier des banques agents disposant des interfaces et des positions appropriées pour effectuer le règlement des fonds. Ce modèle peut entraîner des problèmes tels que des délais de règlement pouvant aller jusqu'à plusieurs jours, des coûts en hausse et des difficultés de suivi.
2.2 Modèle de pool de fonds transfrontalier basé sur PSP
Le fournisseur de services de transfert de fonds transfrontaliers (XBMT) vise à permettre aux entreprises d'effectuer des paiements mondiaux sans passer directement par le canal SWIFT. Il s'agit essentiellement d'un modèle de pool de fonds transfrontaliers, offrant aux entreprises un pool de fonds multi-devises, leur permettant de payer de manière flexible entre différents pays.
XBMT est responsable de la gestion de la conformité et des relations bancaires, permettant aux entreprises d'obtenir un produit bancaire multi-devises unique. Ce modèle en boucle fermée prépare et gère à l'avance la liquidité nécessaire, qui est ensuite distribuée aux clients entreprises en fonction de leurs besoins.
Bien que superficiellement attractif, XBMT est toujours construit sur la base de SWIFT, sa vitesse et son échelle étant limitées par la liquidité disponible dans certains pays et le temps de règlement des infrastructures de règlement sous-jacentes.
2.3 mode stablecoin
Les stablecoins représentent une évolution de base : ils reconstruisent le fonctionnement commercial d'Internet grâce à la technologie blockchain. Leur cycle de règlement est équivalent au temps de génération de blocs de la blockchain émise, ce qui améliore considérablement la vitesse de règlement.
Plus important encore, les stablecoins sont généralement déployés sur des plateformes de contrats intelligents, ce qui permet des systèmes et des flux de travail innovants qui ne peuvent pas être réalisés par les systèmes bancaires traditionnels. Quiconque peut ajouter des fonctionnalités aux stablecoins sans autorisation.
D'un point de vue macroéconomique, des paiements financiers plus rapides et plus interactifs peuvent directement faire exploser le PIB mondial. Lorsque le cycle de règlement est compressé de "jours" à "secondes" ou "minutes", son effet d'entraînement déferlera sur l'ensemble de l'économie.
Trois, l'application des stablecoins dans le paiement mondial
3.1 Gestion des fonds de l'entreprise
Les stablecoins simplifient le processus de gestion des fonds des entreprises, éliminant ainsi la nécessité de contrôler les retards de règlement international. En utilisant des stablecoins, l'ensemble du processus de traitement est divisé en transferts locaux effectués dans chaque pays, tandis que la blockchain réalise le règlement de liquidité mondiale entre les deux parties.
3.2 paiements B2B
Lorsqu'un paiement B2B transfrontalier est effectué par le biais de stablecoin, les entreprises bénéficient d'une série d'avantages supplémentaires :
Les deux parties peuvent gérer et surveiller clairement et en temps réel l'état des paiements.
Le financement peut être directement lié à des matières premières ou à des délais de livraison ayant une forte sensibilité au temps.
Après la réduction des risques, le coût du capital diminue et la vitesse de rotation du capital s'accélère.
L'ensemble du processus a été compressé des 3 derniers jours à seulement quelques secondes, sans avoir à tenir compte de la fermeture du marché, ce qui réduit et simplifie de manière significative les besoins en fonds de roulement.
3.3 carte organisation réseau de règlement
Une grande organisation de cartes a commencé à expérimenter l'utilisation de stablecoin pour les règlements entre les acquéreurs et les émetteurs de cartes. Cette méthode remplace le processus de virement bancaire, en utilisant plutôt l'USDC sur Ethereum et Solana.
Les avantages des stablecoins profitent aux banques au sein du réseau : ils peuvent réduire les exigences en capital nécessaires pour effectuer des transferts internationaux en temps voulu et éviter les risques de change. De plus, l'ouverture, la vérifiabilité et la programmabilité de la blockchain jettent les bases du crédit et d'autres infrastructures financières entre les banques du réseau.
Quatre, perspectives d'avenir
La structure de "sandwich stablecoin" est effectivement utile dans certains scénarios, mais n'a pas encore complètement surmonté les limitations des modes de paiement traditionnels. L'objectif ultime des paiements en stablecoin est d'éliminer complètement les étapes de monnaie fiduciaire aux deux extrémités.
Lorsque les entreprises et les consommateurs adopteront pleinement les stablecoins, l'ensemble du cycle financier et commercial pourra être réalisé sur la blockchain, sans être limité par les anciennes voies traditionnelles. Une fois que les institutions financières et les entreprises effectueront leurs règlements entièrement en stablecoins, cela libérera une échelle commerciale sans précédent.
L'essence de PayFi est : Paiements en stablecoin + Finance sur chaîne. Si nous pouvons nous débarrasser complètement de la structure en sandwich et construire davantage de services financiers sur chaîne à chaque extrémité, la vitesse de circulation des fonds/valeurs au niveau mondial atteindra des sommets sans précédent.
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RugpullTherapist
· Il y a 19h
Dans l'univers de la cryptomonnaie, tout le monde crie pour gagner de l'argent.
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BloodInStreets
· Il y a 19h
Les jetons sont des pierres de touche pour les pigeons.
Les stablecoins redéfinissent les paiements transfrontaliers mondiaux, franchissant l'architecture en sandwich pour accueillir un nouveau paradigme.
Analyse des stablecoins "sandwich": reconstruire un nouveau paradigme pour les flux de fonds mondiaux
Les stablecoins, en tant qu'outils pratiques les plus représentatifs dans le domaine des monnaies numériques, démontrent comment la blockchain peut fournir une infrastructure innovante et efficace pour le système de paiement financier traditionnel. Au cours de l'année écoulée, la capitalisation boursière totale des stablecoins a augmenté de plus de 50 %, atteignant actuellement plus de 250 milliards de dollars, permettant un flux efficace de plusieurs milliers de milliards de dollars de fonds de paiement dans le monde.
Les professionnels du secteur comprennent bien la valeur des stablecoins : ils incarnent pleinement la capacité fondamentale de la blockchain à "transférer instantanément des fonds et de la valeur", rendant possible la construction de boucles commerciales sur la chaîne. Cependant, le paiement ne se limite pas à de simples "transferts de pair à pair" ; les scénarios réels au niveau des entreprises sont bien plus complexes que le simple transfert de fonds.
Actuellement, les applications de stablecoin orientées vers les entreprises adoptent souvent une architecture de "sandwich de stablecoin" : c'est-à-dire que la blockchain remplace les canaux de paiement traditionnels pour le transfert de valeur/fonds horizontal, tandis que les deux extrémités dépendent encore du système de paiement financier traditionnel. Bien que cette conception ait apporté des améliorations significatives, elle limite également l'exploitation complète des avantages de la blockchain.
Cet article analysera comment les stablecoins sont appliqués aux paiements transfrontaliers mondiaux du point de vue des transferts de fonds mondiaux :
I. Contexte des paiements en stablecoin
Parmi les nombreuses applications des stablecoins, les paiements B2B sont les plus remarquables. Selon un rapport récent, le montant des paiements B2B est passé de 770 millions de dollars à 3 milliards de dollars par mois l'année dernière. Une plateforme de paiement a rapporté que les stablecoins représentaient près de la moitié de son volume de transactions, 49 % des clients utilisant activement des stablecoins pour effectuer des paiements.
Les données internes des grandes entreprises reflètent mieux la taille du marché de niche. Une grande institution de paiement traite environ 15 milliards de dollars par an, dont environ la moitié provient des paiements B2B. Une autre entreprise a un volume de transactions annualisé de 10 milliards de dollars, estimé à 20 % du marché mondial des paiements transfrontaliers en stablecoin B2B.
La popularité des paiements en stablecoin découle de l'obsolescence des infrastructures de paiement financières traditionnelles. Bien que les systèmes existants facilitent plus de 100 000 milliards de dollars de paiements mondiaux chaque année, les entreprises et les banques continuent de faire face à d'énormes complexités et problèmes de délais.
II. Diverses modalités de paiement transfrontalier dans le monde
2.1 Infrastructure bancaire basée sur SWIFT
SWIFT est responsable de la transmission des instructions de transfert entre banques, tandis que le mouvement réel des fonds ne se produit qu'entre les banques ayant préalablement ouvert des comptes de correspondance et pouvant effectuer des prêts et des transferts directement.
Si les deux parties n'ont pas établi de relations de coopération directe, il est nécessaire de relier des banques agents disposant des interfaces et des positions appropriées pour effectuer le règlement des fonds. Ce modèle peut entraîner des problèmes tels que des délais de règlement pouvant aller jusqu'à plusieurs jours, des coûts en hausse et des difficultés de suivi.
2.2 Modèle de pool de fonds transfrontalier basé sur PSP
Le fournisseur de services de transfert de fonds transfrontaliers (XBMT) vise à permettre aux entreprises d'effectuer des paiements mondiaux sans passer directement par le canal SWIFT. Il s'agit essentiellement d'un modèle de pool de fonds transfrontaliers, offrant aux entreprises un pool de fonds multi-devises, leur permettant de payer de manière flexible entre différents pays.
XBMT est responsable de la gestion de la conformité et des relations bancaires, permettant aux entreprises d'obtenir un produit bancaire multi-devises unique. Ce modèle en boucle fermée prépare et gère à l'avance la liquidité nécessaire, qui est ensuite distribuée aux clients entreprises en fonction de leurs besoins.
Bien que superficiellement attractif, XBMT est toujours construit sur la base de SWIFT, sa vitesse et son échelle étant limitées par la liquidité disponible dans certains pays et le temps de règlement des infrastructures de règlement sous-jacentes.
2.3 mode stablecoin
Les stablecoins représentent une évolution de base : ils reconstruisent le fonctionnement commercial d'Internet grâce à la technologie blockchain. Leur cycle de règlement est équivalent au temps de génération de blocs de la blockchain émise, ce qui améliore considérablement la vitesse de règlement.
Plus important encore, les stablecoins sont généralement déployés sur des plateformes de contrats intelligents, ce qui permet des systèmes et des flux de travail innovants qui ne peuvent pas être réalisés par les systèmes bancaires traditionnels. Quiconque peut ajouter des fonctionnalités aux stablecoins sans autorisation.
D'un point de vue macroéconomique, des paiements financiers plus rapides et plus interactifs peuvent directement faire exploser le PIB mondial. Lorsque le cycle de règlement est compressé de "jours" à "secondes" ou "minutes", son effet d'entraînement déferlera sur l'ensemble de l'économie.
Trois, l'application des stablecoins dans le paiement mondial
3.1 Gestion des fonds de l'entreprise
Les stablecoins simplifient le processus de gestion des fonds des entreprises, éliminant ainsi la nécessité de contrôler les retards de règlement international. En utilisant des stablecoins, l'ensemble du processus de traitement est divisé en transferts locaux effectués dans chaque pays, tandis que la blockchain réalise le règlement de liquidité mondiale entre les deux parties.
3.2 paiements B2B
Lorsqu'un paiement B2B transfrontalier est effectué par le biais de stablecoin, les entreprises bénéficient d'une série d'avantages supplémentaires :
L'ensemble du processus a été compressé des 3 derniers jours à seulement quelques secondes, sans avoir à tenir compte de la fermeture du marché, ce qui réduit et simplifie de manière significative les besoins en fonds de roulement.
3.3 carte organisation réseau de règlement
Une grande organisation de cartes a commencé à expérimenter l'utilisation de stablecoin pour les règlements entre les acquéreurs et les émetteurs de cartes. Cette méthode remplace le processus de virement bancaire, en utilisant plutôt l'USDC sur Ethereum et Solana.
Les avantages des stablecoins profitent aux banques au sein du réseau : ils peuvent réduire les exigences en capital nécessaires pour effectuer des transferts internationaux en temps voulu et éviter les risques de change. De plus, l'ouverture, la vérifiabilité et la programmabilité de la blockchain jettent les bases du crédit et d'autres infrastructures financières entre les banques du réseau.
Quatre, perspectives d'avenir
La structure de "sandwich stablecoin" est effectivement utile dans certains scénarios, mais n'a pas encore complètement surmonté les limitations des modes de paiement traditionnels. L'objectif ultime des paiements en stablecoin est d'éliminer complètement les étapes de monnaie fiduciaire aux deux extrémités.
Lorsque les entreprises et les consommateurs adopteront pleinement les stablecoins, l'ensemble du cycle financier et commercial pourra être réalisé sur la blockchain, sans être limité par les anciennes voies traditionnelles. Une fois que les institutions financières et les entreprises effectueront leurs règlements entièrement en stablecoins, cela libérera une échelle commerciale sans précédent.
L'essence de PayFi est : Paiements en stablecoin + Finance sur chaîne. Si nous pouvons nous débarrasser complètement de la structure en sandwich et construire davantage de services financiers sur chaîne à chaque extrémité, la vitesse de circulation des fonds/valeurs au niveau mondial atteindra des sommets sans précédent.