À l'approche de 2025, plongeons dans les perspectives du chiffrement VC sur les tendances du marché et les opportunités potentielles.
Avec l'arrivée imminente de la nouvelle année, le secteur du chiffrement a atteint un nouveau point de développement. En 2024, le marché a connu une reprise, de l'innovation et des ajustements, les projets leaders ont renforcé leur position, et de nouvelles pistes ont émergé, établissant ainsi une base pour l'avenir. Au cours de cette année de fluctuations, le VC, en tant qu'indicateur du secteur, a été témoin des changements du marché et façonne également l'orientation de l'industrie à l'intersection du capital, de la communauté et de la technologie.
À partir de 2025, nous avons invité plus d'une dizaine de VC de premier plan à partager leurs observations et réflexions sur l'industrie du chiffrement. Ils ont revu les moments forts de l'année passée, analysé les opportunités et les défis actuels du marché, et fait des prévisions sur les tendances de développement futures. Dans ce domaine en constante évolution, quels projets et secteurs attirent l'attention des VC ? Explorons ensemble le "hier, aujourd'hui et demain" de l'industrie du chiffrement.
Projets les plus mémorables de 2024
Au cours de l'année écoulée, l'industrie du chiffrement a connu une nouvelle vague de croissance sous l'impulsion conjointe du redressement du marché et de l'innovation technologique. Des mises à niveau d'infrastructure aux percées dans de nouveaux secteurs, d'innombrables projets se sont distingués, montrant une forte vitalité et un potentiel d'innovation. Certains de ces projets, grâce à des voies technologiques ou des modèles commerciaux uniques, ont non seulement attiré une attention considérable, mais ont également laissé une empreinte profonde tant à l'intérieur qu'à l'extérieur de l'industrie.
Le fondateur et PDG de DFG, James Wo, a souligné qu'Hyperliquid a commencé en tant qu'échange décentralisé de contrats perpétuels à haute performance, attirant de nombreux utilisateurs tout en maintenant la vitesse d'exécution des transactions et la liquidité. Le jeton lancé par Hyperliquid n'a pas de VC ni de cotation sur des échanges centralisés, devenant l'un des airdrops les plus réussis de l'histoire du chiffrement. La plateforme élargit ses produits en lançant l'écosystème HyperEVM, augmentant l'utilité de l'écosystème des spots. La plateforme génère d'importants frais grâce au règlement et au market making on-chain, grignotant progressivement la part de marché des principaux DEX et CEX.
Le co-fondateur de Web3Port, Chris, a également fait l'éloge de Hyperliquid, impressionné par sa part de marché, ses airdrops communautaires et son mécanisme de distribution, ainsi que par l'effet de richesse. Il a également mentionné que Pump.fun est la plateforme de lancement de Meme coins la plus réussie de cette année, ayant réussi à propulser le concept de "plateforme de lancement de Meme" vers le récit de premier plan, déclenchant ainsi une frénésie sur le marché des Memes. Chris a déclaré que l'enseignement de Pump.fun réside dans le fait que les projets Web3 peuvent réussir en construisant des produits véritablement utiles, offrant une excellente expérience utilisateur et un bon ajustement au marché.
Le PDG et co-fondateur de Wallfacer Labs, Ryan Rodenbaugh, a déclaré que le renouveau des protocoles de prêt matures comme AAVE et Compound dans le domaine de la DeFi, ainsi que l'émergence de nouveaux acteurs de haute qualité tels que Morpho, Euler et Ajna, est excitant. Bien que la DeFi n'ait pas reçu l'attention qu'elle a eue par le passé au cours de ce cycle, le succès discret de ces protocoles mérite d'être surveillé.
Parmi les nombreuses réponses fournies par les VC, Pudgy Penguin est l'un des projets les plus fréquemment mentionnés. Joanna, fondatrice et PDG de Jsquare, a grandement loué Pudgy Penguin, affirmant qu'il a su à lui seul relancer tout le secteur des NFT. En tant qu'investisseuse de la première heure et détentrice de Pudgy NFT, elle ressent pleinement l'énergie puissante dégagée par Luca, représentant de la nouvelle génération d'entrepreneurs, grâce à sa pensée fusionnelle Web2+Web3, ce qui a renforcé le principe fondamental "Investir dans la prochaine génération".
Le partenaire de Jsquare, Dinghan, a déclaré qu'Ethena se distinguait dans le domaine DeFi grâce au stablecoin USDE, en réalisant des profits grâce à des positions longues et courtes d'un fois sur des échanges centralisés, tirant parti des taux de financement élevés. Ethena collabore avec le fonds BlackRock BUIDL pour garantir que même lorsque les taux de financement sont négatifs, l'USDE peut maintenir des rendements stables, renforçant ainsi sa viabilité à long terme.
Comment le marché du Bitcoin va-t-il évoluer ?
Le Bitcoin affiche une incroyable dynamique de croissance en 2024. Au 31 décembre 2024, le prix du Bitcoin a augmenté de 119,1 %. Cette hausse est principalement due à l'adoption institutionnelle des ETF au comptant, à l'événement de réduction de moitié d'avril et à l'optimisme du marché après les élections américaines. En regardant vers 2025, Chris, co-fondateur de Web3Port, estime que le marché haussier du Bitcoin devrait se poursuivre, et qu'une rupture au-dessus de 200 000 USD l'année prochaine est très probable. À mesure que le marché mûrit, la relation offre-demande du Bitcoin sera renforcée, et le Bitcoin en dessous de 50 000 USD pourrait devenir historique au cours des futurs cycles haussiers et baissiers.
L'analyste de recherche d'Allen chez Ryze Labs juge principalement les sommets à l'aide des indicateurs techniques Pi Cycle et 2Y MA Multiplier. Il indique qu'historiquement, les moments de résonance de ces deux indicateurs sont : le 5 décembre 2013, le 16 décembre 2017, et le 12 avril 2021. Selon l'estimation du 2Y MA Multiplier, le sommet du Bitcoin pourrait se situer autour de 200 000 $. Ces deux signaux ont des indicateurs disponibles sur TradingView, permettant de configurer des alertes, pratiques pour le jugement des sommets et les décisions de réduction de position.
Evan Lu, gestionnaire d'investissement chez Waterdrip Capital, a déclaré qu'en adoptant une perspective prudente, le prochain sommet potentiel du Bitcoin pourrait atteindre entre 120 000 et 150 000 dollars, puis osciller entre 100 000 et 150 000 dollars. En se basant sur les déclarations de Trump concernant la création d'une réserve stratégique de Bitcoin, en supposant que la capitalisation boursière de l'or reste inchangée, tant que la capitalisation boursière du Bitcoin n'a pas dépassé celle de l'or, le Bitcoin peut être considéré comme un actif de croissance, son prix pouvant atteindre 600 000 dollars par unité, mais ce processus pourrait prendre de 5 à 10 ans.
Evan a déclaré que lors du dernier cycle de réduction de moitié (mai 2020), le Bitcoin a connu une lente augmentation, atteignant son premier sommet en avril 2021, passant d'environ 9 000 $ à 65 000 $. Entre avril et juillet, en raison de l'impact de l'"événement 519", le prix du Bitcoin a subi un recul significatif. Cependant, le marché a ensuite connu une deuxième vague de hausse, atteignant finalement le sommet du cycle précédent. Si l'on considère le prix du jour de la réduction de moitié actuelle comme référence, cela pourrait marquer le début d'une nouvelle vague de hausse. On s'attend à ce qu'entre la fin 2024 et le premier trimestre 2025, le Bitcoin puisse connaître un léger recul ou une consolidation, avant d'entrer dans une deuxième vague de hausse, période durant laquelle le prix pourrait atteindre 120 000 à 150 000 $.
Contrairement aux précédentes, cette dynamique de marché sera profondément influencée par de multiples facteurs, parmi lesquels les liquidités externes apportées par les ETF au comptant de Bitcoin et les flux de fonds continus alimentés par la politique de réserve de Bitcoin à l'avenir sont les plus cruciaux. Cela signifie que, durant la période allant d'aujourd'hui jusqu'au pic de l'année prochaine, le marché du Bitcoin ne connaîtra probablement pas de corrections majeures, mais maintiendra plutôt une tendance haussière, progressant lentement vers des niveaux de prix plus élevés.
Le directeur des investissements de Web3.com Ventures, Nemo, a cité les propos de Michael Saylor, cofondateur de MicroStrategy : "Si vous passez 1000 heures à étudier, vous deviendrez un extrémiste du Bitcoin. Vous réaliserez que ce n'est pas seulement une technologie, mais aussi une justice morale. Le Bitcoin a apporté liberté, droits économiques et de propriété à 8 milliards de personnes, tout en offrant aux 4 millions d'entreprises dans le monde l'opportunité d'investir dans des actifs non toxiques."
La lutte entre les mèmes et les "VC" sera-t-elle prolongée, quelle est la solution pour résoudre le dilemme ?
Les séries de controverses concernant "VC coin" ont été des sujets importants incontournables au cours de l'année écoulée. Will Wang, partenaire de Generative Ventures, a proposé un point de vue novateur, affirmant qu'une fois que la taille des fonds VC sur le marché primaire dépasse 30 à 50 millions de dollars, il devient difficile d'apporter des rendements excessifs aux LP. Will Wang estime que seule une taille suffisamment petite peut forcer les VC à s'engager dans les étapes précoces, soutenant réellement les entrepreneurs qui ont besoin d'aide, et donnant naissance à de véritables "mythes". En revanche, les grands fonds VC ont souvent tendance à tomber dans le piège de l'expansion de la taille de gestion, participant aux tours de financement ultérieurs et lançant le "VC coin" critiqué sur le marché. Cette pratique est en réalité un ancien problème des VC Web2, et au cours des dernières années, les VC Web3 n'ont pas non plus échappé à cela.
Will Wang croit que cette situation va progressivement être rectifiée. Que ce soit en matière d'innovation technologique ou financière, il y a toujours des phases de non-consensus, et c'est justement le moment où les VC doivent agir. Le marché finira également par récompenser ceux qui osent agir pendant les périodes de non-consensus.
Le co-fondateur de Web3Port, Chris, a souligné que la lutte entre les Memes et les VC est essentiellement une compétition entre les fonds disponibles sur le marché et la liquidité. Dans un environnement où les fonds supplémentaires sont limités, les VC, en raison de leur faible volume de circulation et de leur FDV élevé, ainsi que l'émergence constante de nouveaux projets de VC, rendent difficile le soutien continu des fonds du marché, et la volonté des investisseurs particuliers de reprendre des actions a considérablement diminué. L'avantage des Memes réside dans leur circulation totale et leur mécanisme de distribution équitable, qui correspondent à la psychologie des investisseurs du marché, devenant ainsi une "nouvelle arme" pour les particuliers afin de contrer l'avantage des institutions.
Cependant, les attributs PVP des Meme coins ne sont essentiellement pas durables, car à l'exception de quelques projets Meme de premier plan, la plupart des Meme coins ont du mal à disposer d'un soutien de valeur à long terme. Chris a indiqué qu'en considérant le paysage général du marché du chiffrement, à l'exception de BTC et ETH, ainsi que d'un très petit nombre de projets DeFi d'infrastructure ayant des sources de revenus stables, la plupart des tokens d'autres projets sont PVP, les participants du marché se faisant concurrence, les gains et les pertes ayant la même origine. Concernant les problèmes actuels des VC coins, il estime qu'il n'y a pas encore de solution efficace à court terme. Dans un contexte de rareté de liquidité sur le marché et de renforcement progressif de l'avantage des investissements institutionnels, l'atténuation des problèmes des VC coins nécessite de passer par un cycle complet de hausses et de baisses du marché, permettant un nettoyage naturel du marché et la reconstruction de la confiance et de l'équité.
Evan Lu, responsable des investissements chez Waterdrip Capital, estime que l'émission de jetons n'est pas la fin, mais le véritable point de départ de l'exploitation d'un projet. Les porteurs de projet ne doivent pas penser que "le financement équivaut à un profit, l'émission de jetons équivaut à une livraison". Ils doivent plutôt réfléchir sérieusement à savoir s'ils peuvent vraiment concrétiser des cas d'utilisation, s'ils peuvent générer des revenus de flux de trésorerie plus stables, et si le projet continue à avoir des utilisateurs actifs et une communauté réelle après l'émission des jetons.
Le principal investissement d'IOSG Ventures, Jiawei, a admis que le projet "VC币" doit mieux réfléchir à l'ajustement du marché des tokens. Il est nécessaire de se demander si le lancement du token est nécessaire, quelle est son utilité, et quel type de token la communauté serait prête à acheter, afin d'impliquer une communauté plus large et de diversifier les jetons pour renforcer l'engagement des intérêts.
Quels écosystèmes, pistes, projets ou performances remarquables deviendront les étoiles montantes de l'industrie ?
Avec la montée du marché du chiffrement, de nouveaux récits d'innovation tels que l'IA et le DeSci poussent l'industrie vers une nouvelle phase de développement. Après avoir traversé les cycles du marché, les principaux écosystèmes continuent de renforcer leurs fossés défensifs, tandis que de nouvelles pistes et projets émergent discrètement, accumulant des forces pour une future explosion. En regardant vers l'année à venir, quels écosystèmes, pistes et projets devraient se démarquer et devenir les "étoiles montantes" du secteur ? De nombreuses institutions offrent des perspectives uniques.
Will Wang, partenaire de Generative Ventures, estime que beaucoup de gens ne comprennent pas bien la nature des RWA. "Nous pensons que les RWA sont essentiellement une chose : faire en sorte que la blockchain tienne les livres pour les actifs financiers traditionnels mondiaux." Il a déclaré qu'actuellement, le taux de pénétration de ce "livre de comptes sur la chaîne" est inférieur à 0,1 %. Même une augmentation d'un ordre de grandeur de ce taux de pénétration pourrait donner naissance à plusieurs actifs secondaires similaires à ONDO et USUAL.
Le principal d'investissement d'IOSG Ventures, Jiawei, a déclaré que le re-staking, en tant que grande narration pour 2024, n'a pas encore été reflété dans le prix des devises. Avec le lancement progressif de l'AVS, cela pourrait atteindre un sommet en 2025 ; de plus, les projets de la série ZK (RiscZero, Ingonyama avec accélération matérielle, etc.) commenceront également à montrer leur potentiel sur le marché.
Allen, analyst at Ryze Labs, affirme que l'Agent AI pourrait devenir la star montante de l'industrie du VC. L'Agent AI possède la capacité de traiter d'énormes données de marché, permettant à l'avenir de prendre des décisions de trading précises en temps réel, sa rapidité de réaction surpassant de loin celle des traders humains traditionnels ; dans le domaine de la DeFi, l'Agent AI peut optimiser les taux d'intérêt des prêts et les mécanismes de tarification des pools de liquidité, améliorant ainsi considérablement l'efficacité d'utilisation des fonds ; de plus, il ouvre de nouvelles possibilités pour la gestion intelligente des actifs cryptographiques, redéfinissant les frontières de la gestion d'actifs.
Le secteur PayFi est à maintes reprises mentionné par plusieurs institutions, ce qui en fait sans aucun doute le centre d'attention du marché. Avec la popularité des cryptomonnaies, un écosystème capable de réaliser des paiements sans couture à faible coût connaît une période de développement rapide. Dinghan, partenaire de Jsquare, prédit que les projets reliant la finance traditionnelle au chiffrement (comme les solutions Layer 2 et les émetteurs de stablecoins) attireront une large attention dans le futur. Les protocoles de paiement capables d'intégrer en profondeur avec des services grand public et de permettre facilement la conversion entre cryptomonnaies et monnaies fiat deviendront une force clé pour l'intégration des cryptomonnaies dans la vie quotidienne.
L'intégration de l'IA et de la blockchain est également considérée comme une direction de développement importante pour l'avenir. Dinghan a déclaré qu'avec l'émergence rapide des infrastructures d'IA décentralisées et des agents IA, ce domaine est en train de connaître un nouveau cycle de croissance. La construction d'un réseau d'IA décentralisé ou d'IA.
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mev_me_maybe
· Il y a 39m
Les baleines sont encore en train de fanfaronner.
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NotFinancialAdvice
· Il y a 10h
Jouer c'est bien, mais fais attention à ne pas te faire prendre pour un con.
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BagHolderTillRetire
· Il y a 15h
Encore en train de parler comme un bull, l'argent n'est pas encore à acheter le dip !
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digital_archaeologist
· Il y a 15h
C'est juste un piège pour se faire prendre pour des cons.
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token_therapist
· Il y a 16h
Franchement, il faut voir quand le riz chute à zéro.
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MEVSandwich
· Il y a 16h
Il y a encore des gens qui croient aux histoires de VC.
Perspectives 2025 : Analyse approfondie des opportunités et des tendances du marché des cryptomonnaies par des VC de premier plan
À l'approche de 2025, plongeons dans les perspectives du chiffrement VC sur les tendances du marché et les opportunités potentielles.
Avec l'arrivée imminente de la nouvelle année, le secteur du chiffrement a atteint un nouveau point de développement. En 2024, le marché a connu une reprise, de l'innovation et des ajustements, les projets leaders ont renforcé leur position, et de nouvelles pistes ont émergé, établissant ainsi une base pour l'avenir. Au cours de cette année de fluctuations, le VC, en tant qu'indicateur du secteur, a été témoin des changements du marché et façonne également l'orientation de l'industrie à l'intersection du capital, de la communauté et de la technologie.
À partir de 2025, nous avons invité plus d'une dizaine de VC de premier plan à partager leurs observations et réflexions sur l'industrie du chiffrement. Ils ont revu les moments forts de l'année passée, analysé les opportunités et les défis actuels du marché, et fait des prévisions sur les tendances de développement futures. Dans ce domaine en constante évolution, quels projets et secteurs attirent l'attention des VC ? Explorons ensemble le "hier, aujourd'hui et demain" de l'industrie du chiffrement.
Projets les plus mémorables de 2024
Au cours de l'année écoulée, l'industrie du chiffrement a connu une nouvelle vague de croissance sous l'impulsion conjointe du redressement du marché et de l'innovation technologique. Des mises à niveau d'infrastructure aux percées dans de nouveaux secteurs, d'innombrables projets se sont distingués, montrant une forte vitalité et un potentiel d'innovation. Certains de ces projets, grâce à des voies technologiques ou des modèles commerciaux uniques, ont non seulement attiré une attention considérable, mais ont également laissé une empreinte profonde tant à l'intérieur qu'à l'extérieur de l'industrie.
Le fondateur et PDG de DFG, James Wo, a souligné qu'Hyperliquid a commencé en tant qu'échange décentralisé de contrats perpétuels à haute performance, attirant de nombreux utilisateurs tout en maintenant la vitesse d'exécution des transactions et la liquidité. Le jeton lancé par Hyperliquid n'a pas de VC ni de cotation sur des échanges centralisés, devenant l'un des airdrops les plus réussis de l'histoire du chiffrement. La plateforme élargit ses produits en lançant l'écosystème HyperEVM, augmentant l'utilité de l'écosystème des spots. La plateforme génère d'importants frais grâce au règlement et au market making on-chain, grignotant progressivement la part de marché des principaux DEX et CEX.
Le co-fondateur de Web3Port, Chris, a également fait l'éloge de Hyperliquid, impressionné par sa part de marché, ses airdrops communautaires et son mécanisme de distribution, ainsi que par l'effet de richesse. Il a également mentionné que Pump.fun est la plateforme de lancement de Meme coins la plus réussie de cette année, ayant réussi à propulser le concept de "plateforme de lancement de Meme" vers le récit de premier plan, déclenchant ainsi une frénésie sur le marché des Memes. Chris a déclaré que l'enseignement de Pump.fun réside dans le fait que les projets Web3 peuvent réussir en construisant des produits véritablement utiles, offrant une excellente expérience utilisateur et un bon ajustement au marché.
Le PDG et co-fondateur de Wallfacer Labs, Ryan Rodenbaugh, a déclaré que le renouveau des protocoles de prêt matures comme AAVE et Compound dans le domaine de la DeFi, ainsi que l'émergence de nouveaux acteurs de haute qualité tels que Morpho, Euler et Ajna, est excitant. Bien que la DeFi n'ait pas reçu l'attention qu'elle a eue par le passé au cours de ce cycle, le succès discret de ces protocoles mérite d'être surveillé.
Parmi les nombreuses réponses fournies par les VC, Pudgy Penguin est l'un des projets les plus fréquemment mentionnés. Joanna, fondatrice et PDG de Jsquare, a grandement loué Pudgy Penguin, affirmant qu'il a su à lui seul relancer tout le secteur des NFT. En tant qu'investisseuse de la première heure et détentrice de Pudgy NFT, elle ressent pleinement l'énergie puissante dégagée par Luca, représentant de la nouvelle génération d'entrepreneurs, grâce à sa pensée fusionnelle Web2+Web3, ce qui a renforcé le principe fondamental "Investir dans la prochaine génération".
Le partenaire de Jsquare, Dinghan, a déclaré qu'Ethena se distinguait dans le domaine DeFi grâce au stablecoin USDE, en réalisant des profits grâce à des positions longues et courtes d'un fois sur des échanges centralisés, tirant parti des taux de financement élevés. Ethena collabore avec le fonds BlackRock BUIDL pour garantir que même lorsque les taux de financement sont négatifs, l'USDE peut maintenir des rendements stables, renforçant ainsi sa viabilité à long terme.
Comment le marché du Bitcoin va-t-il évoluer ?
Le Bitcoin affiche une incroyable dynamique de croissance en 2024. Au 31 décembre 2024, le prix du Bitcoin a augmenté de 119,1 %. Cette hausse est principalement due à l'adoption institutionnelle des ETF au comptant, à l'événement de réduction de moitié d'avril et à l'optimisme du marché après les élections américaines. En regardant vers 2025, Chris, co-fondateur de Web3Port, estime que le marché haussier du Bitcoin devrait se poursuivre, et qu'une rupture au-dessus de 200 000 USD l'année prochaine est très probable. À mesure que le marché mûrit, la relation offre-demande du Bitcoin sera renforcée, et le Bitcoin en dessous de 50 000 USD pourrait devenir historique au cours des futurs cycles haussiers et baissiers.
L'analyste de recherche d'Allen chez Ryze Labs juge principalement les sommets à l'aide des indicateurs techniques Pi Cycle et 2Y MA Multiplier. Il indique qu'historiquement, les moments de résonance de ces deux indicateurs sont : le 5 décembre 2013, le 16 décembre 2017, et le 12 avril 2021. Selon l'estimation du 2Y MA Multiplier, le sommet du Bitcoin pourrait se situer autour de 200 000 $. Ces deux signaux ont des indicateurs disponibles sur TradingView, permettant de configurer des alertes, pratiques pour le jugement des sommets et les décisions de réduction de position.
Evan Lu, gestionnaire d'investissement chez Waterdrip Capital, a déclaré qu'en adoptant une perspective prudente, le prochain sommet potentiel du Bitcoin pourrait atteindre entre 120 000 et 150 000 dollars, puis osciller entre 100 000 et 150 000 dollars. En se basant sur les déclarations de Trump concernant la création d'une réserve stratégique de Bitcoin, en supposant que la capitalisation boursière de l'or reste inchangée, tant que la capitalisation boursière du Bitcoin n'a pas dépassé celle de l'or, le Bitcoin peut être considéré comme un actif de croissance, son prix pouvant atteindre 600 000 dollars par unité, mais ce processus pourrait prendre de 5 à 10 ans.
Evan a déclaré que lors du dernier cycle de réduction de moitié (mai 2020), le Bitcoin a connu une lente augmentation, atteignant son premier sommet en avril 2021, passant d'environ 9 000 $ à 65 000 $. Entre avril et juillet, en raison de l'impact de l'"événement 519", le prix du Bitcoin a subi un recul significatif. Cependant, le marché a ensuite connu une deuxième vague de hausse, atteignant finalement le sommet du cycle précédent. Si l'on considère le prix du jour de la réduction de moitié actuelle comme référence, cela pourrait marquer le début d'une nouvelle vague de hausse. On s'attend à ce qu'entre la fin 2024 et le premier trimestre 2025, le Bitcoin puisse connaître un léger recul ou une consolidation, avant d'entrer dans une deuxième vague de hausse, période durant laquelle le prix pourrait atteindre 120 000 à 150 000 $.
Contrairement aux précédentes, cette dynamique de marché sera profondément influencée par de multiples facteurs, parmi lesquels les liquidités externes apportées par les ETF au comptant de Bitcoin et les flux de fonds continus alimentés par la politique de réserve de Bitcoin à l'avenir sont les plus cruciaux. Cela signifie que, durant la période allant d'aujourd'hui jusqu'au pic de l'année prochaine, le marché du Bitcoin ne connaîtra probablement pas de corrections majeures, mais maintiendra plutôt une tendance haussière, progressant lentement vers des niveaux de prix plus élevés.
Le directeur des investissements de Web3.com Ventures, Nemo, a cité les propos de Michael Saylor, cofondateur de MicroStrategy : "Si vous passez 1000 heures à étudier, vous deviendrez un extrémiste du Bitcoin. Vous réaliserez que ce n'est pas seulement une technologie, mais aussi une justice morale. Le Bitcoin a apporté liberté, droits économiques et de propriété à 8 milliards de personnes, tout en offrant aux 4 millions d'entreprises dans le monde l'opportunité d'investir dans des actifs non toxiques."
La lutte entre les mèmes et les "VC" sera-t-elle prolongée, quelle est la solution pour résoudre le dilemme ?
Les séries de controverses concernant "VC coin" ont été des sujets importants incontournables au cours de l'année écoulée. Will Wang, partenaire de Generative Ventures, a proposé un point de vue novateur, affirmant qu'une fois que la taille des fonds VC sur le marché primaire dépasse 30 à 50 millions de dollars, il devient difficile d'apporter des rendements excessifs aux LP. Will Wang estime que seule une taille suffisamment petite peut forcer les VC à s'engager dans les étapes précoces, soutenant réellement les entrepreneurs qui ont besoin d'aide, et donnant naissance à de véritables "mythes". En revanche, les grands fonds VC ont souvent tendance à tomber dans le piège de l'expansion de la taille de gestion, participant aux tours de financement ultérieurs et lançant le "VC coin" critiqué sur le marché. Cette pratique est en réalité un ancien problème des VC Web2, et au cours des dernières années, les VC Web3 n'ont pas non plus échappé à cela.
Will Wang croit que cette situation va progressivement être rectifiée. Que ce soit en matière d'innovation technologique ou financière, il y a toujours des phases de non-consensus, et c'est justement le moment où les VC doivent agir. Le marché finira également par récompenser ceux qui osent agir pendant les périodes de non-consensus.
Le co-fondateur de Web3Port, Chris, a souligné que la lutte entre les Memes et les VC est essentiellement une compétition entre les fonds disponibles sur le marché et la liquidité. Dans un environnement où les fonds supplémentaires sont limités, les VC, en raison de leur faible volume de circulation et de leur FDV élevé, ainsi que l'émergence constante de nouveaux projets de VC, rendent difficile le soutien continu des fonds du marché, et la volonté des investisseurs particuliers de reprendre des actions a considérablement diminué. L'avantage des Memes réside dans leur circulation totale et leur mécanisme de distribution équitable, qui correspondent à la psychologie des investisseurs du marché, devenant ainsi une "nouvelle arme" pour les particuliers afin de contrer l'avantage des institutions.
Cependant, les attributs PVP des Meme coins ne sont essentiellement pas durables, car à l'exception de quelques projets Meme de premier plan, la plupart des Meme coins ont du mal à disposer d'un soutien de valeur à long terme. Chris a indiqué qu'en considérant le paysage général du marché du chiffrement, à l'exception de BTC et ETH, ainsi que d'un très petit nombre de projets DeFi d'infrastructure ayant des sources de revenus stables, la plupart des tokens d'autres projets sont PVP, les participants du marché se faisant concurrence, les gains et les pertes ayant la même origine. Concernant les problèmes actuels des VC coins, il estime qu'il n'y a pas encore de solution efficace à court terme. Dans un contexte de rareté de liquidité sur le marché et de renforcement progressif de l'avantage des investissements institutionnels, l'atténuation des problèmes des VC coins nécessite de passer par un cycle complet de hausses et de baisses du marché, permettant un nettoyage naturel du marché et la reconstruction de la confiance et de l'équité.
Evan Lu, responsable des investissements chez Waterdrip Capital, estime que l'émission de jetons n'est pas la fin, mais le véritable point de départ de l'exploitation d'un projet. Les porteurs de projet ne doivent pas penser que "le financement équivaut à un profit, l'émission de jetons équivaut à une livraison". Ils doivent plutôt réfléchir sérieusement à savoir s'ils peuvent vraiment concrétiser des cas d'utilisation, s'ils peuvent générer des revenus de flux de trésorerie plus stables, et si le projet continue à avoir des utilisateurs actifs et une communauté réelle après l'émission des jetons.
Le principal investissement d'IOSG Ventures, Jiawei, a admis que le projet "VC币" doit mieux réfléchir à l'ajustement du marché des tokens. Il est nécessaire de se demander si le lancement du token est nécessaire, quelle est son utilité, et quel type de token la communauté serait prête à acheter, afin d'impliquer une communauté plus large et de diversifier les jetons pour renforcer l'engagement des intérêts.
Quels écosystèmes, pistes, projets ou performances remarquables deviendront les étoiles montantes de l'industrie ?
Avec la montée du marché du chiffrement, de nouveaux récits d'innovation tels que l'IA et le DeSci poussent l'industrie vers une nouvelle phase de développement. Après avoir traversé les cycles du marché, les principaux écosystèmes continuent de renforcer leurs fossés défensifs, tandis que de nouvelles pistes et projets émergent discrètement, accumulant des forces pour une future explosion. En regardant vers l'année à venir, quels écosystèmes, pistes et projets devraient se démarquer et devenir les "étoiles montantes" du secteur ? De nombreuses institutions offrent des perspectives uniques.
Will Wang, partenaire de Generative Ventures, estime que beaucoup de gens ne comprennent pas bien la nature des RWA. "Nous pensons que les RWA sont essentiellement une chose : faire en sorte que la blockchain tienne les livres pour les actifs financiers traditionnels mondiaux." Il a déclaré qu'actuellement, le taux de pénétration de ce "livre de comptes sur la chaîne" est inférieur à 0,1 %. Même une augmentation d'un ordre de grandeur de ce taux de pénétration pourrait donner naissance à plusieurs actifs secondaires similaires à ONDO et USUAL.
Le principal d'investissement d'IOSG Ventures, Jiawei, a déclaré que le re-staking, en tant que grande narration pour 2024, n'a pas encore été reflété dans le prix des devises. Avec le lancement progressif de l'AVS, cela pourrait atteindre un sommet en 2025 ; de plus, les projets de la série ZK (RiscZero, Ingonyama avec accélération matérielle, etc.) commenceront également à montrer leur potentiel sur le marché.
Allen, analyst at Ryze Labs, affirme que l'Agent AI pourrait devenir la star montante de l'industrie du VC. L'Agent AI possède la capacité de traiter d'énormes données de marché, permettant à l'avenir de prendre des décisions de trading précises en temps réel, sa rapidité de réaction surpassant de loin celle des traders humains traditionnels ; dans le domaine de la DeFi, l'Agent AI peut optimiser les taux d'intérêt des prêts et les mécanismes de tarification des pools de liquidité, améliorant ainsi considérablement l'efficacité d'utilisation des fonds ; de plus, il ouvre de nouvelles possibilités pour la gestion intelligente des actifs cryptographiques, redéfinissant les frontières de la gestion d'actifs.
Le secteur PayFi est à maintes reprises mentionné par plusieurs institutions, ce qui en fait sans aucun doute le centre d'attention du marché. Avec la popularité des cryptomonnaies, un écosystème capable de réaliser des paiements sans couture à faible coût connaît une période de développement rapide. Dinghan, partenaire de Jsquare, prédit que les projets reliant la finance traditionnelle au chiffrement (comme les solutions Layer 2 et les émetteurs de stablecoins) attireront une large attention dans le futur. Les protocoles de paiement capables d'intégrer en profondeur avec des services grand public et de permettre facilement la conversion entre cryptomonnaies et monnaies fiat deviendront une force clé pour l'intégration des cryptomonnaies dans la vie quotidienne.
L'intégration de l'IA et de la blockchain est également considérée comme une direction de développement importante pour l'avenir. Dinghan a déclaré qu'avec l'émergence rapide des infrastructures d'IA décentralisées et des agents IA, ce domaine est en train de connaître un nouveau cycle de croissance. La construction d'un réseau d'IA décentralisé ou d'IA.