cinq signaux d'information positive du marché des cryptomonnaies

Récemment, les détenteurs d'Ethereum ont connu une année fructueuse. Après la réussite de la mise à niveau de Shanghai, le prix de l'ETH a commencé à augmenter, ayant déjà augmenté de plus de 75 % depuis le début de l'année.

Le marché est en hausse, le marché baissier semble terminé. Le Bitcoin et l'Ethereum ont tous deux franchi la zone de négociation du marché baissier, et d'autres cryptomonnaies commencent également à bouger. Bien qu'il y ait toujours diverses préoccupations sur le marché, depuis le point bas après l'incident FTX, le marché des cryptomonnaies a maintenu une tendance à la hausse. Pendant la crise bancaire et la transmission des risques, le marché des cryptomonnaies a fait preuve d'excellentes performances.

Maintenant, nous sommes à nouveau confrontés à un problème classique du marché des cryptomonnaies : devrions-nous entrer maintenant ou attendre que le sentiment de FOMO apparaisse avant d'agir ? Les cinq indicateurs clés suivants pourraient vous fournir quelques références. ( Remarque : cet article ne constitue pas un conseil en investissement, le risque sur le marché des cryptomonnaies est élevé, veuillez prendre des décisions avec prudence )

Augmentation des contrats non réglés

Pour les traders, les contrats à terme sont l'un des moyens les plus courants d'obtenir une exposition à effet de levier sur les actifs de chiffrement.

Le volume des positions ( des contrats à terme non réglés ) reflète le nombre de contrats à terme qui n'ont pas encore été réglés ou couverts, y compris les positions longues et courtes. En général, un volume de positions plus élevé signifie une forte préférence pour le risque sur le marché, une meilleure liquidité et une activité plus dynamique des acheteurs et des vendeurs.

Le volume total des positions ouvertes sur les contrats à terme Bitcoin a dépassé le sommet de 9,9 milliards de dollars avant la faillite de FTX, atteignant même plus de 10 milliards de dollars mardi et jeudi dernier. Il est important de noter que FTX était un acteur majeur du marché des produits dérivés en chiffrement, et sa faillite a eu un certain impact sur le marché.

La reconstruction des positions non closes et l'amélioration de la liquidité sont des signaux positifs pour l'état du marché. Cependant, il est important de noter que l'accumulation de levier peut intensifier la volatilité du marché en cas de tendance de prix défavorable.

Augmentation des activités sur la chaîne

Bien que les économistes macroéconomiques aient des divergences sur une éventuelle récession, l'économie de la blockchain continue de prospérer. Le nombre total d'adresses actives quotidiennes sur les principales chaînes de blocs de contrats intelligents se stabilise autour de 2 millions, un nouveau record depuis la fin du marché haussier de 2022, avec une augmentation de 77 % par rapport au point bas de fin août 2022.

Le rendement dans le domaine DeFi montre également une tendance à la hausse, ayant augmenté de 94,2 % depuis juin 2022. Des rendements DeFi plus élevés sont généralement associés à une augmentation des prix des actifs cryptographiques, car les particuliers et les institutions augmentent leurs activités de trading en chaîne, ou obtiennent un effet de levier par le biais de prêts et mettent en œuvre des stratégies de rendement. Des rendements plus élevés signifient également que les emprunteurs peuvent supporter des coûts de capital plus élevés, ce qui reflète une amélioration de la situation globale du capital.

Avec la hausse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale en 2022 pour faire face à l'inflation, les rendements des obligations du gouvernement américain ont augmenté, ce qui constitue une concurrence pour le marché des cryptomonnaies. Cependant, depuis le pic d'inflation de juin dernier, les risques d'inflation se sont atténués, et le taux d'inflation est tombé en mars en dessous de 5 %.

La perspective d'une politique monétaire accommodante insuffle de la vitalité au chiffrement, augmentant la valeur d'investissement de l'ensemble de la classe d'actifs, rendant les rendements DeFi plus attrayants.

Réduction des positions en stablecoins

Depuis le creux de la crise FTX, les participants expérimentés du marché des cryptomonnaies ont continué à augmenter leur exposition nette au chiffrement, sans signe de ralentissement.

Les données on-chain montrent que ces participants ont réduit leur exposition aux stablecoins à son niveau le plus bas depuis l'effondrement de Terra-Luna en mai 2022, avec une allocation moyenne de seulement 15 % de leur portefeuille en stablecoins.

Bien que les liquidités dans les portefeuilles des gros investisseurs aient diminué, il reste encore une quantité considérable de fonds disponibles à déployer avant d'atteindre un creux de marché haussier inférieur à 5%.

Investir dans des stablecoins peut aider les détenteurs de cryptomonnaies à éviter les risques et à limiter les pertes potentielles. Cependant, la crise bancaire de mars a déclenché une crise de confiance envers l'USDC et ses stablecoins décentralisés soutenus, ce qui a affecté la volonté des gens de détenir des stablecoins. Cela indique que le sentiment du marché passe d'actifs indexés sur le dollar vers d'autres actifs cryptographiques.

Diminution de la volatilité

L'indice de volatilité cryptographique ( développé par CVI Finance est similaire à l'indice de peur VIX des marchés financiers traditionnels ) qui suit la volatilité implicite de l'Ethereum et du Bitcoin. Cet indice a non seulement continué de baisser pendant la récente crise bancaire, mais est actuellement même en dessous du niveau bas de 62,80 avant l'incident FTX.

Bien que l'augmentation rapide des contrats non réglés puisse exacerber la réflexivité des prix des actifs chiffrés, l'indice CVI montre que le marché s'attend à une diminution de la volatilité des prix futurs, ce qui est un signal positif.

Retraits d'Ethereum stables

Avant la mise à niveau Shapella, le marché craignait généralement un retrait massif et une vente à découvert. Cependant, la situation réelle est plutôt optimiste.

Jusqu'au 19 avril, il y avait 25,7 milliers de validateurs en attente de retraits complets, dont 46,5 % proviennent d'une plateforme de négociation dont la SEC a demandé l'arrêt des opérations de staking aux États-Unis. En raison des restrictions de retrait mises en place par le réseau Ethereum, ces retraits seront progressivement complétés dans les deux semaines.

Cinq jours après le déploiement de Shapella, plus d'un million d'ETH ont été retirés de la chaîne de balises. Bien que les retraits ne soient pas encore tous terminés, ( reste 541 000 ETH, dont seulement la moitié a été mise à niveau pour répondre aux exigences des certificats ), mais le marché semble avoir absorbé l'augmentation de l'offre de plus de 500 000.

Une part importante de ces actifs n'a pas été vendue, mais a été re-stakée dans le réseau. Un grand fournisseur de services de staking doit réinvestir les récompenses obtenues, ce qui aide à augmenter le nombre de validateurs sur la chaîne de balises et à compenser les retraits.

Perspectives du marché

Bien que l'environnement macroéconomique soit incertain, le marché des cryptomonnaies semble montrer une tendance à la hausse. Les principales cryptomonnaies ont franchi la plage de négociation du marché baissier, et d'autres jetons de petite capitalisation affichent également une forte tendance à la hausse.

Après avoir traversé le sentiment pessimiste et les ventes massives du début de 2023, les investisseurs se rendent compte qu'ils sont sous-allocés, augmentant constamment leurs positions et faisant grimper les prix, plaçant le marché des cryptomonnaies au bord d'un petit marché haussier. Depuis le début de l'année, des fonds ont déjà participé à la hausse des cryptomonnaies, et il reste encore suffisamment de capital à allouer.

Cette hausse se manifeste non seulement par les prix, mais le chiffrement a également trouvé des cas d'application durables, maintenant une activité utilisateur élevée et augmentant les rendements DeFi. Nos indicateurs de volatilité du marché des cryptomonnaies ont dépassé les creux de 2022, avec des niveaux de transactions atteignant des sommets depuis le dernier marché haussier. Les attentes pessimistes concernant la mise à niveau Shapella d'Ethereum appartiennent désormais au passé.