Relation entre le prix du Bitcoin et la politique de La Réserve fédérale (FED) : Analyse approfondie et prévisions

Récemment, le cours du Bitcoin a connu de fortes fluctuations, avec des hausses et des baisses marquées. Après la publication des données CPI à la mi-juin, le prix du Bitcoin a brièvement frôlé les 70 000 dollars, mais après que Powell a déclaré qu'il ne réduirait pas les taux d'intérêt, il est de nouveau tombé en dessous de la barre des 60 000 dollars.

Cette année, Bitcoin bénéficie de trois facteurs positifs : l'ETF au comptant, la réduction de moitié de Bitcoin et la baisse des taux d'intérêt de La Réserve fédérale (FED). Les deux premiers ont déjà été réalisés, il ne manque plus que le dernier. Alors, si La Réserve fédérale (FED) baisse les taux, à quel prix Bitcoin pourrait-il grimper ? Analysons cela en profondeur.

Impact des baisses de taux d'intérêt historiques

La dernière baisse des taux de la Réserve fédérale (FED) a eu lieu en 2020, lorsque les taux d'intérêt ont été abaissés à 0 en raison de la pandémie. Avant cela, il y avait le cycle de baisse des taux de la seconde moitié de 2019. Nous analysons principalement l'impact de ces deux baisses sur le prix du Bitcoin.

baisse des taux d'intérêt en 2019

De juillet à octobre 2019, c'était un cycle de baisse des taux d'intérêt. À cette époque, le prix du Bitcoin est passé de 3 à 4 mille dollars au début de l'année à 8 mille dollars. Après l'annonce de la baisse des taux, il a atteint un sommet de 10 mille dollars en juillet, puis a commencé à baisser. On peut voir que la baisse des taux n'a pas entraîné de hausse significative.

Baisse des taux d'intérêt en 2020

En mars 2020, La Réserve fédérale (FED) a abaissé les taux d'intérêt à une fourchette de 0-0,25 %. À ce moment-là, le prix du Bitcoin n'était que de plus de 5 000 dollars et n'a pas immédiatement augmenté. Ce n'est qu'à la fin de l'année que le prix a commencé à augmenter fortement, dépassant la barre des 30 000 dollars. Au cours de cette hausse, les taux d'intérêt de La Réserve fédérale (FED) sont restés à un niveau bas.

Le rendement des obligations américaines et le prix du Bitcoin

Il existe des opinions selon lesquelles le rendement des obligations d'État américaines est lié au prix du Bitcoin. Nous avons analysé l'évolution du rendement des obligations américaines à 5 ans et du prix du Bitcoin :

En 2019, lors de la baisse des taux d'intérêt, le rendement des obligations d'État est passé de 3 % à moins de 2 %, et le Bitcoin est passé de plus de 3 000 dollars à environ 10 000 dollars. Mais par la suite, le rendement des obligations d'État a continué à diminuer, et le prix du Bitcoin n'a pas immédiatement explosé, mais a plutôt réagi plus de six mois plus tard. Cela soulève des doutes sur l'existence d'une relation directe entre les taux d'intérêt et le prix du Bitcoin.

Taux d'inflation et prix du Bitcoin

Lors de l'analyse de l'économie macroéconomique, il ne faut pas se limiter aux taux d'intérêt, mais aussi tenir compte du taux d'inflation (CPI). Nous avons comparé les données CPI sur 5 ans et le prix du Bitcoin :

La flambée du Bitcoin à la fin de 2020 coïncide parfaitement avec la période de forte inflation de l'indice des prix à la consommation américain (CPI). Ce phénomène mérite d'être souligné.

L'impact des taux d'intérêt réels

Le taux d'intérêt réel ( est le taux d'intérêt nominal moins le taux d'inflation ) semble être plus étroitement lié au prix du Bitcoin:

• Au premier semestre 2019, la hausse de l'inflation a entraîné une baisse du rendement réel, le prix du Bitcoin a augmenté.
• Au cours du second semestre 2019, malgré la baisse des taux d'intérêt, le taux d'inflation a également diminué, le rendement réel est resté entre 0 et 0,5 %, le prix du Bitcoin est resté stable.
• En 2021, la pandémie a entraîné une explosion du taux d'inflation tandis que les taux d'intérêt sont restés bas, le rendement réel étant négatif, le prix du Bitcoin a fortement augmenté.
• Après 2022, la hausse des taux d'intérêt par La Réserve fédérale (FED) a permis un rendement réel positif, entraînant une baisse du prix du Bitcoin.

Taille et perspectives de la dette américaine

Au cours des 5 dernières années, la taille de la dette publique américaine est passée de 22 000 milliards à 34 000 milliards, tandis que la croissance du PIB est relativement lente. À long terme, il sera difficile que la taille de la dette publique américaine reste supérieure à la croissance du PIB. À l'avenir, il pourrait être nécessaire de baisser les taux d'intérêt pour contrôler la taille de la dette, ce qui pourrait remettre en question le statut de la dette publique américaine en tant qu'outil de protection contre l'inflation, ce qui pourrait être une opportunité pour Bitcoin.

Prévisions des prix du Bitcoin après une réduction des taux d'intérêt

Résumé des facteurs influençant le prix du Bitcoin:

1. Il est nécessaire de prendre en compte les taux d'intérêt et les taux d'inflation, en se concentrant sur le rendement réel.
2. La croissance limitée de la taille de la dette américaine pourrait offrir des opportunités pour Bitcoin.
3. Ce mois de novembre pourrait être un moment clé cette année, y compris les attentes de baisse des taux d'intérêt et les discussions sur les problèmes de dette.

Si le taux d'inflation actuel est maintenu, la Réserve fédérale (FED) pourrait abaisser les taux d'intérêt à 0, et le prix du Bitcoin pourrait doubler pour atteindre plus de 120 000 $. Cependant, la probabilité que les taux d'intérêt descendent à 0 est faible ; s'ils descendent à environ 2 %, le prix du Bitcoin pourrait atteindre entre 80 000 et 100 000 $.

Dans l'ensemble, tant qu'on pense que le taux d'inflation sera difficile à réduire, détenir du Bitcoin est un choix judicieux. À l'avenir, la position des obligations américaines en tant qu'outil de protection contre l'inflation pourrait être remise en question, ce qui serait une bonne occasion pour que la position du Bitcoin en tant qu'or électronique soit reconnue.