Aave V4 : une mise à niveau majeure du protocole de Finance décentralisée

Aave, en tant que pierre angulaire de l'écosystème de la Finance décentralisée, a suscité beaucoup d'attention avec le lancement de sa dernière version, Aave V4. Cette mise à niveau est un jalon clé de la stratégie à long terme Aave 2030, visant à résoudre les limitations de la version V3 en matière d'évolutivité et de gestion des risques.

L'évolution d'Aave

Aave est originaire d'ETHLend, puis a évolué vers un modèle basé sur des pools de liquidité. La version V2 a optimisé les contrats intelligents et réduit les coûts de transaction. La version actuelle V3 introduit des fonctionnalités innovantes telles que le mode efficace et le mode isolé, améliorant l'efficacité du capital et la capacité de gestion des risques.

Cependant, l'architecture unique de V3 semble insuffisante pour faire face aux marchés émergents et aux scénarios diversifiés, en particulier lorsqu'il s'agit de traiter des garanties nouvelles telles que les actifs du monde réel (RWA).

Aave V4 : nouvelle architecture modulaire

Aave V4 introduit le modèle "centre de liquidité + rayons" :

• Centre de liquidité : en tant que source centrale de liquidité, responsable de la gestion macro de la liquidité et du contrôle des risques.
• Spoke : un marché de prêt modulaire orienté vers l'utilisateur, incluant des prêts généraux, des échanges de stablecoins, des scénarios spécifiques comme les RWA.

L'ouverture de ce design permet aux développeurs de créer des Spoke personnalisés, transformant Aave en une plateforme d'innovation financière.

Aave VS. Sky( contre MakerDAO)

Sky a également adopté une architecture modulaire, appelée "Sky Core + SubDAO". Les deux parties ont réalisé qu'une seule entité avait du mal à répondre à tous les besoins du marché, c'est pourquoi elles ont adopté un modèle similaire à celui d'une banque centrale + d'une banque commerciale spécialisée.

La principale différence est :

• Types de liquidité : Aave propose une variété d'actifs, Sky se concentre sur le stablecoin USDS.
• Modèle économique et souveraineté : Sky SubDAO a une autonomie économique plus élevée, tandis qu'Aave Spoke dépend davantage du protocole central.

Tendances macroéconomiques

La révolution architecturale d'Aave et de Sky reflète plusieurs tendances clés de la Finance décentralisée :

1. Intégration des RWA : une conception modulaire facilite la gestion des RWA ayant des exigences légales et de conformité spécifiques.

2. Émergence des chaînes d'application : Aave et Sky prévoient de lancer des blockchains dédiées pour obtenir une plus grande souveraineté et capacité de capture de valeur.

3. Changement de rôle d'Ethereum : passer de tous les lieux d'activité à une couche de confiance de base, mais confronté à des défis de modèle économique.

Conclusion

Aave V4 représente une avancée majeure pour les protocoles de prêt en Finance décentralisée, ouvrant la voie à une adoption plus large et à une intégration financière complexe. Il ne se contente pas de résoudre les défis internes, mais se prépare également à saisir les opportunités externes, avec l'espoir d'établir de nouvelles normes dans le domaine du prêt en Finance décentralisée au cours des prochaines années.