Analyse des moteurs de la hausse de l'écosystème BTCFi

La liquidité des actifs BTC sur la chaîne devient le point focal d'attention des grandes écosystèmes et protocoles. Avec le lancement des solutions d'expansion BTC et l'essor des BTC LST, le BTC se transforme d'un stockage de valeur statique en un actif pouvant participer à davantage de scénarios de rendement sur la chaîne, augmentant ainsi son potentiel d'application dans l'ensemble de l'écosystème DeFi.

Core, BOB et Corn sont des cas de hausse représentatifs dans le domaine de BTCFi pour la seconde moitié de l'année : Core se concentre sur l'emprunt de BTC LST d'un volume important pendant la période de croissance ; Corn collabore avec Pendle pour lancer un gameplay de dérivés de points afin de rapidement conquérir le marché en croissance ; BOB attire la liquidité grâce à une écosystème riche et des services de staking liquide. Les actions en série autour de "génération de revenus" dans chaque écosystème ont considérablement activé la liquidité des actifs BTC.

1 Contexte

1.1 BTC chemin de circulation des actifs

La direction de la liquidité de BTC et de ses actifs ancrés sur la chaîne peut être divisée en trois niveaux suivants :

• Première couche : BTC natif
• Deuxième couche: (1) BTC emballé émis par une garde centralisée (2) actifs cartographiques fonctionnant sur BTC L2 et SideChain (3) staking liquide BTC
• Troisième couche : actifs dérivés de BTC dans divers scénarios DeFi en aval

État actuel du marché des actifs 1.2 BTC

D'après la situation d'émission des actifs ancrés en BTC sur les trois principaux réseaux Ethereum, Arbitrum et BNB, l'émission de BTC empaqueté sous gestion centralisée continue de représenter la grande majorité de la part de marché, avec WBTC et BTCB représentant à eux deux plus de 75 % du volume circulant des actifs ancrés en BTC. De plus, LBTC et SolvBTC.BBN, ainsi que d'autres LST en BTC, ont connu une forte hausse ces derniers mois, devenant une nouvelle force émergente sur le marché des actifs ancrés en BTC.

En tant que jeton ancré avec le consensus le plus élevé et la plus grande capitalisation boursière, les principales applications des actifs ancrés en BTC se concentrent dans les protocoles de prêt. En ce qui concerne WBTC et BTCB, qui ont la plus grande taille, les principales applications en aval des deux se trouvent respectivement dans Aave v3 et le protocole Venus, avec un TVL représentant plus de 20 % de leur offre totale, reflétant la demande de gros capitaux pour des rendements relativement stables dans le domaine du BTCFi.

Actuellement, le volume total du marché des LST BTC est d'environ 25,1K BTC, dont les deux grands protocoles Lombard et Solv Protocol représentent plus de 70 % de la part de marché. L'absorption et l'émission des LST BTC influencent directement la liquidité et le dépôt des actifs BTC sur les différentes chaînes. Par rapport aux BTC encapsulés émis par un modèle de garde centralisé, les LST BTC, en tant qu'actifs générant des intérêts, étendent des cas d'utilisation plus riches. En plus des protocoles de prêt, le marché de la transaction de points devient une autre application en aval importante pour les LST BTC.

Stratégie de capitalisation des actifs de l'écosystème BTCFi

2.1 Core : se concentrer sur la hausse des actifs et l'incitation par les jetons pour un écosystème à double moteur de croissance

Core est une solution d'extension L1 alimentée par BTC, permettant aux utilisateurs d'obtenir des revenus passifs grâce à un staking de Bitcoin non custodial. Le TVL de Core a atteint 591,5 millions de dollars, avec une hausse de 4757,9 % en six mois. La croissance du TVL de Core est principalement alimentée par les facteurs suivants :

1. Se concentrer sur le marché de l'augmentation des actifs adossés à BTC pour améliorer la liquidité de l'écosystème, en attirant les actifs dérivés Solv à forte croissance.
2. Construire des protocoles natifs tels que Colend et intégrer rapidement des projets comme Pell Network, établir des applications écologiques complètes
3. Utiliser l'airdrop et la performance du marché du jeton natif $CORE pour soutenir la structure d'incitation et former un effet de synergie écologique multidimensionnel.

2.2 Maïs : le jeu dérivé de points attire efficacement la liquidité du marché BTC LST

Corn est un réseau ETH L2 récemment lancé, utilisant le Bitcoin (BTCN) tokenisé de manière hybride comme outil de frais de gas et d'incitation économique. Actuellement, Corn n'a pas encore lancé son réseau principal, mais a efficacement attiré 425,8 millions de dollars de dépôts grâce à une activité de dépôt lancée par plusieurs parties. Ces dépôts sont principalement concentrés dans des pools lancés sur Pendle en collaboration avec plusieurs BTC LST tels que LBTC, SolvBTC.BBN, eBTC, PumpBTC et uniBTC.

La stratégie de hausse de Corn comprend :

1. Collaborer avec Pendle pour mener des jeux dérivés de points LST BTC.
2. Attirer la liquidité initiale grâce à la campagne TVL BootStrap

2.3 BOB: Pont de sécurité et écosystème solide pour rassembler les actifs

BOB est un réseau Layer2 hybride innovant qui combine les avantages du Bitcoin et de l'Ethereum. Actuellement, le TVL total de BOB atteint 65,7 M$, et la composition des actifs provient principalement du WBTC. La hausse de l'écosystème BOB au cours des six derniers mois est due à :

1. Lancement d'un service de staking liquide en un clic et intégration en profondeur avec plusieurs protocoles DeFi.
2. Attirer les utilisateurs à participer et à lancer des projets écologiques grâce au programme d'incitation BOB Fusion

3 Résumé

En observant les trois nouvelles forces émergentes de l'écosystème BTC, à savoir Core, BOB et Corn, on peut voir les différences dans les stratégies de capitalisation d'actifs entre différents réseaux. La clé pour réaliser efficacement la capitalisation des fonds de l'écosystème réside dans l'ouverture et l'incitation des actifs ancrés à fort volume, et dans la formation de stratégies de génération de revenus combinables via des applications DeFi diversifiées tout en offrant des attentes d'incitation multipartenaires. Les effets de synergie vont stimuler l'activité et la liquidité des actifs ancrés BTC sur différentes chaînes. Actuellement, les actifs ancrés BTC dans les réseaux d'extension L2 et de sidechain ont une valeur totale verrouillée (TVL) d'environ 1,6 milliard de dollars, représentant seulement 0,14 % de la capitalisation totale du BTC. Avec la libération progressive de la liquidité BTC à l'avenir, l'échelle de capitalisation des actifs BTC sur différentes chaînes ainsi que les scénarios d'application de l'écosystème BTCFi ont encore un énorme potentiel de hausse.