Nouvelle logique d'entrepreneuriat Web3 dans le nouvel ordre commercial mondial

Détérioration de l'environnement macroéconomique - Une crise est en train de former un nouvel ordre

Le secteur financier commence à entrer dans une ère de chaos

Après le retour de Trump à la Maison Blanche, une série de politiques économiques a provoqué des turbulences sur les marchés mondiaux. La politique tarifaire la plus percutante est l'escalade des droits de douane : à partir du 5 avril 2025, les États-Unis appliqueront un "droit de douane de base" de 10 % sur tous les produits importés, et imposeront des "droits de douane réciproques" plus élevés à la Chine et à 60 autres pays. Cela a entraîné de fortes fluctuations sur les marchés mondiaux : les obligations américaines ont été vendues, les actions américaines ont connu de fortes secousses, et l'indice du dollar a chuté de manière continue.

Le système économique international centré sur les États-Unis, établi après la Seconde Guerre mondiale, fait face à un risque d'effondrement. L'émergence des économies en développement a affaibli l'avantage relatif des États-Unis, et les énormes dettes accumulées par les États-Unis au fil du temps érodent la crédibilité du dollar, la part du dollar dans les réserves de change mondiales diminuant. La Chine s'approche ou dépasse même les États-Unis dans de nombreux domaines technologiques, suscitant une profonde anxiété parmi l'élite américaine.

Dans ce contexte, les décideurs américains commencent à envisager la construction d'un nouvel ordre commercial et financier pour maintenir leur position dominante mondiale. Leur objectif stratégique est de frapper les principaux concurrents tout en cherchant un nouvel ancrage de valeur pour la crédibilité du dollar, qui est ébranlée. Les États-Unis commencent à se tourner vers des actifs tels que l'or et le bitcoin, espérant ainsi reconstruire la base de confiance du système financier mondial.

Le gouvernement Trump a connu un changement majeur d'attitude envers les cryptomonnaies. Trump a exprimé publiquement ses préoccupations concernant le développement des monnaies virtuelles, et certaines factions au sein du Parti républicain ainsi que quelques gouvernements d'État commencent également à embrasser le Bitcoin, le considérant comme l'"or numérique" pour se couvrir contre les risques liés au dollar.

Bitcoin et or : le nouveau "double ancrage" du dollar

Les États-Unis essaient de créer une nouvelle pierre angulaire de crédit pour le dollar avec le "double ancrage d'actifs": cela inclut à la fois les réserves d'or traditionnelles et l'ajout de réserves de Bitcoin émergentes. Cette stratégie vise à consolider la crédibilité du dollar dans le nouvel ordre grâce à une combinaison d'actifs physiques et d'actifs numériques.

En mars 2025, le gouvernement américain a annoncé une série de mesures importantes dans le domaine de la cryptographie : le 6 mars, le président Trump a signé un décret exécutif annonçant la création d'une "réserve stratégique de Bitcoin" et d'une "réserve d'actifs numériques américains". Le lendemain, la Maison Blanche a organisé un sommet sur la cryptographie, promettant de pousser le Congrès à adopter rapidement une législation sur le cadre réglementaire des stablecoins et des actifs numériques. Trump a déclaré : "Établir une réserve de Bitcoin, c'est établir une forteresse virtuelle de Fort Knox".

Cette série d'actions montre que les États-Unis souhaitent établir le Bitcoin et l'or comme actifs de référence dans le nouveau système financier. Le gouvernement américain détient déjà une réserve de Bitcoin assez importante et prévoit d'en acquérir davantage, avec pour objectif de contrôler environ 1 million de Bitcoins ( représentant 5 % de l'offre totale ). Certains gouvernements d'États américains ont même pris les devants en approuvant l'achat de Bitcoin avec des fonds publics pour les réserves.

Si le dollar pouvait à l'avenir être partiellement adossé à de l'or physique et à de l'or numérique ( Bitcoin ), et en utilisant la technologie blockchain pour établir un nouveau système de règlement international, les États-Unis pourraient espérer prendre l'initiative dans le futur jeu financier mondial, prolongeant ainsi la viabilité du système dollar.

Récupération de l'environnement de marché et "Que faire dans la deuxième moitié ?"

Au cours de l'année écoulée, le marché mondial des crypto-monnaies a connu une transformation radicale, passant de l'engouement au calme. La capitalisation totale des actifs cryptographiques est tombée d'un sommet historique d'environ 3,71 billions de dollars à environ 3,04 billions de dollars. Les turbulences économiques macroéconomiques, associées à un durcissement de la réglementation, ont conduit à la disparition de nombreux projets manquant de véritable valeur.

Dans un tel environnement de "seconde mi-temps", les entrepreneurs devraient réfléchir : que convient-il de faire en seconde mi-temps ? Les méthodes simples d'acquisition de trafic sont devenues difficiles à maintenir, remplacées par une logique entrepreneuriale axée sur la valeur fondamentale. Dans l'environnement de marché actuel, plusieurs directions cachent de nouvelles opportunités :

• Bitcoin ( BTC ) écosystème : innovations financières autour du réseau Bitcoin ( "BTC Fi" ), mises à niveau des infrastructures, ainsi que la reconstruction des actifs réels et des réseaux de paiement basés sur BTC.

• Autres écosystèmes de chaînes publiques : Innover sur des chaînes publiques comme Ethereum en revenant à l'efficacité et à la nature rentable, se libérer de la simple "concurrence sur le trafic" et créer des applications de finance décentralisée durables axées sur les produits telles que DeFi.

• Actifs du monde réel ( RWA ) et finance de paiement ( PayFi ) : Combiner la technologie de la chaîne avec des actifs réels et des scénarios de paiement pour développer un nouveau modèle soutenu par des flux de trésorerie stables.

• Actions liées à la cryptomonnaie : surveiller la montée des "actions liées à la blockchain" dans le marché des capitaux traditionnel, ainsi que le nouveau chemin vers la cotation des entreprises de Web3.

( Opportunités d'entrepreneuriat autour de BTC : BTC Fi, BTC Infra, BTC RWA & PayFi

Autour du réseau BTC, nous voyons trois grandes opportunités d'entrepreneuriat :

1. BTC Fi)Bitcoin Finance### : Créer de nouveaux actifs financiers sur le réseau Bitcoin. Le Bitcoin n'est plus simplement une réserve de valeur statique, mais évolue vers une plateforme sous-jacente pour l'émission de divers actifs financiers. Des projets représentatifs comme Bedrock, Solv, etc., se concentrent sur la construction de services de finance décentralisée tels que le prêt, le trading, et les dérivés sur le réseau Bitcoin.

2. BTC Infra(Infrastructure Bitcoin) : Repenser l'infrastructure intelligente sur Bitcoin. L'industrie tente de créer une couche de contrat intelligent pour Bitcoin similaire à celle d'Ethereum, y compris le développement de sidechains ou Layer2 compatibles EVM pour Bitcoin, ainsi que des solutions natives au sein de la famille de protocoles Bitcoin. Des projets représentatifs tels que Unisat, Merlin, B², etc., se concentrent sur la construction de Layer2 pour Bitcoin, d'outils middleware, etc.

3. RWA et PayFi alimentés par BTC : Libérer le potentiel du Bitcoin dans le domaine des actifs du monde réel et des paiements. Les RWA basés sur le réseau Bitcoin émergent progressivement, tout en s'appuyant sur des infrastructures de paiement telles que le réseau Lightning, le modèle "PayFi" ramène le Bitcoin sur la scène des paiements. Des projets représentatifs comme LNFi se concentrent sur l'amélioration de l'efficacité des applications réelles du Bitcoin dans les scénarios RWA et de paiement, ainsi que sur l'expérience utilisateur.

( Opportunités entrepreneuriales autour d'autres blockchains : logique entrepreneuriale axée sur l'efficacité et le produit

En dehors de Bitcoin, d'autres chaînes publiques ) comme Ethereum, BSC, Solana, etc., ### dans ce domaine donnent également naissance à de nouvelles logiques entrepreneuriales et opportunités. Deux grandes tendances sont apparues :

1. Retour à la logique fondamentale de "gagner de l'argent" : tant qu'il s'agit de flux de capitaux, il sera toujours possible de trouver des méthodes pour valider les modèles commerciaux et les chemins de rentabilité. Comme dans la finance traditionnelle, les activités sur la chaîne avec des sources de revenus claires, telles que les frais de transaction, les intérêts de prêt, les taux des produits dérivés, etc., ( prouvent leur valeur.

2. L'écosystème des chaînes publiques passe de "l'accumulation de flux" à "l'accumulation d'efficacité", l'émergence des startups axées sur les produits : le capital privilégie davantage les projets pratiques qui améliorent l'efficacité et l'expérience utilisateur. Que ce soit de nouvelles plateformes d'échange décentralisées, des mécanismes de market-making offrant de meilleurs rendements, des protocoles de prêt à faible risque, ou des plateformes d'émission d'actifs sur la chaîne à la fois sûres et efficaces, ainsi que des outils de services de données, tant qu'ils peuvent résoudre des besoins réels et faire fonctionner un modèle commercial, ils ont de meilleures chances d'attirer l'attention.

) Modèle d'entrepreneuriat durable : choix de chemin axé sur le flux de trésorerie

La création d'un flux de trésorerie durable est devenue un point de séparation pour la viabilité des projets entrepreneuriaux. Les marchés du capital traditionnels commencent à examiner les entreprises de crypto-monnaie selon les normes des entreprises établies, le "flux de trésorerie" et la "rentabilité" devenant des critères d'évaluation clés.

Actuellement, certains projets de crypto-monnaie avec des modèles commerciaux réels deviennent des ponts entre le Web3 et les marchés de capitaux traditionnels. Ces projets ont généralement des sources de revenus claires, des prévisions de flux de trésorerie stables et une bonne capacité d'adaptation à la conformité.

• DePIN secteur : en gérant des ressources réelles telles que le calcul, l'électricité et la bande passante sur la blockchain, et en combinant des mécanismes d'incitation économique, construire un réseau d'infrastructure distribué orienté vers le monde physique. Projets représentatifs comme PEAQ, Jambo, OORT, Swan.

• Secteur AI+Crypto : En combinant des agents IA, des identités sur blockchain et des mécanismes de micropaiement, nous favorisons l'interaction des données et la gestion des ressources entre agents. Des projets comme Footprint se concentrent sur des moteurs d'analyse de données, et DeAgent.ai construit un protocole d'agent IA décentralisé.

• RWA( Actifs du monde réel ) Direction : La tokenisation des actifs tels que les obligations américaines, les obligations d'entreprise, l'immobilier, etc., se poursuit sur la chaîne, avec un espace de marché prévu pouvant atteindre 10 000 milliards de dollars. Des projets représentatifs tels que The PAC, qui offrent des services de mapping d'actifs dans un cadre de conformité.

• PayFi### Paiement financier( : En 2024, le volume des transactions en stablecoins dépassera 15,6 billions de dollars, surpassant pour la première fois Visa. Des projets comme Aisa combinent les stablecoins avec des portefeuilles AI pour construire une infrastructure de paiement supportant l'automatisation et le règlement en temps réel.

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Actions liées à la cryptographie : une intégration structurelle vers la finance mainstream

) Classification des actions conceptuelles de la cryptographie

La vague des "actions conceptuelles cryptographiques" apparue sur les marchés de capitaux traditionnels est un signe important de la fusion entre l'industrie de la cryptographie et la finance traditionnelle. En fonction des différences dans les modèles commerciaux et les axes d'activité, les actions conceptuelles cryptographiques peuvent être grossièrement classées en plusieurs catégories :

1. Actifs basés sur des réserves ( BTC au cœur ) : Ces entreprises considèrent des actifs cryptographiques comme le Bitcoin comme une partie centrale de leur bilan. Des représentants typiques incluent MicroStrategy, Semler Scientific, et Boyaa Interactive.

2. Actions conceptuelles de type minier ### direction des infrastructures de calcul ( : ces entreprises participent directement au minage de cryptomonnaies et aux activités connexes. Les entreprises représentatives incluent Marathon Digital, CleanSpark, Riot Blockchain, Core Scientific, TeraWulf, Hut 8, etc.

3. Fournisseurs d'infrastructure et de solutions : entreprises fournissant du matériel sous-jacent à la blockchain, des services cloud et des solutions techniques, des représentants typiques incluent 嘉楠科技)Canaan(, Bitdeer, BitFuFu, etc.

4. Actions de type échange : plateformes de trading de cryptomonnaies ou services de garde conformes, telles que Coinbase)COIN(, Bakkt)BKKT(, etc.

5. Actions de concept de paiement : issues des géants traditionnels du paiement, intégrant le paiement blockchain dans leur paysage commercial, des entreprises représentatives telles que Block) anciennement Square( et PayPal, etc.

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) Chemin entrepreneurial Web3 de type actions : monnaies, actions, double voie.

Face à l'exemple de réussite des actions liées aux concepts cryptographiques, les entrepreneurs Web3 ont également de nouvelles réflexions sur les chemins de financement et de développement. Il existe trois voies possibles pour l'entrepreneuriat Web3 :

1. "Crypto" chemin ( financement de jetons cryptographiques ) : lever des fonds et inciter la communauté par l'émission de jetons. Grande flexibilité, démarrage rapide, adapté à la validation rapide des produits en phase de démarrage et à la construction de la communauté.

2. "Chemin" d'actions ### financement par actions et introduction en bourse ( : suivre la voie des entreprises traditionnelles, attirer des investissements en actions, se concentrer sur la mise en œuvre des activités et la croissance des revenus, puis rechercher une introduction en bourse ou une acquisition pour sortir une fois que l'entreprise est mature.

3. Chemin "double voie" ) token + actions en parallèle ( : concilier les deux moyens de financement, cryptographique et traditionnel, en tirant parti de leurs avantages respectifs par étapes. En général, les tokens sont d'abord émis au début, puis le financement par actions est réalisé ultérieurement via la création d'une société physique.

Quel que soit le chemin choisi, l'essentiel est de s'aligner sur la position du projet lui-même et sur l'environnement externe. Les entrepreneurs doivent prendre en compte le type de projet, le modèle de rentabilité, l'environnement réglementaire et les domaines d'expertise de l'équipe pour choisir la voie de financement et de développement la plus adaptée.

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Conclusion

La période de turbulences macroéconomiques est à la fois un défi et une opportunité. La "deuxième moitié" du marché met à l'épreuve la détermination et la sagesse des entrepreneurs : seules les équipes ancrées dans la valeur réelle et concentrées sur le long terme peuvent traverser l'hiver. Sous l'impulsion de plusieurs vagues telles que l'écosystème BTC, la révolution d'efficacité des nouvelles chaînes publiques, l'enchaînement d'actifs réels, le modèle de flux de trésorerie et la fusion des marchés de capitaux, une nouvelle génération d'entrepreneurs en blockchain fait face à des opportunités sans précédent. Choisir le bon secteur, faire fonctionner le modèle commercial et utiliser judicieusement les voies de financement appropriées permet de transformer la crise en opportunité, de se démarquer dans le prochain cycle et de réaliser véritablement le saut de 0 à 1 dans l'entrepreneuriat blockchain.