Perspectives sur le capital-risque des Cryptoactifs au premier semestre 2025 : L'émergence de l'IA, l'infrastructure au centre des préoccupations

Au cours du premier semestre 2025, le marché du capital-risque en cryptoactifs a connu un tournant important. Après deux années de resserrement du capital, l'enthousiasme des investisseurs a de nouveau augmenté. À la fin juin, le montant total des financements en cryptoactifs rendus publics a dépassé 37 milliards de dollars, impliquant plus de 150 transactions, allant du financement de démarrage au financement de série C, ainsi que des investissements stratégiques et des introductions en bourse. Bien que l'incertitude réglementaire persiste et que les prix des jetons fluctuent constamment, la confiance des investisseurs institutionnels dans ce secteur s'est clairement rétablie.

Tendances clés

• Au premier semestre 2025, le montant total des financements en Cryptoactifs a dépassé 37 milliards de dollars, faisant de cette période l'une des plus actives depuis le marché haussier de 2021.
• Un financement important a porté la taille moyenne des transactions à 248 millions de dollars, reflétant un regain de confiance du marché envers les plateformes matures.
• Les fonds passent des applications de consommation et des projets spéculatifs vers des solutions d'évolutivité, des infrastructures conformes et des protocoles inter-chaînes.
• Les projets de chiffrement liés à l'IA attirent environ 700 millions de dollars d'investissement, devenant ainsi à la pointe de l'innovation émergente.
• Les principales institutions d'investissement détiennent environ 40 % des tours de financement à forte valorisation et ont toujours une influence significative sur la direction du développement de l'industrie.

Aperçu du financement

Entre janvier et juin 2025, les entreprises de chiffrement et de blockchain ont levé environ 37,3 milliards de dollars. La taille moyenne des transactions s'élève à 248 millions de dollars, ce qui représente une nette augmentation par rapport aux années précédentes. Cette moyenne est influencée par plusieurs tours de financement importants et des IPO. La taille médiane des transactions est proche de 50 millions de dollars, ce qui reflète que la plupart des financements restent de taille moyenne.

Le montant total de financement de cette période a fait du premier semestre 2025 l'une des périodes les plus actives de ces dernières années. Il convient de noter qu'une grande partie des fonds a été dirigée vers les infrastructures et les solutions d'extension, plutôt que de se limiter uniquement aux applications destinées aux consommateurs.

tendances mensuelles et trimestrielles

Le montant du financement fluctue chaque mois. Le mois de mars a été le plus solide, atteignant environ 8 milliards de dollars, principalement soutenu par de grands financements stratégiques et des financements avant introduction en bourse. Le total des financements pour janvier et février était de 9,4 milliards de dollars, et en avril, il a légèrement ralenti à 4,5 milliards de dollars. En mai et juin, il y a eu un rebond, dépassant chacun 5 milliards de dollars, provenant principalement de transactions ultérieures et d'une introduction en bourse d'une certaine société de paiement.

Au cours du trimestre, le financement du premier trimestre a atteint près de 17,4 milliards de dollars, tandis que le deuxième trimestre a enregistré 15,9 milliards de dollars. Le premier trimestre a été soutenu par un élan de développement au début de l'année, tandis que le financement du deuxième trimestre est plus diversifié, avec des financements importants répartis dans des domaines tels que l'infrastructure d'extension, les solutions de conservation et le chiffrement.

Ce rythme indique que les investisseurs prennent des décisions de financement dès le début de l'année, probablement pour sécuriser une valorisation en se positionnant à l'avance.

Analyse de segmentation de l'industrie

La répartition des fonds dans divers secteurs reflète le jugement des investisseurs sur les domaines de valeur à long terme :

• DeFi et les infrastructures financières attirent le plus de fonds, plus de 6,2 milliards de dollars. Les protocoles DeFi institutionnels sont particulièrement prisés, impliquant principalement des prêts conformes, des dérivés et des fournitures de liquidité.
• Les solutions d'extensibilité Layer 1 et Layer 2 ont obtenu environ 3,3 milliards de dollars de financement. L'extensibilité d'Ethereum et l'interopérabilité inter-chaînes sont toujours considérées comme des opportunités non résolues.
• Les solutions de garde, de sécurité et de conformité attirent plus de 1,2 milliard de dollars, soulignant l'importance d'une infrastructure fiable.
• Les stablecoins et le financement des réseaux de paiement s'élèvent à environ 1,5 milliard de dollars, montrant un soutien constant du capital pour les projets reliant les monnaies fiduciaires et la liquidité sur la chaîne.
• La fusion AI-Crypto devient un thème de croissance rapide, avec environ 700 millions de dollars investis dans des projets combinant des modèles de langage de grande taille, le calcul décentralisé et des incitations par jeton.
• Le financement dans le domaine des NFT et des jeux est en baisse, avec un total d'environ 600 millions de dollars, reflétant le passage du marché des objets de collection spéculatifs aux applications pratiques.

Dans l'ensemble, le capital a clairement basculé des points chauds purement consommateurs vers les infrastructures, la conformité et l'expansion de l'écosystème.

Cas de financement à surveiller

Plusieurs tours de financement de grande envergure attirent l'attention. Une plateforme de trading a réalisé un financement stratégique de 2 milliards de dollars en janvier, qui fixe le ton pour l'année et montre que les plateformes matures bénéficient toujours de la confiance des investisseurs. Une entreprise de paiement a vu son introduction en bourse de 1 milliard de dollars devenir le plus grand cas de sortie publique du premier semestre, confirmant la viabilité et la rentabilité du modèle de stablecoin. Ces deux tours de financement sont respectivement les deuxième et troisième plus grands financements de l'histoire des Cryptoactifs.

D'autres financements remarquables comprennent un financement stratégique de 400 millions de dollars pour une certaine blockchain, un financement de série C de 150 millions de dollars pour un certain portefeuille et un investissement de 150 millions de dollars dans un certain protocole inter-chaînes. Rien que ces cas représentent un quart du montant total des financements du premier semestre.

Il est à noter que presque tous les financements importants ont attiré la participation d'institutions d'investissement de premier plan, ce qui indique que les fonds de capital-risque traditionnels continuent de concentrer leurs actions sur les entreprises leaders du secteur.